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Gustavo Bahury Mesquita
Gestão de Capital de Giro: Uma Aplicação do Modelo
Fleuriet a Empresas Argentinas, Brasileiras, Chilenas e
Mexicanas
Dissertação de Mestrado
Dissertação apresentada ao Programa de Pós-
Graduação em Administração de Empresas da
PUC-Rio como requisito parcial para obtenção do
título de Mestre em Administração de Empresas. .
Orientador: Prof. Roberto Moreno Moreira
Rio de Janeiro
Setembro de 2008
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
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Gustavo Bahury Mesquita
Gestão de Capital de Giro: Uma Aplicação do Modelo
Fleuriet a Empresas Argentinas, Brasileiras, Chilenas e
Mexicanas
Dissertação apresentada como requisito parcial para
obtenção do grau de Mestre pelo Programa de Pós-
Graduação em Administração de Empresas da PUC-
Rio. Aprovada pela Comissão Examinadora abaixo
assinada
.
Prof. Roberto Moreno Moreira
Orientador
Departamento de Administração de Empresas – PUC-Rio
Prof. Marcelo Cabus Klozle
Departamento de Administração de Empresas – PUC-Rio
Prof. Antonio de Araujo Freitas Junior
FGV
Prof. Nizar Messari
Coordenador(a) Setorial do Centro
de Ciências Sociais - PUC-Rio
Rio de Janeiro,15 de setembro de 2008
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
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Todos os direitos reservados. É proibida a reprodução total ou
parcial do trabalho sem autorização da universidade, do autor e
do orientador.
Gustavo Bahury Mesquita
Graduou-se em Administração de Empresas na PUC-Rio em
2001. Trabalhou na área financeira da IBM Brasil de 1999 até
o primeiro semestre de 2008, atualmente trabalha na área
financeira da IBM Corporação em Nova Iorque, EUA.
Ficha Catalográfica
CDD: 658
Mesquita, Gustavo Bahury
Gestão de capital de giro : uma aplicação do
modelo Fleuriet a empresas argentinas, brasileiras,
chilenas e mexicanas / Gustavo Bahury Mesquita ;
orientador: Roberto Moreno Moreira. – 2008.
239 f. : il. ; 30 cm
Dissertação (Mestrado em Administração)–
Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro,
Rio de Janeiro, 2008.
Inclui bibliografia
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A Deus e meus amigos e protetores espirituais e a minha família por todo o apoio,
amor e carinho.
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Agradecimentos
Assim como a dedicatória os agradecimentos devem ser a Deus, meus amigos e
protetores espirituais e a minha família por todo o apoio, amor e carinho.
Ao Professor Moreno por toda a sua ajuda, boa vontade e compreensão durante
esse caminho.
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Resumo
Mesquita, Gustavo Bahury; Moreira, Roberto Moreno. Gestão de Capital
de Giro: Uma Aplicação do Modelo Fleuriet a Empresas Argentinas,
Brasileiras, Chilenas e Mexicanas. Rio de Janeiro, 2008. 239p.
Dissertação de Mestrado - Departamento de Administração, Pontifícia
Universidade Católica do Rio de Janeiro.
Nos níveis atuais de globalização, fluxo de informações e sensibilidade
das economias e empresas em todo o mundo, e onde os mercados financeiros,
os processos, operações e dinâmicas organizacionais são cada vez mais
padronizados, torna-se cada vez mais importante a precisão dos indicadores e
dados que são utilizados na avaliação de empresas para a percepção quanto as
suas situações financeiras por meio da observação de indicadores de capital de
giro, em especial, em novos mercados e países e para as empresas globalizadas.
Este trabalho propõe um modelo de avaliação de situação econômico-financeiro
de empresas baseado em uma analise conjunta da aplicação dos clássicos e
tradicionais Indicadores de Liquidez com o Modelo Dinâmico de Capital de
Giro, estudado e desenvolvido por Michel Fleruiet. O trabalho propõe sua
aplicação em empresas de quatro países da America Latina, Argentina, Brasil,
Chile e México. Testes aplicados sobre as Demonstrações Financeiras das
empresas dos setores de tecnologia e energia representando cem por cento das
empresas de capital aberto destes setores nos países revelaram que e benéfica a
utilização conjunta dos modelos de avaliação de situação econômico-financeiro
e de autofinanciamento.
Palavras-chave
Capital de Giro, America Latina, Modelo Fleuriet e Indicadores de
Liquidez.
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ABSTRACT
Mesquita, Gustavo Bahury; Moreira, Roberto Moreno. Working Capital
Management: An Aplication of the Fleuriet Model on Argentine,
Brazilian, Chilean and Mexican Companies. Rio de Janeiro, 2008. 239p.
MSc Dissertation - Departamento de Administração, Pontifícia
Universidade Católica do Rio de Janeiro.
On the current globalization levels, information flow and economies and
companies sensibility all over the world, and where financial markets, the
procedures, operatives and organizational dynamics are at each more standardized,
becomes as more important the indicators precision and the data that are used
evaluating companies to perceive regarding its financial situations by the
observation of the working capital indicators, specially over new markets and
countries and for globalized companies. This study intend to propose an evaluation
model for financial-economic companies situation based on a jointly application of
the classics and traditional Liquid Indicators with the Dynamic Working Capital
Model studied and developed by Michel Fleuriet. The studies propose to apply it
over four Latin America countries, Argentina, Brazil, Chile and Mexico. Such
trials accomplished over Financial Statements of technology and energy companies
representing one hundred percent of open market capital companies of these
segments on countries, revealed that it’s beneficial the use of both models of
evaluation of the financial-economic situation and auto-sufficiency jointly.
Keywords
Working Capital, Latin America, Fleuriet and Liquidity Indicators Models.
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Sumário
1 Introdução 13
1.1. Objetivos e Organização da Dissertação 15
2 Modelo de Liquidez 18
2.1. Referencial Histórico sobre o Modelo Tradicional de Liquidez 18
2.1.1. Índices de Liquidez 19
3 Modelo Dinâmico de Capital de Giro 24
3.1. Referencial Histórico do Modelo Dinamico de Capital de Giro 24
3.2. O Balanço Patrimonial, sua visão estática e dinâmica 26
3.3. Necessidade de Capital de Giro (NCG), Capital de Giro (CDG) e
Saldos de Tesouraria (T) 30
3.4. Correlação das Variáveis, Autofinanciamento e Efeito Tesoura 34
3.4.1. Autofinanciamento 34
3.4.2. Efeito Tesoura 37
3.5. Determinação das Contas do Balanço em Erráticas, Cíclicas e Não
Cíclicas 39
3.6. Determinação e Avaliação das Estruturas Financeiras pela
Combinação das Variáveis: NCG, CDG e T 43
3.7. Enquadramento por Situação e Tipo 47
4 Metodologia 49
4.1. Amostra e Obtenção de Dados 49
4.2. Dados Expurgados da Analise 51
5 Aplicação dos Modelos e Resultados 52
5.1. Empresas Argentinas 53
5.1.1. Indicadores das Empresas Argentinas 54
5.2. Empresas Brasileiras 56
5.2.1. Indicadores das Empresas Brasileiras 60
5.3. Empresas Chilenas 67
5.3.1. Indicadores das Empresas Chilenas 68
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5.4. Empresas Mexicanas 72
5.4.1. Indicadores das Empresas Mexicanas 72
5.5. Avaliação dos Resultados 74
5.5.1. Quando a Liquidez 74
5.5.2. Quando ao Posicionamento no Modelo Dinâmico 75
5.6. Comparando e Conectando os Resultados e Classificações dos
Modelos 76
6 Conclusão 82
7 Referencias Bibliograficas 85
8 Anexo A – Demonstrações Financeiras das Empresas Argentinas 87
9 Anexo B – Demonstrações Financeiras das Empresas Brasileiras 109
10 Anexo C – Demonstrações Financeiras das Empresas Chilenas 188
11 Anexo D – Demonstrações Financeiras das Empresas Mexicanas 226
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Lista de quadros
Quadro 1-Demonstração dos Índices de Liquidez 21
Quadro 2-Estrutura Tradicional do Balanço 27
Quadro 3-Os Ciclos no Balanço Patrimonial 29
Quadro 4-Reorganização do Balanço Patrimonial 33
Quadro 5-A Dinâmica do Resultado Econômico 36
Quadro 6-Composição Patrimonial das Empresas TIPO 1 44
Quadro 7-Composição Patrimonial das Empresas TIPO 2 44
Quadro 8-Composição Patrimonial das Empresas TIPO 3 45
Quadro 9-Composição Patrimonial das Empresas TIPO 4 46
Quadro 10-Composição Patrimonial das Empresas TOPO 5 46
Quadro 11-Composição Patrimonial das Empresas TIPO 6 47
Quadro 12-Posicionamento financeiro da empresa com base nas
variáveis NCG, CDG e ST 48
Quadro 13-Fatores determinantes e influenciadores na alteração
das variáveis do modelo dinâmico 48
Quadro 14-Relação das empresas Argentinas analisadas 53
Quadro 15-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico nas
Empresas Argentinas 55
Quadro 16-Relação das Empresas Brasileiras 57
Quadro 17-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico das
Empresas Brasileiras 61
Quadro 18-Relação das Empresas Chilenas Analisadas 67
Quadro 19-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico das
Empresas Chilenas 69
Quadro 20-Relação das Empresas Mexicanas Analisadas 72
Quadro 21-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico das
Empresas Mexicanas 73
Quadro 22-Resultados Comparativos para Empresas Argentinas 78
Quadro 23-Resultados Comparativos para Empresas Brasileiras 79
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Quadro 24-Resultados Comparativos para Empresas Chilenas 79
Quadro 25-Resultados Comparativos para Empresas Mexicanas 80
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Lista de Siglas
AC-Ativos Circulantes
ACF-Ativos Circulantes Financeiros
ACO-Ativos Circulantes Operacionais
BRIC-Brasil, Russia, India e China
CCL-Capital Circulante Liquido
CDB-Certificado de Deposito Bancario
CDG-Capital de Giro
CESA-Centre d'Enseignement Superieur des Affaires
D-Disponibilidade
DI-Deposito Interfinanceiro
E-Estoques
EBITDA-Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
ELP-Exigivel em Longo Prazo
IAG-Instituto de Administacao e Gerencia
LAJIRDA-Lucro Antes dos Juros, Imposto de Renda, Depreciacao e
Amortizacao
LBO-Lucro Bruto Operacional
NCG-Necessidade de Capital de Giro
PC-Passivo Circulante
PCF-Passivos Circulantes Financeiros
PCO-Passivos Circulantes Operacionais
PUC-Pontificia Universidade Catolica
RLP-Realizavel em Longo Prazo
ST-Saldos de Tesouraria
T-Tesouraria
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1 IntroduâÍo
A facilidade da obtenção de informações nos dias de hoje permite
que administradores utilizem cada vez mais dados em tempo real sobre a
empresa para tomar decisões gerenciais e planejar o futuro. O objetivo principal
dos administradores de empresas e a maximização do retorno e da riqueza de
seus acionistas. O melhor entendimento e gerenciamento dos fluxos de caixa
torna-se portanto uma ferramenta fundamental de gestão. Ferramentas do tipo
Enterprise Resource Planning permitem que gestores possam analisar
rapidamente as previsões de receitas ou despesas futuras da empresa, assim
como o caixa previsto, permitindo melhor planejamento financeiro da
organização.
O aumento do fluxo de informações dentro da empresa contribuí
para a diminuição de incertezas, principalmente do fluxo de caixa, contudo o
mesmo não pode ser dito à respeito dos métodos de avaliações de liquidez
utilizados. Os métodos tradicionais de análise econômico-financeira, que
basicamente confrontam passivos e ativos de empresas, não levam em
consideração a capacidade da empresa em saldar seus compromissos operando
e crescendo de forma din&mica.
A liquidez de uma companhia é um assunto que há muito tempo
preocupa os administradores financeiros. É por meio de uma adequada
administração da liquidez que a empresa consegue saldar suas dívidas no curto
prazo, no entanto, sem deixar de lado o objetivo primário de retorno ao acionista.
Quando se trata da análise de liquidez, um tema de suma import&ncia é o
capital de giro, que representa, de maneira restrita, os recursos investidos no
ativo circulante. Uma visão ampla trabalha com o conceito de capital de giro
líquido, representado pela diferença entre ativo circulante e passivo circulante.
Há também outros enfoques, tais como a análise din&mica do capital de giro.
O investidor está inserido neste contexto, pois possui recursos
aplicados ou pretende aplicá-los nas empresas. Desse modo, deseja obter um
retorno maior do que receberia em outro tipo de investimentos, como um fundo
DI ’Deposito Interfinanceiro) ou um Certificado de Depósito Bancário ’CDB). Do
ponto de vista de um investidor, prever o futuro é tudo o que a analise de
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demonstrações financeiras objetiva, enquanto do ponto de vista dos gestores, a
analise das demonstrações financeiras é útil para ajudar a antecipar condições
futuras e, mais importante como um ponto de partida para planejar medidas que
afetarão o curso futuro dos eventos.
No entanto, em condições inflacionárias, mesmo nos
relativamente baixos patamares verificados nos últimos anos na america latina, a
análise dos ativos deve considerar tais efeitos, para que a tomada de decisão
não esteja distorcida em decorrência de alterações no poder de compra das
moedas.
A metodologia utilizada nesse estudo visa apresentar um roteiro
para a analise da situação de financiamento empresarial numa perspectiva
estática e din&mica para uso no meio acadêmico e empresarial. O enfoque
portanto é oferecer uma visão em que seja possível permitir avaliar os efeitos no
caixa das transações de investimentos e financiamentos, indicar as
possibilidades de liquidação das obrigações futuras e sinalizar aos gestores uma
previsão de falência.
Este estudo se apóia na utilização conjunta dos modelos
tradicionais de Indicadores de Liquidez e do Modelo Din&mico de Capital de
Giro, resultado do encontro do pesquisador francês Michel Fleuriet e da
instituição Fundação Dom Cabral que o introduziu na realidade brasileira e que
neste estudo propomos estender a realidade de outras nações na America latina.
Na visão de Fleuriet, as empresas devem ser avaliadas sobre a
ótica financeira da liquidez e portanto propôs a reclassificação dos grupos do
balanço, onde as contas são alocadas por natureza e portanto oferecem a visão
destas contas de forma operacionais ’ou cíclicas), financeiras ’ou erráticas) e
não circulantes. Estes elementos oferecem as variáveis do modelo: ’I)
Necessidade de Capital de Giro ’NCG), que leva em conta a din&mica do
funcionamento da empresa pela eliminação da figura do realizável para as
contas de estoques e clientes e a criação do conceito de contas cíclicas, ligadas
as operações, e desta forma o que antes era fator de liquidez passa a exigir
recursos de financiamento.; ’II) Saldos de Tesouraria ’ST), que refletem os
recursos financeiros da organização; e ’III) Capital de Giro ’CDG) que possui o
mesmo valor que o capital circulante liquido, definido no sentido financeiro
clássico como a diferença entre o ativo e o passivo circulantes, somente o seu
calculo e realizado de uma maneira diferente. A utilização conjunta de NCG, ST
e CDG, permitiu a Fleuriet identificar seis enquadramentos que, uma vez
aplicados sobre o Balanço Patrimonial de uma empresa revelam a sua real
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15
situação financeira, esta situação é neste estudo confrontada com o que a
aplicação dos modelos tradicionais de liquidez ’Liquidez Corrente, Liquidez Geral
e Liquidez Seca) refletem sobre a saúde financeira das organizações.
Este estudo tem portanto como escopo o estudo e verificação da
adaptabilidade do Modelo Din&mico de Capital de Giro como ferramenta
adicional aos tradicionais Modelos de Liquidez na interpretação e avaliação das
demonstrações financeiras das empresas de capital aberto dos setores de
energia e tecnologia de quatro países da America Latina, e visa contribuir para a
determinação de indicadores que possam servir de ferramentas na tomada de
decisão pela administração financeira.
1.1. Objetivos e OrganizaâÍo da DissertaâÍo
Os objetivos deste trabalho são ’I) Abordar os aspectos teóricos dos
modelos de avaliação do capital de giro em mercados emergentes da América
Latina ’Argentina, Brasil, Chile e México); ’II) Comparar as principais
metodologias existentes para a estimação e determinação dos par&metros dos
modelos de avaliação do capital de giro; ’III) Apresentar e demonstrar o
benefício da utilização de mais de um modelo conjuntamente na avaliação do
capital de uma empresa ’Estático ou Liquidez Vs. Din&mico ou Fleuriet).
A primeira parte deste estudo portanto consiste em uma revisão
bibliográfica sobre os Modelos Tradicionais de Liquidez e também do Modelo
Din&mico de Capital de Giro.
Os testes e a aplicação dos modelos serão nas empresas de capital
aberto dos quatro países selecionados para o estudo, Argentina, Brasil, Chile e
México. Serão utilizadas as informações publicadas pelas empresas relativas
aos exercícios compreendidos no período de 01 de Janeiro de 2004 a 81 de
Dezembro de 2009 e delimita-se o estudo a cem por cento das empresas dos
segmentos de energia e tecnologia e em que neste período continuaram
operacionais e publicaram suas demonstrações financeiras nos países
analisados ’excluem-se portanto empresas estrangeiras que possuem ações
negociáveis nas bolsas destes países porem publicam seus balanços apenas em
seus países de origem). A obtenção das demonstrações financeiras destas
empresas foi obtida através de pesquisa na ferramenta Economatica, utilizando-
se os laboratórios do Instituto de Administração e Gerencia ’IAG) da Pontifícia
Universidade Católica do Rio de Janeiro ’PUC-RJ).
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16
Como forma de identificação, determinaremos os indicadores de
liquidez destas empresas, isolaremos as variáveis NCG, ST e CDG, a partir dos
balanços patrimoniais, e identificando as segmentações propostas pelo modelo
Fleuriet, ao final confrontamos os dois resultados obtidos, visando evidenciar a
validade da utilização conjunta dos dois modelos, propondo assim um modelo
conjunto de avaliação de saúde financeiras das organizações.
O desenvolvimento desta dissertação apresentará, portanto os
capítulos na seguinte disposição e conteúdo:
Capitulo 1 – Introdução: Apresenta os objetivos e relev&ncia da
pesquisa, incluindo a definição do problema-objetivo e a metodologia a ser
utilizada.
Capitulos 2 e 8 – Desenvolvimento: Onde propomos apresentar os
modelos de liquidez ’estático) e Fleuriet ’din&mico), descrevendo a abordagem
teórica, baseada em revisão bibliográfica sobre o referencial histórico, os
objetivos, e sua aplicabilidade sobre as demonstrações financeiras.
Capitulo 4 – Aplicação dos Modelos e Resultados: Testa a
aplicação dos dois modelos propostos, segmentado por pais, para o período
compreendido de 01 de Janeiro de 2004 a 81 de Dezembro de 2009, em cento e
cinqÍenta e três empresas dos setores de energia e tecnologia correspondendo
a cem por cento das empresas de capital aberto dos quatros países elegidos
para avaliação e que publicam balanços nestes países, assim divididos: ’I) Vinte
e duas empresas da Argentina; ’II) Setenta e nove empresas do Brasil; ’III)
Trinta e oito empresas do Chile; ’IV) Quatorze empresas do México. E apresenta
os resultados das aplicações conjuntas dos modelos
Capitulo 5 – Conclusões, Sugestões e Recomendações:
Comentários finais e sugestões de aprofundamentos para estudos futuros e
recomendações.
Dessa forma, na busca dos nossos objetivos principais, buscamos
obter respostas para as seguintes perguntas:
A utilizaâÍo de mais de um modelo de avaliaâÍo do capital de giro,
conjuntamente, resultam em benefício real para a tomada de decisÍo de
uma organizaâÍo?
Nas principais economias da América Latina as empresas tendem a
manter posturas e estruturas de capital e de saáde financeira
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19
semelhantes? A utilizaâÍo de modelos conjuntos em suas avaliaâões é
benéfica em todos os países?
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18
2 Modelo de Liquidez
Este capitulo tem por objetivo apresentar uma revisço bibliogrãfica
do referencial histõrico dos modelos de avaliaíço empresarial por meio da
utilizaíço dos indicadores de liquidez e pela aplicaíço do modelo Fleuriet.
2.1. Referencial Histârico sobre o Modelo Tradicional de Liquidez
Este capitulo tem por objetivo apresentar uma revisço bibliogrãfica
do calculo e interpretaíço de quocientes contãbeis e financeiros de liquidez.
A analise de demonstraíàes financeiras encontra seu ponto mais
importante no calculo e avaliaíço do significado de quocientes, relacionando
principalmente itens e grupos do balanío e da demonstraíço do resultado.
A técnica de analise financeira por quocientes é um dos mais
importantes desenvolvimentos da contabilidade, dado que a comparaíço do
ativo com o passivo é muito mais objetiva do que a simples avaliaíço de cada
um dos elementos isoladamente.
Quem se propàe a avaliar a situaíço de uma empresa, sendo este
externo a organizaíço, normalmente possui em mços apenas os demonstrativos
financeiros operacionais e outras poucas informaíàes de ordem publica. O uso
de quocientes visa principalmente permitir a este analista extrair tendáncias e
comparar os quocientes com padràes preestabelecidos. A finalidade da analise é
alem de retratar o que aconteceu no passado, fornecer algumas bases para
inferir o que poderã acontecer no futuro ôIudibus & Marion, úóóó, p. 14óÉ.
Os quocientes devidamente calculados sobre os demonstrativos
financeiros, sço de grande utilidade para a analise de credito e tendáncias.
Um importante indicador de liquidez empresarial e o volume de
capital circulante
Segundo Moreira e Paulo ôúóóê, p. êÉ, Van Horne ô1995, p.ê59É
conceitua liquidez, afirmando que “For other assets than money, liquidity has two
dimensions: ô1É the time necessary to convert the asset into money and ôúÉ the
degree of certainly associated with the conversion ratio, or price, realized for the
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19
asset”. A anãlise da liquidez das empresas necessariamente deve passar pela
compreensço de seus ativos e passivos de curto prazo, remetendo
inevitavelmente ’ capacidade de pagamento da empresa. Ela determina o grau
de liquidez da entidade, confrontando os ativos e passivos circulantes, para
determinar se a companhia detém plena capacidade de honrar suas obrigaíàes
junto a Fornecedores, Instituiíàes Financeiras, Governo, Empregados e
Acionistas.
Hoji ôúóó1, p.ú2É afirma que a liquidez “é a capacidade de pagar
compromissos de curto prazo. Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com
as disponibilidades mais os direitos e bens realizãveis no curto prazo. Em
sentido restrito, a liquidez é relacionada somente com as disponibilidades” ôGrifo
do autorÉ. Por essa razço, a Administraíço Financeira de uma empresa adota o
regime de caixa, para planejar, executar e controlar o caixa da organizaíço, por
trabalhar com mais exatidço sobre a movimentaíço dos recursos circulantes.
2.1.1. Índices de Liquidez
Uma das formas mais comumente utilizadas para se analisar o grau
de liquidez e risco de uma dada empresa é o seu volume de Capital Circulante
L-quido – CCL. Quanto maior sua magnitude, maior a margem de seguranía e
menor o grau de risco. No entanto, para anãlises e conclusàes mais razoãveis, o
CCL isoladamente é insuficiente, sem uma verificaíço mais anal-tica quanto aos
seus elementos constitutivos. As empresas possuem sua singularidade prõpria e
condiíàes espec-ficas, que muitas vezes escapam aos olhos dos mais argutos
analistas. Pol-ticas de compra e estocagem, condiíàes de fornecimento de
crédito a clientes, ciclo e condiíàes de produíço, e pol-tica de vendas e
cobranía sço muitas vezes espec-ficos de cada empresa, em funíço de suas
condiíàes particulares de posicionamento em seu ramo de atividade.
Os ciclos financeiros diferentes produzem uma sincronizaíço
diferenciada entre pagamentos e recebimentos de uma empresa. Ao se analisar
a liquidez de uma empresa, é necessãrio nço se limitar apenas ’ verificaíço do
volume do CCL. Verificar a sua estrutura, natureza e qualidade é tarefa
indispensãvel para se perceber com exatidço a liquidez e o grau de solváncia da
organizaíço.
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úó
O indicador primãrio de liquidez e o -ndice de liquidez imediata de
uma empresa, que identifica a capacidade da empresa em saldar seus
compromissos correntes utilizando)se unicamente de seu saldo de dispon-vel, e
representa portanto quando a empresa dispàe, imediatamente, para saldar suas
dividas de curto prazo.
O -ndice de liquidez corrente é a razço entre o Ativo Circulante e o
Passivo circulante, indicando, para cada unidade monetãria de d-vida de curto
prazo, o quanto a empresa possui em seu ativo circulante. Esse -ndice nada
mais é do que a prõpria expressço do CCL. Torna)se necessãrio aprofundar sua
utilizaíço mediante a anãlise de sua estrutura e grau de liquidez de seus
elementos constitutivos, para se verificar a existáncia de sincronizaíço. Iud-cibus
ôúóóó, p.29É também revela restriíàes quanto ’ utilizaíço desse -ndice, ao
afirmar que “0 preciso considerar que no numerador estço inclu-dos itens tço
diversos como: disponibilidades, valores a receber em curto prazo, estoques e
certas despesas pagas antecipadamente. No denominador, estço inclu-das as
d-vidas e obrigaíàes venc-veis em curto prazo. A resultante desta relaíço nos
indica quanto dispomos de ativos dispon-veis, e convers-veis em caixa em curto
prazo, para que os compromissos também de curto prazo sejam saldados.
Situando)se abaixo de um, revela que o capital circulante liquido encontra)se
negativo. Este e um -ndice muito divulgado e freq;entemente considerado como
o melhor indicador de situaíço de liquidez da empresa, devemos considerar que
no numerador estço inclu-dos itens tço diversos como: disponibilidades, valores
a receber em curto prazo, estoques e certas despesas pagas antecipadamente,
no denominador estço inclu-das as dividas e obrigaíàes venc-veis em curto
prazo.
No quociente de liquidez é preciso, como de resto para muitos
outros quocientes, atentarmos para o problema dos prazos dos vencimentos das
contas a receber e das contas a pagar.
Outro -ndice bastante utilizado é o da liquidez seca, que nada mais
é que a razço entre o Ativo Circulante, com exceíço dos Estoques e Despesas
Antecipadas, e o Passivo Circulante. Este -ndice mede a capacidade de
liquidaíço dos passivos correntes com a utilizaíço dos ativos monetãrios de
maior grau de liquidez, basicamente disponibilidades imediatas e duplicatas a
receber. Os estoques sço exclu-dos, por se tratarem de valores que, para sua
conversço, passam necessariamente pelo processo de venda. As despesas
antecipadas constituem num artif-cio contãbil. A cr-tica sobre esse -ndice
consiste no fato de ele nço contemplar a existáncia de empresas com altos
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ú1
-ndices de rotaíço de estoques, ou seja, alta capacidade em termos de
velocidade de conversço de estoques em itens monetãrios, que é menosprezada
pelo seu critério de cãlculo. Este -ndice e portanto uma posiíço bem mais
conservadora, e este quociente deve portanto ser analisado observando)se o
seu distanciamento da liquidez corrente, simultaneamente a verificaíço da
rotatividade dos estoques e aos critérios de avaliaíço destes.
Trata)se portanto de uma variante muito adequada para se avaliar
conservadoramente a situaíço de liquidez da empresa. Eliminando)se os
estoques do numerador estamos eliminando uma fonte de incerteza. Por outro
lado, estamos eliminando as influencias e distoríàes que a adoíço desse ou
daquele critério de avaliaíço de estoques poderia acarretar, principalmente se os
critérios foram mudados ao longo dos per-odos. Permanecem os problemas dos
prazos do Ativo Circulante ôno que se refere aos receb-veisÉ e do Passivo
Circulante. Em certas situaíàes, pode)se traduzir num quociente bastante
conservador, visto a rotatividade dos estoques. O quociente apresenta uma
posiíço bem realista e conservadora da liquidez da empresa em determinado
momento, sendo preferido pelos emprestadores de capitais.
O outro indicador de liquidez que é usualmente utilizado nas
avaliaíàes de empresas é o indicador de liquidez geral, o qual revela a
capacidade financeira das empresas, em longo prazo e, indiretamente, o grau de
imobilizaíço dos recursos prõprios. Situando)se acima de um, denuncia que os
recursos prõprios, além de absorverem a totalidade dos ativos permanentes,
estarço presentes no financiamento dos ativos realizãveis em longo prazo,
podendo ainda estender sua participaíço nos ativos circulantes, desonerando o
empreendimento.
Este quociente serve para detectar a sa6de financeira ôno que se
refere a liquidezÉ de longo prazo do empreendimento. Uma vez mais, o problema
dos prazos enfraquece o sentido e utilidade do quociente, a nço ser que seja
considerado de forma relevante. Os prazos de liquidaíço do passivo e de
recebimento do ativo podem ser os mais diferenciados poss-veis, ainda mais se
considerarmos que temos passivo e ativo em longo prazo. Ao avaliarmos o
quociente de liquidez corrente, o numerador estarã afetado para mais pela
entrada de recursos provenientes de um empréstimo em longo prazo, pela
entrada do dispon-vel, ao passo que o denominador nço serã afetado, visto que
somente o passivo circulante é considerado. Entretanto, a posiíço de longo
prazo pode ser muito menos favorãvel, contudo, a sua apreciaíço em uma serie
de vãrios anos enriquece e fortalece os resultados. Se uma empresa apresentar
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úú
numa serie de anos este quociente decrescente, o indicador serã 6til, pois
poderemos perceber a reduíço gradativa do poder de pagamento geral da
empresa.
Quadro 1)Demonstraíço dos Índices de Liquidez
Onde,
D ¹ Disponibilidade
AC ¹ Ativo Circulante
PC ¹ Passivo Circulante
E ¹ Estoque
RLP ¹ Realizãvel em Longo Prazo
ELP ¹ Exig-vel em Longo Prazo
Fonte: O Autor.
A utilizaíço dos quocientes de liquidez deve ser feita em conjunto,
associando)se portanto os vãrios quocientes entre si. Suas observaíàes de
forma isoladas podem levar a percepíàes equivocadas das reais situaíàes
econ?mico)financeiras das organizaíàes, nço se evidenciando, por exemplo, um
endividamento de longo prazo que possa ser critico a continuidade saudãvel da
organizaíço. A utilizaíço em conjunto dos quocientes deve ser portanto pré)
requisito para as avaliaíàes empresariais por meio de quocientes, assim como a
apreciaíço em series histõricas ôpelo menos ê anosÉ e a comparaíço destes
-ndices com indices)padràes, ou seja, -ndices das empresa concorrentes no
mesmo ramo de atividade.
Os -ndices de liquidez nem sempre conseguem ser preditivos
para tomada de decisço, esta limitaíço de previsibilidade dos -ndices de liquidez
baseados no balanío patrimonial e comentada por Padoveze como segue:
Liquidez:
Imediata
Corrente
Seco
Geral
Quociente:
D
PC
AC
PC
AC ) E
PC
AC / RLP
PC / ELP
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úê
A condiíço de estaticidade dos -ndices de liquidez ô...É
reflete uma condiíço de visualizaíço da capacidade de pagamento
somente na data do balanío patrimonial. Qualquer evento posterior, no
momento seguinte, pode alterar completamente a condiíço de
capacidade de pagamento da empresa, invalidando ate uma avaliaíço
positiva feita anteriormente. ôPadoneze, úóóó, p.4BÉ
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ú4
3 Modelo Dinâmico de Capital de Giro
Este capitulo tem por objetivo apresentar uma revisço bibliogrãfica
sobre o Modelo Dinõmico de Capital de Giro, visando sua aplicaíço nas
demonstraíàes financeiras das empresas selecionadas.
3.1. Referencial HistÍrico do Modelo Dinâmico de Capital de Giro
O Modelo Dinõmico de Capital de giro resulta do encontro de um
especialista frances e de uma instituiíço de ensino brasileira ôFundaíço Dom
Cabral&. O Modelo é fruto de pesquisas coordenadas pelo professor Frances
Michel Fleuriet na década de 2ó. O trabalho de sua equipe resultou na
publicaíço do livro “A Dinõmica Financeira das Empresas Brasileiras: Um Novo
Método de Analise, Oríamento e Planejamento Financeiro, em 1928, pela
Fundaíço Dom Cabral. Mais tarde, em úóóê, o livro teve sua 5ª ediíço revisada
com alguns ajustes e inclusàes, porém sua essáncia apos ú5 anos permaneceu
valida e de grande utilidade para a avaliaíço de empresas no Brasil, e neste
trabalho na America latina.
As conclusàes expostas na obra de fleuriet basearam-se em
pesquisas, aprofundadas no Brasil, no perÉodo compreendido entre 1924 a 1928,
e apresentadas em seminãrios para mais de 1óó empresas brasileiras.
A vinda do professor Michel Fleuriet para o Brasil, em 1924, foi
fruto de uma parceria entre a fundaíço Dom Cabral e o Centre d’Enseignement
Superieur des Affaires ôCESA&. As duas instituiíàes tinham um ponto em
comum, importante para a conjuníço de esforíos: buscavam ajustar e criar
métodos e processos pr)prios de gestço, com raÉzes na realidade de seus
paÉses, e nço importar tecnologias estranhas as suas especificidades.
O primeiro passo na pesquisa foi determinar junto a um grupo de
empresas brasileiras as suas caráncias na ãrea financeira. A percepíço dos
pesquisadores era que o termo finanías estava sendo encarado sob o aspecto
puramente contãbil e nço como um instrumento de gestço empresarial altamente
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ú5
dinõmico. O dinamismo e a volatilidade sço caracterÉsticas comuns em
economias muito especificas, como a brasileira, a argentina, a chilena e a
mexicana.
Os resultados da investigaíço apontaram que o Modelo Dinõmico
de Capital de Giro deveria ter a seguinte abordagem: ôI& ser sintético e
globalizante, de forma a permitir a tomada rãpida da decisço; ôII& incorporar os
parõmetros de uma inflaíço e ôIII& considerar uma economia em crescimento
constante.
Propondo uma reestruturaíço da analise contãbil tradicional, dois
conceitos bãsicos foram utilizados nas pesquisas e na formulaíço deste modelo:
ôI& a “Necessidade de Capital de Giro” e ôII& o “Efeito Tesoura”. Ambos os
conceitos sço instrumentos eficazes na definiíço de polÉtica de distribuiíço de
dividendos. Para Fleuriet, as empresas precisam elaborar polÉticas consistentes
com relaíço a destinaíço do seu lucro. A decisço do quanto distribuir e do
quanto reter na empresa e o que determina a “forca do motor da empresa” e foi
definido pelo autor como Autofinanciamento.
A Necessidade de Capital de giro resultou da dinõmica do
funcionamento da empresa e das contas estritamente operacionais como
Clientes, Estoque e Fornecedores.Desta forma, o que na concepíço tradicional
de analise de balanío representaria elementos positivos para a liquidez, foi
revisto e encarado como fator de demanda de recursos financeiros.
O Efeito Tesoura evidencia a variaíço inversa entre o acréscimo
da Necessidade de Capital de Giro e o saldo existente em tesouraria. Em
situaíàes em que o volume de vendas cresce sem a necessidade de novos
financiamentos, a tesoura sofre um desequilÉbrio. Isto é fruto de um crescimento
nço planejado de forma adequada, ou de impactos da inflaíço.
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ú0
3.2. O Balanío Patrimonial, sua viséo estática e dinâmica
O principal objetivo do Modelo Fleuriet é atribuir uma visço
dinõmica as contas do balanío patrimonial, para tanto ele prop6s uma
reorganizaíço das contas existentes no demonstrativo.
O Balanío patrimonial trata-se de uma demonstraíço contãbil e
estãtica da posiíço dos bens, direitos, obrigaíàes e do patrim6nio liquido de uma
organizaíço. Este demonstrativo indica a situaíço patrimonial e a capacidade
desta organizaíço em converter seus ativos em caixa, e poder honrar suas
obrigaíàes com seus credores proprietãrios e terceiros.
Com enfoque a definiíço dos objetivos da contabilidade dando
ánfase ao processo de coleta de dados e ao formato das demonstraíàes
financeiras que Hendriksem e Van Breda ô1999 p.9ê& citam:
A divulgaíço financeira deve fornecer informaíàes que
sejam Íteis para investidores e credores atuais e em
potencial, bem como para outros usuãrios que visem a
tomada racional de decisàes de investimento, crédito e
outras semelhantes, as informaíàes devem ser
compreensÉveis aos que possuem uma noíço razoãvel
dos neg)cios e das atividades econ6micas e que estejam
dispostos a estudar as informaíàes com diligáncia
razoãvel.
A classificaíço tradicional das contas do balanío patrimonial é
baseada no critério vertical, onde as contas sço agrupadas pela origem e
aplicaíço dos recursos em passivos, patrim6nio liquido e ativos; e no critério
horizontal em forma decrescente a priorizaíço da exigibilidade a realizaíço
destes recursos. Desta forma a apresentaíço tradicional dos balaníos
patrimoniais pode ser esquematizada da seguinte maneira:
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ú2
Quadro ú-Estrutura Tradicional do Balanío
ATIVO PASSIVO
PRAZOS
APLICACOES DE FUNDOS ORIGENS OS FUNDOS
Curto Prazo Ativo Aplicaíàes por Fundos DisponÉveis Passivo
Circulante
alguns dias por alguns dias Circulante
Curto Prazo Ativo Aplicaíàes por Fundos DisponÉveis
Circulante
menos de ê05 dias
por menos de ê05
dias
Longo Prazo Ativo Nço Aplicaíàes por Fundos DisponÉveis Passivo
Circulante
mais de ê05 dias por mais de ê05 dias
Nço
Circulante
Fonte: Fleuriet, úóóê, p. ú.
No quadro ú, o ativo encontra-se dividido em: ativo circulante e
ativo nço circulante. O ativo circulante desdobra-se nos grupos do disponÉvel e
do realizãvel em curto prazo. O disponÉvel compreende os valores que sço
utilizados livremente na movimentaíço dos neg)cios da empresa. Neste grupo
incluem-se, entre outras, as contas de caixa e dep)sitos em bancos. O realizãvel
em curto prazo compreende os valores de conversço em curto prazo ou no
prazo do ciclo de produíço da empresa. Sço tÉpicas deste grupo as contas de
estoques e as contas a receber de clientes. O ativo nço circulante compreende
os valores de conversço em longo prazo e os investimentos permanentes,
considerados essenciais ao funcionamento da empresa. Pertencem a este grupo
as contas representativas das instalaíàes, veÉculos, terrenos, imobilizaíàes
financeiras e empréstimos em longo prazo, entre outros.
O passivo, encontra-se dividido em: passivo circulante e passivo
nço circulante. O passivo circulante compreende as contas representativas das
obrigaíàes da empresa para com terceiros, de exigibilidade em curto prazo ou
dentro do pr)ximo ciclo de produíço da empresa. Sço tÉpicas desse grupo as
contas a pagar a fornecedores e os empréstimos em curto prazo. O passivo nço
circulante compreende as contas representativas das obrigaíàes da empresa
para com os acionistas, s)cios ou proprietãrios ôpatrim6nio liquido& e das
obrigaíàes para com terceiros, de exigibilidade em longo prazo. Neste grupo,
incluem-se, entre outras, as contas de capital, lucros suspensos, reservas,
empréstimos a longo prazo, etc.
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ú8
A teoria contãbil é clara ao distinguir Passivo de Patrim6nio
Liquido. Segundo Iudicibus ôúóóó, p. 12ó&, o arcabouío te)rico oferece pelo
menos trás contundentes diferenías:
I& O grau de prioridade – atribuindo aos vãrios participantes no
fornecimento de recursos ôpr)prios e de terceiros& a empresa;
II& O grau de incerteza – ao determinar os montantes a serem
recebidos pelo participante;
III& As datas de vencimento – dos pagamentos dos direitos
exigidos.
Embora a classificaíço contãbil horizontal da apresentaíço
tradicional ofereía uma serie de vantagens, ela se mostra inadequada para uma
analise dinõmica da situaíço econ6mico-financeiro das empresas. Em geral,
certas contas do ativo e passivo renovam-se constantemente a medida que se
desenvolvem as operaíàes da empresa. Este fato constitui a base para uma
nova classificaíço horizontal, que enfatiza os ciclos econ6mico-financeiro de
uma empresa, fornecendo dados para a analise dinõmica em oposiíço a analise
estãtica normalmente realizada através das informaíàes fornecidas pela
classificaíço tradicional.
Fleuriet observa que a condiíço de estatidade comentada em
capÉtulos anteriores traduz uma falsa visço de solváncia, uma vez que os
indicadores de liquidez desconsideram o dinamismo com que a operaíço se
modifica no curto prazo. Fleuriet propàe a reorganizaíço do Balanío Patrimonial,
no ponto de vista dos ativos e passivos circulantes, com ánfase em suas origens
e afinidades, de forma a retratar o dinamismo das reais operaíàes das
organizaíàes.
As contas do ativo e do passivo devem ser consideradas em
relaíço a realidade dinõmica das empresas, em que as contas sço classificadas
de acordo com o seu ciclo, ou seja, o tempo que leva para se realizar uma
rotaíço. Certas contas apresentam uma movimentaíço lenta, quando analisadas
isoladamente ou em relaíço ao conjunto de outras contas, que, em uma analise
de curto prazo, podem ser consideradas como “permanentes ou nço cÉclicas”,
tais como: realizãvel a longo prazo, investimentos e reserva de lucros; outras
contas estço relacionadas com o ciclo operacional do negocio e apresentam um
movimento “continuo e cÉclico”, tais como: estoques, clientes e fornecedores;
adicionalmente, existem ainda as contas que nço estço diretamente
relacionadas com a operaíço e apresentam portanto uma movimentaíço
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“descontinua e errãtica”, tais como: disponÉvel, tÉtulos negociãveis e duplicatas
descontadas.
De acordo com as segmentaíàes supracitadas das contas do
balanío patrimonial em funíço das naturezas de suas movimentaíàes, as contas
do ativo e passivo podem ser classificadas conforme o esquema que segue:
Quadro ê-Os Ciclos no Balanío Patrimonial
Numerario em Caixa Duplicatas Descontadas
Contas Erraticas
Bancos com Movimento Emprestimos Bancarios a
Titulos e Valores Mobiliarios etc. Curto Prazo, etc
Circulante
Duplicatas a Receber
Contas Ciclicas
Estoques de Produtos Acabados
Fornecedores de
Estoques de Producao em Andamento Materia Prima, etc.
Estoques de Materias-primas etc.
Emprestimos a Terceiros Emprestimos Bancarios
Titulos a Receber etc. a Longo Prazo
Contas Nao Ciclicas
Financiamentos, etc
Nao Circulante
Investimentos Capital Social
Imobilizado Reservas
Diferido
ATIVO PASSIVO
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p.8.
As contas operacionais ou cÉclicas estço assim denominadas
devido a sua relaíço ao ciclo operacional das empresas, e estço diretamente
relacionadas com as atividades primarias da organizaíço, e representam os
bens direitos e obrigaíàes da empresa que sço necessãrios para a manuteníço
das margens de retorno esperadas.
Os ativos operacionais sço portanto os bens e direitos no ciclo
operacional da empresa. O ciclo e determinado pelas entradas de matérias
primas e o recebimento das rendas geradas pelas vendas e é medido pelo
prazo médio dos estoques e do contas a receber. Alem dos estoques e do
contas a receber também sço considerados ativos operacionais os
adiantamentos a fornecedores, funcionãrios e as instituiíàes governamentais
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êó
ligadas ao recolhimento de tributos, impostos e demais contribuiíàes estço
excluÉdos.
Assim com os ativos operacionais, os passivos sço as obrigaíàes
geradas pela compra de bens e serviíos necessãrios para a manuteníço da
atividade fim da empresa, tais obrigaíàes sço geralmente com fornecedores,
salãrios a pagar e impostos.
As contas financeiras ou errãticas nço estço diretamente
relacionadas com o ciclo operacional das organizaíàes e sim com a gestço de
disponÉveis por parte das operaíàes de tesouraria. Tais contas sço em geral
compostas pelos disponibilidade de caixa e por investimentos que sço mantidos
para minimizar os riscos de falta de disponÉveis pela incerteza dos fluxos diãrios
de recebimentos e pagamentos.
Os passivos financeiros ou errãticos possuem a mesma natureza
conceitual dos ativos e sço geralmente compostas pelos empréstimos de curto
prazo e portanto nço estruturais e que visam a manuteníço do capital de giro
necessãrio para a manuteníço do fluxo operacional diãrio.
As contas nço circulantes ou nço cÉclicas sço todas as demais
que nço se enquadram nas demais classificaíàes e que em teoria nço estço
relacionadas diretamente ao ciclo operacional das empresas. Conforme
estabelecem os artigos 129 e 18ó da Lei das Sociedades An6nimas as contas
classificadas como de longo prazo ôpara ativos e passivos& devem assim ser
classificadas quando nço constituam parte do ciclo operacional das
organizaíàes. Situaíàes em que os ciclos operacionais das empresas
ultrapassam um calendãrio de exercÉcio devem portanto considerar como curto
prazo o seu ciclo operacional.
3.3. Necessidade de Capital de Giro (NCG), Capital de Giro (CDG) e
Saldos de Tesouraria (T)
O modelo Fleuriet com base nas segmentaíàes expostas no sub-
item anterior apresenta trás conceitos base para a avaliaíço das empresas: I&
Necessidade de Capital de Giro ôNCG&; II& Capital de Giro ôCDG&; e Saldos de
Tesouraria ôT&.
A Necessidade de Capital de Giro ôNCG& é gerada, quando, no
ciclo financeiro, as saÉdas de caixa ocorrem antes das entradas de caixa. A
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ê1
operaíço da empresa cria portanto uma necessidade de aplicaíço permanente
de fundos, que se evidencia no balanío por uma diferenía positiva entre o valor
das contas cÉclicas do ativo e as contas cÉclicas do passivo. Denomina-se “ativo
ciclico”¹ a soma das contas cÉclicas do ativo e de “passivo cÉclico”¹ a soma das
contas cÉclicas do passivo, a Necessidade de Capital de Giro e definida pela
expressço:
NCG = ativo ciclico – passivo cõclico
A Necessidade de Capital de Giro ôNCG& nço se refere ao Capital
Circulante Liquido ôCCL&. A Lei das Sociedades An6nimas no seu artigo 188,
inciso III estabelece o CCL como: “o excesso ou insuficiáncia das origens de
recursos em relaíço as aplicaíàes, representando aumento ou reduíço do
capital circulante liquido”. Como o ativo e passivo cÉclicos constituem apenas
uma parte do ativo e passivo circulantes, sço em sua essáncia diferentes do
Capital Circulante Liquido ôCCL&.
Os conceitos que seguem sço importantes para o entendimento
da Necessidade de Capital de Giro:
I& Trata-se de um conceito econ6mico-financeiro e nço uma
definiíço legal, reflete os saldos das contas cÉclicas diretamente ligadas as
operaíàes da empresa.
II& As modificaíàes quem ocorram no ambiente econ6mico em
que a empresa opera afetam diretamente a Necessidade de Capital de Giro,
aumentos ou reduíàes de credito de fornecedores, alteraíàes em nÉveis de
impostos, etc., refletem, no curto prazo, nas oscilaíàes deste Éndice de
avaliaíço.
III& Uma empresa pode possuir Necessidade de Capital de Giro
negativa, em situaíàes como esta o ciclo financeiro constitui-se de saÉdas de
caixa posteriores as entradas e portanto o passivo cÉclico torna-se maior que o
ativo cÉclico, e constituindo portanto uma fonte de recursos para a empresa.
A Necessidade de Capital de Giro, quando positiva, reflete uma
aplicaíço permanente de fundos que, normalmente, deve ser financiada com os
fundos permanentes utilizados pela empresa. Quando a NCG é financiada com
recursos de curto prazo, de modo geral empréstimos bancãrios, o risco de
insolváncia aumenta.
A rigor apenas uma parte dos fundos permanentes é utilizada
para financiar a Necessidade de Capital de Giro, visto que grande parte desses
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recursos fundos e utilizada para financiar aplicaíàes permanentes ôcontas nço
cÉclicas do ativo&, como terrenos, edifÉcios, maquinas, imobilizaíàes financeiras e
certos itens do realizãvel em longo prazo.
Denomina-se como ativo permanente as contas nço cÉclicas do
ativo e como passivo permanente as contas nço cÉclicas do passivo. Fleuriet
definiu como Capital de Giro ôCDG& a diferenía entre o passivo permanente e o
ativo permanente. Alguns autores entendem o CDG como sin6nimo de Capital
de Giro Liquido e de Capital Circulante Liquido.
CDG = passivo permanente (néo cõclico) – ativo permanente
(néo cõclico)
O Capital de Giro possui o mesmo valor que o capital circulante
liquido, definido no sentido financeiro clãssico como sendo a diferenía entre o
ativo e o passivo circulantes. Apenas seu calculo e feito de maneira diferente,
contudo obtem-se os mesmos resultados.
O CDG e um conceito econ6mico-financeiro, conforme afirma
Fleuriet ôúóóê, p1ú&, e nço uma definiíço legal, construindo uma fonte de fundos
permanente utilizada para financiar a Necessidade de Capital de Giro das
empresas.
Quando o Capital de Giro é positivo, significa que as origens de
recursos de longo prazo e o capital pr)prio superam o valor investido em longo
prazo, da mesma forma que caso o CDG for negativo isto significa que as
origens de recursos de longo prazo nço sço suficientemente capazes de
financiar os investimentos em longo prazo e atender as necessidades de giro
das empresas. A tendáncia do Capital de Giro ao longo do tempo e apresentar-
se estãvel.
Segundo Fleuriet ôúóóê, p1ê& denomina-se “ativo erratico” e
“passivo erratico” as contas circulantes que nço estço diretamente ligadas a
operaíço e cujos valores se alteram de forma aleat)ria. O saldo de Tesouraria
ôT& defini-se como a diferenía entre o ativo e passivo errãticos, contas como
caixa ou disponÉvel e empréstimos de curto prazo e impostos sobre a renda sço
exemplos de contas errãticas.
T = ativo errático (financeiro) – passivo errático (financeiro)
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êê
A diferenía entre o Capital de Giro e a Necessidade de Capital de
Giro determina portanto a situaíço da tesouraria de uma empresa. Se o CPL for
maior que a NCG entço o Saldo de Tesouraria ôT& serã positivo, o que significa
que haverã sobra de Passivos nço circulantes para fortalecer T. Em situaíàes
onde o Capital de Giro seja menor que a Necessidade de Capital de Giro, os
Saldos de Tesouraria serço negativos, indicando que a NDG é maior do que o
pr)prio CDG existente, e que necesitam-se recursos de terceiros de curto prazo
para financiar o giro. Saldos de Tesouraria positivos indicam que as empresas
dispàe de fundos de curto prazo que podem ser aplicados, por exemplo, em
tÉtulos de liquidez imediata, aumentando a margem de seguranía financeira da
empresa e gerando ainda receitas nço operacionais.
Importante observar que um Saldo de Tesouraria positivo e
elevado nço significa necessariamente uma condiíço desejãvel para as
empresas, e pode refletir portanto que a empresa nço esta aproveitando as
oportunidade de investimentos e portanto pode refletir a ausáncia de uma
estratégia dinõmica de investimentos.
A combinaíço das variãveis NDG, CDG e T sço a base para o
modelo Fleuriet e permitem a reclassificaíço do Balanío Patrimonial como
segue:
Quadro 4-Reorganizaíço do Balanío Patrimonial
ATIVO
PASSIVO
Ativos Circulantes Financeiros
Passivos Circulantes Financeiros
Caixa Emprestimos de Curto Prazo
Outros Ativos de Curto Prazo Conta Garantida
Ativos Circulantes Operacionais
Passivos Circulantes Operacionais
Contas a Receber de Clientes Contas a Pagar
Estoques Impostos sobre Vendas e Servicos
Ativos Nao Circulantes
Passivos Nao Circulantes
Realizavel a Longo Prazo Exigivel a Longo Prazo
Permante Patrimonio Liquido
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p.8ó.
Com base na estrutura acima definida pode-se obter as variãveis
do modelo da seguinte forma:
ôI& A Necessidade de Capital de Giro pela
subtraíço dos Passivos Circulantes
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Operacionais ôPCO& dos Ativos Circulantes
Operacionais ôATO&.
ôII& Os Saldos de Tesouraria ôT& pela subtraíço dos
Passivos Circulantes Financeiros ôPCF& dos
Ativos Circulantes Financeiros ôACF&.
ôIII& O Capital Circulante Liquido ôCCL& pela soma
da Necessidade de Capital de Giro com os
Saldos de Tesouraria.
ôIV& O Capital de Giro pela subtraíço dos Ativos
Nço Circulantes dos Passivos Nço Circulantes.
Como fruto da combinaíço das variãveis NCG, T e CDG foi
possÉvel para Fleuriet diagnosticar 0 tipos de situaíàes financeiras das
empresas, seus diagn)sticos foram posteriormente estudados por outros
autores, como Braga ô1991, p12&, Monteiro ôúóóú, p5ó& e Zanolla, ôúóóê, p 20&.
3.4. Correlaíéo das Variáveis, Autofinanciamento e Efeito Tesoura
A correlaíço entre a Necessidade de Capital de Giro e o Capital
de Giro sço os fundamentos que suportam as estruturas financeiras identificadas
por Fleuriet e a administraíço das variãveis tem como resultado os Saldos de
Tesouraria. A capacidade de autofinanciamento que uma empresa e capaz de
gerar determina o CDG, ao passo que a NCG e fruto do ciclo operacional das
organizaíàes. O Efeito Tesoura decorre do desbalanceamento das variãveis.
3.4.1. Autofinanciamento
O autofinanciamento é o que se espera das empresas. As
empresas sço destinadas a produzir e a trocar bens e serviíos, contudo s)
podem desempenhar convenientemente este papel caso sejam satisfeitas duas
condiíàes:
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(I) A obteníço de um resultado econ6mico
suficiente para garantir as adaptaíàes e o
crescimento necessãrios em um contexto
concorrencial e em constante evoluíço.
(II) A busca de um equilÉbrio financeiro continuo
Todas as operaíàes realizadas por uma empresa podem ser
reagrupadas em quatro categorias, e cada uma corresponde a uma funíço
econ6mica segundo Fleuriet:
(I) As operaíàes de produíço e venda, que é
ligada diretamente a atividade cÉclica das
organizaíàes e que determinam seu resultado
econ6mico.
(II)
As operaíàes de repartiíço, que compreendem
essencialmente a distribuiíço e o recebimento
de rendas independentes do ciclo de produíço
e venda ôImpostos sobre a Renda, Remessa de
Didivendos, Receitas e Despesas Financeiras,
Participaíàes nos Lucros, etc.&
(III)
As operaíàes de investimento e de
desinvestimento, ou seja, as aquisiíàes,
criaíàes e cessàes de elementos do ativo
imobilizado.
(IV)
As operaíàes financeiras, que tem por objetivo
a obteníço de meios de financiamento
necessãrios ao ciclo e ao desenvolvimento da
empresa.
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Quadro 5-A Dinõmica do Resultado Econ6mico
Operacoes de Producao e Venda Operacoes de Reparticao
Despesas e Rendas Financeiras
Imposto de Renda
Resultado
Economico Dividendos
Autofinanciamento
Compra
Producao
Venda
Fonte: Fleuriet, úóóê, p.19, adaptado pelo Autor.
O processo de compra de matéria prima ou insumos, produíço ou
transformaíço e venda ou prestaíço de serviíos compreende o processo
produtivo de uma empresa. Esse processo que se renova constantemente e
chamado de cÉclico. E com base nas operaíàes cÉclicas que podem ser
evidenciadas as caracterÉsticas econ6micas das empresas, e a origem da
formaíço do Lucro Bruto Operacional.
LBO = Produíéo – Consumo – Mao de Obra – Impostos e Taxas
A diferenía portanto entre a Receita sobre as Vendas, Custos de
Produíço e Despesas Operacionais determina este Lucro Bruto Operacional
ôLBO&. As operaíàes de Repartiíço anteriormente demonstradas sço iniciadas
por este Lucro Bruto Operacional e fruto portanto do resultado econ6mico, apos
honradas todas as obrigaíàes tais como pagamento de impostos sobre a renda,
distribuiíço dos resultados aos funcionãrios e acionistas, apresentara o volume
de Autofinanciamento gerado pela organizaíço.
Um termo amplamente utilizado na atualidade e o EBITDA
ôEarning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization& ou LAJIRDA
ôLucro Antes dos Juros, Imposto de Renda, Depreciaíço e Amortizaíço&
conforme traduzido para o Brasil e paÉses da America Latina. Este indicador nem
sempre e uma boa medida de analise das empresas. ? eficaz para empresas
que possuem classe de ativos de longa duraíço e que podem sobreviver sem a
necessidade de novos investimentos em perÉodos curtos. A exclusço da
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depreciaíço e da amortizaíço pode em alguns casos nço refletir portanto a real
dimensço de uma organizaíço.
Independente da polÉtica da empresa em termos de
financiamento, amortizaíço, dividendos etc., o Lucro Bruto Operacional, que se
constitui em uma geraíço de resultado antes das despesas financeiras e uma
grandeza ao mesmo tempo econ6mica e financeira de uma importõncia
essencial e reflete para os gestores informaíàes do tipo:
ôI& Permite uma comparaíço real da polÉtica
industrial e comercial do negocio em relaíço as
demais empresas do segmento.
ôII& Apresenta o potencial de crescimento e de
manuteníço da rentabilidade ao longo do
tempo, assim como sua capacidade de
remunerar o capital pr)prio e de terceiros
empregado.
3.4.2. Efeito Tesoura
A maioria das empresas que operam com Saldo de Tesouraria
crescentemente negativo apresenta uma estrutura financeira inadequada,
revelando uma dependáncia excessiva de empréstimos a curto prazo, que
poderã levã-las, até mesmo, ao estado de insolváncia. De modo geral, essas
empresas enfrentam serias dificuldades para resgatar seus empréstimos em
curto prazo, quando os bancos, por qualquer motivo ou contexto econ6mico se
recusem a renovã-los.
O problema de liquidez das empresas que apresentam Saldo de
Tesouraria Negativo torna-se critico em perÉodos de recessço econ6mica,
quando uma diminuiíço substancial das vendas provoca aumento, também
substancial, da sua Necessidade de Capital de Giro. Nessas condiíàes o
Autofinanciamento nço e suficiente para financiar o aumento da Necessidade de
Capital de Giro, obrigando as empresas, para esse fim, a recorrerem a fundos
externos: empréstimos a curto e/ou longo prazo e aumentos de capital social ôem
aportes diretos de dinheiro&. Caso esses fundos nço possam ser obtidos, o que
ocorre freqKentemente em perÉodos de recessço econ6mica, essas empresas
terço a sua pr)pria sobreviváncia ameaíada.
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ê8
A exposiíço e risco as situaíàes de recessço econ6mica ou falta
de liquidez nos mercados financeiros independe do pais e muitas vezes estço
diretamente ligados a fatores polÉticos. Recentemente as empresas do Equador
enfrentaram sérios problemas para obteníço de Capital de Giro necessãrio a
manuteníço de suas operaíàes diãrias, isto ocorreu devido a aproximaíço das
eleiíàes presidenciais. Os custos de captaíço estavam elevados e mesmo
assim faltava oferta de credito no mercado, algumas empresas captavam mais
do que necessitavam em algumas situaíàes para garantir uma eventual
necessidade futura e nço incorrer no risco de falta de fundos para honrar seus
compromissos de ordem cÉclica. Mais recentemente ainda empresas dos EUA e
da Argentina sofreram problemas semelhantes, por razàes diferenciadas porem
com o mesmo impacto na gestço financeira das organizaíàes, falta de oferta de
credito e altos custos de captaíço.
Alem dos pontos jã comentados, e principalmente, o Saldo de
Tesouraria torna-se cada vez mais negativo com o crescimento rãpido das
vendas, se a Necessidade de Capital de Giro aumentar, proporcionalmente mais
do que o Autofinanciamento, e a empresa nço conseguir aumentar seu Capital
de Giro por meio de fontes externas. Esse crescimento do Saldo de Tesouraria
negativo é denominado Efeito Tesoura e normalmente ocorre quando estço
presentes as seguintes condiíàes:
ôI& As vendas da empresa crescem a taxas anuais elevadas.
ôII& A relaíço entre a variaíço da NCG Vs. Vendas se mantém
muito mais elevada do que a relaíço entre o
Autofinanciamento Vs. Vendas, durante o perÉodo de
crescimento das vendas ôconsiderando-se ambas
positivas&.
ôIII& Durante o perÉodo do crescimento das vendas, as fontes
externas, que aumentam o Capital de Giro, sço utilizadas
somente para novos investimentos em bens do ativo
permanente que reflete na diminuiíço do Capital de Giro.
O Efeito Tesoura ocorre com maior freqKáncia durante a fase
inicial e de rãpido crescimento das pequenas e medias empresas, podendo
também ocorrer em grandes empresas, quando as vendas crescem
rapidamente, neste caso uma das hip)teses admitida é a de que o
Autofinanciamento constitui a Ínica fonte de aumento de Capital de Giro
disponÉvel para financiar os aumentos da Necessidade de Capital de Giro, e este
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ê9
Autofinanciamento vem portanto a ser por meio de empréstimos em longo prazo
e aumento de capital social.
Por outro lado, novos investimentos em bens do ativo permanente
constituem uma aplicaíço de fundos que diminui, em curto prazo, o Capital de
Giro das empresas, sendo assim, mesmo que, durante a fase de crescimento
rãpido das vendas as empresas aumentem seu Capital de Giro por meio de
empréstimos em longo prazo e aportes de capital, o Efeito Tesoura poderã
ocorrer, desde que esses fundos externos sejam utilizados exclusivamente para
o financiamento de novos investimentos em bens de ativo permanente ou nço
cÉclico.
Para evitarem o Efeito Tesoura as empresas devem planejar a
evoluíço dos Saldos de Tesouraria, a evoluíço do Saldo de Tesouraria depende
de variãveis que afetam o Autofinanciamento, a Necessidade de Capital de Giro
e de decisàes estratégicas que refletem diretamente na modificaíço do Capital
de Giro. O Autofinanciamento e a Necessidade de Capital de Giro sço como
regra geral determinados pelo nÉvel de atividades da empresa, ao passo que as
decisàes estratégicas, que envolvem novos investimentos em bens do ativo
permanente e empréstimos de longo prazo devem ser tomadas considerando-se
a necessidade de estabelecer-se uma relaíço adequada entre o crescimento do
Capital de Giro e a evoluíço da Necessidade de Capital de Giro da empresa.
3.5. Determinaíéo das Contas do Balanío em Erráticas, Cõclicas e
Néo Cõclicas
As contas errãticas do Ativo sço as contas de curto prazo nço
necessariamente renovãveis ou ligadas W atividade operacional da empresa. De
modo geral sço compreendidas pelas contas que seguem:
ôI& DisponÉvel ou Caixa – Contas que
compreendem os valores que podem ser
utilizados livremente na movimentaíço dos
neg)cios, assim como os valores de conversço
imediata.
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4ó
(II)
TÉtulos Negociãveis – Abrangem as aplicaíàes
em valores mobiliãrios negociãveis a curto
prazo, efetuadas com o objetivo de absorver
excesso de caixa e obter lucro.
(III)
Outros Ativos de Curto Prazo – Englobam os
valores de curto prazo nço classificãveis nos
itens anteriores, tais como créditos concedidos a
terceiros, em transaíàes nço ligadas as
atividades fins da organizaíço, etc.
As contas cÉclicas do ativo sço contas de curto prazo , continuas e
renovãveis e que estço diretamente ligadas a atividade operacional da empresa,
sço compreendidas pelas contas que seguem:
ôI& Clientes ou Contas a Receber – Inclui os
créditos a receber de clientes pela venda de
mercadorias ou prestaíço de serviíos, objeto
da atividade principal da empresa.
(II)
Estoques – Compreende as mercadorias,
produtos em elaboraíço e acabados,
destinados a venda, os materiais adquiridos
para transformaíço no processo produtivo ou
agregaíço aos produtos elaborados, alem dos
materiais de uso, consumo e reposiíço,
necessãrios ao funcionamento técnico e
administrativo da empresa.
(III)
Despesas pagas antecipadamente – Englobam
as despesas correspondentes a bens e serviíos
adquiridos pela empresa, mas ainda nço
utilizados na data do balanío. A sua
apropriaíço como despesa somente ocorrera
no exercÉcio seguinte.
As contas nço cÉclicas do ativo sço contas que representam
aplicaíàes por prazo superior a um ciclo operacional da organizaíço,
usualmente um ano, sço compreendidas pelas contas que seguem:
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41
ôI& Realizãvel em Longo Prazo – Compreende os
valores de conversço superiores a um ano, nço
classificãveis por tanto como Investimentos,
Ativo Imobilizado e Ativo Diferido.
ôII& Investimentos – Englobam as aplicaíàes
permanentes em outras sociedades e os
créditos de qualquer natureza, nço provenientes
da atividade operacional da empresa.
ôIII& Ativo Imobilizado – Trata-se das aplicaíàes
permanentes em bens destinados a
manuteníço das atividades da empresa, tais
bens podem ser de natureza tangÉvel
ôconstruíàes, equipamentos, maquinas, etc.& ou
intangÉvel ômarcas e patentes, concessàes e
direitos, etc.&.
ôIV& Ativo Diferido – Compreende as despesas
relativas a bens e serviíos adquiridos pela
empresa, cujos benefÉcios se estendem a vãrios
exercÉcios futuros, devendo a sua apropriaíço
como despesa ocorrer de forma proporcional a
sua utilizaíço durante esses exercÉcios.
As contas errãticas do passivo sço contas de curto prazo, nço
necessariamente renovãveis ou ligadas W atividade operacional da empresa, sço
compreendidas pelas contas que seguem:
ôI& Duplicatas descontadas – Compreendem o
montante dos tÉtulos a credito da empresa,
cuja posse e propriedade é transferida a
instituiíàes, através de endosso, em troca
do valor dos tÉtulos, apos deduzidas Ws
despesas incidentes sobre a operaíço.
ôII& Obrigaíàes de curto prazo – Englobam as
obrigaíàes de curto prazo nço
necessariamente renovãveis ou ligadas W
atividade fim da empresa, tais como
empréstimos bancãrios, emissço de tÉtulos,
distribuiíço de lucros, etc.
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4ú
As contas cÉclicas do passivo assim como as do ativo sço contas
continuas e renovãveis e que estço diretamente ligadas W atividade operacional
da empresa, sço compreendidas pelas contas que seguem:
ôI& Fornecedores ou Contas a Pagar –
Compreendem as obrigaíàes de curto prazo da
empresa, provenientes da compra de
mercadorias, matérias-primas, materiais etc.,
utilizados na atividade operacional da empresa.
ôII& Outras Obrigaíàes de Curto Prazo – Abrangem
as obrigaíàes de curto prazo renovãveis e
ligadas W atividade operacional da empresa, tais
como impostos sobre operaíàes, salãrios e
contribuiíàes sociais.
As contas nço cÉclicas do passivo sço aquelas que compàem o
passivo permanente da empresa, sço compreendidas pelas contas que seguem:
ôI& Obrigaíàes de Longo Prazo – Abrangem as
obrigaíàes cuja liquidaíço excede o prazo de
um ano e usualmente estço relacionadas com
tÉtulos a pagar, financiamentos e empréstimos.
ôII& Resultado de ExercÉcios Futuros –
Compreendem as receitas de exercÉcios futuros
diminuÉdos dos custos e despesas a elas
correspondentes.
ôIII& Capital Realizado – Compreende o capital social
da empresa constante dos estatutos registrados
nos )rgços competentes, quando totalmente
integralizado. Se o capital social nominal nço
estiver totalmente integralizado, a parcela a
integralizar, que consta do ativo do balanío
patrimonial, devera ser dele subtraÉda para se
obter o valor do capital jã integralizado.
ôIV& Reservas de Lucros – Abrangem as reservas
constituÉdas a partir do lucro liquido dos
exercÉcios, as principais na America Latina sço
as reservas legais e para investimento.
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4ê
ôV& Reservas de Capital – Diferenciam-se das
anteriormente citadas pela sua especificaíço,
normalmente compostas por ãgio proveniente
de subscriíàes, premio por emissço de
debántures e correíço monetãria do capital
realizado.
ôVI& Reavaliaíço de capital – Sço aquelas
provenientes de novas avaliaíàes de bens do
ativo, baseadas em laudos revisados e
aprovados pela assembléia geral das empresas
e normalmente referem-se ao imobilizado e aos
estoques.
3.6. Determinaíéo e Avaliaíéo das Estruturas Financeiras pela
Combinaíéo das Variáveis: NCG, CDG e T
A aplicaíço e observaíço cruzada das variãveis definidas no
Modelo Fleuriet, Necessidade de Capital de Giro ôNCG&, Capital de Giro ôCDG& e
Saldo de Tesouraria ôT&, permitem a determinaíço de situaíàes de saÍde
financeira especificas. Foram determinadas seis categorias de enquadramento
pela correlaíço direta destas variãveis como segue:
ôI& Empresas TIPO 1 – Excelente Liquidez e Situaíço de
Financiamento.
Estas empresas apresentam Capital de Giro positivo evidenciando
fluxo operacional auto sustentado, ou forte autofinanciamento, e saldos de
tesouraria positivos e sendo geridos como fatores geradores de renda adicional
e nço operacional para as empresas. Empresas com grande giro de estoque, e
que financiam suas contas de fornecedores com recursos de seus clientes, tais
como setor comercial varejista, sço empresas que devem possuir uma situaíço
de enquadramento neste seguimento. Contudo, um descompasso ou efeito
sazonal no fluxo operacional da empresa podem impactar direta e
negativamente no contexto econ6mico-financeiro da organizaíço e levar a
empresa a necessitar de recursos de alto custo de terceiros.
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44
Normalmente empresas enquadradas como TIPO 1 possuem seu
balanío patrimonial com o seguinte enquadramento:
Quadro 0-Composiíço Patrimonial das Empresas TIPO 1
ATIVOS
PASSIVOS
Erraticos
4óX 1óX
Ciclicos
úóX êóX
Nao Ciclicos
4óX 0óX
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p. 15.
ôII& Empresas TIPO ú – Solidas Situaíàes Econ6micas –
Financeiras.
Estas empresas apresentam Capital de Giro suficientemente
positivo para a manuteníço de suas operaíàes cÉclicas e, portanto para o
suprimento da Necessidade de Capital de Giro e com uma margem de sobra
para manuteníço dos Saldos de Tesouraria. Fatores externos a operaíço da
empresa muitas vezes podem levar as organizaíàes a Necessitarem mais
Capital de Giro do que o habitual, cabe aos gestores perceberem se esta
necessidade adicional de capital de giro ôque se reflete em um Indicador
Positivo& poderã vir a tornar-se lucro para a organizaíço e portanto manter a
condiíço de autofinanciamento saudãvel.
Normalmente empresas enquadradas como TIPO ú possuem seu
balanío patrimonial com o seguinte enquadramento:
Quadro 2-Composiíço Patrimonial das Empresas TIPO ú
ATIVOS PASSIVOS
Erraticos
êóX úóX
Ciclicos
êóX úóX
Nao Ciclicos
4óX 0óX
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p. 15.
.
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45
ôIII& Empresas TIPO ê – Insatisfat)rias, resultados incapazes de
auto-financiar de forma saudãvel a empresa.
Estas empresas ainda apresentam o Capital de Giro positivo,
contudo este e insuficiente para as demandas por Necessidade de Capital de
Giro em proporíàes positivamente maiores. Empresas enquadradas neste
seguimento necessitam permanentemente de capital de terceiros de curto prazo
para o suprimento de suas atividades operacionais cÉclicas, o que revela
ineficiáncia no atingimento de suas atividades fim.
Normalmente empresas enquadradas como TIPO ê possuem seu
balanío patrimonial com o seguinte enquadramento:
Quadro 8-Composiíço Patrimonial das Empresas TIPO ê
ATIVOS
PASSIVOS
Erraticos
úóX êóX
Ciclicos
4óX 1óX
Nao Ciclicos
4óX 0óX
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p. 15.
ôIV& Empresas TIPO 4 – Alto Risco de Insolváncia.
Estas empresas apresentam o Capital de Giro negativo, indicando
que todo o financiamento da Necessidade de Capital de Giro e efetuado com
recursos de curto prazo de terceiros e que investimentos em ativos nço cÉclicos
também estço sendo executados e financiados com estes recursos. A avaliaíço
destas empresas deve ser cuidadosa porque o retrato inicial demonstra
incapacidade de autofinanciamento e impossibilidade de cumprimento de
obrigaíàes cÉclicas de curto prazo, contudo pode refletir uma situaíço
momentõnea em funíço de programas de expansço ou aquisiíàes.
Normalmente empresas enquadradas como TIPO 4 possuem seu
balanío patrimonial com o seguinte enquadramento:
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Quadro 9-Composiíço Patrimonial das Empresas TIPO 4
ATIVOS
PASSIVOS
Erraticos
êóX úóX
Ciclicos
1óX 4óX
Nao Ciclicos
0óX 4óX
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p. 15.
.
ôV& Empresas TIPO 5 – Muito Ruim
Estas empresas, assim como as enquadradas como TIPO 4,
apresentam também o Capital de Giro negativo, indicando que todo o
financiamento da Necessidade de Capital de Giro e efetuado com recursos de
curto prazo de terceiros e que investimentos em ativos nço cÉclicos também
estço sendo executados e financiados com estes recursos, contudo
normalmente estas empresas utilizam toda a sua capacidade errãtica e cÉclica
para financiar investimentos nço cÉclicos, ou seja, de naturezas nço fins aos
objetivos s)cias da empresa.
Normalmente empresas enquadradas como TIPO 5 possuem seu
balanío patrimonial com o seguinte enquadramento:
Quadro 1ó-Composiíço Patrimonial das Empresas TIPO 5
ATIVOS
PASSIVOS
Erraticos
úóX êóX
Ciclicos
úóX êóX
Nao Ciclicos
0óX 4óX
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p. 15.
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ôVI& Empresas TIPO 0 - Péssimas
Empresas classificadas como TIPO 0 possuem o Capital de Giro
negativo, indicando que a empresa nço possui recursos pr)prios para
investimento, financia investimentos nço cÉclicos com recursos custosos de
terceiros e nço possui mais um ciclo operacional que auto-financie suas
atividades fins, o que agrava muito sua estrutura de financiamento.
Normalmente empresas nesta situaíço, para manterem-se operacionais e
evitarem processos de faláncia ou concordata por nço conseguem mais honrar
seus compromissos cÉclicos e nço cÉclicos, necessitam para sobreviver de
mudanías estratégicas no negocio e/ou de reduíàes estruturais.
Normalmente empresas enquadradas como TIPO 0 possuem seu
balanío patrimonial com o seguinte enquadramento:
Quadro 11-Composiíço Patrimonial das Empresas TIPO 0
ATIVOS
PASSIVOS
Erraticos
1óX 4óX
Ciclicos
êóX úóX
Nao Ciclicos
0óX 4óX
Fonte: O Autor adaptado de Fleuriet, úóóê, p. 15.
3.7. Enquadramento por Situaíéo e Tipo
Baseado nas seis classificaíàes identificadas e definidas por
Fleuriet, Marques e Braga ô1995, p.50& construÉram uma tabela onde se pode
perceber e alocar as empresas de acordo com a sua estrutura financeira e
enquadramento por tipo. Seguindo-se assim desde uma empresa classificada
como “Tipo 1”, que apresenta excelente liquidez, ate as empresas em situaíço
de liquidez quase que inexistente e beirando a insolváncia, sendo estas as
empresas “Tipo 0” que se encontram em péssima situaíço
.
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48
Quadro 1ú-Posicionamento financeiro da empresa com base nas variãveis NCG, CDG e
ST
Fonte: Marques e Braga, 1995, p50.
Os fatores determinantes e influenciadores na alteraíço das
variãveis do Modelo Dinõmico ôNCG, T e CPL& estço apresentados a seguir e
com base neles podemos perceber que as variãveis se relacionam diretamente
afetando-se mutuamente.
Quadro 1ê-Fatores determinantes e influenciadores na alteraíço das variãveis do
modelo dinõmico
Fonte: O Autor adaptado de Monteiro, úóóú,p.0ó.
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49
4 Metodologia
Este estudo trata-se de uma pesquisa aplicada dos modelos de avaliação
de capital de giro clõssico ou dos indicadores tradicionais de liquidez e do
modelo dinímico do pesquisador Michel Fleuriet.
Os meios de investigação aqui abordados podem ser classificados como
uma investigação explicativa por visar esclarecer quais fatores contribuem, de
alguma forma, para a ocorrància de correlação entres as resultantes dos dois
modelos de avaliação de situação econémico-financeiro das organizaçáes aqui
avaliadas.
Utiliza-se tambôm de pesquisa aplicada visando-se propor um modelo de
avaliação real e de beneficio concreto na determinação de um diagnostico
situacional das organizaçáes e, portanto uma fonte de base para tomada de
decisão gerencial quanto as açáes futuras para a manutenção do modelo de
gestão ou revisão do mesmo.
Em complemento as abordagens investigativas e aplicada, este
estudo propáem uma pesquisa bibliogrõfica por tratar-se de um estudo
sistematizado, desenvolvido com base em material publicado e portanto
acess&vel ao publico em geral, e por fornecer instrumental anal&tico para
qualquer outro tipo de pesquisa.
4.1. Amostra e ObtenâÍo de Dados
Os testes e a aplicação dos modelos foram realizados sobre as
demonstraçáes financeiras das empresas de capital aberto dos quatro pa&ses
selecionados para o estudo, Argentina, Brasil, Chile e Môxico. Foram base para
o estudo as informaçáes publicadas pelas empresas relativas aos exerc&cios
compreendidos no per&odo de ó1 de Janeiro de úóó4 a ê1 de Dezembro de úóó2
e delimitou-se o estudo a cem por cento das empresas dos segmentos de
energia e tecnologia e em que neste per&odo continuaram operacionais e
publicaram suas demonstraçáes financeiras nos pa&ses analisados, e excluem-
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5ó
se portanto, empresas estrangeiras que possuem açáes negociõveis nas bolsas
destes pa&ses porem publicam seus balanços apenas em seus pa&ses de
origemÉ.
A obtenção das demonstraçáes financeiras destas empresas foi realizada
atravôs de pesquisa no Economatica, utilizando-se os laborat’rios do Instituto de
Administração e Gerencia )IAGÉ da Pontif&cia Universidade Cat’lica do Rio de
Janeiro )PUC-RJÉ. Os parímetros utilizados para a busca das demonstraçáes
financeiras no sistema Economatica foram os seguintes:
)IÉ Data Inicial de Janeiro de úóóú e Data Final
de Dezembro de úó4ó.
)IIÉ Demonstraçáes de Resultados no
Exerc&cio.
)IIIÉ Deflator em moeda original.
)IVÉ Mostrar todos os dados.
)VÉ Apresentação dos dados Consolidados
)ambos caso existànciaÉ
)VIÉ Mostrar todos os balanços )1º, úº, êº e 4º
trimestresÉ
)VIIÉ Não efetuar nenhuma analise percentual
sobre os dados.
)VIIIÉ Mostrar os dados em milhares com zero
decimais.
)IXÉ Empresa corrente.
Os parímetros comentados foram utilizados para obtenção de
cento e cinq0enta e tràs empresas dos setores de energia e tecnologia
correspondendo a cem por cento das empresas de capital aberto dos quatros
pa&ses elegidos para avaliação e que publicam balanços nestes pa&ses, assim
divididos: )IÉ Vinte e duas empresas da Argentina; )IIÉ Setenta e nove empresas
do Brasil; )IIIÉ Trinta e oito empresas do Chile; )IVÉ Quatorze empresas do
Môxico. E apresenta os resultados das aplicaçáes conjuntas dos modelos.
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51
4.2. Dados Expurgados do Estudo
Foram expurgados da relação de empresas avaliadas aquelas que
apesar de publicarem suas demonstraçáes financeiras e possu&rem portanto
dados para analise em ê1 de Dezembro de úóó2 não mais encontravam-se em
atividade e portanto haviam encerrado suas operaçáes.
Expurgou-se ainda todas as empresas que apesar de listadas nas
bolsas de valores da Argentina, Chile e Môxico não se tratavam de empresas
destes pa&ses e que, portanto publicam seus resultados em seus pa&ses de
origem, estes casos foram predominantemente de empresas dos EUA.
Das cento e cinq0enta e tràs empresas que foram objeto de estudo
e, que tiveram suas demonstraçáes financeiras analisadas houve ainda expurgo
dos quocientes de liquidez daquelas que se destacavam muito de forma negativa
das medias gerais de cada grupo de empresas dividido por pa&s. Observou-se
que predominantemente estes desvios estavam relacionados aos indicadores
imediatos aos in&cios das operaçáes das empresas. Os expurgos efetuados ao
universo das empresas analisadas foram os seguintes:
)IÉ Brasil - Afluente Geracao e Transm de Energ
Elet, com indicadores em úóó5 entre 18 e 16
frente a media de 1,5ó.
)IIÉ Brasil - Dinamica Energia S.A. com indicadores
em úóó8 entre 1úó e 1ú1 frente a media de
1,5ó.
)IIIÉ Brasil - Lf Tel SÍA com indicadores em úóó5
entre 1ê e ú9 frente a media de 1,5ó.
)IVÉ Brasil - Springer S.A. com indicadores em úóó2
entre 4 e 16 frente a media de 1,5ó.
)VÉ Brasil - Tele Norte Celular Participacoes S.A..
com indicadores em úóó4 entre 16 e 62 frente a
media de 1,5ó.
)VIÉ Brasil - Vbc Energia S.A.com indicadores em
úóó4 entre ó,5 e úê frente a media de 1,5ó.
)VIIÉ Chile - Empresa Electrica Pilmaiquen AS com
indicadores em úóó4 entre 145 e 5ó5 frente a
media de 1,52.
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52
5 Aplicação dos Modelos e Resultados
Este capitulo apresenta os resultados da aplicação dos dois
modelos analisados, Modelo Clássico e Estático dos Indicadores de Liquidez e
Modelo Dinâmico de Michel Fleuriet. A apresentação esta segmentada por pais e
o objeto do estudo, e dado o volume de cento e cinqüenta e três empresas
abrangidas neste trabalho, e a aplicação dos modelos as demonstrações
financeiras das organizações e, portanto não foram realizadas avaliações mais
profundas de cada organização, tal como observação das notas explicativas,
existência de estratégia de expansão e investimentos etc. que possam vir a
alterar os indicadores aqui apresentados e a situação estrutural das
organizações. O foco portanto é na avaliação dos indicadores das empresas e
não nas características especificas de cada setor.
Pela Análise tradicional da contabilidade o índice de liquidez
corrente demonstra a capacidade de liquidez ou pagamento da empresa. Um
índice 2,0 indica que mesmo reduzindo seus ativos circulantes em 50%, a
empresa ainda poderá pagar seus passivos circulantes. Quando o índice for
igual a 1,0 o capital circulante líquido oi capital de giro da empresa será igual à
zero. Um Índice de liquidez corrente de 1,5 mostra que para cada $ 1,00 de
dívida a empresa possui $ 1,50 de ativos.
O esperado e desejável pelas empresas é que as aplicações feitas
em seus ativos operacionais no contas a receber, estoques, etc., sejam
financiadas também pelas fontes operacionais de recursos, tais como a conta de
fornecedores, salários, impostos, etc. Contudo dificilmente as empresas atingem
esta situação ótima e geralmente as aplicações realizadas no ativo operacional
não são financiadas pelo passivo operacional, gerando assim uma necessidade
extra de capital denominada como Necessidade de Capital de Giro (NCG). A
Necessidade de Capital de Giro (Ativo Operacional – Passivo Operacional) é,
portanto, a obrigação gerada pelo negócio de uma empresa de obtenção de
fontes complementares de recursos para suprir essa necessidade de capital de
giro.
As fontes de financiamento alocadas no passivo financeiro são por
sua natureza (financeira) de alto custo e impacto nos resultados das empresas,
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53
como alternativa, as fontes de longo prazo do Passivo Permanente podem ser
percebidas como fontes menos custosas e que podem financiar essa
necessidade pelo seu volume excedente a sua razão natural de assegurar os
investimentos de longo prazo. Nesta ótica o Capital de Giro (CDG) deve ser
percebido como a diferença entre as fontes de recursos de longo prazo (Passivo
Permanente) e os Investimentos de longo prazo (Ativo Permanente).
5.1. Empresas Argentinas
Foram analisadas cem por cento das empresas de capital aberto e
com ações negociáveis em bolsa na Argentina dos setores de tecnologia e
energia, estão abrangidas neste universo empresas de telecomunicações,
petróleo e gás, geração, transmissão e distribuição de energia elétrica, e
indústria de eletrodomésticos conforme relação a seguir:
Quadro 14-Relação das empresas Argentinas analisadas
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54
5.1.1. Indicadores das Empresas Argentinas
Foram aplicados as demonstrações financeiras das vinte e duas
empresas argentinas os conceitos apresentados para a determinação dos
indicadores de situação econômico-financeiro de liquidez e do modelo dinâmico
de Michel Fleuriet. Os resultados obtidos foram os seguintes:
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Quadro 15-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico nas Empresas Argentinas
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5.2. Empresas Brasileiras
Foram analisadas cem por cento das empresas de capital aberto e
com ações negociáveis em bolsa no Brasil dos setores de tecnologia e energia,
estão abrangidas neste universo empresas de telecomunicações, petróleo e gás,
geração, transmissão e distribuição de energia elétrica, indústria de
eletrodomésticos, indústria de computadores e produtos eletrônicos, empresas
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de eletricidade, empresas de software e dados, e indústrias de equipamentos
aeroespaciais, conforme relação a seguir:
Quadro 16-Relação das Empresas Brasileiras
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60
5.2.1. Indicadores das Empresas Brasileiras
Foram aplicados as demonstrações financeiras das setenta e nove
empresas brasileiras os conceitos apresentados para a determinação dos
indicadores de situação econômico-financeiro de liquidez e do modelo dinâmico
de Michel Fleuriet. Os resultados obtidos foram os seguintes:
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61
Quadro 17-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico das Empresas Brasileiras
CDG
NCG
ST
Corrente
Geral
Seca
2004 (50.00) 2.58 (52.58) 0.06 0.00 0.06 Pessima (30.39)
2005 1.93 6.33 (4.40) 1.37 0.01 1.37 Insatisfatoria 6.86
2006 13.69 47.05 (33.36) 1.40 0.07 1.40 Insatisfatoria 19.10
2007
11.72
81.50
(69.78)
1.13
0.14
1.13
Insatisfatoria
22.59
2004 (671.66) (558.45) (113.21) 0.37 0.29 0.37 Muito Ruim 434.96
2005 (861.30) (782.41) (78.90) 0.29 0.27 0.29 Muito Ruim 114.87
2006 (118.80) (124.11) 5.31 0.78 0.46 0.78 Alto Risco 375.67
de Energia S.A.
2007
(211.38)
(188.26)
(23.11)
0.66
0.45
0.65
Muito Ruim
346.99
2004 395.54 161.60 233.94 2.14 0.55 2.13 Solida 1,006.51
Aes Tiete S.A
2005 356.13 145.01 211.12 1.53 0.62 1.53 Solida 993.17
2006 245.76 107.07 138.69 1.36 0.59 1.36 Solida 900.80
2007
257.27
167.25
90.03
1.32
0.63
1.32
Solida
955.86
2004 - - - - - - - -
Afluente Geracao e Transm
2005 1.36 1.02 0.34 18.69 18.69 15.83 Solida 1.44
de Energ Elet
2006 4.63 5.85
(1.22) 1.13 1.21 1.12 Insatisfatoria 11.32
2007
8.71
(0.17)
8.88
1.45
1.60
1.44
Excelente
15.56
2004 (66.33) (28.01) (38.33) 0.79 0.55 0.75 Muito Ruim 6.87
Amazenia Celular S.A.
2005 (43.08) (42.19) (0.89) 0.82 0.58 0.77 Muito Ruim 122.27
2006 (222.70) (30.90) (191.80) 0.46 0.55 0.44 Muito Ruim (31.44)
2007 (50.01) 4.32 (54.33) 0.74 0.61 0.69 Pessima 141.28
2004 (155.07) 234.85 (389.93) 0.85 0.73 0.85 Pessima 2,943.76
Ampla Energia e Servicos S.A.
2005 147.46 249.92 (102.46) 1.16 0.73 1.16 Insatisfatoria 2,306.43
2006 146.20 484.04 (337.84) 1.14 0.71 1.13 Insatisfatoria 2,257.61
2007
398.66
525.04
(126.37)
1.35
0.70
1.35
Insatisfatoria
1,976.19
2004 - - - - - - - -
Ampla Investimentos e Servicos S.A.
2005 (20.95) (20.95) 0.00 0.17 0.58 0.17 Alto Risco 691.34
2006 13.52 17.14 (3.62) 1.36 0.66 1.36 Insatisfatoria 732.00
2007
42.14
12.43
29.71
1.87
0.72
1.87
Solida
698.90
2004 - - - - - - - -
Bematech Ind. e Com.
2005 - - - - - - - -
de Equip. Elet. S.A.
2006 (13.00) (16.56) 3.56 0.80 0.55 0.62 Alto Risco 8.72
2007
206.04
36.86
169.18
4.21
3.11
3.99
Solida
228.67
2004 674.98 358.10 316.88 2.31 3.18 2.31 Solida 3,478.91
Brasil Telecom Participacoes S.A.
2005 525.41 325.32 200.09 1.71 2.92 1.71 Solida 2,627.99
2006 1,247.28 257.78 989.50 3.61 4.11 3.61 Solida 1,818.51
2007
1,135.60
874.02
261.57
2.38
2.75
2.38
Solida
1,829.23
2004 994.98 1,234.36 (239.38) 1.26 0.64 1.26 Insatisfatoria 4,197.72
Brasil Telecom S.A.
2005 (54.60) 1,224.22 (1,278.82) 0.99 0.61 0.99 Pessima 3,760.13
2006 833.90 1,284.08 (450.18) 1.21 0.63 1.21 Insatisfatoria 3,970.57
2007 (64.59) 1,246.59 (1,311.18) 0.98 0.61 0.98 Pessima 4,379.49
2004 (5.23) 3.16 (8.39) 0.52 4.90 0.52 Pessima 140.07
Brasmotor SA
2005 6.30 24.01 (17.71) 1.26 4.37 1.26 Insatisfatoria 205.96
2006 23.26 56.54 (33.28) 1.46 2.76 1.46 Insatisfatoria 191.92
2007
4.57
17.23
(12.65)
1.32
7.70
1.32
Insatisfatoria
190.04
2004 46.05 148.92 (102.87) 1.13 0.65 1.11 Insatisfatoria 561.43
Cia Energ de Brasilia
2005 87.04 233.04 (146.00) 1.21 0.61 1.19 Insatisfatoria 379.89
2006 (8.81) 8.96 (17.77) 0.71 0.15 0.69 Pessima 5.19
2007
3.37
18.59
(15.22)
1.15
0.48
1.12
Insatisfatoria
11.54
2004 - - - - - - - -
Cia Est de Dist de Energia
2005 - - - - - - - -
Eletr Ceee-D
2006 (287.60) (258.95) (28.65) 0.62 0.53 0.60 Muito Ruim 754.70
2007
(204.09)
(160.29)
(43.80)
0.67
0.50
0.65
Muito Ruim
771.88
Aes Sul Distrib. Gaucha
Situação
Aes Elpa S/A
CPLEmpresa Ano
(R$ Milhões) Quociente de Liquidez
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62
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5.3. Empresas Chilenas
Foram analisadas cem por cento das empresas de capital aberto e
com ações negociáveis em bolsa no Brasil dos setores de tecnologia e energia,
estão abrangidas neste universo empresas de telecomunicações, geração,
transmissão e distribuição de energia elétrica, empresas de eletricidade e
distribuição de gás natural, conforme relação a seguir:
Quadro 18-Relação das Empresas Chilenas Analisadas
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68
5.3.1. Indicadores das Empresas Chilenas
Foram aplicados as demonstrações financeiras das trinta e oito
empresas chilenas os conceitos apresentados para a determinação dos
indicadores de situação econômico-financeiro de liquidez e do modelo dinâmico
de Michel Fleuriet. Os resultados obtidos foram os seguintes:
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Quadro 19-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico das Empresas Chilenas
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5.4. Empresas Mexicanas
Foram analisadas cem por cento das empresas de capital aberto e
com ações negociáveis em bolsa no Brasil dos setores de tecnologia e energia,
estão abrangidas neste universo empresas de telecomunicações, petróleo e gás,
conforme relação a seguir:
Quadro 20-Relação das Empresas Mexicanas Analisadas
5.4.1. Indicadores das Empresas Mexicanas
Foram aplicados as demonstrações financeiras das quatorze
empresas mexicanas os conceitos apresentados para a determinação dos
indicadores de situação econômico-financeiro de liquidez e do modelo dinâmico
de Michel Fleuriet. Os resultados obtidos foram os seguintes:
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73
Quadro 21-Indicadores de Liquidez e do Modelo Dinâmico das Empresas Mexicanas
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74
5.5. Avaliação dos Resultados
Visando a alocação das empresas em grupos tanto para os
indicadores tradicionais de liquidez quanto para as classificações resultantes da
aplicação do modelo Dinâmico de Fleuriet, determinamos como fatores de
analise os pontos que seguem.
5.5.1. Quanto a Liquidez
Na classificação tradicional dos indicadores de liquidez defini-se
que empresas que encontram-se com indicadores de liquidez superiores a 1.00
possuem portanto ativos suficientes para suprirem as demandas geradas pelos
passivos.
Especificamente com relação ao indicador de liquidez corrente é
sabido conforme já comentado anteriormente que índices iguais a 2,0 indicam
que mesmo reduzindo seus ativos circulantes em cinqüenta por cento as
empresas ainda poderão pagar seus passivos circulantes, sabe-se também que
quando os índices forem iguais a 1,0 o capital de giro da empresa será igual à
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75
zero. Índices de liquidez corrente de 1,5 mostra portanto que para cada $ 1,00
de dívida a empresa possuirá $ 1,50 de ativos.
Com base nisto determinamos as seguintes premissas para a
definição dos grupos de enquadramento e comparação ao modelo dinâmico de
avaliação de situação econômico-financeiro:
(I) Empresas com Quocientes de Liquidez
Corrente próximos de 1,0 foram
determinadas como “Pouco Liquidas”
(II) Empresas com Quocientes de Liquidez
Corrente próximos de 1,5 foram
determinadas como “Liquidas”
(III) Empresas com Quocientes de Liquidez
Corrente próximos de 2,0 foram
determinadas com “Boa Liquidez”
(IV) Foram expurgados da determinação das
medias os indicadores que não condiziam
com os demais dos setores de cada pais e
que de modo geral eram fruto do inicio das
operações das empresas.
5.5.2. Quanto ao Posicionamento no Modelo Dinâmico
Conforme apresentado em capitulo anterior as empresas são
classificadas no modelo Dinâmico de Fleuriet de acordo com a relação existente
entre as variáveis NCG, CG e T, e são portanto classificadas por tipos de 1 a 6 e
definidas como possuindo situação econômico-financeiro Excelentes, Solidas,
Insatisfatórias, Alto Risco, Muito Ruim e Péssimas.
Com base nisto determinamos as seguintes premissas para a
definição dos grupos de enquadramento e comparação ao modelo tradicional de
avaliação de liquidez:
(I) Grupo 1 sendo composto por empresas
classificadas como “Excelentes” ou
“Solidas”
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76
(II) Grupo 2 sendo composto por empresas
classificadas como “Insatisfatórias” ou “Auto
Risco”
(III) Grupo 3 sendo composto por empresas
classificadas como “Muito Ruim” ou
Péssima”
5.6. Comparando e Conectando os Resultados e Classificações dos
Modelos
Com a determinação das premissas e grupos de enquadramento o
resultado esperado para as cento e cinqüenta e três empresas dos setores de
energia e tecnologia dos quatro países analisados no período de quatro anos,
totalizando um universo maximo de seiscentos e doze indicadores de liquidez
(quatro anos para cada uma das cento e cinqüenta e três empresas), visando
provar que a avaliação das empresas pela utilização conjunta dos dois modelos
apresentados seria o seguinte:
(I) A media dos Indicadores de Liquidez Corrente das
empresas de cada pais seria alocada em um dos três
grupos determinados (Pouco Liquidas, Liquidas e Boa
Liquidez.
(II) A quantidade de ocorrências de classificações das
empresas de acordo ao Modelo Dinâmico (Excelentes,
Solidas, Insatisfatórias, Alto Risco, Muito Ruins e
Péssimas) por pais seria alocada de acordo com os
grupos definidos (Grupo 1, Grupo 2 e Grupo 3)
(III) Caso a media dos indicadores de liquidez corrente seja
próxima de 1,00 é, portanto determinando que as
empresas são “Pouco Liquidas” e a maioria das
ocorrências de classificações de acordo com ao Modelo
Dinâmico deveria encontrar-se no Grupo 3 ou de
Empresas com situação econômico-financeira Muito Ruins
ou Péssimas.
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77
(IV) Caso a media dos indicadores de liquidez corrente seja
próxima de 1,50 é, portanto determinando que as
empresas são “Liquidas” e a maioria das ocorrências de
classificações de acordo com ao Modelo Dinâmico deveria
encontrar-se no Grupo 2 ou de Empresas com situação
econômico-financeira Insatisfatórias ou Alto Risco.
(V) Caso a media dos indicadores de liquidez corrente seja
próxima de 2,00 é, portanto determinando que as
empresas possuem “Boa Liquidez” e a maioria das
ocorrências de classificações de acordo com ao Modelo
Dinâmico deveria encontrar-se no Grupo 1 ou de
Empresas com situação econômico-financeira Excelentes
ou Solidas.
(VI) Apesar de terem sido calculados também os indicadores
de liquidez geral e seca para todas as empresas, foi
utilizado para efeito de comparação entre os modelos o
indicador de liquidez corrente por ser o indicador mais
utilizado e também por este ser menos afetado com
relação ao segmento de negocio ou setor das empresas,
os índices de liquidez geral e seca são diretamente
influenciados pelo volume de ativos permanentes e pelo
giro dos estoques.
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78
Apresentamos a seguir os quadros resumo dos resultados das
analises comparativas com base nos fatores determinantes anteriormente
expostos:
Quadro 22-Resultados Comparativos para Empresas Argentinas
A media das empresas Argentinas encontra-se com liquidez
corrente de 1,13, o que as enquadra no grupo das empresas “Pouco Liquidas”
do ponto de vista da classificação pelo modelo de indicadores de liquidez.
Na segmentação de acordo com os critérios definidos para a
determinação dos grupos a maioria das empresas correspondendo cinqüenta e
três por cento do total se encontra no grupo 3 (Muito Ruim ou Péssima).
As resultantes dos enquadramentos nos dois modelos são
compatíveis e é possível, portanto afirmar-se que o modelo proposto de
avaliação conjunta de situação econômico-financeira das organizações pela
utilização do modelo de Estático dos Indicadores de Liquidez e pelo Modelo
Dinâmico de Michel Fleuriet funciona e é aplicável para as empresas Argentinas
dos setores de Energia e Tecnologia.
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79
Quadro 23-Resultados Comparativos para Empresas Brasileiras
A media das empresas Brasileiras encontra-se com liquidez
corrente de 1,57, o que as enquadra no grupo das empresas “Liquidas” do ponto
de vista da classificação pelo modelo de indicadores de liquidez.
Na segmentação de acordo com os critérios definidos para a
determinação dos grupos a maioria das empresas correspondendo trinta e oito
por cento do total se encontra no grupo 2 (Insatisfatórias ou Alto Risco).
As resultantes dos enquadramentos nos dois modelos são
compatíveis e é possível, portanto afirmar-se que o modelo proposto de
avaliação conjunta de situação econômico-financeira das organizações pela
utilização do modelo de Estático dos Indicadores de Liquidez e pelo Modelo
Dinâmico de Michel Fleuriet funciona e é aplicável para as empresas Brasileiras
dos setores de Energia e Tecnologia.
Quadro 24-Resultados Comparativos para Empresas Chilenas
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A media das empresas Chilenas encontra-se com liquidez corrente
de 1,62, o que as enquadra no grupo das empresas “Liquidas” do ponto de vista
da classificação pelo modelo de indicadores de liquidez.
Na segmentação de acordo com os critérios definidos para a
determinação dos grupos a maioria das empresas correspondendo quarenta e
três por cento do total se encontra no grupo 2 (Insatisfatórias ou Alto Risco).
As resultantes dos enquadramentos nos dois modelos são
compatíveis e é possível, portanto afirmar-se que o modelo proposto de
avaliação conjunta de situação econômico-financeira das organizações pela
utilização do modelo de Estático dos Indicadores de Liquidez e pelo Modelo
Dinâmico de Michel Fleuriet funciona e é aplicável para as empresas Chilenas
dos setores de Energia e Tecnologia.
Quadro 25-Resultados Comparativos para Empresas Mexicanas
A media das empresas Mexicanas encontra-se com liquidez
corrente de 1,89, o que as enquadra no grupo das empresas com “Boa Liquidez”
do ponto de vista da classificação pelo modelo de indicadores de liquidez.
Na segmentação de acordo com os critérios definidos para a
determinação dos grupos a maioria das empresas correspondendo cinqüenta e
nove por cento do total se encontra no grupo 1 (Excelentes ou Solidas).
As resultantes dos enquadramentos nos dois modelos são
compatíveis e é possível, portanto afirmar-se que o modelo proposto de
avaliação conjunta de situação econômico-financeira das organizações pela
utilização do modelo de Estático dos Indicadores de Liquidez e pelo Modelo
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
81
Dinâmico de Michel Fleuriet funciona e é aplicável para as empresas Mexicanas
dos setores de Energia e Tecnologia.
Ficou claro, portanto que a aplicação conjunta dos dois modelos de
indicares de liquidez e dinâmico nas empresas dos quatro países elegidos para
este estudo apresentam resultados compatíveis e complementares para uma
avaliação mais efetiva da situação estrutural das organizações.
A aplicação dos modelos conjuntamente sobre as demonstrações
financeiras de empresas Brasileiras já havia sido realizada em estudos
anteriores e, portanto já era esperado um resultado positivo neste estudo,
principalmente pelo fato do modelo dinâmico do professor Michel Fleuriet haver
sido criado especificamente para empresas da economia brasileira. Contudo a
mesma aplicação e veracidade dos resultados em demonstrações financeiras de
empresas de outros países não possuíam embasamento por aplicação e não era
sabido se teria o mesmo resultado. Fico comprovado que também se aplica de
maneira positiva as demais nações da America Latina.
Conforme comentado anteriormente o foco deste estudo era propor
um modelo de analise conjunta de ambos os modelos, e os resultados obtidos
pela avaliação dos indicadores das cento e cinqüenta e três empresas dos
setores de tecnologia e energia da Argentina, Brasil, Chile e México comprovou
a relevância do modelo dinâmico de avaliação do capital de giro.
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8ú
6 Conclusâo
A forma com que a globalização se tornou na atualidade um fator de
desenvolvimento e oportunidades em todo o mundo e para todas as nações,
independente de seu direcionamento político ou religioso, e como fica claro a
importància das economias em crescimento e expansão, em especial economias
da America Latina, e dos demais países que completam o atual grupo do BRIC,
Réssia, ándia e China. Permite aos analistas e investidores de todo o mundo
buscarem a diversificação de seus negôcios e investimentos, visando o
atingimento de níveis de retorno muito superiores aos de investimentos apenas
nos mercados financeiros.
Para tanto, os investidores em todo o mundo necessitam ter
segurança no momento da tomada da decisão quando avaliando indicadores de
capital de giro de empresas, em especial quando estas empresas estão
inseridas em economias estranhas aos seus conhecimentos.
A utilização das duas metodologias de avaliação em conjunto
permite que os investidores e analistas de mercado percebam as estrat&gias
independentes das organizações, sua estrutura operacional e como a liquidez de
uma empresa deve ser ajustada e alinhada a sua estrat&gia de financiamento de
suas operações. Uma anÉlise individualizada dos modelos poderia levar ’
conclusões imprecisas e err-neas na medida em que não se faz uma apreciação
ampla de alocação de recursos e estrat&gia de operação.
Os indicadores de liquidez tradicionais possuem características
mais conservadoras, portanto a anÉlise das contas operacional, financeira e não)
circulante permitiu neste estudo identificar situações financeiras positivas
enquanto os indicadores tradicionais não eram satisfatôrios.
Portanto, este estudo demonstra que o modelo de avaliação de
forma dinàmica das empresas, criado e proposto por Michel Fleuriet para as
empresas brasileiras, pode e deve complementar a anÉlise financeira das
empresas, tanto no Brasil como nas empresas da Argentina, Chile e M&xico, pois
a divisão das contas do balanço patrimonial evidencia a estrat&gia de alocação
de ativos de curto prazo adotada e mesmo com as particularidades existentes
em cada um dos países e as alocações das contas das demonstrações
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
8ê
financeiras nos países analisados, a conceituação em contas cíclicas, não
cíclicas e errÉticas & mantida e aplicÉvel nestes países, mesmo que sem esta
objetivação, mas por conceitos e afinidades.
A determinação se a aplicabilidade da estrat&gia de avaliação
conjunta por ambos os modelos de avaliação de situação econ-mico)financeira
das empresas tamb&m & valida para os demais segmentos de negôcios nestas
nações, ou mesmo se este modelo de avaliação conjunta aplica)se as demais
nações do mundo fica como proposta de estudos futuros. A percepção que fica
em relação aos resultados apurados neste estudo e de que para as empresas
das nações aqui analisadas, Argentina, Brasil, Chile e M&xico, independente do
setor em que estejam inseridas e atuando, a utilização conjunta dos modelos
serÉ valida e recomendada para a certificação e validação mutua dos resultados
apurados.
Os indicadores de avaliação de capital de giro são instrumentos que
visam simplificar a realidade das organizações, dos mercados e dos países. Os
modelos de avaliação pelos indicadores de liquidez e de forma dinàmica visam,
portanto auxiliar os analistas no momento em que comparam os ciclos
operacionais das empresas.
Indicadores observados isoladamente de nada valem para auxiliar
em uma conclusão quanto a saéde financeira de uma organização, por&m
quando observados em grupos de empresas do mesmo ramo de atuação e
possível perceber)se tendóncias e desvios e com isso inferir)se sobre a forma de
gestão de cada empresa, sobre a evolução do negocio e principalmente sobre
possíveis e esperados rumos que cada organização poderÉ estar seguindo.
Muitos outros indicadores estão apresentados na literatura
especifica de avaliação de empresas por meio da observação do capital de giro,
e todos de uma maneira ou de outra apresentam embasamento para ajudar na
observação das situações financeiras das organizações e quando confrontados
e utilizados conjuntamente tornam)se poderosas ferramentas de auxilio para a
determinação mais efetiva e embasada de uma observação mais precisa das
organizações.
Recomenda)se ainda, que para uma avaliação mais clara e objetiva
de situação econ-mico)financeira de empresas, que alem da utilização conjunta
dos dois modelos neste estudo utilizados, propostos e provados, que os
investidores e analistas aprofundem)se quanto ’s decisões estrat&gicas e
expansionistas que as empresas podem estar vivendo em determinados
momentos e que podem “distorcer” os fatos apresentados por meio de
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
84
avaliações de indicadores financeiros em detrimento as suas reais situações
operacionais, de posicionamento e confiabilidade dos contextos e ambientes em
que estão inseridas.
Quando o foco de avaliação & a busca por novos investimentos,
muitos outros fatores e analises de indicadores devem ser efetuadas e
observadas e, portanto a analise exclusivamente dos indicadores de capital de
giro seria insuficiente para a inferóncia de conclusões ou tendóncias. Empresas
como Vale do Rio Doce 1incluída neste estudo porem sem adequar)se nos
seguimentos determinados para estudo5, Petrobras, YPF, America Môvil e
Telmex são exemplos de empresas que apesar de refletirem em seus
indicadores de liquidez e de avaliação dinàmica, índices não muito positivos e
que venham a sugerir oportunidades de investimentos, estes indicadores
necessitariam analises complementares e de maior detalhamento como, por
exemplo, quanto ao rumo e momentos estrat&gicos das empresas para uma
determinação final de suas reais situações.
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
85
7 Referencias Bibliográficas
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Financeira: Um Estudo Comparativo da Analise dos Indicadores de
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86
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15. MONTEIRO, Andrea Alves Silveira. Os Fluxos de Caixa e o
Capital de Giro: Uma adaptação do Modelo de Fleuriet. Rio de Janeiro:
Departamento de Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ, 2002.
16. MOREIRA, Heber Lavor, PAULO, Anderson de Oliveira. O
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Federal do Para, 2003.
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18. PADONEZE, Clovis Luis. Analise do Índice de Liquidez Sob
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Contabilidade. São Paulo: Julho e Agosto, 2000.
19. VAN HORNE, James C. Financial Management and Policy.
Englewood Cliffs: Pretence-Hall, 1995.
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Pesquisa em Administração. São Paulo: Atlas, 2006.
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Financeiro nas Empresas Industriais Brasileiras. Rio de Janeiro:
Departamento de Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ, 2003.
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
87
8 Anexo A – Demonstrações Financeiras das Empresas
Argentinas
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
194,615,867 229,986,828 320,670,669 349,121,317
CIRCULANTE
55,310,998
60,164,861
108,711,539
82,326,814
Caixa e Bancos
2,427,459 4,481,678 7,637,938 5,450,111
Aplicações Financeiras
16,680,219 8,299,926 35,830,453 6,571,939
Contas a Receber
21,706,123 31,828,662 42,233,437 46,090,948
Estoques de Mercadorias para revenda
11,242,932 12,952,265 19,341,655 21,060,031
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
3,254,265 2,602,330 3,668,056 3,153,785
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
652,052
485,743
559,690
589,615
Contas a Receber
0 0 0 0
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
652,052 485,743 559,690 589,615
PERMANENTE (não circulante) 138,652,817 169,336,224 211,399,440 266,204,888
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 84,911,189 111,837,174 137,906,020 167,083,907
INTANGÍVEL
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 53,741,628 57,499,050 73,493,420 99,120,981
194,615,867 229,986,827 320,670,668 349,121,317
RECURSOS DE TERCEIROS 117,050,034 144,328,788 211,044,745 222,263,545
CIRCULANTE
47,540,339
80,406,280
121,676,732
114,960,432
Emprestimos e Financiamentos 4,942,356 11,507,078 7,372,228 8,519,806
Fornecedores 35,643,376 54,411,451 60,572,989 70,731,411
Debentures 449,989 5,499,827 17,891,775 11,433,100
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 5,367,808 5,643,357 21,265,999 9,567,308
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 1,136,810 3,344,567 14,573,741 14,708,807
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
56,065,866
51,527,973
85,811,806
84,799,487
Emprestimos e Financiamentos 19,937,781 6,348,787 27,461,563 18,126,814
Debentures 36,128,085 45,179,186 58,350,243 66,672,673
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
Provisão para contingência
Outras contas a pagar
CRÉDITOS DIFERIDOS
7,155,578 8,819,283 0 0
OUTROS PASSIVOS
6,288,251 3,575,252 3,556,207 22,503,626
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
77,565,833
85,658,039
109,625,923
126,857,772
Capital Social 32,794,251 33,876,444 35,231,049 36,552,039
Part Acionistas Minorit 1,659,370 1,022,243 659,352 633,702
Excesso Correc Pat Liq -9,614,241 -15,668,709 -13,074,209 -4,001,202
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 11,817,354 6,432,887 6,490,533 12,644,315
Reserva Legal
Lucros acumulados 40,909,099 59,995,174 80,319,198 81,028,918
EMPRESA: América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
88
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,153,403 1,173,691 1,157,303 1,169,127
CIRCULANTE
84,302
137,466
145,659
176,947
Caixa e Bancos
4,792 25,420 5,038 10,235
Aplicações Financeiras
18,490 56,009 99,753 123,028
Contas a Receber
58,886 56,037 37,270 41,811
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
2,134 0 3,598 1,873
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
44,547
21,631
7,048
6,339
Contas a Receber
6,888 1,142 384 0
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
37,659 20,489 6,664 6,339
PERMANENTE (não circulante) 1,024,554 1,014,594 1,004,596 985,841
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,012,256 1,001,402 993,353 976,071
INTANGÍVEL 5,977 7,149 7,102 5,699
Outros Ativos 6,321 6,043 4,141 4,071
DIFERIDO 0 0 0
1,153,404 1,173,691 1,157,306 1,169,126
RECURSOS DE TERCEIROS 234,550 246,332 217,153 235,332
CIRCULANTE
231,522
130,041
147,611
202,777
Emprestimos e Financiamentos 0 4,437 279 332
Fornecedores 42,587 51,815 37,448 53,053
Debentures 0 35,000 52,000 38,000
Salários, férias e encargos sociais 4,296 4,715 6,257 7,306
Impostos a Recolher 7,870 13,301 17,003 42,310
Previsoes 4,649 4,727 2,919 3,475
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 172,120 16,046 31,705 58,301
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,028
116,291
69,542
32,555
Emprestimos e Financiamentos 0 45,000 63,000 25,000
Debentures 0 65,000 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 3,028 6,291 6,542 7,555
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
918,854
927,359
940,153
933,794
Capital Social 333,281 333,281 333,281 333,281
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 479,824 479,824 479,824 479,824
Outros 0 67,757 75,837 75,681
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 37,722 37,992 38,418 39,367
Lucros acumulados 68,027 8,505 12,793 5,641
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA:Camuzzi Gas Pampeana Sociedad Anonima (CGPA72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
89
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,317,575 1,407,393 1,355,704 1,487,582
CIRCULANTE
107,440
95,845
196,290
251,091
Caixa e Bancos
50,220 21,724 36,142 40,906
Aplicações Financeiras
0 0 89,247 109,627
Contas a Receber
53,373 66,241 64,815 93,267
Estoques de Mercadorias para revenda
3,847 7,880 6,086 7,291
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
92,546
143,985
70,030
114,780
Contas a Receber
15,419 0 0 18,945
Estoques
4,063 12,549 12,783 16,839
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
73,064 131,436 57,247 78,996
PERMANENTE (não circulante) 1,117,589 1,167,563 1,089,384 1,121,711
INVESTIMENTOS 58,354 113,442 67,555 91,542
IMOBILIZADO LÍQUIDO 994,522 995,180 970,749 939,301
INTANGÍVEL 64,713 58,941 51,080 90,868
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
1,317,576 1,407,391 1,355,705 1,487,582
RECURSOS DE TERCEIROS 1,003,370 873,511 898,688 1,020,206
CIRCULANTE
900,824
111,882
184,617
158,895
Emprestimos e Financiamentos 783,007 20,301 70,612 2,164
Fornecedores 52,680 34,455 25,994 67,102
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 588 724 1,905 3,519
Impostos a Recolher 17,095 10,205 8,821 25,660
Previsoes 30,280 27,161 57,638 33,312
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 17,174 19,036 19,647 27,138
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
102,546
761,629
714,071
861,311
Emprestimos e Financiamentos 78,037 739,411 693,867 789,000
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 23,636 21,345 18,496 14,495
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 835 44,090
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 873 873 873 873
Outras contas a pagar 0 0 0 12,853
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
314,206
533,880
457,017
467,376
Capital Social 47,947 59,934 59,934 179,802
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 65,263 65,263 65,263 0
Outros 0 0 102,778 104,720
Agio na venda de Açoes 317,829 223,986 223,986 169,381
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 14,794 14,794 20,204 20,306
Lucros acumulados -131,627 169,903 -15,148 -6,833
EMPRESA:Capex Sociedad Anonima (CAPX72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
90
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
147,345 163,321 170,061 177,366
CIRCULANTE
36,025
53,105
66,204
72,974
Caixa e Bancos
2,868 8,022 6,385 9,600
Aplicações Financeiras
0 498 16,047 2,759
Contas a Receber
16,361 24,688 26,553 26,759
Estoques de Mercadorias para revenda
14,844 18,127 13,626 29,586
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
1,952 1,770 3,593 4,270
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
20,788
23,567
18,760
16,789
Contas a Receber
0 173 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
15,205 15,947 12,015 9,450
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
5,583 7,447 6,745 7,339
PERMANENTE (não circulante) 90,532 86,649 85,097 87,603
INVESTIMENTOS 0 0 0 0
IMOBILIZADO LÍQUIDO 90,166 86,235 84,565 87,216
INTANGÍVEL 366 414 532 387
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
147,344 163,320 170,062 177,365
RECURSOS DE TERCEIROS 121,689 91,138 91,412 95,124
CIRCULANTE
45,731
38,126
41,252
65,944
Emprestimos e Financiamentos 504 1,064 2,250 5,275
Fornecedores 16,933 22,483 18,926 30,503
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 1,114 2,144 2,001 4,211
Impostos a Recolher 5,589 6,395 7,650 6,587
Previsoes 741 644 316 392
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 20,850 5,396 10,109 18,976
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
75,958
53,012
50,160
29,180
Emprestimos e Financiamentos 0 0 2,041 194
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 19,377 15,062 10,548 5,611
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 4,385 3,548 2,336 2,113
Outras contas a pagar 52,196 34,402 35,235 21,262
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
25,655
72,182
78,650
82,241
Capital Social 61,271 75,251 80,097 80,097
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0 0 0 0
Lucros acumulados -35,616 -3,069 -1,447 2,144
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA:Carboclor Sociedad Anonima (CARC72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
91
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,661,897 1,678,866 1,131,801 1,234,281
CIRCULANTE
386,779
504,811
178,327
444,479
Caixa e Bancos
24,122 34,435 16,655 11,148
Aplicações Financeiras
192,406 355,467 0 240,923
Contas a Receber
156,565 89,859 152,288 185,284
Estoques de Mercadorias para revenda
13,686 25,050 9,384 7,124
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
96,033
87,947
166,814
136,098
Contas a Receber
1,705 244 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
57,917 56,843 125,154 117,921
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
36,411 30,860 41,660 18,177
PERMANENTE (não circulante) 1,179,085 1,086,108 786,660 653,704
INVESTIMENTOS 0 0 62 62
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,156,241 1,065,984 786,598 653,642
INTANGÍVEL 22,844 20,124 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
1,661,896 1,678,863 1,131,800 1,234,281
RECURSOS DE TERCEIROS 1,253,801 1,374,657 730,775 754,581
CIRCULANTE
1,057,903
1,195,447
187,985
169,199
Emprestimos e Financiamentos 947,296 1,078,380 30,672 13,888
Fornecedores 81,435 101,633 118,587 115,465
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 5,129 6,564 7,736 8,570
Impostos a Recolher 21,171 8,207 27,601 24,487
Previsoes 2,872 663 0 6,789
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 3,389 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
195,898
179,210
542,790
585,382
Emprestimos e Financiamentos 195,898 166,152 542,790 444,592
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 0 140,790
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 13,058 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
408,095
304,206
401,025
479,700
Capital Social 88,506 88,506 88,506 88,506
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 130,167 130,167 130,167 130,167
Outros 57,908 57,908 57,908 122,291
Agio na venda de Açoes 16,524 16,524 16,524 16,524
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 104,868 87,064 3,894 18,828
Reserva Legal 36,255 36,255 36,255 39,644
Lucros acumulados -26,133 -112,218 67,771 63,740
EMPRESA:Central Puerto Sociedad Anonima (CEPU72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
92
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
605,199 598,845 586,869 606,379
CIRCULANTE
62,716
66,666
57,930
84,556
Caixa e Bancos
11,554 5,018 3,028 13,732
Aplicações Financeiras
18,603 28,164 25,634 42,745
Contas a Receber
28,581 29,077 24,734 26,339
Estoques de Mercadorias para revenda
566 595 688 718
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
3,412 3,812 3,846 1,022
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,641
1,848
2,735
3,326
Contas a Receber
290 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
2,351 1,848 2,735 3,326
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 539,842 530,331 526,204 518,497
INVESTIMENTOS 0 0 0 0
IMOBILIZADO LÍQUIDO 539,828 530,320 526,161 518,465
INTANGÍVEL 14 11 43 32
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
605,199 598,845 586,869 606,379
RECURSOS DE TERCEIROS 41,910 46,374 42,194 60,801
CIRCULANTE
41,220
44,657
41,512
60,138
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 20,800 18,937 12,936 18,478
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 1,432 2,029 2,401 3,836
Impostos a Recolher 7,697 12,103 8,156 15,445
Previsoes 6,925 0 5,646 5,599
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 4,366 11,588 12,373 16,780
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
690
1,717
682
663
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 0 0
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 690 1,717 682 663
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
563,289
552,471
544,675
545,578
Capital Social 202,351 202,351 202,351 202,351
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 290,480 290,480 290,480 290,480
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 22,921 23,697 24,716 25,591
Lucros acumulados 47,537 35,943 27,128 27,156
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA:Distribuidora Gas Cuyana Sociedad Anonima (DGCU72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
93
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
27,524 33,936 34,512 37,945
CIRCULANTE
16,943
23,411
25,092
30,177
Caixa e Bancos
182 147 274 209
Aplicações Financeiras
212 228 402 407
Contas a Receber
8,300 11,393 11,718 15,345
Estoques de Mercadorias para revenda
8,249 11,643 12,698 14,216
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
388
Contas a Receber
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
0 0 0 388
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 10,581 10,525 9,420 7,380
INVESTIMENTOS 3,550 3,764 2,723 1,179
IMOBILIZADO LÍQUIDO 6,842 6,617 6,697 6,201
INTANGÍVEL 189 144 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
27,526 33,936 34,513 37,946
RECURSOS DE TERCEIROS 3,426 5,101 5,542 7,263
CIRCULANTE
3,411
5,085
5,502
7,221
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 1,836 1,641 2,354 1,737
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 211 236 328 269
Impostos a Recolher 416 1,156 918 1,097
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 948 2,052 1,902 4,118
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
15
16
40
42
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 0 0
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 7 7 31 33
Outras contas a pagar 8 9 9 9
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
24,100
28,835
28,971
30,683
Capital Social 15,000 15,000 14,000 14,000
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 17,959 9,100 8,493 8,493
Outros 5 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 4,084 852 3,170 3,353
Lucros acumulados -12,948 3,883 3,308 4,837
EMPRESA:Domec Compañia de Artefactos Dom., S. A., Ind., Com. y Financ. (DOME72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
94
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,515,379 3,576,450 3,534,663 3,847,606
CIRCULANTE
511,576
612,088
347,467
496,341
Caixa e Bancos
8,508 11,659 481 3,459
Aplicações Financeiras
242,604 296,480 32,192 97,739
Contas a Receber
215,557 253,631 301,159 371,969
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
44,907 50,318 13,635 23,174
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
59,305
74,724
261,396
258,166
Contas a Receber
0 0 0 100,300
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
59,305 74,724 256,475 144,107
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 4,921 13,759
PERMANENTE (não circulante) 2,944,498 2,889,638 2,925,800 3,093,099
INVESTIMENTOS 373 368 378 390
IMOBILIZADO LÍQUIDO 2,944,125 2,889,270 2,925,422 3,092,709
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
3,515,379 3,576,450 3,534,663 3,847,606
RECURSOS DE TERCEIROS 1,988,494 2,199,166 1,864,313 1,873,025
CIRCULANTE
1,917,386
2,121,275
435,601
539,565
Emprestimos e Financiamentos 1,525,607 1,620,126 2,029 29,290
Fornecedores 154,269 205,063 267,640 316,152
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 31,155 34,141 51,446 59,904
Impostos a Recolher 55,071 67,887 62,192 84,641
Previsoes 0 0 25,914 39,868
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 151,284 194,058 26,380 9,710
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
71,108
77,891
1,428,712
1,333,460
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 1,038,352 913,419
Fornecedores 23,128 26,762 31,250 35,466
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 57,138 35,643
Salarios e Impostos a Recolher 10,939 12,412 20,287 24,694
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 30,159 31,835 40,606 42,843
Outras contas a pagar 6,882 6,882 241,079 281,395
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,526,885
1,377,284
1,670,350
1,974,581
Capital Social 831,610 831,610 831,610 906,455
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 996,489 996,489 996,489 996,489
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 106,928
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 53,320 53,320 53,320 53,320
Lucros acumulados -354,534 -504,135 -211,069 -88,611
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA:Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDN72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
95
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,996,435 2,992,981 3,015,946 3,292,129
CIRCULANTE
310,015
361,044
378,190
519,777
Caixa e Bancos
6,608 6,419 6,686 13,563
Aplicações Financeiras
113,562 124,723 141,223 143,612
Contas a Receber
189,845 229,902 230,281 343,987
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 18,615
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
151,860
147,515
145,695
202,917
Contas a Receber
6,639 5,830 5,004 122,052
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
76,787 56,652 59,363 7,903
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
68,434 85,033 81,328 72,962
PERMANENTE (não circulante) 2,534,560 2,484,422 2,492,061 2,569,435
INVESTIMENTOS 373 368 378 390
IMOBILIZADO LÍQUIDO 2,534,187 2,484,054 2,491,683 2,569,045
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
2,996,435 2,992,981 3,015,946 3,292,129
RECURSOS DE TERCEIROS 899,990 938,948 1,025,204 1,140,763
CIRCULANTE
497,409
536,291
527,750
789,889
Emprestimos e Financiamentos 91,195 171,331 93,671 18,000
Fornecedores 219,900 243,112 206,716 258,683
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 57,349 36,480 48,257 150,756
Impostos a Recolher 0 30,540 24,268 0
Previsoes 61,369 52,823 108,661 139,911
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 67,596 2,005 46,177 222,539
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
402,581
402,657
497,454
350,874
Emprestimos e Financiamentos 326,926 225,140 376,485 105,329
Debentures 0 0 0 165,000
Fornecedores 33,083 0 2,765 7,130
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 8,333 7,828 9,744 39,022
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 34,239 108,000 63,030 34,393
Outras contas a pagar 0 61,689 45,430 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,096,445
2,054,033
1,990,742
2,151,366
Capital Social 898,585 898,585 898,585 898,585
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 1,177,549 1,177,549 1,177,549 1,091,686
Outros 0 298 471 -415
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 43,685 43,685 43,685 0
Lucros acumulados -23,374 -66,084 -129,548 161,510
EMPRESA:Empresa Distibuidora Sur S.A. (Dsur72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
96
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,730,532 1,684,989 1,739,260 1,783,208
CIRCULANTE
255,065
183,151
203,104
243,614
Caixa e Bancos
265 152 132 390
Aplicações Financeiras
130,568 64,076 39,950 44,729
Contas a Receber
112,837 100,899 154,402 185,918
Estoques de Mercadorias para revenda
11,395 18,024 8,620 12,577
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
134,349
190,932
258,562
172,774
Contas a Receber
2,455 3,039 2,548 3,318
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
14,777 56,854 136,339 169,456
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
117,117 131,039 119,675 0
PERMANENTE (não circulante) 1,341,118 1,310,906 1,277,594 1,366,820
INVESTIMENTOS 2,431 61 55 55
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,338,687 1,310,845 1,277,539 1,366,765
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
1,730,532 1,684,989 1,739,263 1,783,208
RECURSOS DE TERCEIROS 844,234 854,742 930,870 1,036,179
CIRCULANTE
343,173
401,734
436,451
520,189
Emprestimos e Financiamentos 129,992 69,563 54,472 90,186
Fornecedores 170,807 323,067 372,220 422,112
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 2,244 1,997 1,895 1,592
Impostos a Recolher 1,431 6,548 7,327 5,844
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 38,699 559 537 455
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
501,061
453,008
494,419
515,990
Emprestimos e Financiamentos 100,809 141,473 154,342 99,023
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 400,252 311,535 328,656 399,561
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 11,421 17,406
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
886,298
830,247
808,393
747,029
Capital Social 146,988 146,988 146,988 146,988
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 210,989 210,989 210,989 210,989
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 18,455 18,455 18,455 18,455
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 213,177 199,686 187,053 174,597
Reserva Legal 48,780 52,041 52,041 52,041
Lucros acumulados 247,909 202,088 192,867 143,959
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: Endesa Costanera Sociedad Anonima (CECO72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
\
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
97
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,338,660 1,341,303 1,210,398 1,392,996
CIRCULANTE
139,716
169,011
119,216
223,337
Caixa e Bancos
26,575 27,273 3,365 8,017
Aplicações Financeiras
7,642 0 0 63,001
Contas a Receber
104,767 140,812 114,919 151,075
Estoques de Mercadorias para revenda
732 926 932 1,244
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
106,775
108,021
52,697
131,434
Contas a Receber
509 0 0 39,062
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
106,266 108,021 52,697 92,372
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 1,092,169 1,064,271 1,038,485 1,038,225
INVESTIMENTOS 1,742 0 0 0
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,090,427 1,064,271 1,038,485 1,038,225
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
1,338,660 1,341,303 1,210,399 1,392,995
RECURSOS DE TERCEIROS 544,445 542,089 511,364 568,174
CIRCULANTE
145,300
213,475
216,570
382,584
Emprestimos e Financiamentos 58,953 90,505 106,350 194,363
Fornecedores 44,902 86,631 70,641 136,592
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 1,676 2,200 2,752 3,220
Impostos a Recolher 32,724 25,945 23,422 30,260
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 7,045 8,194 13,405 18,149
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
399,145
328,614
294,794
185,590
Emprestimos e Financiamentos 399,145 327,456 178,176 182,642
Debentures 0 0 115,669 0
Fornecedores 0 0 0 0
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 1,158 949 2,948
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
794,215
799,214
699,035
824,821
Capital Social 325,540 325,540 325,540 325,540
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 461,140 461,140 461,140 461,140
Outros 0 -1,141 -11,539 -2,179
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 10,939 10,562 10,185 9,808
Reserva Legal 44,427 44,427 44,427 44,427
Lucros acumulados -47,831 -41,314 -130,718 -13,915
EMPRESA: Gas Natural BAN, Sociedad Anonima (Gban72)
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
98
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,900,620 1,930,984 1,959,299 2,058,586
CIRCULANTE
101,837
88,712
108,961
151,718
Caixa e Bancos
36,194 9,532 11,050 1,912
Aplicações Financeiras
264 0 0 39,528
Contas a Receber
65,379 79,180 97,911 110,278
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
106,602
244,278
364,414
474,073
Contas a Receber
12,222 1,746 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
94,380 241,796 363,660 473,201
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 736 754 872
PERMANENTE (não circulante) 1,692,181 1,597,994 1,485,924 1,432,795
INVESTIMENTOS 0 0 232 232
IMOBILIZADO LÍQUIDO 487,367 460,779 429,213 415,168
INTANGÍVEL 1,204,814 1,137,215 1,056,479 1,017,395
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
1,900,621 1,930,984 1,959,299 2,058,587
RECURSOS DE TERCEIROS 943,420 900,938 850,653 973,146
CIRCULANTE
71,628
80,273
117,106
140,540
Emprestimos e Financiamentos 40,296 15,510 4,811 78,143
Fornecedores 3,254 2,934 3,426 2,805
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 1,503 1,368 1,441 1,662
Impostos a Recolher 20,933 48,941 96,550 43,553
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 5,642 11,520 10,878 14,377
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
871,792
820,665
733,547
832,606
Emprestimos e Financiamentos 43,029 15,288 0 0
Debentures 820,849 796,750 724,154 438,423
Fornecedores 7,538 8,168 8,849 0
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 0 393,543
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 376 459 544 640
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
957,201
1,030,046
1,108,646
1,085,441
Capital Social 461,205 461,205 461,205 461,205
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 663,315 663,315 663,315 663,315
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 12,468 12,468 12,468 12,468
Lucros acumulados -179,787 -106,942 -28,342 -51,547
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: Hidroelectrica Piedra del Aguila S.A. (Hpag72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
99
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
67,741 74,416 84,486 111,327
CIRCULANTE
32,291
46,965
62,847
86,966
Caixa e Bancos
1,624 4,156 1,725 1,661
Aplicações Financeiras
284 0 2,926 6,216
Contas a Receber
15,552 21,413 27,157 33,890
Estoques de Mercadorias para revenda
14,592 21,396 31,039 45,199
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
239 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
8,873
5,275
847
1,180
Contas a Receber
0 20 20 20
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
8,873 5,255 827 1,160
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 26,577 22,176 20,792 23,181
INVESTIMENTOS 27 27 27 2
IMOBILIZADO LÍQUIDO 23,720 19,483 18,263 20,841
INTANGÍVEL 2,830 2,666 2,502 2,338
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
67,740 74,417 84,485 111,327
RECURSOS DE TERCEIROS 29,876 32,014 34,176 45,400
CIRCULANTE
19,715
22,718
29,847
43,128
Emprestimos e Financiamentos 8,187 6,078 6,365 9,366
Fornecedores 6,145 12,056 18,731 19,673
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 2,005 2,486 3,286 4,064
Impostos a Recolher 3,367 1,969 1,358 9,805
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 11 129 107 220
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
10,161
9,296
4,329
2,272
Emprestimos e Financiamentos 8,771 7,142 4,084 2,005
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 1,359 1,984 41 31
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 31 170 204 236
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
37,864
42,403
50,309
65,927
Capital Social 21,800 21,800 21,800 21,800
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 25,890 25,890 20,604 20,604
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 5,857 5,857 0 6,252
Lucros acumulados -15,683 -11,144 7,905 17,271
EMPRESA: Longvie Sociedad Anonima (Long72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
100
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,422,878 2,619,625 1,962,155 1,969,307
CIRCULANTE
476,392
689,959
157,246
147,805
Caixa e Bancos
369,099 502,513 34,672 26,110
Aplicações Financeiras
41 45 20,176 36
Contas a Receber
104,697 184,950 99,475 118,429
Estoques de Mercadorias para revenda
2,555 2,451 2,923 3,230
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
186,447
223,813
121,809
152,959
Contas a Receber
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
186,447 223,813 121,809 152,959
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 1,760,039 1,705,853 1,683,100 1,668,543
INVESTIMENTOS 0 1,749 8,700 15,270
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,760,039 1,704,104 1,674,400 1,653,273
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
2,422,878 2,619,625 1,962,155 1,969,307
RECURSOS DE TERCEIROS 1,770,137 1,938,473 988,450 979,815
CIRCULANTE
1,758,129
1,894,320
237,857
210,273
Emprestimos e Financiamentos 1,597,836 1,673,107 20,291 5,809
Fornecedores 90,911 139,663 95,463 104,184
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 7,749 9,340 11,486 13,429
Impostos a Recolher 27,768 35,119 36,738 31,030
Previsoes 1,924 3,315 70,722 50,385
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 31,941 33,776 3,157 5,436
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
12,008
44,153
750,593
769,542
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 794,557 804,394
Fornecedores 12,008 18,122 16,578 8,289
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 -83,871 -73,396
Salarios e Impostos a Recolher 0 26,031 23,329 30,255
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
652,741
681,152
973,705
989,492
Capital Social 569,171 569,171 569,171 569,171
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 684,769 684,769 684,769 684,769
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 45,376 45,376 45,376 45,376
Lucros acumulados -646,575 -618,164 -325,611 -309,824
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: MetroGas Sociedad Anonima (METR72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
101
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
207,216 189,764 125,775 158,970
CIRCULANTE
49,054
43,973
26,610
37,509
Caixa e Bancos
2,160 11,936 12,727 6,770
Aplicações Financeiras
0 0 0 0
Contas a Receber
42,502 28,606 11,502 15,525
Estoques de Mercadorias para revenda
3,922 3,431 2,381 14,894
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
470 0 0 320
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
49,935
52,587
24,890
55,925
Contas a Receber
1,913 1,092 565 139
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
48,022 51,495 24,325 55,786
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 108,227 93,204 74,275 65,536
INVESTIMENTOS 0 0 0 0
IMOBILIZADO LÍQUIDO 93,841 84,371 74,275 65,536
INTANGÍVEL 14,386 8,833 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
207,217 189,763 125,774 158,971
RECURSOS DE TERCEIROS 217,590 163,993 41,334 72,530
CIRCULANTE
103,689
160,666
21,447
38,127
Emprestimos e Financiamentos 15,323 600 55 107
Fornecedores 20,018 1,180 19,600 35,310
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 395 479 791 1,146
Impostos a Recolher 1,899 1,651 1,001 1,564
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 66,054 156,756 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
113,901
3,327
19,887
34,403
Emprestimos e Financiamentos 72,503 0 110 127
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 13,941
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 667 1,677 333
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 2,656 2,660 3,100 4,990
Outras contas a pagar 38,742 0 15,000 15,012
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-10,373
25,770
84,440
86,441
Capital Social 33,931 72,387 72,387 72,387
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Aportes p Fut Aum Cap 158,082 244,980 0 4,595
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 0 0 0 2,934
Lucros acumulados -202,386 -291,597 12,053 6,525
EMPRESA: Petrolera del Cono Sur Sociedad Anonima (PSUR72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
102
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
12,316,000 14,462,000 15,541,000 16,594,000
CIRCULANTE
2,119,000
2,199,000
3,281,000
4,499,000
Caixa e Bancos
64,000 41,000 36,000 62,000
Aplicações Financeiras
499,000 343,000 733,000 189,000
Contas a Receber
1,232,000 1,232,000 1,811,000 3,305,000
Estoques de Mercadorias para revenda
323,000 582,000 700,000 943,000
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
1,000 1,000 1,000 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
781,000
1,020,000
685,000
783,000
Contas a Receber
25,000 66,000 114,000 162,000
Estoques
23,000 38,000 41,000 65,000
Outras contas a cobrar
725,000 870,000 490,000 520,000
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
8,000 46,000 40,000 36,000
PERMANENTE (não circulante) 9,416,000 11,243,000 11,575,000 11,312,000
INVESTIMENTOS 5,602,000 5,965,000 6,046,000 5,350,000
IMOBILIZADO LÍQUIDO 3,814,000 5,278,000 5,529,000 5,962,000
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
12,316,000 14,462,000 15,541,000 16,594,000
RECURSOS DE TERCEIROS 6,737,000 6,795,000 7,705,000 8,164,000
CIRCULANTE
2,240,000
2,330,000
3,330,000
2,641,000
Emprestimos e Financiamentos 1,023,000 988,000 1,973,000 1,043,000
Fornecedores 379,000 903,000 1,013,000 1,281,000
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 58,000 91,000 103,000 106,000
Impostos a Recolher 49,000 28,000 84,000 50,000
Previsoes 0 0 0 0
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 731,000 320,000 157,000 161,000
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,497,000
4,465,000
4,375,000
5,523,000
Emprestimos e Financiamentos 326,000 842,000 813,000 630,000
Debentures 4,008,000 3,325,000 2,505,000 3,504,000
Fornecedores 1,000 0 0 0
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 17,000 13,000 686,000 756,000
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 54,000 43,000 55,000 68,000
Outras contas a pagar 91,000 242,000 316,000 565,000
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
5,579,000
7,667,000
7,836,000
8,430,000
Capital Social 779,000 1,010,000 1,010,000 1,010,000
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 934,000 1,230,000 1,230,000 1,230,000
Outros -33,000 -33,000 -44,000 -26,000
Diferencas de Conversao -49,000 -14,000
Agio na venda de Açoes 56,000 1,016,000 1,016,000 1,016,000
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 342,000 362,000 403,000 411,000
Lucros acumulados 3,550,000 4,096,000 4,221,000 4,789,000
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: Petrobrás Energía Sociedad Anonima (PESA72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
103
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
7,416,000 7,206,000 6,437,000 6,290,000
CIRCULANTE
617,000
828,000
820,000
1,109,000
Caixa e Bancos
14,000 22,000 23,000 15,000
Aplicações Financeiras
243,000 341,000 271,000 410,000
Contas a Receber
352,000 459,000 516,000 669,000
Estoques de Mercadorias para revenda
5,000 3,000 3,000 8,000
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
3,000 3,000 7,000 7,000
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
155,000
381,000
185,000
218,000
Contas a Receber
3,000 1,000 1,000 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
152,000 380,000 184,000 213,000
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 5,000
PERMANENTE (não circulante) 6,644,000 5,997,000 5,432,000 4,963,000
INVESTIMENTOS 1,000 1,000 0 0
IMOBILIZADO LÍQUIDO 6,584,000 5,950,000 5,397,000 4,794,000
INTANGÍVEL 59,000 46,000 35,000 169,000
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
7,416,000 7,206,000 6,437,000 6,290,000
RECURSOS DE TERCEIROS 4,646,000 4,251,000 4,308,000 4,089,000
CIRCULANTE
1,767,000
1,398,000
1,880,000
1,828,000
Emprestimos e Financiamentos 1,092,000 519,000 793,000 509,000
Fornecedores 410,000 508,000 640,000 782,000
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 78,000 89,000 130,000 206,000
Impostos a Recolher 91,000 126,000 162,000 224,000
Previsoes 0 100,000 80,000 53,000
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 96,000 56,000 75,000 54,000
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,879,000
2,853,000
2,428,000
2,261,000
Emprestimos e Financiamentos 249,000 182,000 151,000 124,000
Debentures 2,251,000 2,059,000 1,451,000 1,088,000
Fornecedores 67,000 97,000 111,000 120,000
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 16,000 245,000 349,000 510,000
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 267,000 203,000 319,000 401,000
Outras contas a pagar 29,000 67,000 47,000 18,000
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,770,000
2,955,000
2,129,000
2,201,000
Capital Social 1,746,000 1,746,000 698,000 698,000
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 2,135,000 2,135,000 1,209,000 1,209,000
Outros 1,626,000 1,626,000 0 211,000
Diferencas de Conversao 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 416,000 416,000 0 11,000
Lucros acumulados -3,153,000 -2,968,000 222,000 72,000
EMPRESA: Telefonioca de Argentina Sociedad Anonima (TEAR72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
104
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
10,644,000 6,531,000 6,276,000 7,004,000
CIRCULANTE
3,964,000
942,000
919,000
1,476,000
Caixa e Bancos
24,000 38,000 12,000 22,000
Aplicações Financeiras
3,554,000 520,000 472,000 733,000
Contas a Receber
386,000 382,000 420,000 716,000
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 2,000 15,000 5,000
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
143,000
190,000
294,000
263,000
Contas a Receber
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
143,000 169,000 284,000 258,000
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 21,000 10,000 5,000
PERMANENTE (não circulante) 6,537,000 5,399,000 5,063,000 5,265,000
INVESTIMENTOS 1,068,000 798,000 872,000 1,192,000
IMOBILIZADO LÍQUIDO 5,385,000 4,510,000 4,044,000 3,919,000
INTANGÍVEL 84,000 91,000 147,000 154,000
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
10,644,000 6,531,000 6,276,000 7,004,000
RECURSOS DE TERCEIROS 10,142,000 4,695,000 4,147,000 3,974,000
CIRCULANTE
9,895,000
1,464,000
1,826,000
2,386,000
Emprestimos e Financiamentos 9,418,000 819,000 1,015,000 1,360,000
Fornecedores 315,000 398,000 543,000 761,000
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 69,000 92,000 109,000 136,000
Impostos a Recolher 61,000 72,000 48,000 65,000
Previsoes 11,000 54,000 78,000 39,000
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 21,000 29,000 33,000 25,000
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
247,000
3,231,000
2,321,000
1,588,000
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 2,802,000 2,025,000 1,029,000
Fornecedores 7,000 0 0 0
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 -146,000 -62,000
Salarios e Impostos a Recolher 33,000 224,000 193,000 326,000
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 143,000 141,000 164,000 196,000
Outras contas a pagar 64,000 64,000 85,000 99,000
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
502,000
1,836,000
2,129,000
3,030,000
Capital Social 984,000 984,000 984,000 984,000
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 3,044,000 3,044,000 2,688,000 2,688,000
Outros 0 0 0 0
Diferencas de Conversao 0 0 49,000 66,000
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 277,000 277,000 0 0
Lucros acumulados -3,803,000 -2,469,000 -1,592,000 -708,000
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: Telecom Argentina Sociedad Anonima. (TECO72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
105
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,255,456 2,051,459 2,022,126 2,007,998
CIRCULANTE
264,296
102,627
113,227
131,900
Caixa e Bancos
3,905 2,124 1,727 1,430
Aplicações Financeiras
168,910 3,810 5,754 32,504
Contas a Receber
91,481 96,693 105,746 97,966
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
489,781
452,777
425,437
378,400
Contas a Receber
0 183 0 0
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
16,915 44,699 63,006 61,434
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
472,866 407,895 362,431 316,966
PERMANENTE (não circulante) 1,501,379 1,496,055 1,483,462 1,497,698
INVESTIMENTOS 449,990 452,316 453,262 456,958
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,049,416 1,043,737 1,030,200 1,040,740
INTANGÍVEL 1,973 2 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
2,255,455 2,051,458 2,022,126 2,007,996
RECURSOS DE TERCEIROS 1,897,927 976,996 938,009 929,624
CIRCULANTE
1,768,391
112,962
119,038
109,640
Emprestimos e Financiamentos 1,694,848 57,550 39,118 24,780
Fornecedores 18,320 13,278 35,611 29,774
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 5,813 9,202 10,186 12,964
Impostos a Recolher 9,535 7,123 8,218 10,188
Previsoes 39,875 25,809 25,905 31,934
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
129,536
864,034
818,971
819,984
Emprestimos e Financiamentos 0 740,374 22,662 15,351
Debentures 0 0 711,658 728,900
Fornecedores 116,937 105,205 101,595 89,053
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 -16,944 -14,141
Salarios e Impostos a Recolher 12,599 18,455 0 821
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
357,528
1,074,462
1,084,117
1,078,372
Capital Social 360,199 436,226 444,674 444,674
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 502,996 352,996 352,996 352,996
Outros 0 0 0 0
Diferencas de Conversao 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 28,781 31,979 31,979
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 26,306 0 30,606 30,656
Lucros acumulados -531,973 256,459 223,862 218,067
EMPRESA: Compañia de Transporte de Energia Electrica en Alta Tension-TRANSENER S.A. (TRAN72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
106
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,982,552 3,103,081 2,648,398 2,613,555
CIRCULANTE
450,925
577,521
168,892
178,872
Caixa e Bancos
12,675 4,694 24,667 62,929
Aplicações Financeiras
363,975 470,357 16,905 4,099
Contas a Receber
68,498 93,851 117,175 100,485
Estoques de Mercadorias para revenda
5,777 8,619 10,145 11,359
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
172,117
204,288
216,177
236,830
Contas a Receber
0 0 0 0
Estoques
31,915 32,564 35,536 34,866
Outras contas a cobrar
124,858 156,369 160,155 180,958
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
15,344 15,355 20,486 21,006
PERMANENTE (não circulante) 2,359,510 2,321,272 2,263,329 2,197,853
INVESTIMENTOS 4,445 4,899 6,181 1,778
IMOBILIZADO LÍQUIDO 2,355,065 2,316,373 2,257,148 2,196,075
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
2,982,552 3,103,081 2,648,398 2,613,555
RECURSOS DE TERCEIROS 2,085,154 2,261,607 1,370,604 1,301,793
CIRCULANTE
1,269,459
1,532,568
195,759
208,116
Emprestimos e Financiamentos 1,156,319 1,370,635 93,154 104,931
Fornecedores 31,690 58,345 21,631 27,676
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 3,893 7,176 7,436 11,368
Impostos a Recolher 9,353 13,521 886 10,945
Previsoes 59,321 72,611 65,408 49,378
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 8,883 10,280 7,244 3,818
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
815,695
729,039
1,174,845
1,093,677
Emprestimos e Financiamentos 521,325 530,600 2,206 8,217
Debentures 284,928 192,906 1,136,400 1,041,187
Fornecedores 0 0 0 153
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 0 0
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 27,803 28,593
Outras contas a pagar 9,442 5,533 8,436 15,527
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
897,398
841,474
1,277,794
1,311,762
Capital Social 351,499 351,499 439,374 439,374
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 506,053 506,053 506,053 506,053
Outros 125,588 125,588 125,588 252,450
Diferencas de Conversao 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 46,205 46,205 46,205 54,234
Lucros acumulados -131,947 -187,871 160,574 59,651
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: Transportadora de Gas del Norte S.A. (TGNO72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
107
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
5,144,225 5,196,105 5,137,224 5,000,199
CIRCULANTE
606,887
715,295
702,753
676,158
Caixa e Bancos
8,770 1,616 3,810 1,806
Aplicações Financeiras
325,777 510,526 471,673 421,102
Contas a Receber
266,839 197,227 217,634 236,725
Estoques de Mercadorias para revenda
5,501 5,926 9,636 16,525
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
204,739
200,378
208,316
136,449
Contas a Receber
23,865 18,393 14,710 13,443
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
180,874 181,985 193,606 123,006
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 4,332,599 4,280,432 4,226,155 4,187,592
INVESTIMENTOS 3,164 5,008 7,815 6,790
IMOBILIZADO LÍQUIDO 4,318,150 4,274,721 4,217,871 4,170,600
INTANGÍVEL 11,285 703 469 10,202
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
5,144,225 5,196,105 5,137,224 5,000,199
RECURSOS DE TERCEIROS 2,937,625 2,771,998 2,355,095 2,070,652
CIRCULANTE
353,822
338,412
376,788
311,278
Emprestimos e Financiamentos 148,388 119,294 99,063 16,459
Fornecedores 107,816 127,818 181,423 163,113
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 10,006 11,928 14,276 21,979
Impostos a Recolher 20,285 10,860 19,700 34,253
Previsoes 0 0 0 48,108
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 67,327 68,512 62,326 27,366
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,583,803
2,433,586
1,978,307
1,759,374
Emprestimos e Financiamentos 1,061,382 1,016,707 805,314 0
Debentures 1,511,418 1,399,736 1,113,210 1,574,500
Fornecedores 11,003 17,143 59,783 0
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 0 0 0 57,404
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0 127,470
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,206,600
2,424,107
2,782,129
2,929,547
Capital Social 794,495 794,495 794,495 794,495
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 1,145,012 1,145,012 1,145,012 1,145,012
Outros 0 0 0 -90
Diferencas de Conversao 0 0 0 0
Agio na venda de Açoes 0 0 0 0
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 148,517 154,446 165,321 183,222
Lucros acumulados 118,576 330,154 677,301 806,908
EMPRESA: Transportadora de Gas del Sur Sociedad Anonima (TGSU72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
108
Valores em ARS$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
29,756,000 31,263,000 34,941,000 37,853,000
CIRCULANTE
6,850,000
7,273,000
10,544,000
10,731,000
Caixa e Bancos
267,000 53,000 88,000 120,000
Aplicações Financeiras
180,000 176,000 552,000 242,000
Contas a Receber
5,018,000 5,880,000 7,254,000 8,085,000
Estoques de Mercadorias para revenda
1,005,000 1,164,000 1,522,000 2,284,000
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Partes Relacionadas
Outros Ativos
380,000 0 1,128,000 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,484,000
1,136,000
870,000
819,000
Contas a Receber
71,000 51,000 44,000 31,000
Estoques
0 0 0 0
Outras contas a cobrar
1,413,000 1,085,000 826,000 788,000
Depósitos judiciais e valores vinculados
imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outros Ativos
0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 21,422,000 22,854,000 23,527,000 26,303,000
INVESTIMENTOS 2,344,000 2,359,000 2,634,000 2,718,000
IMOBILIZADO LÍQUIDO 19,078,000 20,495,000 20,893,000 23,585,000
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0
29,756,000 31,263,000 34,941,000 37,853,000
RECURSOS DE TERCEIROS 7,776,000 8,829,000 10,596,000 11,793,000
CIRCULANTE
4,506,000
5,203,000
6,418,000
7,195,000
Emprestimos e Financiamentos 127,000 297,000 813,000 288,000
Fornecedores 2,035,000 2,853,000 3,968,000 5,115,000
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 90,000 119,000 162,000 167,000
Impostos a Recolher 1,923,000 1,675,000 1,173,000 1,293,000
Previsoes 67,000 164,000 206,000 323,000
Emprestimos Ligadas
Impostos parcelados
Dividendos obrigatórios
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 264,000 95,000 96,000 9,000
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,270,000
3,626,000
4,178,000
4,598,000
Emprestimos e Financiamentos 154,000 76,000 1,000 0
Debentures 1,078,000 1,031,000 509,000 523,000
Fornecedores 768,000 1,639,000 2,425,000 2,519,000
Ajuste Divid Vlr Desc LP 0 0 0 0
Salarios e Impostos a Recolher 15,000 13,000 10,000 8,000
Impostos parcelados
Provisão para contingência / Previsoes 621,000 766,000 1,226,000 1,548,000
Outras contas a pagar 634,000 101,000 7,000 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
21,980,000
22,434,000
24,345,000
26,060,000
Capital Social 3,933,000 3,933,000 3,933,000 3,933,000
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Reserva Reaval de Cap 7,281,000 7,281,000 7,281,000 7,281,000
Outros 0 0 2,586,000 4,449,000
Diferencas de Conversao -107,000 -112,000 0 0
Agio na venda de Açoes 640,000 640,000 640,000 640,000
Aportes p Fut Aum Cap 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva Legal 1,286,000 1,530,000 1,797,000 2,020,000
Lucros acumulados 8,947,000 9,162,000 8,108,000 7,737,000
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
EMPRESA: YPF Sociedad Anonima (YPFD72)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
109
9 Anexo B – Demonstrações Financeiras das Empresas
Brasileiras
Valores em R $ M I L
200 4 20 05 2 006 2 007
VA LO RES VA LO RE S V AL OR ES V AL OR ES
1,8 05,7 83 1, 693,6 47 1, 771, 726 2, 127,370
CIRC U L AN TE
3,36 3
7,158
48,038
99,806
Disp onive l e Inv CP
2 46 2 90 453 17,769
In vestim entos C P
Creditos C omerciais C P
3,1 17 6,5 49 47, 585 82, 037
E st oque s
Im pos to s a Rec uperar 0 0
Des pesa s Pa gas A ntec ip 0 0 0
Im pos to s Dife rido s 0 0 0
O utros A tivos
0 3 19 0 0
REAL I ZÁV EL A LO N G O P R AZO (n ão c irculante)
0
0
0
0
In vest em Su bsidiaria s
In v e m O ut ra s Em pres as
A gio na C om pra de Ac oe s
0 0 0 0
Des agio na C omp r de A c 0 0 0 0
Creditos C omerciais L P 0 0 0 0
A Receb er de C ontrol LP 0 0 0 0
Im pos to s Dife rido s L P 0 0 0 0
In tang iveis e agio 0 0 0 0
A mo rtiz ac ao A cum ula da 0 0 0 0
O utros A tivos varios 0 0 0 0
P ER M AN EN TE (não ci rcula nte ) 1,8 02,4 20 1, 686,4 89 1, 723, 688 2, 027,564
In v e m S ub si d e O utros 1,8 02,3 25 1, 686,3 94 1, 72 3, 593 2, 027, 469
Im obiliz ado 95 95 95 95
Terrenos 0 0 0 0
Con st ru c e O bras In frs 0 0 0 0
E quipam entos 0 0 0 0
IN TA N G ÍV EL
O utros A tivos 0 0 0 0
Rea va lia cao 0 0 0 0
Dep reciac ao Acum ulada 0 0 0 0
DIFE R ID O 0 0 0 0
1,8 05,7 83 1, 693,6 47 1, 771, 726 2, 127,370
RECUR S O S DE TE RCE IRO S 2,4 16,4 71 635,2 28 674, 694 713, 548
CIR CUL ANT E
53,3 6 7
5,226
34,348
88,085
E mp re stim os e Finan ciam entos 0 0 0 0
Fornec ed ores 0 0 0 0
Deb entu re s 0 0 0 0
S alá rios, f érias e enc argo s so ciai s
Im pos to s a Rec olhe r 19,0 75 4,3 9 3 4, 874 10, 332
A Pa gar a C ontro lad CP 5 37 5 35 535 535
P ro vis oes CP 0 0 0 0
Ret encoes C P 0 0 0 0
Dividen dos a Pag ar CP 33,7 55 2 98 28, 939 77, 218
Res ult E xe rc F u turos CP 0 0 0 0
Im pos to s Dife rido s C P 0 0 0 0
P ro vis oes CP 0 0 0 0
O utros P as s ivos C P 0
EX IG ÍV EL A L O NG O P R AZ O (não c ircu l ante)
2,3 63,104
630,002
640,346
625,463
E mp re stim os e Finan ciam entos 0 0 0 0
Deb entu re s 0 0 0 0
A dia nt p fu t aum de cap 0 0 0 0
Im pos to s a Rec olhe r
Im pos to s parcelados
A Pa gar a C ontro lad LP 2,1 94,0 13 432,1 29 432, 545 42 9, 200
0 0 0 0
Im pos to s Dife rido s L P 0 0 0 0
P ro vis oes LP 1 69,0 91 184,5 44 197, 162 189, 461
O utras con tas a p agar 0 0 0
C R É D IT O S D IF ERIDO S
0 0
O UT RO S P A SS IV OS
0 13,3 29 10, 639 6, 802
RESU LTAD O DE E XE RCIC IOS FUT UROS
0 0 0 0
RECUR S O S P R Ó P RIO S (não circ u lante)
-6 10,688
1,0 5 8,419
1,097,032
1,413,822
Cap ita l S oc ial 7 97,4 05 2,595,1 81 1, 058, 420 1, 058,420
Res ervas de C apital 0 0 0
A gio na Venda de A coes 0 0 0 0
Res ervas de R eavalia ca o 0 0 0 342, 226
Res erva de Lucros 3, 377 13, 176
A dia nt p fu t aum de cap
O utras Re se rvas 0 0 0
Rec om pra de A coes
Res erva Legal
Lu cros a cu m ulado s
-1,4 08,0 93 -1, 536,7 62 35,235 0
EMP RESA: Aes E lpa S/A (AELP3)
S INOPS E DA ES TR UTUR A PA TRIM O NIAL
EL E M ENTO S
ATIVO
P AS SI VO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
110
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,300,798 2,180,731 2,031,042 2,079,478
CIRCULANTE
394,892
358,027
422,506
403,414
Disponivel e Inv CP
39,360 26,659 72,670 60,884
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
262,114 238,599 244,724 266,148
Estoques
849 1,019 787 1,256
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
92,569 91,750 104,325 75,126
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
534,645
474,407
232,155
257,094
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 534,645 474,407 232,155 257,094
PERMANENTE (não circulante) 1,371,261 1,348,297 1,376,381 1,418,970
Inv em Subsid e Outros 6,276 1,446 1,407 1,408
Imobilizado 1,360,510 1,343,447 635,769 706,704
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 736,373 708,579
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 4,475 3,404 2,832 2,279
2,300,798 2,180,731 2,031,042 2,079,478
RECURSOS DE TERCEIROS 3,215,643 3,106,837 1,428,832 1,476,203
CIRCULANTE
1,066,554
1,219,328
541,307
614,791
Emprestimos e Financiamentos 84,261 66,229 37,201 39,823
Fornecedores 206,294 232,419 261,387 324,068
Debentures 30,982 11,966 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 37,330 27,359 30,164 44,175
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 9,386 14,385 28,378 42,185
Outros Passivos CP 698,301 866,970 184,177 164,540
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,149,089
1,887,509
887,525
861,412
Emprestimos e Financiamentos 1,727,074 1,497,083 692,730 670,323
Debentures 165,914 156,229 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 38,341 33,810 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 112,905 104,427 105,416 54,806
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
104,855 95,960 89,379 136,283
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-914,845
-926,106
602,210
603,275
Capital Social 463,287 463,287 463,287 433,236
Reservas de Capital 169,274 169,073 168,975 -4,492
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 174,531
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -1,547,406 -1,558,466 -30,052 0
EMPRESA: Aes Sul Distrib. Gaucha de Energia S.A. (AESL3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
111
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,333,753 2,548,012 2,392,699 2,502,693
CIRCULANTE
743,056
1,029,607
922,117
1,054,357
Disponivel e Inv CP
489,419 794,944 687,891 633,697
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
166,977 208,683 208,106 191,591
Estoques
1,185 1,169 1,169 1,169
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
85,475 24,811 24,951 227,900
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
281,492
246,987
218,242
209,115
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 256,339 214,792 190,340 155,471
A Receber de Control LP 0 4,535 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 25,153 27,660 27,902 53,644
PERMANENTE (não circulante) 1,309,205 1,271,418 1,252,340 1,239,221
Inv em Subsid e Outros 8,088 9,353 11,920 18,343
Imobilizado 1,277,997 1,240,116 1,219,265 1,199,303
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 1,000
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 23,120 21,949 21,155 20,575
2,333,753 2,548,012 2,392,699 2,502,693
RECURSOS DE TERCEIROS 1,875,433 2,072,593 1,917,280 2,001,656
CIRCULANTE
347,518
673,480
676,354
797,085
Emprestimos e Financiamentos 129,552 144,958 164,261 192,590
Fornecedores 47,409 56,966 73,573 95,239
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 47,986 143,067 218,557 183,942
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 96,414
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 77,945 295,799 166,381 167,138
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 30,845 24,212 45,460 53,060
Outros Passivos CP 13,781 8,478 8,122 8,702
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,527,915
1,399,113
1,240,926
1,204,571
Emprestimos e Financiamentos 1,449,930 1,325,333 1,206,974 1,105,983
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 16,193 34,826 33,952 44,559
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
61,792 38,954 0 54,029
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
458,320
475,419
475,419
501,037
Capital Social 147,416 207,227 207,227 207,227
Reservas de Capital 286,557 226,746 226,746 252,364
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 24,347 41,446 41,446 41,446
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA:Aes Tiete S.A (GETI3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
112
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 94,077 132,413 116,750
CIRCULANTE
0
1,439
41,153
28,027
Disponivel e Inv CP
0 413 30,576 23,441
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 806 10,316 4,301
Estoques
0 220 220 214
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 41 71
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
3,268
3,319
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 3,268 3,319
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 92,638 87,992 85,404
Inv em Subsid e Outros 0 0 0 0
Imobilizado 0 92,278 85,369 82,869
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 2,623 2,535
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 360 0 0
0 94,077 132,413 116,750
RECURSOS DE TERCEIROS 0 77 36,748 19,537
CIRCULANTE
0
77
36,528
19,317
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 3,182 3,291
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 75 156 215
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 31,641 14,348
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 0 2 1,549 1,463
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
220
220
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 220 220
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
94,000
95,665
97,213
Capital Social 0 94,000 94,000 94,000
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 1,665 3,213
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Afluente Geracao e Transm de Energ Elet (AFLU3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
113
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
748,627 694,203 641,895 511,036
CIRCULANTE
254,232
195,504
192,544
142,861
Disponivel e Inv CP
97,990 65,218 50,485 29,858
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
125,785 109,034 126,916 99,449
Estoques
12,563 11,549 10,535 9,721
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
17,894 9,703 4,608 3,833
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
31,409
79,056
92,344
91,527
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 28,445 75,294 88,202 85,915
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 2,964 3,762 4,142 5,612
PERMANENTE (não circulante) 462,986 419,643 357,007 276,648
Inv em Subsid e Outros 77 77 77 77
Imobilizado 462,909 419,566 300,565 236,279
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 56,365 37,850
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 2,442
748,627 694,203 641,895 511,036
RECURSOS DE TERCEIROS 520,075 471,346 521,319 384,178
CIRCULANTE
320,564
238,580
415,248
192,868
Emprestimos e Financiamentos 124,992 58,285 235,127 75,956
Fornecedores 162,651 116,694 137,504 83,353
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 10,385 7,236 6,577 8,228
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 940 585 581 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 11,508 15,026 12,415 10,595
Outros Passivos CP 10,088 40,754 23,044 14,736
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
199,511
232,766
106,071
191,310
Emprestimos e Financiamentos 160,743 189,979 0 70,852
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 4,373 5,340 14,464 26,155
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 625 7,874 54,568 30,514
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
33,770 29,573 37,039 63,789
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
228,552
222,857
120,576
126,858
Capital Social 231,431 231,431 231,431 231,431
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -2,879 -8,574 -110,855 -104,573
EMPRESA: Amazenia Celular S.A. (TMAC3B)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
114
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
4,504,071 4,142,898 4,394,889 4,808,813
CIRCULANTE
886,627
1,052,900
1,220,520
1,522,073
Disponivel e Inv CP
68,401 123,357 144,176 464,270
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
813,809 925,834 1,064,889 1,047,440
Estoques
4,417 3,709 4,678 5,613
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 6,777 4,750
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,439,080
1,016,609
848,927
722,899
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 926,517 867,556 692,906 581,034
A Receber de Control LP 511,804 149,053 152,255 139,243
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 759 0 3,766 2,622
PERMANENTE (não circulante) 2,178,364 2,073,389 2,325,442 2,563,841
Inv em Subsid e Outros 339,956 911 1,477 1,505
Imobilizado 1,833,396 2,069,165 2,287,458 2,500,845
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 36,507 60,210
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 5,012 3,313 0 1,281
4,504,071 4,142,898 4,394,889 4,808,813
RECURSOS DE TERCEIROS 3,206,117 2,851,638 2,929,721 3,226,776
CIRCULANTE
1,041,700
905,440
1,074,320
1,123,409
Emprestimos e Financiamentos 308,767 117,985 27,609 123,825
Fornecedores 173,782 239,890 167,599 155,732
Debentures 78,679 28,478 45,465 329,986
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 70,882 79,349 363,554 100,415
A Pagar a Controlad CP 149,786 46,401 50,001 31,317
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 45,391 36,416
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 3,912 75 1,041 1,115
Outros Passivos CP 255,892 393,262 373,660 344,603
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,164,417
1,946,198
1,855,401
2,103,367
Emprestimos e Financiamentos 267,131 536,711 385,112 883,611
Debentures 220,501 400,567 774,785 493,598
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 590,624 3,735 3,411 2,826
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 658,216 653,081 404,305 419,115
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
427,945 352,104 287,788 304,217
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,297,954
1,291,260
1,465,168
1,582,037
Capital Social 1,625,424 1,505,424 998,230 998,230
Reservas de Capital 23,488 23,254 23,254 23,254
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 286,069 269,776 236,091 222,706
Reserva de Lucros 0 0 207,593 337,847
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -637,027 -507,194 0 0
EMPRESA: Ampla Energia e Servicos S.A. (CBEE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
115
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 708,941 747,274 755,604
CIRCULANTE
0
4,178
51,587
90,814
Disponivel e Inv CP
0 0 5,123 44,134
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 4,178 46,464 46,680
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
343,582
344,595
311,250
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 343,582 344,595 311,250
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 361,181 351,092 353,540
Inv em Subsid e Outros 0 361,181 351,092 353,540
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
0 708,941 747,274 755,604
RECURSOS DE TERCEIROS 0 598,300 599,236 561,329
CIRCULANTE
0
25,129
38,064
48,670
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 44 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 8 6
A Pagar a Controlad CP 0 25,129 29,279 34,250
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 8,733 14,414
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
573,171
561,172
512,659
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 573,171 554,683 493,670
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 6,489 18,989
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
110,641
148,038
194,275
Capital Social 0 120,000 120,000 120,000
Reservas de Capital 0 -9,359 1,839 4,871
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 26,199 69,404
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Ampla Investimentos e Servicos S.A. (AMPI3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
116
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 157,648 434,804
CIRCULANTE
0
0
51,167
270,131
Disponivel e Inv CP
0 0 9,761 175,447
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 30,241 79,242
Estoques
0 0 11,165 14,464
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 0 978
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
9,940
10,257
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 9,940 8,276
A Receber de Control LP 0 0 0 1,981
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 96,541 154,416
Inv em Subsid e Outros 0 0 79,992 132,130
Imobilizado 0 0 5,425 6,183
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 76 119
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 11,048 15,984
0 0 157,648 434,804
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 111,271 90,057
CIRCULANTE
0
0
64,164
64,091
Emprestimos e Financiamentos 0 0 2,024 4,156
Fornecedores 0 0 12,691 17,318
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 1,837 2,114
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 2,336 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 36,078
Outros Passivos CP 0 0 45,276 4,425
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
47,107
25,966
Emprestimos e Financiamentos 0 0 18,572 16,963
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 1,754 8,812
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 26,781 191
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
46,377
344,747
Capital Social 0 0 20,000 338,000
Reservas de Capital 0 0 10,321 6,601
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 1,952 5,778
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 14,104 -5,632
EMPRESA: Bematech Ind. e Com. de Equip. Elet. S.A. (BEMA3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
Valores em R$ MIL
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
117
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
6,947,801 6,031,612 5,767,756 6,086,459
CIRCULANTE
1,190,986
1,263,826
1,724,840
1,959,747
Disponivel e Inv CP
828,783 883,690 1,432,344 987,514
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
362,203 380,136 292,496 972,233
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,390,544
1,021,480
285,534
346,806
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 1,046,529 619,257 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 344,015 402,223 285,534 346,806
PERMANENTE (não circulante) 4,366,271 3,746,306 3,757,382 3,779,906
Inv em Subsid e Outros 4,364,939 3,745,018 3,756,338 3,779,118
Imobilizado 1,244 1,229 1,004 778
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 40 10
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 88 59 0 0
6,947,801 6,031,612 5,767,756 6,086,459
RECURSOS DE TERCEIROS 811,744 781,517 489,572 839,946
CIRCULANTE
516,007
738,414
477,562
824,149
Emprestimos e Financiamentos 162 143 0 0
Fornecedores 296 1,367 140 437
Debentures 213,670 279,902 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 22,843 59,617 165 18
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 275,230 343,939 442,681 725,922
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 11 13 15
Outros Passivos CP 3,806 53,435 34,563 97,757
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
295,737
43,103
12,010
15,797
Emprestimos e Financiamentos 234 69 0 0
Debentures 259,193 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 3,380 4,444 4,247 5,011
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
32,930 38,590 7,763 10,786
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
6,136,057
5,250,095
5,278,184
5,246,513
Capital Social 2,568,240 2,596,272 2,596,272 2,596,272
Reservas de Capital 337,210 309,178 309,178 309,178
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 879,550 282,667 306,349 265,964
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 2,351,057 2,061,978 2,066,385 2,075,099
EMPRESA: Brasil Telecom Participacoes S.A. (BRTP3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
118
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
16,047,950 15,589,008 15,012,181 14,570,633
CIRCULANTE
4,834,911
4,669,680
4,794,769
3,623,756
Disponivel e Inv CP
1,963,524 1,479,040 1,832,365 635,387
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
1,976,376 1,939,589 1,892,209 1,931,840
Estoques
6,097 4,977 5,674 6,138
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
888,914 1,246,074 1,064,521 1,050,391
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,253,526
1,458,523
1,186,341
1,879,326
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 1,253,526 1,458,523 1,186,341 1,879,326
PERMANENTE (não circulante) 9,959,513 9,460,805 9,031,071 9,067,551
Inv em Subsid e Outros 2,028,522 2,481,988 3,177,461 4,129,501
Imobilizado 7,358,314 6,523,613 5,234,996 4,383,480
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 599,234 527,650
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 572,677 455,204 19,380 26,920
16,047,950 15,589,008 15,012,181 14,570,633
RECURSOS DE TERCEIROS 9,573,735 10,097,923 9,483,880 8,994,742
CIRCULANTE
3,839,933
4,724,281
3,960,870
3,688,344
Emprestimos e Financiamentos 609,418 880,891 1,059,738 487,345
Fornecedores 1,060,124 1,264,665 1,113,186 1,145,481
Debentures 493,713 608,226 45,939 8,956
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 688,542 892,165 763,993 685,423
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 411,232 376,579 412,875 764,841
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 320,224 366,319 200,853 280,417
Outros Passivos CP 256,680 335,436 364,286 315,881
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,726,652
5,368,120
5,523,010
5,306,398
Emprestimos e Financiamentos 3,131,535 2,879,653 2,666,359 2,786,779
Debentures 1,020,000 500,000 1,580,000 1,080,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 872,666 1,360,419 1,152,329 1,252,450
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
695,301 622,526 124,322 187,169
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
7,150 5,522 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
6,481,365
5,496,607
5,528,301
5,575,891
Capital Social 3,401,245 3,435,788 3,470,758 3,470,758
Reservas de Capital 1,459,705 1,362,890 1,327,927 1,327,927
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 287,672 287,672 309,291 349,155
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 1,332,743 410,257 420,325 428,051
EMPRESA: Brasil Telecom S.A. (BRTO3)
QUADRO I: SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
119
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
819,750 871,297 1,016,785 868,161
CIRCULANTE
5,558
30,200
73,417
18,848
Disponivel e Inv CP
143 4,677 15,430 371
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
1,589 9,593 40,414 10,524
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
3,826 15,930 17,573 7,953
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
70,951
95,461
80,268
92,621
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 46,778 32,165 24,244 14,511
A Receber de Control LP 23,886 57,274 56,024 78,110
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 287 6,022 0 0
PERMANENTE (não circulante) 743,241 745,636 863,100 756,692
Inv em Subsid e Outros 743,241 745,636 862,916 756,554
Imobilizado 0 0 184 138
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
819,750 871,297 1,016,785 868,161
RECURSOS DE TERCEIROS 15,620 28,735 55,660 14,476
CIRCULANTE
10,785
23,901
50,161
14,276
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 3,204 8,546 7,868 159
A Pagar a Controlad CP 189 192 262 65
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 5,328 13,840 40,844 12,865
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 2,064 1,323 1,187 1,187
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,835
4,834
5,499
200
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
4,835 4,834 5,499 200
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
804,130
842,562
961,125
853,685
Capital Social 577,400 577,400 577,400 577,400
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 226,730 265,162 383,725 276,285
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Brasmotor SA (BMTO3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
120
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,244,552 1,318,894 305,409 333,598
CIRCULANTE
398,912
510,215
22,036
26,596
Disponivel e Inv CP
29,756 17,773 2,372 292
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
320,135 427,023 18,810 25,715
Estoques
7,088 6,415 840 567
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
41,933 59,004 14 22
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
230,582
108,012
0
501
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 196,366 108,012 0 501
A Receber de Control LP 34,216 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 615,058 700,667 283,373 306,501
Inv em Subsid e Outros 192,822 277,741 283,320 306,341
Imobilizado 422,236 422,926 53 160
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
1,244,552 1,318,894 305,409 333,598
RECURSOS DE TERCEIROS 970,357 1,008,021 148,728 56,615
CIRCULANTE
352,864
423,180
30,841
23,224
Emprestimos e Financiamentos 53,919 61,902 16,323 13,941
Fornecedores 93,603 99,110 477 1,990
Debentures 20,675 20,675 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 53,513 76,828 3,818 1,567
A Pagar a Controlad CP 708 0 10,181 5,594
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 4,517 4,372 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 24,662 14,997 0 0
Outros Passivos CP 101,267 145,296 42 132
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
617,493
584,841
117,887
33,391
Emprestimos e Financiamentos 197,826 165,962 17,741 5,833
Debentures 20,675 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 19,416 23,543 100,146 27,558
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
379,576 395,336 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
274,195
310,873
156,681
276,983
Capital Social 342,056 342,056 342,056 342,056
Reservas de Capital 2,969 11,969 11,969 11,969
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -70,830 -43,152 -197,344 -77,042
EMPRESA: Cia Energ de Brasilia (CEBR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
121
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 1,836,547 1,782,007
CIRCULANTE
0
0
467,523
412,464
Disponivel e Inv CP
0 0 29,614 39,226
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 307,109 331,531
Estoques
0 0 11,938 12,331
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 118,862 29,376
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
503,826
473,972
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 4,980 5,300
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 498,846 468,672
PERMANENTE (não circulante) 0 0 865,198 895,571
Inv em Subsid e Outros 0 0 33,182 28,765
Imobilizado 0 0 825,771 856,234
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 6,245 10,572
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
0 0 1,836,547 1,782,007
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 1,826,864 1,766,025
CIRCULANTE
0
0
755,123
616,552
Emprestimos e Financiamentos 0 0 23,614 55,006
Fornecedores 0 0 169,363 126,742
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 0
Impostos a Recolher 0 0 34,651 28,020
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 0 0 527,495 406,784
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
1,071,741
1,149,473
Emprestimos e Financiamentos 0 0 33,922 127,261
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 1,037,819 1,022,212
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
9,683
15,982
Capital Social 0 0 23,703 23,703
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 -14,020 -7,721
EMPRESA: Cia Est de Dist de Energia Eletr Ceee-D (CEED3B)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
122
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,311,013 3,469,642 1,694,348 1,791,634
CIRCULANTE
547,551
716,317
111,346
141,354
Disponivel e Inv CP
66,732 82,944 6,619 33,470
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
377,588 458,534 69,533 73,638
Estoques
11,276 13,935 4,459 4,187
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
91,955 160,904 30,735 30,059
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
725,315
669,901
251,396
252,235
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 46,908 48,373 53,634 60,158
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 678,407 621,528 197,762 192,077
PERMANENTE (não circulante) 2,038,147 2,083,424 1,331,606 1,398,045
Inv em Subsid e Outros 243,321 255,364 213,936 274,205
Imobilizado 1,794,233 1,827,460 1,085,474 1,091,117
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 32,196 32,723
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 593 600 0 0
3,311,013 3,469,642 1,694,348 1,791,634
RECURSOS DE TERCEIROS 3,025,623 3,169,916 1,465,599 1,486,732
CIRCULANTE
777,955
962,685
441,451
424,565
Emprestimos e Financiamentos 139,530 182,157 127,439 117,474
Fornecedores 178,378 174,977 44,760 29,164
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 29,380 63,504 16,458 12,569
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 430,667 542,047 252,794 265,358
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,247,668
2,207,231
1,024,148
1,062,167
Emprestimos e Financiamentos 721,454 594,354 282,394 347,242
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
1,526,214 1,612,877 741,754 714,925
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
285,390
299,726
228,749
304,902
Capital Social 612,150 612,150 588,447 588,447
Reservas de Capital 620 620 620 620
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -327,380 -313,044 -360,318 -284,165
EMPRESA: Cia Est Geracao e Trans de En El Ceee-Gt (EEEL3B)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
123
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,198,647 1,419,667 1,535,185 1,649,458
CIRCULANTE
238,081
224,616
237,067
263,730
Disponivel e Inv CP
46,640 8,892 7,986 8,467
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
181,120 210,548 222,900 249,490
Estoques
7,072 3,318 3,965 2,393
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
3,249 1,858 2,216 3,380
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
70,579
87,910
73,729
88,019
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 67,238 83,923 70,462 84,740
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 3,341 3,987 3,267 3,279
PERMANENTE (não circulante) 889,987 1,107,141 1,224,389 1,297,709
Inv em Subsid e Outros 380 380 380 380
Imobilizado 708,034 859,419 940,031 984,031
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 18,148
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 181,573 247,342 283,978 295,150
1,198,647 1,419,667 1,535,185 1,649,458
RECURSOS DE TERCEIROS 888,075 1,065,927 1,141,963 1,189,662
CIRCULANTE
267,034
293,214
450,622
587,248
Emprestimos e Financiamentos 75,418 69,338 226,912 287,573
Fornecedores 98,061 123,256 112,466 153,710
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 22,666 45,754 45,140 73,067
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 35,034 36,191 33,095 55,804
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 35,855 18,675 33,009 17,094
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
621,041
772,713
691,341
602,414
Emprestimos e Financiamentos 501,129 634,724 540,950 449,043
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 37,230 30,486 31,563 39,134
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
82,682 107,503 118,828 114,237
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
310,572
353,740
393,222
459,796
Capital Social 180,244 180,244 180,244 195,514
Reservas de Capital 2,194 2,194 2,194 2,194
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 128,134 171,302 210,784 262,088
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cia. Distrib. de Gas do Rio de Janeiro (CEGR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
124
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,117,850 3,358,753 1,576,293 1,770,726
CIRCULANTE
1,113,556
1,246,130
272,515
77,090
Disponivel e Inv CP
175,628 204,178 11,961 17,470
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
898,911 1,005,958 232,547 52,652
Estoques
9,714 13,259 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
29,303 22,735 28,007 6,968
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
757,773
767,987
474,986
219,993
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 757,539 764,289 273,935 219,942
A Receber de Control LP 0 0 197,875 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 234 3,698 3,176 51
PERMANENTE (não circulante) 1,246,521 1,344,636 828,792 1,473,643
Inv em Subsid e Outros 90,392 88,519 828,752 1,473,633
Imobilizado 1,156,129 1,256,117 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 40 10
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
3,117,850 3,358,753 1,576,253 1,770,716
RECURSOS DE TERCEIROS 2,196,834 2,315,678 370,273 317,353
CIRCULANTE
741,590
847,499
105,058
76,077
Emprestimos e Financiamentos 52,068 83,275 0 0
Fornecedores 289,166 266,642 19,182 3,211
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 122,854 122,367 30,068 34,939
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 234 8,905 761 28,978
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 51,109 63,114 287 117
Outros Passivos CP 226,159 303,196 54,760 8,832
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,455,244
1,468,179
265,215
241,276
Emprestimos e Financiamentos 137,067 137,993 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 2,281 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 172,653 168,894 222,239 222,239
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
1,145,524 1,161,292 40,695 19,037
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
921,016
1,043,075
1,205,980
1,453,363
Capital Social 696,200 696,200 696,200 1,017,700
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 224,816 346,875 509,780 435,663
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Centrais Eletricas de Santa Catarina S.A. (clsc3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
125
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,018,972 5,252,318 5,233,146 5,127,471
CIRCULANTE
960,259
1,103,841
1,098,095
1,232,317
Disponivel e Inv CP
20,377 29,900 55,681 75,680
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
844,445 998,224 867,443 1,057,410
Estoques
43,654 20,262 14,645 14,701
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
51,783 55,455 160,326 84,526
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,210,834
1,600,439
1,711,430
1,804,229
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 1,180,976 1,388,040 1,522,702 1,644,628
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 29,858 212,399 188,728 159,601
PERMANENTE (não circulante) 847,879 2,548,038 2,423,621 2,090,925
Inv em Subsid e Outros 4,926 5,367 324,569 7,841
Imobilizado 842,953 2,542,671 2,090,936 2,075,056
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 8,116 8,028
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
3,018,972 5,252,318 5,233,146 5,127,471
RECURSOS DE TERCEIROS 2,899,516 4,021,762 4,270,474 4,674,084
CIRCULANTE
1,352,495
1,917,733
1,938,726
2,264,358
Emprestimos e Financiamentos 152,907 301,156 405,166 334,137
Fornecedores 515,547 642,565 487,672 658,216
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 169,534 280,168 102,982 220,710
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 60,989 66,487 84,795 130,266
Outros Passivos CP 453,518 627,357 858,111 921,029
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,547,021
2,104,029
2,331,748
2,409,726
Emprestimos e Financiamentos 414,104 326,682 652,630 791,476
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 122,872 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
1,132,917 1,654,475 1,679,118 1,618,250
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
119,456
1,230,556
962,672
453,387
Capital Social 710,806 710,806 710,806 390,419
Reservas de Capital 34,425 34,425 34,425 22,450
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 1,006,553 760,496 680,137
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -625,775 -521,228 -543,055 -639,619
EMPRESA: Celg Distribuicao S/A - Celg d (CGOS3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
126
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,557,473 3,307,696 3,515,966 3,449,609
CIRCULANTE
474,794
634,596
695,120
702,385
Disponivel e Inv CP
72,964 136,015 193,702 174,736
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
291,347 318,360 356,678 337,116
Estoques
22,551 15,340 26,716 18,700
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
87,932 164,881 118,024 171,833
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
909,724
1,033,922
1,056,278
875,093
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 376,788 402,162 303,213 335,591
A Receber de Control LP 532,936 631,760 753,065 539,502
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 1,172,955 1,639,178 1,764,568 1,872,131
Inv em Subsid e Outros 107,233 36,610 25,792 23,013
Imobilizado 1,064,999 1,602,146 1,720,526 1,829,764
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 17,861 18,965
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 723 422 389 389
2,557,473 3,307,696 3,515,966 3,449,609
RECURSOS DE TERCEIROS 1,791,794 2,081,798 2,231,806 2,338,088
CIRCULANTE
512,628
651,076
471,400
631,662
Emprestimos e Financiamentos 101,870 127,002 75,353 99,375
Fornecedores 215,517 231,604 123,229 147,551
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 123,811 168,798 106,797 115,715
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 3,024 18,445 22,152 104,550
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 8,982 8,781 8,544 8,429
Outros Passivos CP 59,424 96,446 135,325 156,042
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,279,166
1,430,722
1,760,406
1,706,426
Emprestimos e Financiamentos 267,780 227,100 519,034 474,447
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
1,011,386 1,203,622 1,241,372 1,231,979
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
765,679
1,225,898
1,284,160
1,111,521
Capital Social 518,932 518,932 518,932 518,932
Reservas de Capital 40,903 40,903 40,903 39,836
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 237,812 574,570 532,248 490,143
Reserva de Lucros 0 91,493 192,077 62,610
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -31,968 0 0 0
EMPRESA: Centrais Eletricas do Para S.A. - Celpa (CELP5)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
127
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
895,499 1,310,993 1,532,618 1,884,445
CIRCULANTE
349,176
404,277
471,974
621,989
Disponivel e Inv CP
143,723 154,297 199,443 276,039
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
148,399 161,418 168,122 241,807
Estoques
2,806 3,358 8,235 4,332
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
54,248 85,204 96,174 99,811
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
42,486
277,749
335,461
390,648
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 19,350 16,538 335,461 390,648
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 23,136 261,211 0 0
PERMANENTE (não circulante) 503,837 628,967 725,183 871,808
Inv em Subsid e Outros 34 221 221 221
Imobilizado 503,803 628,746 724,962 871,587
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
895,499 1,310,993 1,532,618 1,884,445
RECURSOS DE TERCEIROS 740,439 884,101 1,077,839 1,379,419
CIRCULANTE
189,713
350,723
475,428
543,872
Emprestimos e Financiamentos 31,887 25,520 38,824 31,036
Fornecedores 71,648 117,306 157,579 172,153
Debentures 6,785 6,263 6,417 9,637
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 40,653 55,541 40,887 80,851
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 84,833 164,900 172,594
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 14,027 18,492 19,925 27,305
Outros Passivos CP 24,713 42,768 46,896 50,296
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
550,726
533,378
602,411
835,547
Emprestimos e Financiamentos 426,665 455,100 538,147 476,280
Debentures 23,165 17,458 11,098 267,300
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 61,362 47,487 35,285 31,184
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
39,534 13,333 17,881 60,783
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
155,060
426,892
454,779
505,026
Capital Social 667,118 155,000 157,622 157,727
Reservas de Capital 184,896 60 16,648 61,755
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 271,832 280,509 285,544
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -696,954 0 0 0
EMPRESA: Companhia Energetica do Maranhao - Cemar (ENMA3B)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
128
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,203,503 2,504,067 2,627,142 2,789,828
CIRCULANTE
365,078
409,315
546,906
489,796
Disponivel e Inv CP
34,120 78,523 165,572 80,076
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
264,465 262,155 302,248 304,693
Estoques
10,207 9,156 12,964 11,136
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
56,286 59,481 66,122 93,891
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
961,811
776,526
676,738
910,276
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 961,811 622,534 458,243 499,569
A Receber de Control LP 0 0 106,233 45,104
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 153,992 112,262 365,603
PERMANENTE (não circulante) 876,614 1,318,226 1,403,498 1,389,756
Inv em Subsid e Outros 18,777 1,498 2,757 2,402
Imobilizado 857,837 1,315,273 1,393,669 1,376,337
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 3,222 8,591
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 1,455 3,850 2,426
2,203,503 2,504,067 2,627,142 2,789,828
RECURSOS DE TERCEIROS 1,769,175 1,581,654 1,621,950 1,677,879
CIRCULANTE
556,728
697,837
473,358
465,872
Emprestimos e Financiamentos 148,336 230,022 116,552 46,103
Fornecedores 213,929 171,448 176,361 192,287
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 114,224 198,553 85,454 123,146
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 500 839 1,497 19,822
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 79,739 96,975 93,494 84,514
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,212,447
883,817
1,148,592
1,212,007
Emprestimos e Financiamentos 234,995 261,709 503,800 568,376
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 534,690 41,230 6,683 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 13,775 6,018 6,259 5,744
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
428,987 574,860 631,850 637,887
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
434,328
922,413
1,005,192
1,111,949
Capital Social 589,891 589,891 589,891 710,197
Reservas de Capital 265,679 265,679 265,679 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 111,477 415,190 388,405 343,143
Reserva de Lucros 0 0 0 58,609
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -532,719 -348,347 -238,783 0
EMPRESA: Centrais Eletricas Matogrossenses S.A. (CMGR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
129
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
16,598,153 9,949,636 9,462,907 9,920,404
CIRCULANTE
3,276,387
1,936,294
1,220,034
1,541,648
Disponivel e Inv CP
828,786 300,510 23,389 21,953
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
2,265,245 258,658 36,490 125,971
Estoques
14,027 19 17 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
168,329 1,377,107 1,160,138 1,393,724
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,108,423
1,850,964
1,401,538
1,307,751
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 4,052,205 1,839,119 1,396,906 1,299,917
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 56,218 11,845 4,632 7,834
PERMANENTE (não circulante) 9,213,343 6,162,378 6,841,335 7,071,005
Inv em Subsid e Outros 1,689,294 6,154,930 6,838,844 7,068,513
Imobilizado 7,523,550 7,448 2,491 1,986
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 506
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 499 0 0 0
16,598,153 9,949,636 9,462,907 9,920,404
RECURSOS DE TERCEIROS 9,346,768 2,764,781 1,940,454 1,530,227
CIRCULANTE
3,889,567
2,175,679
1,453,513
1,066,058
Emprestimos e Financiamentos 1,393,579 8,713 6,792 5,735
Fornecedores 636,852 20,202 6,346 11,781
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 467,675 38,080 22,991 39,192
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 76,949
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 652,328 2,064,251 1,373,828 881,457
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 334,699 14,338 13,122 15,810
Outros Passivos CP 404,434 30,095 30,434 35,134
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,457,201
589,102
486,941
464,169
Emprestimos e Financiamentos 2,747,340 73,587 73,587 73,587
Debentures 0 0 30,009 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 427,839 372,280 229,714 254,197
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
2,282,022 143,235 153,631 136,385
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
7,251,385
7,184,855
7,522,453
8,390,177
Capital Social 1,621,538 1,621,538 1,621,538 2,432,307
Reservas de Capital 4,059,345 4,059,345 4,059,345 4,059,345
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 1,570,502 1,503,972 1,841,570 1,898,525
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cia Energ Minas Gerais - Cemig (CMIG3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
130
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
19,904,542 19,474,374 19,674,981 19,647,798
CIRCULANTE
857,358
636,336
1,049,124
1,296,746
Disponivel e Inv CP
223,292 47,825 328,572 679,706
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
392,986 450,418 475,690 320,825
Estoques
13,864 15,517 13,435 13,418
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
227,216 122,576 231,427 282,797
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,202,291
1,003,875
1,048,535
951,997
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 1,082,856 876,341 699,864 609,382
A Receber de Control LP 52,068 45,799 45,931 38,284
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 67,367 81,735 302,740 304,331
PERMANENTE (não circulante) 17,844,893 17,834,163 17,577,322 17,399,055
Inv em Subsid e Outros 47,880 134,020 126,624 78,022
Imobilizado 17,797,013 17,700,143 17,450,698 17,321,033
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
19,904,542 19,474,374 19,674,981 19,647,798
RECURSOS DE TERCEIROS 12,763,954 12,409,547 9,528,519 9,322,745
CIRCULANTE
2,810,715
2,847,347
2,371,783
1,954,261
Emprestimos e Financiamentos 1,751,073 1,574,387 1,000,680 555,465
Fornecedores 54,338 119,181 114,478 171,201
Debentures 595,431 315,167 349,488 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 81,268 70,761 95,700 143,842
A Pagar a Controlad CP 2,890 154,856 69,135 215,228
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 1,755 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 219,098 144,028 121,942 137,114
Outros Passivos CP 104,862 468,967 620,360 731,411
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
9,953,239
9,562,200
7,156,736
7,368,484
Emprestimos e Financiamentos 7,732,680 5,801,331 3,826,714 3,108,555
Debentures 244,297 196,163 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 822,790 840,712 673,574 308,390
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 309,101 593,083 284,817 778,665
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
844,371 2,130,911 2,371,631 3,172,874
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
7,140,588
7,064,827
10,146,462
10,325,053
Capital Social 2,655,433 2,775,433 5,975,433 5,975,433
Reservas de Capital 5,542,119 5,542,119 5,542,119 4,349,620
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -1,056,964 -1,252,725 -1,371,090 0
EMPRESA: Cesp - Companhia Energetica de Sao Paulo (CESP3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
131
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
4,110,225 4,044,038 4,074,527 4,489,278
CIRCULANTE
962,545
1,412,644
1,449,078
1,826,311
Disponivel e Inv CP
37,297 105,522 142,805 597,673
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
922,158 1,301,937 1,300,776 1,221,898
Estoques
3,090 5,185 5,497 6,740
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,050,356
1,024,958
831,845
554,034
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 1,040,049 1,022,273 828,410 549,023
A Receber de Control LP 10,307 2,685 3,435 5,011
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 2,097,324 1,606,436 1,793,604 2,108,933
Inv em Subsid e Outros 527,836 7,075 6,601 9,798
Imobilizado 1,569,488 1,599,361 1,736,079 2,030,407
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 50,924 68,728
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
4,110,225 4,044,038 4,074,527 4,489,278
RECURSOS DE TERCEIROS 2,415,855 2,889,649 2,774,161 2,989,094
CIRCULANTE
725,948
1,030,073
1,048,207
1,472,924
Emprestimos e Financiamentos 134,099 132,821 151,358 234,596
Fornecedores 188,645 239,412 181,954 270,492
Debentures 62,744 28,057 29,777 67,959
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 132,801 189,411 178,064 128,758
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 571 251,755 260,678 536,754
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 39,225 15,023 23,927 16,266
Outros Passivos CP 167,863 173,594 222,449 218,099
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,689,907
1,859,576
1,725,954
1,516,170
Emprestimos e Financiamentos 861,736 882,392 856,714 849,202
Debentures 494,199 616,596 612,125 573,827
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 82,069 89,351 29,568 25,129
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
251,903 271,237 227,547 68,012
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,694,370
1,154,389
1,300,366
1,500,184
Capital Social 1,068,297 542,163 542,163 542,163
Reservas de Capital 423,417 380,498 499,447 698,050
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 202,656 231,728 258,756 259,971
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cia Eletricidade da Bahia (CEEB5)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
132
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,386,481 2,400,409 2,510,593 2,577,911
CIRCULANTE
530,598
815,747
698,829
793,967
Disponivel e Inv CP
86,417 152,633 77,536 12,364
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
340,699 599,283 551,505 665,947
Estoques
493 961 834 511
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
102,989 62,870 68,954 115,145
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
343,171
349,808
421,284
232,890
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 343,171 232,824 253,449 142,209
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 116,984 167,835 90,681
PERMANENTE (não circulante) 1,512,712 1,234,854 1,390,480 1,551,054
Inv em Subsid e Outros 504 267 250 235
Imobilizado 1,511,904 1,234,409 1,387,975 1,542,026
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 304 178 2,255 8,793
2,386,481 2,400,409 2,510,593 2,577,911
RECURSOS DE TERCEIROS 1,240,155 1,666,490 1,730,129 1,727,462
CIRCULANTE
438,078
822,587
930,321
1,091,645
Emprestimos e Financiamentos 86,468 120,776 97,841 206,556
Fornecedores 96,792 144,946 174,667 241,753
Debentures 14,187 16,851 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 50,522 70,796 54,715 54,972
A Pagar a Controlad CP 76,487 61,331 78,197 101,815
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 32,233 216,628 276,168 245,977
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 41,161 100,473 130,475 104,917
Outros Passivos CP 40,228 90,786 118,258 135,655
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
802,077
843,903
799,808
635,817
Emprestimos e Financiamentos 460,694 413,038 386,125 354,524
Debentures 80,223 66,395 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 63,339 125,773 104,546
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 66,496 154,366 158,459 114,428
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
194,664 146,765 129,451 62,319
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,146,326
733,919
780,464
850,449
Capital Social 433,057 433,057 433,057 433,057
Reservas de Capital 688,793 266,930 298,562 368,547
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 24,476 33,932 48,845 48,845
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Companhia Energetica do Ceara - Coelce (COCE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
133
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,244,777 2,579,085 2,939,897 3,136,319
CIRCULANTE
540,890
562,191
639,985
614,364
Disponivel e Inv CP
13,615 38,402 40,238 34,379
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
246,209 272,631 389,350 414,683
Estoques
212,948 140,539 93,231 48,527
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
68,118 110,619 117,166 116,775
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
107,252
84,970
99,425
101,835
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 98,908 78,996 14,510 15,924
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 8,344 5,974 84,915 85,911
PERMANENTE (não circulante) 1,596,635 1,931,924 2,200,487 2,420,120
Inv em Subsid e Outros 30 30 3 0
Imobilizado 1,257,764 1,634,101 1,928,777 2,160,456
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 141,337 82,853
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 338,841 297,793 130,370 176,811
2,244,777 2,579,085 2,939,897 3,136,319
RECURSOS DE TERCEIROS 1,299,316 1,697,828 1,889,886 2,059,845
CIRCULANTE
682,368
817,737
844,103
853,107
Emprestimos e Financiamentos 87,415 102,786 162,773 161,233
Fornecedores 283,590 383,670 412,904 381,377
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 109,708 134,403 227,575 251,728
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 153,553 152,380 321 13,644
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 15,701 18,070 17,424 22,038
Outros Passivos CP 32,401 26,428 23,106 23,087
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
616,948
880,091
1,045,783
1,206,738
Emprestimos e Financiamentos 455,525 719,873 897,119 1,040,972
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 16,151 16,819 120,609 140,010
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
145,272 143,399 28,055 25,756
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
945,461
881,257
1,050,011
1,076,474
Capital Social 245,058 245,465 245,930 326,278
Reservas de Capital 386,683 305,210 212,141 142,631
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 29,992 28,531 27,088 20,115
Reserva de Lucros 28,748 44,776 564,852 587,450
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 254,980 257,275 0 0
EMPRESA: Companhia de Gas de Sao Paulo - Comgas (CGAS3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
134
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
6,747,240 7,198,411 8,897,302 9,061,992
CIRCULANTE
320,171
292,883
1,417,284
838,553
Disponivel e Inv CP
3,281 15,583 584,702 56,186
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
316,890 277,300 832,582 782,367
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,364,904
1,432,132
848,395
956,375
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 217,018 205,406 109,036 160,442
A Receber de Control LP 1,147,886 1,226,726 739,359 795,933
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 5,062,165 5,473,396 6,631,623 7,267,064
Inv em Subsid e Outros 5,062,165 5,473,396 6,631,623 7,267,064
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
6,747,240 7,198,411 8,897,302 9,061,992
RECURSOS DE TERCEIROS 1,610,923 1,711,228 2,521,032 1,825,815
CIRCULANTE
777,467
381,351
1,168,661
486,006
Emprestimos e Financiamentos 418,735 11,304 9,243 20,223
Fornecedores 440 280 566 1,132
Debentures 156,620 92,471 822,404 168,599
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 115,257 166,603 67,719 51,818
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 86,306 110,567 268,596 244,023
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 81 96 92 162
Outros Passivos CP 28 30 41 49
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
833,456
1,329,877
1,352,371
1,339,809
Emprestimos e Financiamentos 135,932 110,096 92,787 400,032
Debentures 457,407 962,902 866,680 733,360
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 37,829 368,622 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 240,117 219,050 24,282 206,417
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
5,136,317
5,487,183
6,376,270
7,236,177
Capital Social 3,480,000 3,480,000 3,875,000 4,460,000
Reservas de Capital 817,293 817,293 817,293 838,340
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 839,024 1,189,890 1,683,977 1,937,837
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cia. Paranaense de Energia - Copel (CPLE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
135
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,158,883 1,206,514 1,240,371 1,301,559
CIRCULANTE
275,700
316,456
312,612
406,157
Disponivel e Inv CP
3,820 27,719 15,813 64,759
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
271,149 288,549 295,594 339,682
Estoques
731 188 1,205 1,716
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
562,330
567,134
536,501
489,476
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 562,330 567,134 536,501 489,476
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 320,853 322,924 391,258 405,926
Inv em Subsid e Outros 10 780 1,030 1,030
Imobilizado 320,843 322,144 372,175 381,740
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 18,053 23,156
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
1,158,883 1,206,514 1,240,371 1,301,559
RECURSOS DE TERCEIROS 733,205 762,163 764,747 788,546
CIRCULANTE
272,300
283,461
288,499
345,551
Emprestimos e Financiamentos 60,846 31,347 36,499 37,420
Fornecedores 50,915 47,383 51,742 54,860
Debentures 8,760 11,183 8,311 5,048
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 42,609 52,463 63,282 70,114
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 69,921 110,207 79,307 89,413
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 13,609 519 374 2,107
Outros Passivos CP 25,640 30,359 48,984 86,589
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
460,905
478,702
476,248
442,995
Emprestimos e Financiamentos 250,766 193,888 195,594 202,388
Debentures 113,200 179,000 179,000 175,920
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1,133 236 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 14,317 24,281 15,254 22,433
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
81,489 81,297 86,400 42,254
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
425,678
444,351
475,624
513,013
Capital Social 140,413 179,787 179,787 179,787
Reservas de Capital 230,155 203,618 229,376 266,765
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 55,110 60,946 66,461 66,461
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cia Energetica do Rio Grande do Norte (CSRN3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
136
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
4,377,360 5,330,760 5,672,472 6,442,445
CIRCULANTE
622,725
849,762
918,207
1,107,786
Disponivel e Inv CP
186,385 249,452 26,393 17,803
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
436,340 598,786 891,463 1,085,251
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 1,524 351 4,732
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
182,468
177,992
595,548
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 182,468 177,685 181,199
A Receber de Control LP 0 0 0 414,342
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 307 7
PERMANENTE (não circulante) 3,754,635 4,298,530 4,576,273 4,739,111
Inv em Subsid e Outros 3,754,635 4,298,189 4,575,504 4,732,232
Imobilizado 0 137 493 467
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 204 276 6,412
4,377,360 5,330,760 5,672,472 6,442,445
RECURSOS DE TERCEIROS 281,378 534,712 806,195 1,487,611
CIRCULANTE
168,642
500,815
782,977
762,251
Emprestimos e Financiamentos 14,174 0 8,406 0
Fornecedores 6,831 1,908 6,387 14,029
Debentures 0 0 0 15,983
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 4,489 16,625 291 273
A Pagar a Controlad CP 58 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 140,147 482,211 726,798 730,634
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 2,943 71 41,095 1,332
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
112,736
33,897
23,218
725,360
Emprestimos e Financiamentos 95,558 0 0 183,756
Debentures 0 0 0 450,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 8,533 23,218 43,691
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
17,178 25,364 0 47,913
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
4,095,982
4,796,048
4,866,277
4,954,834
Capital Social 4,082,036 4,734,782 4,734,790 4,741,175
Reservas de Capital 0 0 16 16
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 13,946 61,266 131,471 213,643
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cpfl Energia S.A. (CPFE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
137
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,102,166 1,214,493 1,226,742 2,134,501
CIRCULANTE
82,075
122,924
116,584
102,737
Disponivel e Inv CP
14,546 50,649 1,988 4,205
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
67,424 72,189 113,841 98,296
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
105 86 755 236
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
97,214
165,528
118,461
130,865
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 91,873 95,062 81,762 98,316
A Receber de Control LP 5,304 68,889 36,684 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 37 1,577 15 32,549
PERMANENTE (não circulante) 922,877 926,041 991,697 1,900,899
Inv em Subsid e Outros 922,913 924,674 990,058 1,475,385
Imobilizado 400 1,052 1,404 422,681
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO -436 315 235 2,833
1,102,166 1,214,493 1,226,742 2,134,501
RECURSOS DE TERCEIROS 57,765 108,165 112,152 1,005,910
CIRCULANTE
38,732
94,298
83,036
525,050
Emprestimos e Financiamentos 1,440 1,658 1,993 154,790
Fornecedores 1,845 2,256 2,925 7,315
Debentures 0 0 0 152,136
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,318 3,811 2,217 15,374
A Pagar a Controlad CP 2,418 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 29,488 83,840 73,791 175,323
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 2,223 2,733 2,110 20,112
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
19,033
13,867
29,116
480,860
Emprestimos e Financiamentos 3,933 2,369 15,326 347,196
Debentures 0 0 0 80,758
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 2,020 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
13,080 11,498 13,790 52,906
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,044,401
1,106,328
1,114,590
1,128,591
Capital Social 1,039,618 1,039,618 1,039,618 1,039,618
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 4,783 66,710 74,972 88,973
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Cpfl Geracao de Energia S/A (CPFG3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
138
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,769,417 1,943,803 1,810,823 1,680,622
CIRCULANTE
624,310
791,285
828,464
651,698
Disponivel e Inv CP
22,358 109,819 65,833 89,088
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
564,819 650,863 740,434 543,274
Estoques
972 1,433 1,453 1,397
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
36,161 29,170 20,744 17,939
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
536,586
524,108
296,353
285,710
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 535,624 502,924 290,494 252,434
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 962 21,184 5,859 33,276
PERMANENTE (não circulante) 608,521 628,410 686,006 743,214
Inv em Subsid e Outros 1,156 0 0 0
Imobilizado 606,609 626,586 684,945 742,961
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 756 1,824 1,061 253
1,769,417 1,943,803 1,810,823 1,680,622
RECURSOS DE TERCEIROS 1,228,854 1,713,265 1,580,285 1,450,084
CIRCULANTE
607,687
1,219,522
887,898
730,152
Emprestimos e Financiamentos 183,079 544,221 109,403 40,028
Fornecedores 191,947 204,905 201,457 195,166
Debentures 0 0 27,878 22,641
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 90,943 89,821 124,719 98,002
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 1,445 100,442 200,108 158,524
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 140,273 280,133 224,333 215,791
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
621,167
493,743
692,387
719,932
Emprestimos e Financiamentos 261,962 133,104 72,375 122,173
Debentures 0 0 400,000 400,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 89,137 131,270 10,224 6,602
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
270,068 229,369 209,788 191,157
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
540,563
230,538
230,538
230,538
Capital Social 331,100 31,100 40,239 47,418
Reservas de Capital 193,217 193,217 184,078 176,899
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 10,099 6,221 6,221 6,221
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 6,147 0 0 0
EMPRESA: Companhia Piratininga de Forca e Luz (CPFP3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
139
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 84,149 239,660 294,510
CIRCULANTE
0
43,716
203,440
167,723
Disponivel e Inv CP
0 6,450 165,682 127,087
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 28,100 30,671 32,482
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 9,166 7,087 8,154
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
9,607
6,746
13,872
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 4,662 6,054 7,188
A Receber de Control LP 0 4,635 692 6,684
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 310 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 30,826 29,474 112,915
Inv em Subsid e Outros 0 2,787 9,785 97,299
Imobilizado 0 9,265 1,663 1,816
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 4,309 4,532
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 18,774 13,717 9,268
0 84,149 239,660 294,510
RECURSOS DE TERCEIROS 0 45,364 41,507 74,768
CIRCULANTE
0
34,343
26,761
43,633
Emprestimos e Financiamentos 0 5,197 56 0
Fornecedores 0 7,715 5,808 8,145
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 3,517 1,773 3,080
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 2,510 5,794 13,849
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 13,214 11,057 11,602
Outros Passivos CP 0 2,190 2,273 6,957
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
11,021
14,746
31,135
Emprestimos e Financiamentos 0 4,360 0 917
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 6,467 13,693 14,573
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 194 1,053 15,645
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
38,785
198,153
219,742
Capital Social 0 20,604 171,301 171,301
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 2,409 26,852 48,225
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 15,772 0 216
EMPRESA: Datasul S.A. (DSUL3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
140
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 339,700 19,438
CIRCULANTE
0
0
338,878
14,760
Disponivel e Inv CP
0 0 144 36
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 338,734 14,724
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
822
4,678
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 822 4,678
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 0 0
Inv em Subsid e Outros 0 0 0 0
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
0 0 339,700 19,438
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 2,809 8,160
CIRCULANTE
0
0
2,808
8,160
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 0
Impostos a Recolher 0 0 25 4,652
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 2,783 3,508
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
1
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 1 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
336,891
11,278
Capital Social 0 0 334,424 500
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 254 254
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 2,213 10,524
EMPRESA: Dinamica Energia S.A. (DNEN3B)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
141
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,450,507 3,394,119 3,271,853 2,669,993
CIRCULANTE
1,197,441
1,466,236
1,453,901
786,727
Disponivel e Inv CP
434,224 479,047 483,589 157,328
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
597,211 775,685 927,714 577,028
Estoques
2,492 3,807 3,122 3,973
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
163,514 207,697 39,476 48,398
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
383,589
690,766
481,000
461,413
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 383,589 223,926 478,416 458,844
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 466,840 2,584 2,569
PERMANENTE (não circulante) 1,869,477 1,237,117 1,336,952 1,421,853
Inv em Subsid e Outros 9,622 8,077 4,352 4,343
Imobilizado 1,859,824 1,216,736 1,293,841 1,375,660
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 28,626 36,954
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 31 12,304 10,133 4,896
3,450,507 3,394,119 3,271,853 2,669,993
RECURSOS DE TERCEIROS 3,090,475 2,359,051 2,211,701 1,586,496
CIRCULANTE
1,330,237
1,427,232
1,145,929
724,306
Emprestimos e Financiamentos 211,784 68,083 29,622 48,099
Fornecedores 183,240 194,111 200,036 217,503
Debentures 23,473 37,799 31,728 18,618
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 148,722 175,752 148,420 86,198
A Pagar a Controlad CP 522,326 90 48,834 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 476,603 143,663
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 27,078 32,215 71,573 66,794
Outros Passivos CP 213,614 919,182 139,113 143,431
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,760,238
931,819
1,065,772
862,190
Emprestimos e Financiamentos 112,130 60,480 91,508 177,247
Debentures 0 751,724 766,157 508,332
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1,579,279 47,256 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 119,167 89,482
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
68,829 72,359 88,940 87,129
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
360,032
1,035,068
1,060,152
1,083,497
Capital Social 969,455 952,492 952,492 952,492
Reservas de Capital 15,111 50,539 50,539 50,539
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 32,037 57,121 80,466
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -624,534 0 0 0
EMPRESA: Elektro Eletricidade e Servicos S/A (EKTR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
142
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
89,743,938 91,046,095 93,526,198 96,726,141
CIRCULANTE
9,057,709
10,236,414
12,919,452
13,586,790
Disponivel e Inv CP
955,749 1,561,282 2,877,879 5,585,519
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
4,348,353 5,359,580 7,657,577 5,018,944
Estoques
426 2,506 2,427 2,519
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
3,753,181 3,313,046 2,381,569 2,979,808
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
40,604,676
38,825,899
38,212,280
39,986,957
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 37,518,917 34,924,351 34,357,232 33,692,062
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 3,085,759 3,901,548 3,855,048 6,294,895
PERMANENTE (não circulante) 40,081,553 41,983,782 42,394,466 43,152,394
Inv em Subsid e Outros 39,994,152 41,894,129 42,304,993 43,062,138
Imobilizado 87,401 89,653 30,822 28,807
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 57,410 55,558
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 1,241 5,891
89,743,938 91,046,095 93,526,198 96,726,141
RECURSOS DE TERCEIROS 19,870,129 15,331,205 15,690,410 16,762,905
CIRCULANTE
5,187,243
3,684,093
4,196,399
4,811,031
Emprestimos e Financiamentos 1,522,618 200,855 169,968 139,430
Fornecedores 1,236,708 1,396,439 1,159,921 1,269,365
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,115,605 1,069,444 918,483 1,092,560
A Pagar a Controlad CP 61,984 62,644 230,982 3,343
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 398,204 472,571 566,497 881,002
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 852,124 482,140 1,150,548 1,425,331
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
14,682,886
11,647,112
11,494,011
11,951,874
Emprestimos e Financiamentos 10,652,059 8,153,081 8,266,150 8,548,258
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 974,052 499,157 459,808 726,989
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 1,022,170 1,345,616 1,641,385 2,090,305
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
2,034,605 1,649,258 1,126,668 586,322
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
69,873,809
75,714,890
77,835,788
79,963,236
Capital Social 20,785,196 24,235,829 24,235,829 24,235,829
Reservas de Capital 25,906,413 28,868,581 25,907,304 25,907,304
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 247,855 230,538 208,109
Reserva de Lucros 21,597,549 22,362,625 24,054,259 25,800,369
Adiant p fut aum de cap 3,407,858 3,811,625
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 1,584,651 0 0 0
EMPRESA: Centrais Elet Brasileiras SA (ELET3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
143
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
12,855,087 12,377,318 12,451,381 12,152,542
CIRCULANTE
2,799,653
3,249,439
3,910,745
3,643,990
Disponivel e Inv CP
133,087 259,234 500,762 1,039,087
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
2,107,813 2,516,534 3,037,849 2,119,350
Estoques
34,059 34,043 27,752 26,320
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
524,694 439,628 344,382 459,233
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,482,569
2,607,651
2,052,615
1,825,797
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 3,197,325 2,450,756 1,889,413 1,676,452
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 285,244 156,895 163,202 149,345
PERMANENTE (não circulante) 6,572,865 6,520,228 6,488,021 6,682,755
Inv em Subsid e Outros 1,420,317 1,386,624 1,400,628 48,072
Imobilizado 5,101,308 5,114,771 5,078,485 6,556,156
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 68,191
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 51,240 18,833 8,908 10,336
12,855,087 12,377,318 12,451,381 12,152,542
RECURSOS DE TERCEIROS 10,656,950 10,421,990 10,255,330 8,830,754
CIRCULANTE
3,098,196
3,496,866
3,523,166
2,902,009
Emprestimos e Financiamentos 905,826 658,723 196,635 32,715
Fornecedores 815,038 862,648 983,067 683,529
Debentures 0 0 200,000 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 436,566 491,308 472,545 376,328
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 3,756 3,762 130,393 222,748
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 34,822 79,007 176,521 331,874
Outros Passivos CP 902,188 1,401,418 1,364,005 1,254,815
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
7,558,754
6,925,124
6,732,164
5,928,745
Emprestimos e Financiamentos 2,382,525 925,595 846,821 803,908
Debentures 0 1,050,000 850,000 1,050,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1,539,552 1,357,606 1,240,040 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 1,575,508 1,127,293 1,149,265 1,147,435
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
2,061,169 2,464,630 2,646,038 2,927,402
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,198,137
1,955,328
2,196,051
3,321,788
Capital Social 1,057,629 1,057,629 1,057,629 1,057,629
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 1,180,456 1,154,854 1,132,670 2,220,773
Reserva de Lucros 0 0 5,752 43,386
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -39,948 -257,155 0 0
EMPRESA: Eletropaulo Metropolitana El.S.Paulo S.A. (ELPL3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
144
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,131,608 1,057,393 971,682 914,073
CIRCULANTE
109,899
89,300
49,757
40,427
Disponivel e Inv CP
35,356 10,594 8,980 7,463
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
43,725 41,945 25,517 13,443
Estoques
6,553 6,921 6,257 5,542
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
24,265 29,840 9,003 13,979
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
148,731
124,402
108,317
89,788
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 34,681 29,764 32,511 10,233
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 114,050 94,638 75,806 79,555
PERMANENTE (não circulante) 872,978 843,691 813,608 783,858
Inv em Subsid e Outros 2,161 526 1,695 1,695
Imobilizado 870,817 843,165 811,913 761,066
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 21,097
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
1,131,608 1,057,393 971,682 914,073
RECURSOS DE TERCEIROS 246,030 224,712 217,896 241,532
CIRCULANTE
57,401
54,664
77,905
91,114
Emprestimos e Financiamentos 9,940 10,869 31,853 24,782
Fornecedores 6,756 5,620 2,662 2,759
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 7,253 4,864 5,004 4,924
A Pagar a Controlad CP 15,990 18,229 17,754 18,036
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 7,585 7,708 7,226 8,432
Outros Passivos CP 9,877 7,374 13,406 32,181
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
188,629
170,048
139,991
150,418
Emprestimos e Financiamentos 21,537 12,681 1,954 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 131,368 121,216 103,429 56,982
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 12,427 13,576 14,115 17,280
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
23,297 22,575 20,493 76,156
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
885,578
832,681
753,786
672,541
Capital Social 285,411 285,411 285,411 285,411
Reservas de Capital 631,878 632,054 632,054 387,130
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -31,711 -84,784 -163,679 0
EMPRESA: Emae-Emp.Metropolitana Aguas Energia S.A. (EMAE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
145
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
13,921,690 14,414,409 13,564,197 13,841,771
CIRCULANTE
6,992,818
6,404,691
6,628,924
6,647,778
Disponivel e Inv CP
1,672,964 1,814,660 1,993,198 1,895,827
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
1,356,121 783,449 209,110 353,783
Estoques
3,419,448 3,099,641 3,907,645 3,940,360
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
544,285 706,941 518,971 457,808
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,327,470
4,964,754
3,370,779
2,907,071
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 317,638 0 0 0
A Receber de Control LP 3,317,275 4,427,280 2,978,639 2,547,665
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 692,557 537,474 392,140 359,406
PERMANENTE (não circulante) 2,601,402 3,044,964 3,564,494 4,286,922
Inv em Subsid e Outros 853,054 1,272,768 1,718,677 1,935,662
Imobilizado 603,523 635,819 616,506 728,752
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 33,555 37,596
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 1,144,825 1,136,377 1,195,756 1,584,912
13,921,690 14,414,409 13,564,197 13,841,771
RECURSOS DE TERCEIROS 9,315,130 9,504,927 8,380,958 8,500,746
CIRCULANTE
5,284,638
4,955,047
5,010,017
5,302,729
Emprestimos e Financiamentos 1,266,743 1,003,018 902,072 1,453,337
Fornecedores 1,385,287 1,410,502 1,702,469 1,405,969
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 59,412 328,286 248,531 133,686
A Pagar a Controlad CP 552,064 194,286 133,368 102,602
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 628,354 674,478 652,971 432,256
Outros Passivos CP 1,392,778 1,344,477 1,370,606 1,774,879
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,030,492
4,549,880
3,370,941
3,198,017
Emprestimos e Financiamentos 1,871,613 2,343,338 1,672,479 1,188,058
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 150,535 143,559 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 5,991 193,910
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
2,008,344 2,062,983 1,692,471 1,816,049
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
4,606,560
4,909,482
5,183,239
5,341,025
Capital Social 3,144,428 3,592,804 4,782,846 4,789,617
Reservas de Capital 139,277 142,250 0 8,094
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 1,322,855 1,174,428 400,393 543,314
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Embraer - Emp Brasileira Aeronautica Sa. (EMBR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
146
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
4,688,051 7,555,587 7,663,327 8,397,272
CIRCULANTE
11,369
25,508
31,363
162,889
Disponivel e Inv CP
3,970 1,275 823 16,280
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
7,399 24,233 30,540 146,609
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
12,516
14,789
26,182
123
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 12,516 14,789 26,182 123
PERMANENTE (não circulante) 4,664,166 7,515,290 7,605,782 8,234,260
Inv em Subsid e Outros 4,664,166 7,515,290 7,605,782 8,234,260
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
4,688,051 7,555,587 7,663,327 8,397,272
RECURSOS DE TERCEIROS 161,681 190,203 332,464 404,070
CIRCULANTE
98,996
176,772
331,549
403,155
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 65 81 451 1,095
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 16 39 71 672
A Pagar a Controlad CP 0 24,690 179,177 73,424
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 12,299 149,703 151,836 327,946
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 2,255 0 0
Outros Passivos CP 86,616 4 14 18
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
62,685
13,431
915
915
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 49,254 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
13,431 13,431 915 915
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
4,526,370
7,365,384
7,330,863
7,993,202
Capital Social 2,273,913 5,074,941 5,074,941 5,217,148
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 2,252,457 2,290,443 2,255,922 2,776,054
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Embratel Participacoes S.A. (EBTP3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
147
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,539,827 3,776,661 4,031,715 4,243,295
CIRCULANTE
347,676
780,026
410,768
610,547
Disponivel e Inv CP
63,175 259,996 187,273 92,913
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
284,157 519,824 220,523 512,940
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
344 206 2,972 4,694
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
61,756
97,649
255,009
197,367
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 61,756 31,886 35,040 35,040
A Receber de Control LP 0 65,763 217,423 154,776
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 2,546 7,551
PERMANENTE (não circulante) 1,130,395 2,898,986 3,365,938 3,435,381
Inv em Subsid e Outros 1,127,323 2,896,414 3,363,560 3,433,116
Imobilizado 2,668 2,572 1,694 1,814
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 684 451
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 404 0 0 0
1,539,827 3,776,661 4,031,715 4,243,295
RECURSOS DE TERCEIROS 171,061 266,911 326,123 332,970
CIRCULANTE
168,201
165,036
237,355
233,207
Emprestimos e Financiamentos 141,781 0 54,000 0
Fornecedores 3,844 557 1,484 16,611
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 4,773 16,771 24,724 19,275
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 134,475 147,388 189,821
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 17,803 13,233 9,759 7,500
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,860
101,875
88,768
99,763
Emprestimos e Financiamentos 0 48,674 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 7 1 250
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 2,860 53,194 88,764 99,510
Outras contas a pagar 0 3 3
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,368,766
3,509,750
3,705,592
3,910,325
Capital Social 1,323,841 3,182,716 3,182,716 3,182,716
Reservas de Capital 0 35,348 35,348 35,348
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 291,686 487,528 692,261
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 44,925 0 0 0
EMPRESA: Edp - Energias do Brasil S.A. (ENBR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
148
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
750,609 819,101 1,370,859 1,309,804
CIRCULANTE
658
15,290
104,801
274,932
Disponivel e Inv CP
8 141 488 108,210
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 3,108
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
650 15,149 104,313 163,614
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
272,293
0
503,354
29,581
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 12,172 0 446,937 29,557
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 260,121 0 56,417 24
PERMANENTE (não circulante) 477,658 803,811 762,704 1,005,291
Inv em Subsid e Outros 477,658 803,811 762,704 997,366
Imobilizado 0 0 0 7,774
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 151
750,609 819,101 1,370,859 1,309,804
RECURSOS DE TERCEIROS 10,204 21,361 512,492 644,364
CIRCULANTE
736
13,314
55,276
107,464
Emprestimos e Financiamentos 0 0 377 3,267
Fornecedores 0 0 0 495
Debentures 0 0 34,945 2,228
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 733 278 1,055 10,294
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 13,031 18,884 88,437
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 3 5 15 2,743
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
9,468
8,047
457,216
536,900
Emprestimos e Financiamentos 0 0 6,788 463,911
Debentures 0 0 353,778 72,430
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 8,732 7,415 96,196 462
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
736 632 454 97
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
740,405
797,740
858,367
665,440
Capital Social 755,904 755,904 755,904 394,535
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 270,905
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -15,499 41,836 102,463 0
EMPRESA: Energisa S/A (ENGI3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
149
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 579,470 832,985 879,750
CIRCULANTE
0
55,250
296,795
315,230
Disponivel e Inv CP
0 0 186,333 196,138
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 55,250 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 110,462 119,092
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
0
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 524,220 536,190 564,520
Inv em Subsid e Outros 0 524,220 536,190 564,520
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
0 579,470 832,985 879,750
RECURSOS DE TERCEIROS 0 54,434 108,448 152,934
CIRCULANTE
0
54,434
108,448
152,934
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 480 1,889
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 54,351 107,820 148,719
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 1,803
Outros Passivos CP 0 83 148 523
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
525,036
724,537
726,816
Capital Social 0 320,541 713,217 713,217
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 204,495 11,320 13,599
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Equatorial Energia S.A. (EQTL3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
150
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
151,931 154,534 96,067 47,713
CIRCULANTE
408
0
0
36,461
Disponivel e Inv CP
0 0 0 36,448
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
408 0 0 13
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,522
1,930
1,930
594
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 50 408 408 432
A Receber de Control LP 1,472 1,522 1,522 162
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 150,001 152,604 94,137 10,658
Inv em Subsid e Outros 149,145 151,795 93,376 9,944
Imobilizado 856 809 761 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 714
151,931 154,534 96,067 47,713
RECURSOS DE TERCEIROS 219 257 293 0
CIRCULANTE
0
0
0
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 0 0 0 0
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
219
257
293
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1 0 1 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 218 256 292 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
0 1 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
151,712
154,277
95,774
47,713
Capital Social 156,560 156,560 156,560 149,151
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -4,848 -2,283 -60,786 -101,438
EMPRESA: Geodex Communications S.A. (AMRI3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
151
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,703,409 3,460,796 3,364,129 3,311,713
CIRCULANTE
253,954
142,121
185,832
255,919
Disponivel e Inv CP
120,976 10,094 57,322 133,708
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
97,661 91,217 87,489 80,930
Estoques
314 35 60 77
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
35,003 40,775 40,961 41,204
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
191,685
154,955
116,678
94,952
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 191,685 154,955 116,678 93,601
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 1,351
PERMANENTE (não circulante) 3,257,770 3,163,720 3,061,619 2,960,842
Inv em Subsid e Outros 26 26 26 26
Imobilizado 3,246,465 3,153,570 3,050,361 2,949,154
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 11,279 10,124 11,232 11,662
3,703,409 3,460,796 3,364,129 3,311,713
RECURSOS DE TERCEIROS 1,445,261 1,359,992 1,233,252 1,177,198
CIRCULANTE
219,693
254,449
255,688
263,578
Emprestimos e Financiamentos 114,922 124,242 137,407 151,178
Fornecedores 23,109 24,945 38,731 50,294
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 6,544 8,365 8,399 8,582
A Pagar a Controlad CP 2,663 387 408 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 44,496 60,225 35,801 15,500
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 11,769 10,518 7,516 9,757
Outros Passivos CP 16,190 25,767 27,426 28,267
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,225,568
1,105,543
977,564
913,620
Emprestimos e Financiamentos 1,163,286 1,042,420 942,867 865,086
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 19,641 18,543 21,827 22,922
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 32,371 33,971 7,785 19,383
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
10,270 10,609 5,085 6,229
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,258,148
2,100,804
2,130,877
2,134,515
Capital Social 120,001 1,973,376 1,999,138 1,999,138
Reservas de Capital 2,114,264 97,889 97,889 97,889
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 23,883 29,539 33,850 37,488
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Duke Energy Int, Geracao Paranapanema SA (GEPA3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
152
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
29,678 154,020 82,399 1,745,553
CIRCULANTE
5
5
6
537,307
Disponivel e Inv CP
5 5 6 503,940
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 10,620
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
0 0 0 22,747
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
939,337
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 394,020
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 545,317
PERMANENTE (não circulante) 29,673 154,015 82,393 268,909
Inv em Subsid e Outros 29,498 154,015 82,393 268,909
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 175 0 0 0
29,678 154,020 82,399 1,745,552
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 133 17,789
CIRCULANTE
0
0
133
76
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 133 76
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
17,713
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar
CRÉDITOS DIFERIDOS
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 17,713
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
29,678
154,020
82,266
1,727,763
Capital Social 712,543 712,543 712,543 1,367,799
Reservas de Capital 0 0 0 930,993
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -682,865 -558,523 -630,277 -571,029
EMPRESA: Gvt (holding) S.A. (GVTT3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
153
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
435,798 572,322 550,536 572,779
CIRCULANTE
253,804
422,816
24,179
38,549
Disponivel e Inv CP
171 1,778 2,311 3,070
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
253,586 421,024 21,856 35,465
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos
47 14 12 14
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
122,596
101,995
487,493
497,865
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 7,476 9,062 10,985 15,240
A Receber de Control LP 83,393 59,678 52,173 56,059
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 31,727 33,255 424,335 426,566
PERMANENTE (não circulante) 59,398 47,511 38,864 36,365
Inv em Subsid e Outros 32,148 22,759 16,588 16,564
Imobilizado 27,174 24,752 22,276 19,801
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 76 0 0 0
435,798 572,322 550,536 572,779
RECURSOS DE TERCEIROS 255,021 265,228 287,844 314,404
CIRCULANTE
163,344
196,507
242,914
266,121
Emprestimos e Financiamentos 90,791 106,007 135,068 151,314
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 61,215 80,758 100,514 112,570
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,539 2,568 500 125
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 16 19 16 18
Outros Passivos CP 8,783 7,155 6,816 2,094
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
91,677
68,721
44,930
48,283
Emprestimos e Financiamentos 25,077 13,362 0 0
Debentures 18,322 8,850 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 356
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 415 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0
OUTROS PASSIVOS
48,278 46,509 44,515 47,927
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
180,777
307,094
262,692
258,375
Capital Social 323,637 323,637 323,637 323,637
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 42,666 158,086 145,642 132,418
Reserva de Lucros 984 984 984 984
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -186,510 -175,613 -207,571 -198,664
EMPRESA: Inepar Energia S/A (IENG3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
154
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
469 329 203 79
CIRCULANTE
469
329
203
79
Disponivel e Inv CP
1 1 0 0
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 468 328 203 79
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
0
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 0 0
Inv em Subsid e Outros 0 0 0 0
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
469 329 203 79
RECURSOS DE TERCEIROS 16,747 17,440 18,070 18,884
CIRCULANTE
4,169
4,664
5,087
5,562
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 3,401 3,777 4,085 4,430
A Pagar a Controlad CP 276 328 441 555
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 34 36 70 72
Outros Passivos CP 458 523 491 505
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
12,578
12,776
12,983
13,322
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 12,578 12,776 12,983 13,322
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-16,278
-17,111
-17,867
-18,805
Capital Social 217,691 217,691 217,691 217,691
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -233,969 -234,802 -235,558 -236,496
EMPRESA: Inepar Telecomunicacoes S/A (INET3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
155
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,001,148 806,885 779,258 940,548
CIRCULANTE
577,216
501,391
484,001
645,706
Disponivel e Inv CP
163,541 114,271 68,867 51,334
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
239,316 184,724 191,739 274,792
Estoques
162,070 158,894 203,361 302,421
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 12,289 43,502 20,034 17,159
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
26,820
35,796
101,312
68,683
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 21,276 26,203 64,065 1,987
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 5,544 9,593 37,247 66,696
PERMANENTE (não circulante) 397,112 269,698 193,945 226,159
Inv em Subsid e Outros 254,578 186,763 109,348 103,059
Imobilizado 142,534 82,935 84,147 123,100
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 450 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
1,001,148 806,885 779,258 940,548
RECURSOS DE TERCEIROS 672,958 493,150 427,956 516,639
CIRCULANTE
425,525
272,059
313,269
262,550
Emprestimos e Financiamentos 296,541 102,608 104,645 65,404
Fornecedores 54,754 45,920 45,870 57,546
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 5,237 2,171 16,891 6,401
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 4,357 8,715 9,087 16,545
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 45,905 81,756 103,410 76,204
Outros Passivos CP 18,731 30,889 33,366 40,450
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
247,433
221,091
114,687
254,089
Emprestimos e Financiamentos 32,203 27,805 32,486 138,085
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 169,301 119,454 971 3,386
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 45,929 73,832 81,230 112,618
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
328,190
313,735
351,302
423,909
Capital Social 226,468 194,835 196,407 196,410
Reservas de Capital 524 955 316 316
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 101,198 117,945 154,579 227,183
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Itautec S.A-Grupo Itautec (ITEC3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
156
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
622,483 588,318 243,591 263,035
CIRCULANTE
2,413
11,147
10,446
236
Disponivel e Inv CP
129 1,242 799 27
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 2,284 9,905 9,647 209
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
390,545
368,718
19,194
17,704
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 389,770 368,718 9,144 4,154
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 775 0 10,050 13,550
PERMANENTE (não circulante) 229,525 208,453 213,951 245,095
Inv em Subsid e Outros 229,522 208,453 213,951 245,095
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 3 0 0 0
622,483 588,318 243,591 263,035
RECURSOS DE TERCEIROS 68,742 12,962 16,300 13,783
CIRCULANTE
7,864
840
3,404
586
Emprestimos e Financiamentos 4,886 0 3,404 586
Fornecedores 10 11 0 0
Debentures 814 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,146 823 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 8 6 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
60,878
12,122
12,896
13,197
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 50,000 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 162 2 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 10,716 12,120 12,896 13,197
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
553,741
575,356
227,291
249,252
Capital Social 642,117 642,117 198,741 198,741
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 28,550 50,511
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -88,376 -66,761 0 0
EMPRESA: Lf Tel S/A (PITI3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
157
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
10,456,442 10,612,873 1,509,424 2,873,042
CIRCULANTE
2,218,784
2,837,273
668
206,545
Disponivel e Inv CP
331,278 389,893 206 2,536
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
1,498,061 1,889,563 150 203,672
Estoques
7,166 2,373 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 382,279 555,444 312 337
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,778,522
2,333,862
0
103
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 1,199,837 1,289,220 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 578,685 1,044,642 0 103
PERMANENTE (não circulante) 6,459,136 5,441,738 1,508,756 2,666,394
Inv em Subsid e Outros 2,471,545 2,132,672 1,508,756 2,666,394
Imobilizado 3,945,295 3,255,486 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 42,296 53,580 0 0
10,456,442 10,612,873 1,509,424 2,873,042
RECURSOS DE TERCEIROS 10,034,507 8,913,375 914 204,694
CIRCULANTE
4,072,121
1,676,878
914
204,694
Emprestimos e Financiamentos 2,048,905 355,826 0 0
Fornecedores 552,883 497,857 231 380
Debentures 248,093 14,988 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 121,412 308,962 16 7
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 203,463
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 175,548 59,545 139 26
Outros Passivos CP 925,280 439,700 528 818
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,962,386
7,236,497
0
0
Emprestimos e Financiamentos 3,989,433 4,221,413 0 0
Debentures 0 849,903 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 801,566 928,232 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 1,171,387 1,236,949 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
421,935
1,699,498
1,508,510
2,668,348
Capital Social 3,345,369 4,411,158 1,704,618 2,220,355
Reservas de Capital 1,936 7,277 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 447,993
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -2,925,370 -2,718,937 -196,108 0
EMPRESA: Light - Servicos de Eletricidade S.A. (LIGT3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
158
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
178,606 179,910 187,635 190,901
CIRCULANTE
84,898
86,211
93,934
97,209
Disponivel e Inv CP
4,470 8,834 12,086 15,350
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
74,830 73,444 81,681 81,740
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 5,598 3,933 167 119
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1
1
1
1
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 1 1
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 1 1 0 0
PERMANENTE (não circulante) 93,707 93,698 93,700 93,691
Inv em Subsid e Outros 93,649 93,649 93,649 93,649
Imobilizado 58 49 51 42
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
178,606 179,910 187,635 190,901
RECURSOS DE TERCEIROS 79,689 82,535 85,324 72,847
CIRCULANTE
79,688
82,534
85,323
72,846
Emprestimos e Financiamentos 15,627 16,731 17,836 3,259
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 99 81 0 0
A Pagar a Controlad CP 63,107 64,595 59,592 59,592
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 329 1,377
Outros Passivos CP 855 1,127 7,566 8,618
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1
1
1
1
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 1 1 1 1
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
98,917
97,375
102,311
118,054
Capital Social 113,790 113,790 113,790 113,790
Reservas de Capital 62,285 62,285 62,285 62,285
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -77,158 -78,700 -73,764 -58,021
EMPRESA: Light Participacoes SA (LIPR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
159
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 12,744 1,989,948
CIRCULANTE
0
0
229
553,553
Disponivel e Inv CP
0 0 64 553,274
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 89 143
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 76 136
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
3,102
1,335,011
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 1,279,006
A Receber de Control LP 0 0 3,073 45,142
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 29 10,863
PERMANENTE (não circulante) 0 0 9,413 101,384
Inv em Subsid e Outros 0 0 8,772 97,636
Imobilizado 0 0 641 3,635
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 113
0 0 12,744 1,989,948
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 6,109 171,087
CIRCULANTE
0
0
420
171,087
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 163,184
Fornecedores 0 0 59 1,623
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 310 3,342
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 51 1,083
Outros Passivos CP 0 0 0 1,855
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
5,689
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 5,689 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
6,635
1,818,861
Capital Social 0 0 10,580 1,926,945
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 -3,945 -108,084
PASSIVO
EMPRESA: MPX Energia S/A (MPXE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
160
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
5,423,860 5,793,267 6,398,232 7,389,878
CIRCULANTE
188,859
696,914
1,191,532
1,769,900
Disponivel e Inv CP
1,868 1,320 555,970 878,768
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
159,268 695,027 634,467 890,883
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 27,723 567 1,095 249
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
285,999
129,074
108,092
111,827
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 19,836 9,520 10,373 14,348
A Receber de Control LP 266,148 119,539 97,704 97,464
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 15 15 15 15
PERMANENTE (não circulante) 4,949,002 4,967,279 5,098,608 5,508,151
Inv em Subsid e Outros 4,902,452 4,925,465 5,057,391 5,471,029
Imobilizado 1,013 898 815 1,071
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 9 114
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 45,537 40,916 40,393 35,937
5,423,860 5,793,267 6,398,232 7,389,878
RECURSOS DE TERCEIROS 455,650 239,550 180,304 277,467
CIRCULANTE
91,858
204,653
180,136
273,658
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 613 116 709 932
Debentures 3,416 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 13,256 27,969 14,961 52,012
A Pagar a Controlad CP 5 7,487 5 5
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 74,035 169,081 164,437 220,695
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 533 0 24 14
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
363,792
34,897
168
3,809
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 316,733 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 34,729 0 3,641
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 47,059 168 168 168
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
4,968,210
5,553,717
6,217,928
7,112,411
Capital Social 4,739,025 4,739,025 4,739,025 4,739,025
Reservas de Capital 2,288 2,288 2,288 2,288
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 226,897 812,404 1,476,615 2,371,098
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
PASSIVO
EMPRESA: Neoenergia SA (GNAN3B)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
161
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,778,871 1,761,999 2,496,969 3,911,559
CIRCULANTE
111,640
139,864
343,489
216,670
Disponivel e Inv CP
355 54,812 252,125 85,486
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 66,136 50,652 60,431
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 111,285 18,916 40,712 70,753
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
315,460
194,257
101,400
46,715
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 11,899 15,866 20,470 17,256
A Receber de Control LP 268,255 142,932 48,753 16,675
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 35,306 35,459 32,177 12,784
PERMANENTE (não circulante) 1,351,771 1,427,878 2,052,080 3,648,174
Inv em Subsid e Outros 1,293,455 1,373,840 2,007,613 3,603,934
Imobilizado 57,480 53,561 44,467 44,240
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 836 477 0 0
1,778,871 1,761,999 2,496,969 3,911,559
RECURSOS DE TERCEIROS 1,986,878 1,140,730 1,256,744 1,173,156
CIRCULANTE
1,457,851
74,481
91,857
91,642
Emprestimos e Financiamentos 909,745 0 2,919 2,497
Fornecedores 57,086 8,735 23,166 39,783
Debentures 446,116 48,029 5,729 4,932
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,411 698 1,050 1,449
A Pagar a Controlad CP 17,171 0 11,376 1,184
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 23,401 12,374 35,321 35,642
Outros Passivos CP 2,921 4,645 12,296 6,155
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
529,027
1,066,249
1,164,887
1,081,514
Emprestimos e Financiamentos 0 0 320,700 265,695
Debentures 0 650,000 580,000 580,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 318,736 124,672 6,389 2,116
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 764 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 209,527 291,577 257,798 233,703
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-208,007
621,269
1,240,225
2,738,403
Capital Social 2,735,727 3,461,349 4,072,641 5,466,968
Reservas de Capital 452,202 430,193 355,924 285,520
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -3,395,936 -3,270,273 -3,188,340 -3,014,085
EMPRESA: Net Servicos de Comunicacao S.A. ( NETC4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
162
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
137,635,945 154,013,146 179,614,554 211,233,010
CIRCULANTE
35,443,270
44,694,731
49,443,798
40,154,095
Disponivel e Inv CP
11,580,288 17,481,555 20,098,892 7,847,949
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
7,421,319 10,676,578 10,376,356 12,036,476
Estoques
11,555,627 10,337,565 12,968,740 12,800,138
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 4,886,036 6,199,033 5,999,810 7,469,532
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
45,127,663
37,601,550
45,184,676
63,949,619
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 755,104 778,600 795,219 4,834,031
A Receber de Control LP 35,220,122 28,151,479 34,510,261 47,555,806
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 9,152,437 8,671,471 9,879,196 11,559,782
PERMANENTE (não circulante) 57,065,012 71,716,865 84,986,080 107,129,296
Inv em Subsid e Outros 14,048,878 20,366,625 22,776,506 26,068,789
Imobilizado 42,582,076 50,772,065 58,682,236 77,252,144
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 2,778,773 3,074,677
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 434,058 578,175 748,565 733,686
137,635,945 154,013,146 179,614,554 211,233,010
RECURSOS DE TERCEIROS 73,382,309 73,309,880 80,232,220 95,220,775
CIRCULANTE
47,937,350
47,695,680
50,797,029
60,385,858
Emprestimos e Financiamentos 1,310,238 1,655,721 1,279,445 748,518
Fornecedores 4,863,501 4,481,558 5,427,331 7,413,054
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 6,583,563 7,292,508 6,854,934 8,493,492
A Pagar a Controlad CP 22,086,206 20,383,557 23,473,128 29,043,500
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 5,044,074 7,017,843 7,896,669 6,580,557
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 1,401,788 1,607,715 1,583,615 3,090,081
Outros Passivos CP 6,647,980 5,256,778 4,281,907 5,016,656
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
25,444,959
25,614,200
29,435,191
34,834,917
Emprestimos e Financiamentos 8,589,120 6,408,872 5,094,223 4,811,988
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 3,420,119 1,925,046 2,506,957 2,374,256
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 11,300,138 14,721,704 18,259,480 21,335,040
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 2,135,582 2,558,578 3,574,531 6,313,633
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
64,253,636
80,703,266
99,382,334
116,012,235
Capital Social 33,235,445 33,235,445 48,263,983 52,644,460
Reservas de Capital 354,673 372,064 372,064 1,553,831
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 69,094 60,120 66,423 61,520
Reserva de Lucros 30,594,424 47,035,637 50,679,864 61,752,424
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Petroleo Brasileiro (PETR4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
163
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 272,524 583,715 944,614
CIRCULANTE
0
233,114
543,045
887,959
Disponivel e Inv CP
0 5,248 62,231 38,089
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 168,641 257,497 453,080
Estoques
0 59,225 152,042 285,024
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 0 0 71,275 111,766
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
14,216
6,617
4,119
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 11,186 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 3,030 6,617 4,119
PERMANENTE (não circulante) 0 25,194 34,053 52,536
Inv em Subsid e Outros 0 199 199 199
Imobilizado 0 6,113 10,838 20,841
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 18,882 23,016 31,496
0 272,524 583,715 944,614
RECURSOS DE TERCEIROS 0 147,441 264,234 415,188
CIRCULANTE
0
125,415
251,171
401,930
Emprestimos e Financiamentos 0 24,833 8,619 14,374
Fornecedores 0 72,314 176,208 279,236
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 4,481 2,697 4,868
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 8 5 5
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 18,816 32,651 48,667
Outros Passivos CP 0 4,963 30,991 54,780
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
22,026
13,063
13,258
Emprestimos e Financiamentos 0 8,278 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 4,837 5,151 6,806
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 8,911 7,912 6,452
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
125,083
319,481
529,426
Capital Social 0 81,000 152,737 140,365
Reservas de Capital 0 38,925 166,173 354,568
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 5,158 571 34,493
EMPRESA: Positivo Informatica S.A. (POSI3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
164
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,886,736 1,733,065 2,721,752 2,904,732
CIRCULANTE
119,846
8,027
213,856
287,295
Disponivel e Inv CP
71,099 1,610 2,970 138,568
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
36,793 2,038 204,872 122,760
Estoques
1,314 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 10,640 4,379 6,014 25,967
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
605,455
81,293
616,212
739,430
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 79,334 47,363 0 27,242
A Receber de Control LP 505,236 33,930 564,141 617,291
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 20,885 0 52,071 94,897
PERMANENTE (não circulante) 1,161,435 1,643,745 1,891,684 1,878,007
Inv em Subsid e Outros 996,189 1,643,745 1,891,684 1,877,998
Imobilizado 165,221 0 0 9
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 25 0 0 0
1,886,736 1,733,065 2,721,752 2,904,732
RECURSOS DE TERCEIROS 1,694,508 1,066,508 1,966,677 2,043,712
CIRCULANTE
243,072
136,195
330,355
78,057
Emprestimos e Financiamentos 77,432 43,100 175,581 32,310
Fornecedores 29,605 13 411 7
Debentures 72,082 73,314 143,276 14,740
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 43,196 4,129 2,580 8,453
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 452 452 452 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 1,267 0 0 0
Outros Passivos CP 19,038 15,187 8,055 22,547
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,451,436
930,313
1,636,322
1,965,655
Emprestimos e Financiamentos 173,085 112,190 545,147 1,336,654
Debentures 230,977 153,017 14,632 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 899,095 548,968 932,469 566,496
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 143,444 116,138 85,074 62,505
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 4,835 0 59,000 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
192,228
666,557
755,075
861,020
Capital Social 538,052 538,052 538,052 599,376
Reservas de Capital 4,460 4,458 4,458 4,458
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 308,518 750,874 687,855 619,465
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -658,802 -626,827 -475,290 -362,279
EMPRESA: Rede Empresas de Energia Eletrica S.A. (REDE4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
165
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
126,598 136,949 151,256 138,823
CIRCULANTE
26,434
28,486
36,399
28,551
Disponivel e Inv CP
588 256 265 11,967
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
6,458 4,345 6,629 4,784
Estoques
7,643 9,126 11,112 9,797
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 11,745 14,759 18,393 2,003
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
97,906
106,354
112,201
107,625
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 97,573 102,874 107,041 93,873
A Receber de Control LP 333 3,480 5,160 13,752
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 2,258 2,109 2,656 2,647
Inv em Subsid e Outros 259 300 355 384
Imobilizado 1,999 1,809 2,301 2,263
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
126,598 136,949 151,256 138,823
RECURSOS DE TERCEIROS 124,994 135,409 150,241 11,665
CIRCULANTE
8,442
9,203
11,687
11,665
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 1,312 1,501 909 1,203
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 74 76 106 369
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 1,688 1,719 2,029 2,220
Outros Passivos CP 5,368 5,907 8,643 7,873
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
116,552
126,206
138,554
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 116,552 126,206 138,554 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,604
1,540
1,015
127,158
Capital Social 6,504 6,504 6,504 152,223
Reservas de Capital 1 1 1 1
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -4,901 -4,965 -5,490 -25,066
EMPRESA: Semp Toshiba SA (SEMP3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
166
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
108,536 101,280 112,252 108,893
CIRCULANTE
7,763
6,192
11,025
13,590
Disponivel e Inv CP
3,775 2,166 6,903 9,468
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 3,988 4,026 4,122 4,122
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,777
355
984
1,886
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 1,955 211 838 1,738
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 822 144 146 148
PERMANENTE (não circulante) 97,996 94,733 100,243 93,417
Inv em Subsid e Outros 95,392 92,465 99,417 92,494
Imobilizado 2,604 2,268 826 923
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
108,536 101,280 112,252 108,893
RECURSOS DE TERCEIROS 988 885 3,924 3,720
CIRCULANTE
983
880
1,386
782
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 47 22 20 30
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 154 146 45 45
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 780 712 1,301 707
Outros Passivos CP 2 0 20 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5
5
2,538
2,938
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 2,533 2,933
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 5 5 5 5
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
107,548
100,395
108,328
105,173
Capital Social 78,246 78,246 78,246 78,246
Reservas de Capital 132 132 132 132
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 2,161 1,984 8,251 8,074
Reserva de Lucros 27,009 20,033 21,699 18,721
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Springer S.A. (SPRI6)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
167
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
17,798 17,123 15,698 35,637
CIRCULANTE
10,983
10,671
8,758
30,538
Disponivel e Inv CP
699 223 222 6,748
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
3,850 4,623 4,177 14,653
Estoques
5,430 5,053 3,652 8,476
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 1,004 772 707 661
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,363
5,076
5,379
2,857
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 96 113 131 281
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 5,267 4,963 5,248 2,576
PERMANENTE (não circulante) 1,452 1,376 1,561 2,242
Inv em Subsid e Outros 1,017 967 1,040 1,325
Imobilizado 435 409 519 899
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 2 18
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
17,798 17,123 15,698 35,637
RECURSOS DE TERCEIROS 62,483 62,145 63,644 42,335
CIRCULANTE
9,330
8,721
10,670
5,700
Emprestimos e Financiamentos 3,801 0 2,632 16
Fornecedores 1,541 2,952 2,235 2,911
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 3,440 3,150 1,491 1,307
A Pagar a Controlad CP 0 1,780 3,316 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 548 839 996 1,466
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
53,153
53,424
52,974
36,635
Emprestimos e Financiamentos 0 1,460 1,362 0
Debentures 45,767 30,004 30,004 28,583
Adiant p fut aum de cap 0 0 12,204 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 2,985 2,327 1,373 1,962
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 4,401 19,633 8,031 6,090
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-44,685
-45,022
-47,946
-6,698
Capital Social 21,585 21,585 21,585 67,083
Reservas de Capital 2,904 2,933 2,911 3,308
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -69,174 -69,540 -72,442 -77,089
EMPRESA: Tec Toy S/A (TOYB4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
168
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
225,395 183,149 96,114 113,403
CIRCULANTE
8,320
3,149
1,393
15,527
Disponivel e Inv CP
1,889 434 915 14,979
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
6,268 2,558 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 163 157 478 548
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
45,273
12,558
4,340
2,786
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 45,066 12,276 2,510 2,591
A Receber de Control LP 151 225 1,751 138
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 56 57 79 57
PERMANENTE (não circulante) 171,802 167,442 90,381 95,090
Inv em Subsid e Outros 171,321 167,051 90,381 95,090
Imobilizado 481 391 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
225,395 183,149 96,114 113,403
RECURSOS DE TERCEIROS 615 4,002 8,117 25,274
CIRCULANTE
451
3,905
7,040
25,215
Emprestimos e Financiamentos 56 49 6,010 4,980
Fornecedores 236 409 760 341
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 142 3,406 238 3,297
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 17 41 32 16,597
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
164
97
1,077
59
Emprestimos e Financiamentos 83 25 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 81 72 446 59
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 631 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
224,780
179,147
87,997
88,129
Capital Social 84,851 84,851 84,851 84,851
Reservas de Capital 49,540 49,540 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 32,850 26,924 13,496 160
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 57,539 17,832 -10,350 3,118
EMPRESA: Tele Norte Celular Participacoes S.A. (TNCP4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
169
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
286,933 292,497 235,027 229,937
CIRCULANTE
163,067
171,415
111,083
101,409
Disponivel e Inv CP
146,601 153,632 94,820 83,636
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
16,466 17,783 16,263 17,773
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
123,866
121,082
123,944
128,227
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 95,550 102,074 123,944 128,227
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 28,316 19,008 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 0 301
Inv em Subsid e Outros 0 0 0 0
Imobilizado 0 0 0 301
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
286,933 292,497 235,027 229,937
RECURSOS DE TERCEIROS 179,930 171,856 374,403 393,513
CIRCULANTE
78,829
62,992
76,375
83,894
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 463 556 525 599
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 50,052 40,326 39,577 41,791
Outros Passivos CP 28,314 22,110 36,273 41,504
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
101,101
108,864
298,028
309,619
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 100,097 107,860 172,320 190,677
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 1,004 1,004 125,708 118,942
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
107,003
120,641
-139,376
-163,576
Capital Social 219,455 219,455 219,455 219,455
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -112,452 -98,814 -358,831 -383,031
EMPRESA: Telecom Brasileiras SA (TELB4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
170
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
14,983,794 12,895,433 11,825,495 13,566,819
CIRCULANTE
4,983,533
3,297,901
1,590,327
1,800,205
Disponivel e Inv CP
3,863,917 2,170,552 687,230 601,025
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 1,119,616 1,127,349 903,097 1,199,180
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,169,977
627,692
431,360
446,210
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 191,332 218,841
A Receber de Control LP 828,838 348,429 142,151 163,263
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 341,139 279,263 97,877 64,106
PERMANENTE (não circulante) 8,830,284 8,969,840 9,803,808 11,320,404
Inv em Subsid e Outros 8,798,772 8,942,837 9,796,380 11,305,494
Imobilizado 31,512 27,003 4,330 12,416
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 3,098 2,494
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
14,983,794 12,895,433 11,825,495 13,566,819
RECURSOS DE TERCEIROS 6,578,611 4,536,592 2,547,621 2,645,427
CIRCULANTE
2,465,722
2,775,071
808,649
1,398,040
Emprestimos e Financiamentos 1,127,120 582,661 366,412 641,202
Fornecedores 80,023 72,205 9,810 0
Debentures 17,816 1,224,816 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 58,438 53,682 41,970 75,101
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 1,165,901 838,484 386,080 675,807
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 13,184 0 0 0
Outros Passivos CP 3,240 3,223 4,377 5,930
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,112,889
1,761,521
1,738,972
1,247,387
Emprestimos e Financiamentos 2,748,755 1,600,613 1,516,528 1,030,840
Debentures 1,207,200 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 702 3,337 1,206 739
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 156,232 157,571 221,238 215,808
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
8,405,183
8,358,841
9,277,874
10,921,392
Capital Social 4,509,732 4,315,465 4,688,731 4,688,731
Reservas de Capital 201,488 24,288 25,083 25,083
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 3,693,963 4,019,088 4,564,060 6,207,578
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Tele Norte Leste Participações S/A (TNLP3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
171
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
23,878,422 24,400,983 25,494,128 27,608,451
CIRCULANTE
4,296,062
4,790,589
6,227,996
7,738,372
Disponivel e Inv CP
66,081 413,629 2,444,263 3,162,714
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
3,100,561 3,119,950 3,113,984 3,018,246
Estoques
28,686 31,600 39,112 35,992
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 1,100,734 1,225,410 630,637 1,521,420
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,707,682
2,047,133
2,512,224
2,683,663
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 934,398 928,879 1,165,622 1,126,328
A Receber de Control LP 37,246 46,420 10,393 1,596
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 736,038 1,071,834 1,336,209 1,555,739
PERMANENTE (não circulante) 17,874,678 17,563,261 16,753,908 17,186,416
Inv em Subsid e Outros 7,349,873 8,152,500 8,176,028 8,629,921
Imobilizado 10,524,805 9,410,761 8,273,798 8,213,708
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 304,082 342,787
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
23,878,422 24,400,983 25,494,128 27,608,451
RECURSOS DE TERCEIROS 13,769,027 13,640,598 13,565,361 13,826,103
CIRCULANTE
5,842,662
5,940,066
4,669,864
5,217,951
Emprestimos e Financiamentos 1,882,729 2,244,906 1,632,588 1,296,542
Fornecedores 1,217,887 1,217,951 1,299,068 1,418,030
Debentures 0 0 92,868 76,189
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,069,598 1,205,087 751,627 1,119,292
A Pagar a Controlad CP 1,199,693 828,505 540,240 802,037
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 276,098 229,877 168,314 240,811
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 196,657 213,740 185,159 265,050
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
7,926,365
7,700,532
8,895,497
8,608,152
Emprestimos e Financiamentos 4,798,618 4,769,813 3,798,805 3,952,802
Debentures 828,512 343,919 2,160,000 2,171,080
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 1,601,244 1,916,558 2,126,447 1,849,548
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 697,991 670,242 810,245 634,722
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
10,109,395
10,760,385
11,928,767
13,782,348
Capital Social 7,001,846 6,944,370 7,418,989 7,418,989
Reservas de Capital 1,971,164 2,046,619 1,898,275 2,139,751
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 1,136,385 1,769,396 2,611,503 4,223,608
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
PASSIVO
EMPRESA: Telemar Norte Leste S/A (TMAR3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
172
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,778,339 1,627,518 1,618,354 1,905,561
CIRCULANTE
1,065,697
785,297
653,747
839,391
Disponivel e Inv CP
783,289 474,414 305,762 437,010
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
198,354 226,403 249,281 232,895
Estoques
23,979 18,308 16,571 35,278
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 60,075 66,172 82,133 134,208
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
110,400
159,869
203,752
214,385
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 94,188 142,705 170,488 177,466
A Receber de Control LP 4,287 4,640 11,059 23,179
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 11,925 12,524 22,205 13,740
PERMANENTE (não circulante) 602,242 682,352 760,855 851,785
Inv em Subsid e Outros 0 0 0 0
Imobilizado 602,242 673,960 652,909 730,365
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 99,160 108,636
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 8,392 8,786 12,784
1,778,339 1,627,518 1,618,354 1,905,561
RECURSOS DE TERCEIROS 1,006,361 741,672 664,920 834,968
CIRCULANTE
669,675
505,455
570,000
543,570
Emprestimos e Financiamentos 214,798 48,848 171,040 0
Fornecedores 300,421 301,816 306,013 398,110
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 27,232 56,404 19,374 10,457
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 66,189 11,234 4,187 55,106
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 41,147 39,836 30,251 40,123
Outros Passivos CP 19,888 47,317 39,135 39,774
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
336,686
236,217
94,920
291,398
Emprestimos e Financiamentos 267,863 187,300 0 147,930
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 40,004 13,983 27,768 23,831
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 28,819 34,934 67,152 119,637
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
771,978
885,846
953,434
1,070,593
Capital Social 391,970 391,970 438,099 470,000
Reservas de Capital 9,651 9,651 13,461 14,844
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 59,350 69,112 75,947 56,993
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 311,007 415,113 425,927 528,756
PASSIVO
EMPRESA: Telemig Celular S.A. (TMGC3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
173
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,043,227 1,139,662 1,165,375 1,368,101
CIRCULANTE
296,665
260,087
244,368
358,918
Disponivel e Inv CP
177,258 231,917 222,011 293,617
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 119,407 28,170 22,357 65,301
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
105,185
141,202
126,885
117,742
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 103,094 139,317 122,970 114,213
A Receber de Control LP 2,050 1,825 3,845 3,049
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 41 60 70 480
PERMANENTE (não circulante) 641,377 738,373 794,122 891,441
Inv em Subsid e Outros 640,340 737,535 793,803 891,338
Imobilizado 1,037 838 314 103
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 5 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
1,043,227 1,139,662 1,165,375 1,368,101
RECURSOS DE TERCEIROS 50,617 101,452 47,179 138,282
CIRCULANTE
50,534
101,388
47,109
138,282
Emprestimos e Financiamentos 56 49 0 0
Fornecedores 303 856 904 373
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 563 0 0 4,686
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 45,567 97,665 43,897 47,387
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 3,831 2,672 2,125 576
Outros Passivos CP 214 146 183 85,260
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
83
64
70
0
Emprestimos e Financiamentos 83 24 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 40 70 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
992,610
1,038,210
1,118,196
1,229,819
Capital Social 336,500 413,900 456,350 515,000
Reservas de Capital 148,281 125,212 99,102 75,106
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 114,798 110,300 102,766 62,328
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 393,031 388,798 459,978 577,385
PASSIVO
EMPRESA: Telemig Celular Participacoes S.A. (TMCP4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
174
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
18,685,841 18,800,613 17,986,577 18,606,345
CIRCULANTE
4,098,160
5,065,553
4,516,884
4,997,732
Disponivel e Inv CP
172,293 440,166 112,256 845,805
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
3,670,402 4,394,827 4,165,651 3,764,596
Estoques
91,462 74,896 81,391 99,690
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 164,003 155,664 157,586 287,641
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
703,092
948,564
1,175,656
1,271,842
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 658,967 910,982 1,115,476 1,057,941
A Receber de Control LP 16,120 10,763 0 148,049
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 28,005 26,819 60,180 65,852
PERMANENTE (não circulante) 13,884,589 12,786,496 12,294,037 12,336,771
Inv em Subsid e Outros 509,745 479,409 577,216 1,660,613
Imobilizado 13,261,463 12,241,492 10,566,944 9,632,563
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 854,310 813,180
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 113,381 65,595 295,567 230,415
18,685,841 18,800,613 17,986,577 18,606,345
RECURSOS DE TERCEIROS 7,287,209 8,596,406 7,376,463 8,701,103
CIRCULANTE
4,138,548
5,402,917
6,122,664
5,477,797
Emprestimos e Financiamentos 504,173 223,112 314,026 751,586
Fornecedores 1,172,604 1,476,235 1,541,189 1,680,058
Debentures 21,959 21,744 1,514,514 12,357
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,155,720 1,778,152 914,399 837,405
A Pagar a Controlad CP 45,083 84,097 0 45,075
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 506,116 903,356 653,222 996,997
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 52,806 67,733 100,597 114,952
Outros Passivos CP 680,087 848,488 1,084,717 1,039,367
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,148,661
3,193,489
1,253,799
3,223,306
Emprestimos e Financiamentos 705,762 650,853 509,618 1,001,029
Debentures 1,500,000 1,500,000 0 1,500,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 50,539 13,446 0 17,443
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 800,244 931,907 576,605 523,240
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 92,116 97,283 167,576 181,594
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
11,398,632
10,204,207
10,610,114
9,905,242
Capital Social 5,978,074 5,978,074 6,575,198 6,575,198
Reservas de Capital 2,745,272 2,686,973 2,669,729 2,670,488
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 659,556 659,556 659,556 659,556
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 2,015,730 879,604 705,631 0
EMPRESA: Telecomunicacoes de Sao Paulo S/A-Telesp (TLPP4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
175
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 1,411,637 1,445,842
CIRCULANTE
0
0
529,177
359,251
Disponivel e Inv CP
0 0 378,661 176,218
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 269
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 0 0 150,516 182,764
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
0
77
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 77
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 882,460 1,086,514
Inv em Subsid e Outros 0 0 882,460 1,055,948
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 30,005
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 561
0 0 1,411,637 1,445,842
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 95,882 65,327
CIRCULANTE
0
0
95,469
65,217
Emprestimos e Financiamentos 0 0 1,274 0
Fornecedores 0 0 49 72
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 15 25
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 93,928 65,039
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 58 0
Outros Passivos CP 0 0 145 81
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
413
110
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 413 110
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
1,315,755
1,380,515
Capital Social 0 0 1,309,403 1,310,433
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 6,352 70,082
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Terna Participacoes SA (TRNA3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
176
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,158,170 2,909,766 8,361,407 8,017,335
CIRCULANTE
142,909
172,346
16,721
118,026
Disponivel e Inv CP
1,299 5,972 16,370 38,374
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 141,610 166,374 351 79,652
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,605
9,645
6,896
9,693
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 2,156 9,185 5,656 5,887
A Receber de Control LP 108 0 58 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 341 460 1,182 3,806
PERMANENTE (não circulante) 2,012,656 2,727,775 8,337,790 7,889,616
Inv em Subsid e Outros 2,012,656 2,727,775 8,337,790 7,889,616
Imobilizado 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
2,158,170 2,909,766 8,361,407 8,017,335
RECURSOS DE TERCEIROS 137,663 163,823 475,029 266,849
CIRCULANTE
131,323
157,024
467,306
257,836
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 797 3,364 1,960 1,847
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 15,806 20,909 65 5
A Pagar a Controlad CP 34,948 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 79,017 131,178 464,526 232,822
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 755 1,573 755 23,162
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
6,340
6,799
7,723
9,013
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 6,340 6,799 7,723 9,013
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,020,507
2,745,943
7,886,378
7,750,486
Capital Social 884,504 1,472,075 7,512,710 7,550,525
Reservas de Capital 240,634 192,081 135,230 97,415
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 895,369 1,081,787 238,438 102,546
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Tim Participacoes S.A. (TCSL4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
177
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
53,795 112,626 398,180 429,534
CIRCULANTE
35,820
52,368
161,010
209,450
Disponivel e Inv CP
4,011 11,589 74,637 125,374
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
28,404 28,305 39,629 60,275
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 3,405 12,474 46,744 23,801
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,210
6,278
19,626
34,658
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 470 3,077 5,976 6,269
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 2,740 3,201 13,650 28,389
PERMANENTE (não circulante) 14,765 53,980 217,544 185,426
Inv em Subsid e Outros 8,758 47,614 206,925 22,595
Imobilizado 6,007 6,366 9,674 11,189
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 945 151,642
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
53,795 112,626 398,180 429,534
RECURSOS DE TERCEIROS 22,519 37,027 49,258 72,870
CIRCULANTE
21,681
28,305
47,041
70,766
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 1,516 1,947 2,358 4,559
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,668 2,028 1,794 1,400
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 4,046 7,570 22,642 29,786
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 3,600 4,184 6,221 10,505
Outros Passivos CP 9,851 12,576 14,026 24,516
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
838
8,722
2,217
2,104
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 6,000 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 488 1,546 1,553 1,854
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 350 1,176 664 250
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
31,276
75,599
348,922
356,664
Capital Social 1,697 21,636 307,373 307,373
Reservas de Capital 9,268 31,391 31,557 31,557
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 20,311 22,572 9,992 17,734
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Totvs S.A. (TOTS3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
178
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
5,132,553 4,987,616 4,848,357 5,422,037
CIRCULANTE
1,061,028
812,728
771,335
1,100,878
Disponivel e Inv CP
4,648 9,466 7,454 571,755
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
803,419 658,025 680,228 458,213
Estoques
13,061 22,515 22,719 49,289
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 239,900 122,722 60,934 21,621
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
308,728
358,684
395,672
437,275
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 308,245 98,534 84,628 107,452
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 483 260,150 311,044 329,823
PERMANENTE (não circulante) 3,762,797 3,816,204 3,681,350 3,883,884
Inv em Subsid e Outros 684,639 887,117 843,659 1,156,481
Imobilizado 3,078,158 2,929,087 2,836,435 2,725,218
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 1,256 2,185
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
5,132,553 4,987,616 4,848,357 5,422,037
RECURSOS DE TERCEIROS 2,345,597 2,301,655 2,083,786 2,605,184
CIRCULANTE
1,129,494
1,127,692
1,150,252
1,275,732
Emprestimos e Financiamentos 196,195 194,135 256,152 71,255
Fornecedores 139,589 140,718 235,924 229,708
Debentures 0 10,286 15,004 32,138
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 67,428 36,372 33,747 271,724
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 553,045 495,487 478,043 532,997
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 36,466 90,679 39,542 42,847
Outros Passivos CP 136,771 160,015 91,840 95,063
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,216,103
1,173,963
933,534
1,329,452
Emprestimos e Financiamentos 886,901 601,949 344,197 345,302
Debentures 0 198,348 200,000 560,302
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 123,678 125,149 53,694 66,023
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 205,524 248,517 335,643 357,825
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,786,956
2,685,961
2,764,571
2,816,853
Capital Social 2,445,766 2,445,766 2,445,766 2,445,766
Reservas de Capital 91,695 91,695 91,695 91,695
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 249,495 148,500 227,110 279,392
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
PASSIVO
EMPRESA: Tractebel Energia S.A. (TBLE3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
179
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
101,991 125,151 135,381 122,527
CIRCULANTE
78,702
101,807
115,088
92,390
Disponivel e Inv CP
2,998 5,653 24,787 9,447
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
50,884 59,430 65,115 48,836
Estoques
20,774 17,486 24,908 34,012
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 4,046 19,238 278 95
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,865
5,108
2,488
12,571
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 1,316 1,554 783 666
A Receber de Control LP 33 74 75 238
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 1,516 3,480 1,630 11,667
PERMANENTE (não circulante) 20,424 18,236 17,805 17,566
Inv em Subsid e Outros 146 143 143 143
Imobilizado 19,644 17,122 16,448 16,614
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 6 6
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 634 971 1,208 803
101,991 125,151 135,381 122,527
RECURSOS DE TERCEIROS 70,454 93,948 95,060 71,076
CIRCULANTE
59,962
77,599
83,378
62,949
Emprestimos e Financiamentos 29,812 40,562 31,819 20,782
Fornecedores 10,312 22,890 20,113 10,691
Debentures 352 116 117 18
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,141 1,245 4,993 3,264
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 391 2
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 2,195 3,434 5,655 4,311
Outros Passivos CP 15,150 9,352 20,290 23,881
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
10,492
16,349
11,682
8,127
Emprestimos e Financiamentos 2,140 9,233 4,801 2,725
Debentures 6,000 5,988 6,029 919
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 2,352 1,128 852 4,483
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
31,537
31,203
40,321
51,451
Capital Social 27,329 27,330 34,434 39,710
Reservas de Capital 0 0 1 1
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 4,565 5,589 4,694 4,483
Reserva de Lucros 0 0 1,192 7,257
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -357 -1,716 0 0
EMPRESA: Trafo Equipamentos Eletricos S.A. (TRFO3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
180
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
4,632,108 4,975,229 5,217,046 5,180,106
CIRCULANTE
797,971
965,389
968,405
542,721
Disponivel e Inv CP
543,990 684,917 514,471 190,576
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
141,419 153,550 164,001 302,286
Estoques
25,874 31,627 36,992 31,881
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 86,688 95,295 252,941 17,978
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
335,070
386,494
369,071
497,382
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 117,632 111,038 209,544 489,826
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 217,438 275,456 159,527 7,556
PERMANENTE (não circulante) 3,499,067 3,623,346 3,879,570 4,140,003
Inv em Subsid e Outros 4,245 0 0 0
Imobilizado 3,494,822 3,623,346 3,879,570 4,079,147
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 57,600
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 3,256
4,632,108 4,975,229 5,217,046 5,180,107
RECURSOS DE TERCEIROS 936,831 1,147,925 1,471,541 1,231,300
CIRCULANTE
263,090
461,224
794,089
397,705
Emprestimos e Financiamentos 44,768 10,298 56 132,191
Fornecedores 39,787 112,176 134,967 29,150
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 54,779 70,442 22,916 91,828
A Pagar a Controlad CP 13,641 8,949 9,615 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 44,399 181,346 171,944 42,413
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 40,086 43,603 48,375 46,627
Outros Passivos CP 25,630 34,410 406,216 55,496
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
673,741
686,701
677,452
833,595
Emprestimos e Financiamentos 13,997 636 586 400,713
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 220,954 224,961 222,566 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 255,424 292,926 276,207 179,632
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 48,901 50,698 77,598 169,740
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 134,465 117,480 100,495 83,510
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
3,695,277
3,827,304
3,745,505
3,948,807
Capital Social 462,000 462,000 462,000 462,000
Reservas de Capital 2,593,035 2,593,035 2,593,035 2,592,369
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 157,929 179,894 182,693 180,078
Adiant p fut aum de cap 666
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 482,313 592,375 507,777 713,694
EMPRESA: Cteep-Cia Transm Energia Eletr. Paulista (TRPL3)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
181
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
309,541 683,426 681,123 804,655
CIRCULANTE
174,309
414,091
478,086
567,595
Disponivel e Inv CP
101,888 326,160 388,129 464,578
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
45,377 40,882 49,340 68,969
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 27,044 47,049 40,617 34,048
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
49,189
200,138
122,019
131,395
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 9,740 10,385 10,741 18,048
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 39,449 189,753 111,278 113,347
PERMANENTE (não circulante) 86,043 69,197 81,018 105,665
Inv em Subsid e Outros 14,012 9,792 8,550 12,692
Imobilizado 70,385 58,262 54,376 61,643
Terrenos 0 0 s 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 10,280 31,330
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 1,646 1,143 7,812 0
309,541 683,426 681,123 804,655
RECURSOS DE TERCEIROS 627,123 245,314 150,502 165,695
CIRCULANTE
191,704
162,923
120,925
133,650
Emprestimos e Financiamentos 3,056 0 0 0
Fornecedores 59,659 41,000 44,288 53,574
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 64,314 14,056 15,717 18,867
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 0 1,039
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 27,095 43,108 17,055 4,615
Outros Passivos CP 37,580 64,759 43,865 55,555
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
435,419
82,391
29,577
32,045
Emprestimos e Financiamentos 2,053 0 0 0
Debentures 332,370 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1,231 0 25 232
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 83,130 69,628 23,528 26,551
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 16,635 12,763 6,024 5,262
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-317,582
438,112
530,621
638,960
Capital Social 348,115 908,029 908,029 530,621
Reservas de Capital 116,842 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 5,469
Reserva de Lucros 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -782,539 -469,917 -377,408 102,870
EMPRESA: Universo Online S.A. (UOLL4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
182
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
35,338,552 45,998,474 100,152,211 116,775,890
CIRCULANTE
4,725,567
5,206,881
8,522,877
7,892,969
Disponivel e Inv CP
305,927 131,467 203,090 120,189
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
2,438,517 2,815,852 5,968,291 3,959,111
Estoques
870,197 1,127,391 1,104,973 1,931,626
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 1,110,926 1,132,171 1,246,523 1,882,043
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,391,548
2,196,992
1,885,928
5,904,717
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 106,324 106,628 110,492 115,341
A Receber de Control LP 586,668 459,212 381,316 3,413,193
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 1,698,556 1,631,152 1,394,120 2,376,183
PERMANENTE (não circulante) 28,221,437 38,594,601 89,743,406 102,978,204
Inv em Subsid e Outros 12,975,425 17,833,951 54,571,412 62,738,188
Imobilizado 15,246,012 20,760,650 25,664,543 28,096,710
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 9,507,451 12,143,306
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
35,338,552 45,998,474 100,152,211 116,775,890
RECURSOS DE TERCEIROS 17,169,219 21,946,343 61,053,451 59,746,425
CIRCULANTE
6,793,692
10,061,100
12,483,230
16,611,693
Emprestimos e Financiamentos 670,297 882,114 2,026,103 1,779,326
Fornecedores 1,515,901 1,767,521 1,689,775 1,927,453
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 50,156
A Pagar a Controlad CP 2,042,670 3,609,363 4,501,659 6,702,411
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 1,278,512 2,749,661 3,189,095 4,752,324
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 288,452 424,466 571,986 853,746
Outros Passivos CP 997,860 627,975 504,612 546,277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
10,375,527
11,885,243
48,570,221
43,134,732
Emprestimos e Financiamentos 2,910,794 2,146,225 26,013,312 8,642,864
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 3,783,952 5,701,060 18,956,285 29,465,682
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 2,522,457 3,066,614 2,077,863 2,568,905
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 1,158,324 971,344 1,522,761 2,457,281
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
18,169,333
24,052,131
39,098,760
57,029,465
Capital Social 7,300,000 14,000,000 19,492,401 28,000,000
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 10,869,333 10,052,131 19,606,359 25,965,632
Adiant p fut aum de cap 3,063,833
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Vale do Rio Doce (VALE5)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
183
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,554,372 2,875,941 2,798,355 2,861,671
CIRCULANTE
594,993
853,669
761,077
245,913
Disponivel e Inv CP
26,926 190,843 108,513 23,994
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
568,048 640,930 652,558 221,907
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 19 21,896 6 12
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
129,719
35,704
538,521
1,137,740
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 129,719 35,704 538,521 1,137,740
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 1,829,660 1,986,568 1,498,757 1,478,018
Inv em Subsid e Outros 1,829,567 1,986,415 1,498,645 1,477,922
Imobilizado 93 153 112 96
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
2,554,372 2,875,941 2,798,355 2,861,671
RECURSOS DE TERCEIROS 1,460,383 1,761,234 1,663,501 1,597,944
CIRCULANTE
26,219
447,386
113,031
112,137
Emprestimos e Financiamentos 0 145,983 42,965 39,085
Fornecedores 29 44 169 29
Debentures 21,180 21,717 63,621 69,205
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 4,790 4,147 5,909 3,634
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 275,236 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 220 259 367 184
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,434,164
1,313,848
1,550,470
1,485,807
Emprestimos e Financiamentos 0 0 1,225,997 1,230,401
Debentures 1,409,270 1,313,848 324,473 255,406
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 24,894 0 0 0
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,093,989
1,114,707
1,134,854
1,263,727
Capital Social 1,458,504 1,093,989 651,645 651,645
Reservas de Capital 0 0 313,021 313,021
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 20,718 20,718 42,912
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -364,515 0 149,470 256,149
EMPRESA: Vbc Energia S.A.. (NCNE5)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
184
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
8,505,500 7,612,894 10,134,756 10,080,986
CIRCULANTE
765,433
96,164
215,012
1,668,671
Disponivel e Inv CP
94,422 326 1,990 13,793
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
546,446 64,148 205,262 1,646,410
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 124,565 31,690 7,760 8,468
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
214,736
376,423
476,306
547,327
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 474,361 545,464
A Receber de Control LP 0 0 1,945 1,863
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 214,736 376,423 0 0
PERMANENTE (não circulante) 7,525,331 7,140,307 9,443,438 7,864,988
Inv em Subsid e Outros 7,524,778 7,140,076 9,443,335 7,864,973
Imobilizado 553 231 103 15
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
8,505,500 7,612,894 10,134,756 10,080,986
RECURSOS DE TERCEIROS 5,598,120 3,597,705 1,763,010 1,783,409
CIRCULANTE
2,181,768
1,400,883
183,893
782,991
Emprestimos e Financiamentos 1,875,312 1,066,051 22,833 97,629
Fornecedores 16,419 24,934 1,770 3,480
Debentures 34,328 0 48,956 539,912
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 5,471 7,690 1,302 24,326
A Pagar a Controlad CP 20,998 22,774 619 168
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 0 0 29,391 7,862
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 58,987 66,946 508 1,068
Outros Passivos CP 170,253 212,488 78,514 108,546
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,416,352
2,196,822
1,579,117
1,000,418
Emprestimos e Financiamentos 793,647 565,778 76,252 0
Debentures 500,000 1,500,000 1,500,000 1,000,000
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 260 0 98
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 2,122,705 130,784 2,865 320
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,907,380
4,015,189
8,371,746
8,297,577
Capital Social 4,373,661 6,670,152 6,347,784 6,347,784
Reservas de Capital 1,089,879 793,396 1,071,316 1,071,316
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 0 0 753,998 878,477
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados -2,556,160 -3,448,359 198,648 0
EMPRESA: Vivo Participacoes S/A (VIVO4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
185
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,258,443 1,497,784 1,694,410 2,026,305
CIRCULANTE
134,048
138,298
179,776
260,483
Disponivel e Inv CP
43,561 48,655 61,718 81,751
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
0 0 0 0
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 90,487 89,643 118,058 178,732
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
83,148
92,252
16,780
20,370
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 75,613 81,900 4,212 7,407
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 7,535 10,352 12,568 12,963
PERMANENTE (não circulante) 1,041,247 1,267,234 1,497,854 1,745,452
Inv em Subsid e Outros 1,039,385 1,265,516 1,496,281 1,744,023
Imobilizado 1,862 1,718 1,573 1,429
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 0 0
1,258,443 1,497,784 1,694,410 2,026,305
RECURSOS DE TERCEIROS 96,441 126,321 141,686 197,131
CIRCULANTE
89,839
89,315
125,603
161,377
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,068 1,031 146 10,477
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 87,283 87,539 124,756 150,419
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 488 745 701 481
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
6,602
37,006
16,083
35,754
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 28,147 6,161 21,072
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 6,602 8,859 9,922 14,682
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,162,002
1,371,463
1,552,724
1,829,174
Capital Social 750,000 1,000,000 907,000 1,360,500
Reservas de Capital 43,795 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 8,763 8,116 7,432 6,754
Reserva de Lucros 359,444 363,347 638,292 461,920
Adiant p fut aum de cap s
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
PASSIVO
EMPRESA: Weg SA (WEGE4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
186
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,493,833 2,491,409 3,478,834 3,475,405
CIRCULANTE
986,059
1,003,595
1,600,702
1,810,799
Disponivel e Inv CP
69,259 197,611 144,146 104,482
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
336,883 351,017 626,610 599,114
Estoques
325,681 205,970 393,257 519,304
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 254,236 248,997 436,689 587,899
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
287,298
316,605
390,864
394,539
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 258,640 256,334 270,746 276,743
A Receber de Control LP 4,218 31,374 9,421 87,260
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 24,440 28,897 110,697 30,536
PERMANENTE (não circulante) 1,220,476 1,171,209 1,487,268 1,270,067
Inv em Subsid e Outros 826,455 796,368 780,139 512,057
Imobilizado 394,021 374,841 697,975 748,856
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 9,154 9,154
2,493,833 2,491,409 3,478,834 3,475,405
RECURSOS DE TERCEIROS 1,115,866 1,065,032 1,509,013 1,745,448
CIRCULANTE
994,321
898,667
1,266,688
1,490,370
Emprestimos e Financiamentos 122,473 76,917 2,170 879
Fornecedores 531,459 442,513 740,638 1,061,434
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 21,686 21,112 52,930 18,683
A Pagar a Controlad CP 127,258 117,406 115,051 94,808
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 8,462 23,793 99,118 48,516
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 59,353 60,608 95,424 100,422
Outros Passivos CP 123,630 156,318 161,357 165,628
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
121,545
166,365
242,325
255,078
Emprestimos e Financiamentos 0 0 15,005 19,737
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 22,334 50,296 62,190 61,470
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 30,010 30,235 51,170 53,419
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 69,201 85,834 113,960 120,452
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,377,967
1,426,377
1,969,821
1,729,957
Capital Social 825,000 825,000 1,085,793 1,085,793
Reservas de Capital 619 619 619 12,918
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Reserva de Lucros 552,348 600,758 883,409 631,246
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
PASSIVO
EMPRESA: Whirlpool S.A. (WHRL4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
187
Valores em R$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
303,947 253,838 242,260 298,785
CIRCULANTE
170,948
115,877
84,285
92,196
Disponivel e Inv CP
162,215 110,319 80,578 90,268
Investimentos CP
Creditos Comerciais CP
8,673 5,479 3,656 1,878
Estoques
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0
Outros Ativos 60 79 51 50
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,580
7,558
11,933
9,999
Invest em Subsidiarias
Inv em Outras Empresas
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Creditos Comerciais LP 2,636 5,469 7,515 5,682
A Receber de Control LP 2,381 1,496 3,825 3,724
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 563 593 593 593
PERMANENTE (não circulante) 127,419 130,403 146,042 196,590
Inv em Subsid e Outros 111,084 114,321 130,003 178,173
Imobilizado 16,301 16,057 15,999 18,358
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 20 20
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 34 25 20 39
303,947 253,838 242,260 298,785
RECURSOS DE TERCEIROS 51,320 31,420 33,039 33,861
CIRCULANTE
37,280
17,430
19,136
20,971
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 387 145 156 307
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 166 508 174 237
A Pagar a Controlad CP 8,278 7,374 7,931 5,530
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos a Pagar CP 21,973 1,821 2,307 7,267
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Outros Passivos CP 6,476 7,582 8,568 7,630
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
14,040
13,990
13,903
12,890
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Adiant p fut aum de cap 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisoes LP 12,478 12,478 12,435 11,498
Outras contas a pagar 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0
OUTROS PASSIVOS 1,562 1,512 1,468 1,392
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
252,627
222,418
209,221
264,924
Capital Social 92,375 92,375 92,375 92,375
Reservas de Capital 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 56,390 59,169 58,919 102,050
Reserva de Lucros 103,862 70,874 57,927 70,499
Adiant p fut aum de cap
Outras Reservas 0 0 0
Recompra de Acoes
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 0 0
EMPRESA: Wlm Industria e Comercio S.A. (SGAS4)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
188
10 Anexo C – Demonstrações Financeiras das Empresas
Chilenas
Valores em CLP $ M IL
2004 2005 2006 2007
VA LORES VALO R ES VA LO RES VA LO RE S
725,587 ,232 73 6,585,413 746,211,806 815,798,706
C IRCU LANTE
62,376,005
56,238,551
42,686,826
47,214,690
C aix a
62 ,771 79,099 23,586 104,581
D epositos a P razo CP
31,785 ,997 0 0 0
Inves tim entos CP
673 ,654 0 355,656 79,215
C ontas a Receber
26,990 ,071 34,480,988 39,461,470 42,394,144
Estoques de Mercadorias p ara revenda
608 ,343
278,273
552,669
953,089
Im postos a Recu perar 1,943,114 194,892 130,437 1,717
D espesas Pagas Antecip 121 ,924 97,336 125,416 108,201
Im postos Diferidos 180 ,178 473,840 706,011 1,351,682
Outros A tivos 9 ,953 2 0,634,123 1,331,581 2,222,061
R EALIZÁVE L A LONGO P RAZO (não c irculant e)
159,655,140
166,239,877
185,153,178
217,852,788
Inves t em Subsidia rias 65,915,239 7 6,721,483 94,358,392 123,173,980
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 59,828 ,387 58,013,668 55,180,073 54,911,679
D esagio na Compr de Ac 0 0 0 0
D evedores LP 7,869 ,499 6,414,063 6,556,206 6,769,925
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Im postos Diferidos LP
619 ,037 1,426,982 1,406,272 1,987,522
Intangiveis e agio
16,023 ,154 17,005,127 17,624,003 28,067,497
Am ortizacao A cum ulada
-1,697,956
-2,180,266
-2,663,871
-10,626,706
Outros A tivos varios
11,097 ,780 8,838,820 12,692,103 13,568,891
PERM ANENTE (não circulante) 503,556 ,087 51 4,106,985 518,371,802 550,731,228
INVES TIMENTOS
IMO BILIZAD O LÍQ UIDO 0 0 0 0
Terrenos 26,161 ,477 2 7,329,304 29,645,222 32,020,256
C onstruc e Obras Infrs 839,823,193 877,932,540 902,897,074 974,911,416
Equipam entos 96,325,077 10 0,652,429 107,418,527 114,774,681
INTA NG ÍVEL 1 8,230,111 18,894,321 11,843,887
Outros A tivos 16,509,561 0 0 0
R eavaliacao 0 -51 0,037,399 -540,483,342 -582,819,012
D epreciac ao A cum ulada -475,263 ,221
DIFER IDO 0 0 0 0
725,587 ,232
73 6,585,413
746,211,806
815,798,706
R ECUR SOS DE TE RCEIRO S 346,374,929 354,543,481 355,207,729 382,980,836
CIRCULANTE
70,394,423
163,673,453
88,829,817
76,352,078
Em prestim os e Financ iam entos 30,691 ,938 12 6,048,888 45,835,599 21,743,865
Forne cedores 12,380,881 1 3,523,260 11,083,162 12,559,942
D ebentures 0 0 0 0
Salários, férias e enc argos sociais
Im postos a Reco lher 0 1,178,756 20,836 1,377,773
A Pagar a Controlad CP 9,573 ,952 3,215,431 9,736,619 13,688,972
Provisoes CP 13,013 ,763 1 3,704,647 15,440,377 16,231,287
R etenc oes CP 4,346 ,245 5,571,909 6,261,567 7,666,275
D ividendos obrigatórios
R esult E xerc Futuros CP
387 ,644 430,562 451,657 3,083,964
Im postos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras c onta s a pagar 0 0 0 0
EXIG ÍVEL A LONGO PRAZO (não circu lante)
275,980,506
190,870,028
266,377,912
306,628,758
Em prestim os e Financ iam entos 260,896 ,493 17 2,112,582 241,635,161 270,649,942
D ebentures
Forne cedores C P 9,648,007 1 1,860,254 16,499,567 25,882,909
Im postos a Reco lher
Im postos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 5,259,373 6,734,222 7,782,568 9,770,466
Im postos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contin gência
Outras c onta s a pagar 176,633 162,970 460,616 325,441
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASS IVOS 0 0 0 0
R ES ULTADO D E EX ER CICIOS FUTUROS 0
R ECUR SOS PRÓPRIO S (não circulante)
379,212,303
382,041,932
391,004,077
432,817,870
C apital Social 125,747 ,919 13 0,274,844 133,010,616 142,853,401
R eserv a Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de A coes 190,355 ,384 19 7,208,178 201,349,550 216,249,416
R eserv as de R eavaliacao 0 0 0 0
Part Acionis tas M inorit 0 0 0 0
Exc esso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 6,044 6,879,704
R ecom pra de Ac oes 0 0 0 0
R eserv a Legal
Lu cros acum ulados
63,109 ,000 5 4,558,910 56,637,867 66,835,349
EM PRES A: Aguas A n din as S.A. (AG UAS A)
SINO PS E DA E STRUTURA PATRIM ONIAL
EL E ME NTOS
ATIV O
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
189
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 491,753,596 513,021,364 569,193,838
CIRCULANTE
0
2,771,782
1,976,253
721,043
Caixa
0
7,590
101,748
23,980
Depositos a Prazo CP
0 1,177,574 378,378 0
Investimentos CP
0
316,590
0
8,944
Contas a Receber
0
4,333
605
500
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
0
0
Impostos a Recuperar 0 928,887 244,213 353,639
Despesas Pagas Antecip
0
336,808
336,728
333,980
Impostos Diferidos
0
0
914,581
0
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
488,981,814
511,045,111
568,472,795
Invest em Subsidiarias
0
481,762,451
504,288,175
562,138,305
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
0
7,219,363
6,756,936
6,334,490
PERMANENTE (não circulante) 0 0 0 0
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0
DIFERIDO 0 0 0 0
0
491,753,596
513,021,364
569,193,838
RECURSOS DE TERCEIROS
0
169,496,574
138,287,675
105,085,645
CIRCULANTE
0
13,842,991
16,980,725
2,005,494
Emprestimos e Financiamentos 0 10,227,435 195,189 154,780
Fornecedores 0 0 2,751 3,639
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 1,722,288 15,945,517 1,755,000
Provisoes CP 0 22,403 3,029 735
Retencoes CP 0 35,706 210 210
Dividendos obrigatórios 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 105,991 0 91,130
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 1,729,168 834,029 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
155,653,583
121,306,950
103,080,151
Emprestimos e Financiamentos 0 148,123,898 118,595,974 102,037,832
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 1,348,478 1,148,837 1,042,319
Provisão para contingência 0 0 0
Outras contas a pagar 0 6,181,207 1,562,139 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
322,257,022
374,733,689
464,108,193
Capital Social 0 297,929,753 304,186,277 326,696,062
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 -2,143,356 26,614,035 273,421
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 26,470,625 43,933,377 137,138,710
EMPRESA: Almendral Telecomunicaciones S.A. (Almentel)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
190
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,603,264 3,882,750 4,048,968 4,699,687
CIRCULANTE
582,586
763,490
840,308
1,272,850
Caixa
18,759
27,811
35,005
41,940
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
490,270
621,027
701,130
1,058,189
Estoques de Mercadorias para revenda
51,406
93,577
88,745
121,271
Impostos a Recuperar 8,185 14,816 9,195 42,454
Despesas Pagas Antecip
5,734
46
242
0
Impostos Diferidos
8,232
6,213
5,991
8,996
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,477
7,504
7,399
2,290
Invest em Subsidiarias
0
0
0
0
Inv em Outras Empresas
0
2,088
2,132
2,290
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
5,477 5,416 5,267 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
0
0
0
0
PERMANENTE (não circulante) 3,015,201 3,111,756 3,201,261 3,424,547
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 43,455 45,040 45,910 49,307
Construc e Obras Infrs 3,598,654 3,772,170 4,016,522 4,463,615
Equipamentos 285,990 420,276 445,537 511,797
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 33,462 31,381 31,381 15,660
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -946,360 -1,157,111 -1,338,089 -1,615,832
DIFERIDO 0 0 0 0
3,603,264
3,882,750
4,048,968
4,699,687
RECURSOS DE TERCEIROS
417,240
382,976
218,429
293,969
CIRCULANTE
385,023
351,116
187,449
239,034
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 56,532 86,788 79,672 122,390
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 214,663 140,615 0 0
Provisoes CP 47,109 51,274 30,503 41,465
Retencoes CP 42,212 43,751 54,240 59,248
Dividendos obrigatórios 24,507 28,688 23,034 15,931
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
32,217
31,860
30,980
54,935
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher 23,326
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 32,217 31,860 30,980 31,609
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
3,186,024
3,499,774
3,830,539
4,405,718
Capital Social 2,032,687 2,105,864 2,150,087 2,309,193
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 1,109,219 1,319,184 1,684,694
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 1,153,337 284,691 361,268 411,831
EMPRESA: Energia Casablanca S.A. (Casablanca)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
191
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
626,425,404 643,292,478 683,749,691 1,101,651,072
CIRCULANTE
22,018,500
14,091,481
21,176,700
36,638,507
Caixa
736,544
408,496
36,844
625,397
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
185,081
0
Contas a Receber
19,780,510
11,029,673
16,787,815
35,000,678
Estoques de Mercadorias para revenda
579,700
0
0
0
Impostos a Recuperar 823,216 1,872,139 3,470,693 737,731
Despesas Pagas Antecip
0
36,121
620,123
168,293
Impostos Diferidos
38,530
41,996
39,071
50,781
Outros Ativos 60,000 703,056 37,073 55,627
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
600,509,884
628,735,168
662,107,042
1,064,538,735
Invest em Subsidiarias
583,400,760
612,323,297
650,950,040
781,673,765
Inv em Outras Empresas
6,625,911
6,864,444
0
0
Agio na Compra de Acoes 3,439,602 3,317,027 3,135,110 272,510,762
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 1,310,114 1,049,132 697,691 3,305,405
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
5,733,497
5,181,268
7,324,201
7,048,803
PERMANENTE (não circulante) 3,897,020 465,829 465,949 473,830
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 892,117 228,402 224,254 240,849
Construc e Obras Infrs 3,699,926 200,790 243,082 251,533
Equipamentos 98,881 136,646 73,532 78,973
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -793,904 -100,009 -74,919 -97,525
DIFERIDO 0 0 0 0
626,425,404
643,292,478
683,749,691
1,101,651,072
RECURSOS DE TERCEIROS
224,657,158
218,371,019
218,814,538
443,942,708
CIRCULANTE
60,248,503
71,359,305
43,040,475
215,123,890
Emprestimos e Financiamentos 54,129,342 63,763,531 37,917,284 206,118,881
Fornecedores 1,407,583 172,959 226,688 532,261
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 2,584,091 4,789,938 1,632,584 1,406,035
Provisoes CP 1,365,218 1,520,320 1,740,717 1,756,019
Retencoes CP 278,216 206,103 256,435 313,966
Dividendos obrigatórios 484,053 906,454 1,266,767 2,317,834
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 2,678,894
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
164,408,655
147,011,714
175,774,063
228,818,818
Emprestimos e Financiamentos 159,189,390 146,149,783 174,875,434 227,669,186
Debentures
Fornecedores CP
11,183 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 4,479,704 0 0 0
Provisoes LP 460,857 644,476 712,497 681,341
Impostos Diferidos LP 267,521 217,455 186,132 468,291
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
401,768,246
424,921,459
464,935,153
657,708,364
Capital Social 94,349,842 97,746,436 349,454,111 507,854,933
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 132,892 -9,695,208 -8,258,947 -23,463,593
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 307,285,512 336,870,231 123,739,989 173,317,024
EMPRESA: Compañia General de Electricidad S.A. (Cge)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
192
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
286,468,085 330,174,756 348,406,253 424,426,156
CIRCULANTE
55,085,710
68,360,744
73,131,789
103,924,196
Caixa
1,722,404
2,121,492
3,190,767
5,784,847
Depositos a Prazo CP
455,172 473,882 498,758 527,529
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
40,597,627
62,650,841
66,506,704
92,145,974
Estoques de Mercadorias para revenda
196,069
214,366
724,166
863,371
Impostos a Recuperar 0 1,843,406 1,027,790 2,146,231
Despesas Pagas Antecip
143,173
54,737
31,301
10,494
Impostos Diferidos
959,209
1,002,020
1,152,303
2,445,750
Outros Ativos 11,012,056 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
129,858,593
104,060,090
107,337,515
112,734,560
Invest em Subsidiarias
26,501,724
0
0
0
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 100,421,795 101,197,140 100,422,804 104,740,055
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
57,196
33,863
4,224,400
5,312,217
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
14,800
44,280
46,674
57,610
Amortizacao Acumulada
-19
-1,398
-3,741
-6,666
Outros Ativos varios
2,863,097
2,786,205
2,647,378
2,631,344
PERMANENTE (não circulante) 101,523,782 157,753,922 167,936,949 207,767,400
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 485,271
Construc e Obras Infrs 195,575,514 278,408,526 295,378,581 356,920,463
Equipamentos 7,205,285 9,811,334 10,281,827 15,285,944
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 96,015 587,282 636,314 873,788
Reavaliacao 0 1,448,416 1,478,833 1,588,267
Depreciacao Acumulada -101,353,032 -132,501,636 -139,838,606 -167,386,333
DIFERIDO 0 0 0 0
286,468,085
330,174,756
348,406,253
424,426,156
RECURSOS DE TERCEIROS
147,436,064
181,313,085
193,935,058
235,248,178
CIRCULANTE
34,734,187
42,130,783
57,226,395
79,043,998
Emprestimos e Financiamentos 774,310 1,130,897 6,644,578 5,151,369
Fornecedores 11,957,956 21,740,993 26,047,336 39,138,109
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,495,976 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 10,313,660 6,986,778 12,863,318 21,053,591
Provisoes CP 1,619,557 3,332,335 3,194,317 3,095,137
Retencoes CP 5,239,478 7,066,293 6,036,094 5,388,087
Dividendos obrigatórios 0 115,786 150,269 180,757
Result Exerc Futuros CP 2,333,250 1,757,701 2,290,483 5,036,948
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas 0
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
112,701,877
139,182,302
136,708,663
156,204,180
Emprestimos e Financiamentos 102,159,644 124,014,822 121,020,108 137,346,211
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 7,974,349 7,895,000 7,630,822 8,144,439
Impostos Diferidos LP 2,567,884 6,779,508 7,705,201 10,552,867
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 492,972 352,532 160,663
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
139,032,021
148,861,671
154,471,195
189,177,978
Capital Social 108,802,539 113,043,347 115,417,258 147,173,681
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 1 1 1 1
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 20,418,551 21,153,619 21,597,845 23,196,086
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 9,810,930 14,664,704 17,456,091 18,808,210
EMPRESA:Cge Distribucion S.A. (Cgedistro)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
193
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 29,582,589 1,361,383,499 1,380,663,679
CIRCULANTE
0
29,307,885
134,495,938
131,768,948
Caixa
0
29,386
1,490,548
1,855,380
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
0
0
112,164,960
109,130,616
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
469,558
836,481
Impostos a Recuperar 0 16,661,979 10,357,444 4,051,761
Despesas Pagas Antecip
0
14,881
250,191
279,488
Impostos Diferidos
0
0
3,136,578
10,969,186
Outros Ativos 0 12,601,639 6,626,659 4,646,036
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
765,785,952
713,204,780
Invest em Subsidiarias
0
0
662,930,707
631,409,660
Inv em Outras Empresas
0
0
7,780,298
7,261,504
Agio na Compra de Acoes 0 0 6,220,773 5,500,730
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 81,476,929 62,225,254
Intangiveis e agio
0
0
11,520,080
12,373,144
Amortizacao Acumulada
0
0
-6,463,081
-7,294,085
Outros Ativos varios
0
0
2,320,246
1,728,573
PERMANENTE (não circulante) 0 274,704 461,101,609 535,689,951
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 0 13,745,409 15,335,627
Construc e Obras Infrs 0 308,562 719,698,949 841,232,049
Equipamentos 0 9,549 19,838,201 22,627,150
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 0 78,039,873 76,368,998
Reavaliacao 0 0 19,459,940 20,821,688
Depreciacao Acumulada 0 -43,407 -389,680,763 -440,695,561
DIFERIDO 0 0 0 0
0
29,582,589
1,361,383,499
1,380,663,679
RECURSOS DE TERCEIROS
0
12,458,396
672,185,791
621,649,079
CIRCULANTE
0
12,458,396
116,253,003
130,495,633
Emprestimos e Financiamentos 0 0 204,869 2,337
Fornecedores 0 12,430,457 42,394,773 50,570,071
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 22,856 35,358,874 38,188,198
Provisoes CP 0 0 31,462,117 29,031,167
Retencoes CP 0 0 5,114,595 8,866,792
Dividendos obrigatórios 0 5,083 301,003 373,105
Result Exerc Futuros CP 0 0 372,028 2,113,389
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas 0
Outras contas a pagar 0 0 1,044,744 1,350,574
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
555,932,788
491,153,446
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 1,475 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 538,732,308 472,482,971
Provisoes LP 0 0 13,688,415 14,312,184
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 3,510,590 4,358,291
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
17,124,193
689,197,708
759,014,600
Capital Social 0 1,064,227,637 326,416,749 337,859,212
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 613,984 659,419
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 -80,156,147 -108,561,765
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 -1,047,103,444 442,323,122 529,057,734
EMPRESA:Elesur S.A. (Chilectra)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
194
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
38,493,781 42,170,874 48,531,149 42,309,293
CIRCULANTE
5,908,073
2,070,452
10,993,563
6,739,705
Caixa
14,127
33,322
504,377
44,836
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
4,892
5,333
5,441
3,860
Contas a Receber
5,291,958
1,366,434
9,780,843
5,690,467
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
0
0
Impostos a Recuperar 595,755 664,427 701,944 777,742
Despesas Pagas Antecip
424
2
0
0
Impostos Diferidos
0
0
0
0
Outros Ativos 917 934 958 222,800
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
32,582,322
37,467,991
37,534,866
35,567,201
Invest em Subsidiarias
30,151,851
35,142,057
35,208,909
33,241,221
Inv em Outras Empresas
312
307
330
353
Agio na Compra de Acoes 104,532 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 2,324,948 2,324,948 2,324,948 2,324,948
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
679
679
679
679
PERMANENTE (não circulante) 3,386 2,632,431 2,720 2,387
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 15,946 16,529 16,861 18,096
Equipamentos 0 2,633,500 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -12,560 -17,598 -14,141 -15,709
DIFERIDO 0 0 0 0
38,493,781
42,170,874
48,531,149
42,309,293
RECURSOS DE TERCEIROS
42,886,121
40,204,326
46,648,320
42,252,778
CIRCULANTE
17,319,388
19,680,953
2,798,398
2,941,770
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 1,157,063 1,621,309 353,008 417,751
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 740 568 2,275 0
A Pagar a Controlad CP 15,967,755 18,017,475 2,401,515 2,482,520
Provisoes CP 52,081 0 0 0
Retencoes CP 53,497 214 213 112
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 88,252 41,387 41,387 41,387
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
25,566,733
20,523,373
43,849,922
39,311,008
Emprestimos e Financiamentos 1,447,317 1,447,317 1,447,317 1,447,317
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 19,408,200 15,808,461 39,409,490 34,871,789
Provisoes LP 1,631,707 2,450,006 2,213,407 2,248,319
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 3,079,509 817,589 779,708 743,583
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-4,392,340
1,966,548
1,882,829
56,515
Capital Social 193,383,743 200,328,638 204,535,539 219,671,169
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 1,050,324 1,088,135 1,110,986 1,193,199
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros -4,103,249 -4,360,383 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados -194,723,158 -195,089,842 -203,763,696 -220,807,853
EMPRESA:Telmex Corp S.A. (Chilesat)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
195
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,032,156,861 1,491,192,363 1,645,809,780 1,917,319,048
CIRCULANTE
90,196,301
174,602,533
287,437,926
358,399,856
Caixa
56,323
77,985
26,997
105,974
Depositos a Prazo CP
7,856,141 52,843,137 146,961,486 18,300,624
Investimentos CP
5,828,640
42,798,506
20,019,426
9,692,397
Contas a Receber
52,504,309
58,957,733
89,782,355
180,064,875
Estoques de Mercadorias para revenda
114,149
564,886
861,398
4,144,689
Impostos a Recuperar 3,307,452 22,604 5,359,723 77,421,118
Despesas Pagas Antecip
1,340,454
855,379
735,138
1,115,194
Impostos Diferidos
75,699
78,782
101,882
0
Outros Ativos 19,113,134 18,403,521 23,589,521 67,554,985
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
26,745,234
364,563,059
393,199,513
246,499,453
Invest em Subsidiarias
10,007,904
347,586,851
367,162,005
202,192,669
Inv em Outras Empresas
70,107
74,958
66,371
172,571
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
91,050
60,006
40,455
20,597
A Receber de Control LP 304,097 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
3,098,824
4,982,944
5,560,399
12,318,523
Amortizacao Acumulada
-381,658
-505,952
-663,686
-1,891,284
Outros Ativos varios
13,554,910
12,364,252
21,033,969
33,686,377
PERMANENTE (não circulante) 915,215,326 952,026,771 965,172,341 1,312,419,739
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 19,430,303 20,129,794 20,552,520 48,391,851
Construc e Obras Infrs 747,158,688 783,697,713 800,387,941 1,139,509,024
Equipamentos 500,110,360 555,484,006 569,063,198 637,085,724
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 39,981,476 32,182,381 59,346,121 84,552,957
Reavaliacao 11,632,419 12,051,187 12,304,261 13,214,777
Depreciacao Acumulada -403,097,920 -451,518,310 -496,481,700 -610,334,594
DIFERIDO 0 0 0 0
1,032,156,861
1,491,192,363
1,645,809,780
1,917,319,048
RECURSOS DE TERCEIROS
335,945,585
380,442,062
395,918,654
644,949,162
CIRCULANTE
103,137,873
136,535,236
95,780,148
156,939,123
Emprestimos e Financiamentos 61,882,244 65,534,169 4,007,685 24,159,397
Fornecedores 10,451,104 18,342,563 25,321,871 48,068,836
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 349,753 6,219,577
A Pagar a Controlad CP 586,164 702,924 11,102,327 8,642,928
Provisoes CP 15,918,812 12,825,198 26,375,540 60,422,302
Retencoes CP 6,533,255 6,432,597 5,728,372 8,537,953
Dividendos obrigatórios 4,962,819 32,365,554 22,606,587 340,374
Result Exerc Futuros CP 274,252 272,936 281,006 289,324
Impostos Diferidos CP 0 0 0 254,795
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 2,529,223 59,295 7,007 3,637
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
232,807,712
243,906,826
300,138,506
488,010,039
Emprestimos e Financiamentos 190,418,755 205,390,333 244,763,193 414,780,300
Debentures 0 0 0
Fornecedores CP 20,604,925 15,463,616 12,447,109 8,241,643
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 453,796 536,991 698,538 948,500
Impostos Diferidos LP 15,051,818 22,269,404 41,717,813 62,870,767
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 6,278,418 246,482 511,853 1,168,829
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
696,211,276
1,110,750,301
1,249,891,126
1,272,369,886
Capital Social 424,312,144 534,212,753 545,431,222 581,937,826
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 16,082,552 205,058,764 209,364,998 224,858,008
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 11,669,547 87,128,974 88,958,681 99,396,931
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 244,147,033 284,349,810 406,136,225 366,177,121
EMPRESA:Colbun S.A. (Colbun)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
196
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 204,451,617 179,541,832 202,959,946
CIRCULANTE
0
33,741,960
26,907,221
37,996,497
Caixa
0
896,633
882,815
2,151,391
Depositos a Prazo CP
0 37,121 39,506 51,649
Investimentos CP
0
8,151
8,309
8,280
Contas a Receber
0
30,183,033
23,918,710
33,412,625
Estoques de Mercadorias para revenda
0
299,133
212,144
290,087
Impostos a Recuperar 0 1,457,496 974,861 1,260,905
Despesas Pagas Antecip
0
57,700
46,862
44,293
Impostos Diferidos
0
589,279
730,904
712,364
Outros Ativos 0 213,414 93,110 64,903
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
98,839,754
98,608,176
104,871,808
Invest em Subsidiarias
0
0
0
2,337,534
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 95,745,288 94,953,983 99,060,734
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
1,200,488
1,809,180
1,603,840
A Receber de Control LP 0 58,060 56,428 55,898
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
197,127
213,521
228,692
Amortizacao Acumulada
0
-37,132
-47,809
-58,758
Outros Ativos varios
0
1,675,923
1,622,873
1,643,868
PERMANENTE (não circulante) 0 71,869,903 54,026,435 60,091,641
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 2,840,718 1,013,271 1,149,265
Construc e Obras Infrs 0 123,663,323 97,905,894 110,072,857
Equipamentos 0 7,229,963 5,420,520 5,928,969
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 1,557,720 711,709 321,682
Reavaliacao 0 -110,198 -112,512 -120,838
Depreciacao Acumulada 0 -63,311,623 -50,912,447 -57,260,294
DIFERIDO 0 0 0 0
0
204,451,617
179,541,832
202,959,946
RECURSOS DE TERCEIROS
0
79,109,917
74,379,158
91,011,542
CIRCULANTE
0
20,007,083
14,757,654
28,982,671
Emprestimos e Financiamentos 0 4,450,275 195,031 1,940,123
Fornecedores 0 7,589,261 7,763,429 13,919,667
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 2,897,764 2,087,859 8,115,195
Provisoes CP 0 1,338,405 1,215,468 1,301,463
Retencoes CP 0 1,966,897 1,747,593 2,798,138
Dividendos obrigatórios 0 47,028 36,267 32,275
Result Exerc Futuros CP 0 1,717,453 1,712,007 875,810
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
59,102,834
59,621,504
62,028,871
Emprestimos e Financiamentos 0 53,924,430 55,009,140 57,136,569
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 937,714 1,101,489 1,498,896
Impostos Diferidos LP 0 4,240,690 3,510,875 3,393,406
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
125,341,700
105,162,674
111,948,404
Capital Social 0 123,001,040 103,968,097 111,661,736
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 0 2,340,660 1,194,577 286,668
EMPRESA:Compañia Nacional de Fuerza Electrica S.A. (Conafe)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
197
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,892,158,112 1,703,512,859 1,663,078,932 1,725,533,540
CIRCULANTE
380,126,246
285,610,143
268,351,085
327,427,888
Caixa
4,599,036
4,601,092
8,370,808
3,377,311
Depositos a Prazo CP
52,861,398 84,604,013 27,085,985 75,141,604
Investimentos CP
25,681,415
15,747,311
16,263,602
5,362,558
Contas a Receber
168,164,405
157,286,593
190,502,109
210,100,597
Estoques de Mercadorias para revenda
5,287,997
1,506,344
3,155,387
4,568,243
Impostos a Recuperar 0 0 0 7,681,507
Despesas Pagas Antecip
2,254,493
2,095,680
616,925
2,797,350
Impostos Diferidos
11,974,603
9,405,821
11,864,195
14,700,474
Outros Ativos 109,302,899 10,363,289 10,492,074 3,698,244
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
328,115,938
302,312,665
334,631,732
332,537,439
Invest em Subsidiarias
262,538,454
234,113,650
282,222,574
290,214,181
Inv em Outras Empresas
3,950
4,093
4,179
4,488
Agio na Compra de Acoes 17,912,166 17,219,757 15,954,977 15,406,849
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
11,250,694
8,907,032
8,242,122
8,160,043
A Receber de Control LP 20,948,795 21,637,725 4,862,288 1,618,353
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
3,593,878
11,826,671
15,133,380
16,950,506
Amortizacao Acumulada
-1,860,458
-4,469,437
-8,562,667
-13,662,705
Outros Ativos varios
13,728,459
13,073,174
16,774,879
13,845,724
PERMANENTE (não circulante) 1,183,915,928 1,115,590,051 1,060,096,115 1,065,568,213
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 25,580,644 26,502,648 27,059,559 28,958,749
Construc e Obras Infrs 180,816,728 187,866,984 739,080,180 793,893,006
Equipamentos 2,756,304,808 2,878,322,465 2,460,051,788 2,699,789,245
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 203,325,542 220,202,697 278,108,245 301,681,503
Reavaliacao 6,826,564 7,040,477 6,703,695 7,154,402
Depreciacao Acumulada -1,988,938,358 -2,204,345,220 -2,450,907,352 -2,765,908,692
DIFERIDO 0 0 0 0
1,892,158,112
1,703,512,859
1,663,078,932
1,725,533,540
RECURSOS DE TERCEIROS
907,287,100
777,937,836
762,318,057
818,999,942
CIRCULANTE
361,858,481
339,351,149
256,679,668
386,245,807
Emprestimos e Financiamentos 146,173,233 169,796,389 3,856,594 78,294,080
Fornecedores 88,823,008 66,837,143 87,206,846 154,806,402
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 32,628,138 2,790,775 3,455,091 0
A Pagar a Controlad CP 69,811,979 70,375,534 129,379,030 127,426,489
Provisoes CP 4,958,356 7,364,721 6,362,541 7,948,690
Retencoes CP 10,077,223 10,169,452 15,906,356 11,761,913
Dividendos obrigatórios 1,715,456 1,656,126 1,550,581 1,651,698
Result Exerc Futuros CP 6,862,507 5,925,220 8,962,629 4,356,535
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 808,581 4,435,789 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
545,428,619
438,586,687
505,638,389
432,754,135
Emprestimos e Financiamentos 468,098,277 332,347,651 397,522,774 313,050,170
Debentures
Fornecedores CP
2,179,391 25,478,768 28,210,503 45,373,745
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 2,334,377 2,479,847 2,691,143 2,847,451
Provisoes LP 24,152,251 28,943,648 29,768,311 30,266,583
Impostos Diferidos LP 47,923,527 49,111,506 47,235,361 41,011,197
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 740,796 225,267 210,297 204,989
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
984,871,012
925,575,023
900,760,875
906,533,598
Capital Social 880,977,537 912,692,729 890,894,953 904,735,562
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros -1,237,651 -1,751,241 -3,000,511 -3,251,980
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 105,131,126 14,633,535 12,866,433 5,050,016
EMPRESA:Cia. de Telecomunicaciones de Chile S.A. (Ctc)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
198
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
177,963,067 161,482,343 184,158,501 214,157,388
CIRCULANTE
61,226,496
48,287,435
74,760,706
105,309,510
Caixa
1,181,741
598,490
1,159,785
336,170
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
439,546
0
0
0
Contas a Receber
57,397,584
45,762,530
72,223,429
103,471,490
Estoques de Mercadorias para revenda
16,082
10,086
13,343
14,947
Impostos a Recuperar 0 290,883 0 0
Despesas Pagas Antecip
615,847
413,608
209,009
244,569
Impostos Diferidos
1,299,552
1,108,264
1,022,009
1,192,670
Outros Ativos 276,144 103,574 133,131 49,664
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
30,328,259
30,434,629
29,278,875
20,218,660
Invest em Subsidiarias
58,620
65,943
67,837
73,211
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
375,993
364,395
262,924
279,596
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
34,527,958
36,713,309
37,817,759
25,422,433
Amortizacao Acumulada
-4,914,036
-7,235,326
-9,298,808
-5,938,128
Outros Ativos varios
279,724
526,308
429,163
381,548
PERMANENTE (não circulante) 86,408,312 82,760,279 80,118,920 88,629,218
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 466,086 482,865 551,759 592,590
Construc e Obras Infrs 3,881,051 4,033,074 40,997,779 53,572,694
Equipamentos 145,243,186 152,351,213 133,823,450 155,500,143
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 5,570,173 6,871,595 8,430,967 6,368,591
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -68,752,184 -80,978,468 -103,685,035 -127,404,800
DIFERIDO 0 0 0 0
177,963,067
161,482,343
184,158,501
214,157,388
RECURSOS DE TERCEIROS
41,426,692
29,010,662
32,168,191
35,437,042
CIRCULANTE
29,633,148
17,851,090
22,603,699
27,143,689
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 10,974,446 8,586,859 11,170,990 13,326,392
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,515,806 0 1,330,835 549,773
A Pagar a Controlad CP 14,157,803 8,179,287 9,322,362 12,332,287
Provisoes CP 425,667 338,572 107,546 109,180
Retencoes CP 1,201,871 360,261 289,947 68,679
Dividendos obrigatórios 55,524 63,309 48,128 29,321
Result Exerc Futuros CP 1,811 819 333,891 728,057
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 300,220 321,983 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
11,793,544
11,159,572
9,564,492
8,293,353
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1,490,760 822,179 804,386 157,266
Provisoes LP 665,542 925,358 523,536 478,894
Impostos Diferidos LP 5,653,199 5,625,637 4,657,972 4,286,394
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 3,984,043 3,786,398 3,578,598 3,370,799
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
136,536,375
132,471,681
151,990,310
178,720,346
Capital Social 40,599,464 42,061,045 43,250,227 45,712,424
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 2,427,174 2,514,552 2,567,358 2,757,342
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 -687,110 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 93,509,737 87,896,084 106,859,835 130,250,580
EMPRESA:Telefonica Mundo S.A. (Ctc Mundo)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
199
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
24,964,473 24,416,817 27,880,358 34,065,467
CIRCULANTE
3,976,449
2,666,142
2,864,472
3,373,277
Caixa
211,676
236,222
217,878
308,276
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
414,124
0
0
50,000
Contas a Receber
1,994,249
2,104,318
2,342,280
2,575,448
Estoques de Mercadorias para revenda
195,868
259,559
233,279
145,340
Impostos a Recuperar 1,096,199 0 0 209,851
Despesas Pagas Antecip
2,602
4,425
7,750
7,434
Impostos Diferidos
60,268
54,082
58,552
61,107
Outros Ativos 1,463 7,536 4,733 15,821
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,383,433
2,326,973
1,263,746
1,250,288
Invest em Subsidiarias
2,270,739
2,212,854
1,156,320
1,142,233
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
91,737
93,007
86,480
86,216
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
23,085
23,839
24,282
25,833
Amortizacao Acumulada
-2,128
-2,727
-3,336
-3,994
Outros Ativos varios
0
0
0
0
PERMANENTE (não circulante) 18,604,591 19,423,702 23,752,140 29,441,902
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 95,758 146,448 149,918 392,280
Construc e Obras Infrs 13,759,461 14,860,353 15,962,070 18,116,759
Equipamentos 34,873,456 37,373,339 41,964,181 49,461,521
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 860,062 1,390,657 1,108,489 1,227,355
Reavaliacao -109,046 -112,972 -115,344 -123,880
Depreciacao Acumulada -30,875,100 -34,234,123 -35,317,174 -39,632,133
DIFERIDO 0 0 0 0
24,964,473
24,416,817
27,880,358
34,065,467
RECURSOS DE TERCEIROS
8,803,009
7,567,738
11,785,650
16,555,828
CIRCULANTE
2,960,185
3,030,589
3,559,628
3,645,445
Emprestimos e Financiamentos 1,647,398 1,873,093 2,021,222 2,215,640
Fornecedores 296,350 311,164 299,738 204,493
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 13,063 18,831 0
A Pagar a Controlad CP 257,000 250,339 459,689 355,289
Provisoes CP 341,894 432,586 432,402 496,450
Retencoes CP 275,812 116,922 276,149 350,833
Dividendos obrigatórios 67,592 33,422 51,597 6,490
Result Exerc Futuros CP 74,139 0 0 4,230
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 12,020
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,842,824
4,537,149
8,226,022
12,910,383
Emprestimos e Financiamentos 2,974,663 2,058,434 6,378,677 10,826,470
Debentures
Fornecedores CP
0 0 81,079 81,079
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 1,173,631 1,257,039 0 0
Provisoes LP 1,021,315 446,899 921,681 884,827
Impostos Diferidos LP 673,215 774,777 844,585 1,118,007
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
16,161,464
16,849,079
16,094,708
17,509,639
Capital Social 12,661,919 13,117,748 13,393,221 14,384,319
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 706 731 747 802
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 949,919 1,029,919 1,051,599 1,129,452
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 2,548,920 2,700,681 1,649,141 1,995,066
EMPRESA:Empresa Electrica de Magallanes S.A. (Edelmag)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
200
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
375,918,921 326,723,873 334,970,205 347,290,178
CIRCULANTE
33,341,438
27,643,737
34,860,365
76,822,351
Caixa
46,822
254,200
92,103
685,719
Depositos a Prazo CP
9,072,800 4,096,925 6,928,523 31,751,817
Investimentos CP
7,102,948
6,975,638
3,991,328
9,507,844
Contas a Receber
6,562,827
8,558,750
16,934,262
25,477,215
Estoques de Mercadorias para revenda
5,253,495
4,024,150
3,247,579
6,309,805
Impostos a Recuperar 132,661 90,712 589,888 176,016
Despesas Pagas Antecip
791,508
549,400
618,637
611,842
Impostos Diferidos
79,708
88,150
83,053
99,660
Outros Ativos 4,298,669 3,005,812 2,374,992 2,202,433
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
40,203,590
35,521,886
35,775,543
29,223,631
Invest em Subsidiarias
35,305,159
31,461,862
30,938,780
26,298,293
Inv em Outras Empresas
63,544
72,262
117,126
226,590
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
1,124,833
1,061,900
829,996
590,026
A Receber de Control LP 792,623 747,738 789,002 747,201
Impostos Diferidos LP
855,609 445,362 1,469,396 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
2,061,822
1,732,762
1,631,243
1,361,521
PERMANENTE (não circulante) 302,373,893 263,558,250 264,334,297 241,244,196
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 1,446,453 1,319,688 1,370,904 1,249,962
Construc e Obras Infrs 175,540,310 160,716,925 168,700,549 158,812,633
Equipamentos 292,837,336 265,409,400 275,616,706 256,580,404
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 25,376,192 25,139,150 28,646,841 31,803,878
Reavaliacao -382,934 -352,088 -365,752 -334,183
Depreciacao Acumulada -192,443,464 -188,674,825 -209,634,951 -206,868,498
DIFERIDO 0 0 0 0
375,918,921
326,723,872
334,970,206
347,290,178
RECURSOS DE TERCEIROS
171,952,883
138,008,560
145,278,584
140,452,419
CIRCULANTE
15,204,757
9,029,223
12,089,512
24,962,554
Emprestimos e Financiamentos 8,227,224 1,811,174 1,634,437 11,111,326
Fornecedores 4,005,477 3,495,250 7,025,418 7,351,027
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 391,202
A Pagar a Controlad CP 1,707,874 2,485,112 2,374,992 4,756,401
Provisoes CP 794,295 903,025 873,120 1,027,835
Retencoes CP 465,429 330,562 177,286 320,796
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 4,458 4,100 4,259 3,967
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
156,748,126
128,979,337
133,189,072
115,489,865
Emprestimos e Financiamentos 128,641,231 103,100,650 106,289,002 88,777,563
Debentures
Fornecedores CP
2,140,973 1,938,275 2,006,046 1,868,250
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 25,547,314 23,489,412 24,401,031 20,452,575
Provisoes LP 418,608 451,000 492,993 478,962
Impostos Diferidos LP 0 0 0 3,912,515
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
203,966,038
188,715,312
189,691,622
206,837,759
Capital Social 192,624,062 177,107,700 183,981,207 171,343,492
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 6,172,091 5,674,912 5,895,154 5,490,215
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 3,205,607 2,947,388 3,061,775 2,851,461
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 1,964,278 2,985,312 -3,246,514 27,152,591
EMPRESA:Empresa Electrica del Norte Grande S.A. (Edelnor)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
201
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
40,311,606 42,986,767 47,752,864 55,420,123
CIRCULANTE
7,531,653
8,666,127
10,878,696
14,552,565
Caixa
330,890
347,483
241,979
681,172
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
6,487,706
6,802,417
9,660,209
12,894,683
Estoques de Mercadorias para revenda
471,080
413,768
494,147
159,241
Impostos a Recuperar 0 0 1,904 0
Despesas Pagas Antecip
25,541
22,436
22,749
17,752
Impostos Diferidos
185,782
273,450
373,075
716,690
Outros Ativos 30,654 806,573 84,633 83,027
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,851,868
2,070,968
2,843,194
3,028,085
Invest em Subsidiarias
1,252,828
1,502,573
1,675,823
1,982,975
Inv em Outras Empresas
1,242
1,287
1,314
1,411
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
488,649
496,996
668,319
679,123
A Receber de Control LP 2,888 1,573 1,919 2,019
Impostos Diferidos LP
40,987 15,630 414 9,850
Intangiveis e agio
7,669
7,945
8,112
8,713
Amortizacao Acumulada
-2,364
-2,827
-3,271
-3,926
Outros Ativos varios
59,969
47,791
490,564
347,920
PERMANENTE (não circulante) 30,928,085 32,249,672 34,030,974 37,839,473
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 482,083 499,439 531,025 570,321
Construc e Obras Infrs 44,696,029 48,114,872 51,413,781 56,829,248
Equipamentos 3,532,532 3,761,795 2,420,901 2,840,566
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 3,047,997 2,773,116 2,730,248 2,776,435
Reavaliacao 55,795 56,798 57,062 57,909
Depreciacao Acumulada -20,886,351 -22,956,348 -23,122,043 -25,235,006
DIFERIDO 0 0 0 0
40,311,606
42,986,767
47,752,864
55,420,123
RECURSOS DE TERCEIROS
22,533,364
23,402,469
26,416,398
30,725,339
CIRCULANTE
7,038,222
7,225,107
9,806,383
11,724,106
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 2,270,084 2,501,142 3,635,235 5,516,471
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 90,129 2,983 0 163,183
A Pagar a Controlad CP 2,669,088 2,667,908 2,678,732 2,481,646
Provisoes CP 863,016 855,843 1,242,584 622,372
Retencoes CP 346,696 176,888 590,590 793,434
Dividendos obrigatórios 201,678 213,357 176,137 84,953
Result Exerc Futuros CP 597,531 806,986 1,483,105 2,062,047
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
15,495,142
16,177,362
16,610,015
19,001,233
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
23,584 22,838 7,425 6,986
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 14,939,282 15,601,759 16,046,733 18,432,784
Provisoes LP 306,080 357,482 396,350 432,980
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 226,196 195,283 159,507 128,483
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
17,778,242
19,584,298
21,336,466
24,694,784
Capital Social 13,556,978 14,045,030 14,339,975 15,401,133
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 122,029 126,422 129,076 138,628
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 4,099,235 5,412,846 6,867,415 9,155,023
EMPRESA:Empresa Electrica de Antofagasta S.A. (Elecda)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
202
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 92,665,688 95,121,419 105,532,574
CIRCULANTE
0
18,530,037
19,076,202
24,240,791
Caixa
0
371,594
660,501
1,347,229
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
0
12,518,390
14,406,385
15,632,858
Estoques de Mercadorias para revenda
0
1,779,206
2,217,451
2,183,253
Impostos a Recuperar 0 304,598 220,647 245,884
Despesas Pagas Antecip
0
112,747
67,200
86,853
Impostos Diferidos
0
282,709
255,962
390,680
Outros Ativos 0 3,160,793 1,248,056 4,354,034
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
31,734,769
29,727,640
29,001,698
Invest em Subsidiarias
0
44,454
46,648
56,981
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 24,847,898 23,750,361 23,768,714
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
209,142
248,457
178,678
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 5,235,149 4,390,605 3,741,674
Intangiveis e agio
0
0
0
23,268
Amortizacao Acumulada
0
0
0
-1,800
Outros Ativos varios
0
1,398,126
1,291,569
1,234,183
PERMANENTE (não circulante) 0 42,400,882 46,317,577 52,290,085
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 795,349 809,232 847,187
Construc e Obras Infrs 0 54,850,754 56,331,352 64,921,930
Equipamentos 0 2,558,697 2,776,996 3,442,777
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 3,711,676 6,369,196 6,036,469
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 -19,515,594 -19,969,199 -22,958,278
DIFERIDO 0 0 0 0
0
92,665,688
95,121,419
105,532,574
RECURSOS DE TERCEIROS
0
28,519,979
30,920,668
34,564,950
CIRCULANTE
0
9,718,436
11,669,939
13,960,991
Emprestimos e Financiamentos 0 193,051 196,934 210,749
Fornecedores 0 3,273,786 4,015,595 5,075,375
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 935,430 1,082,554 1,164,179
Provisoes CP 0 843,577 1,062,940 1,140,767
Retencoes CP 0 617,280 593,120 1,147,613
Dividendos obrigatórios 6,038 8,281 8,656
Result Exerc Futuros CP 0 3,638 18,538 1,745
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 3,845,636 4,691,977 5,211,907
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
18,801,543
19,250,729
20,603,959
Emprestimos e Financiamentos 0 17,974,810 18,336,380 19,622,660
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 824,518 911,871 978,821
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 2,215 2,478 2,478
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
64,145,709
64,200,751
70,967,624
Capital Social 0 61,417,558 62,691,284 67,330,439
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 60,032 61,293 65,828
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 0 2,668,119 1,448,174 3,571,357
EMPRESA:Empresa Electrica de La Frontera S.A. (Elefrontera)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
203
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
130,896,025 125,194,408 125,735,421 166,932,978
CIRCULANTE
23,951,951
22,164,324
25,123,090
66,372,066
Caixa
9,735
152,377
19,583
179,314
Depositos a Prazo CP
5,185,806 1,030,504 2,430,893 0
Investimentos CP
0
0
23,000
0
Contas a Receber
8,097,234
9,025,865
8,986,338
44,443,679
Estoques de Mercadorias para revenda
1,174,845
1,777,945
1,217,246
2,406,624
Impostos a Recuperar 46,958 49,465 462,005 18,709,320
Despesas Pagas Antecip
82,211
79,273
138,839
255,229
Impostos Diferidos
302,937
410,540
315,940
377,900
Outros Ativos 9,052,225 9,638,355 11,529,246 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,613,669
3,044,602
2,468,565
2,481,745
Invest em Subsidiarias
0
0
0
0
Inv em Outras Empresas
40,506
41,964
34,967
52,373
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 1,165,576 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
3,407,587
3,002,638
2,433,598
2,429,372
PERMANENTE (não circulante) 102,330,405 99,985,482 98,143,766 98,079,167
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 6,718,072 6,959,923 7,106,081 7,631,931
Construc e Obras Infrs 12,105,939 12,772,525 12,607,123 13,629,651
Equipamentos 116,946,614 120,324,583 125,799,859 135,313,774
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 2,253,672 2,337,497 2,353,133 2,527,265
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -35,693,892 -42,409,046 -49,722,430 -61,023,454
DIFERIDO 0 0 0 0
130,896,025
125,194,408
125,735,421
166,932,978
RECURSOS DE TERCEIROS
63,747,810
58,697,654
54,954,992
97,993,489
CIRCULANTE
13,989,645
15,109,957
11,565,487
24,977,956
Emprestimos e Financiamentos 7,263,973 6,689,770 512,798 577,752
Fornecedores 2,404,525 2,934,316 3,766,075 19,631,654
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 3,688,164 5,331,391 6,448,875 2,854,625
Provisoes CP 139,831 128,141 828,769 1,898,196
Retencoes CP 493,152 26,339 8,970 15,729
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
49,758,165
43,587,697
43,389,505
73,015,533
Emprestimos e Financiamentos 44,446,716 37,094,530 35,626,136 35,737,429
Debentures
Fornecedores CP
6,989 4,779 859 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 29,396,773
Provisoes LP 118,411 187,247 171,512 149,367
Impostos Diferidos LP 5,186,049 6,301,141 7,590,998 7,731,964
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
67,148,215
66,496,754
70,780,429
68,939,489
Capital Social 37,906,966 39,271,617 40,096,321 43,063,449
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 29,241,249 27,225,137 30,684,108 25,876,040
EMPRESA:Sociedad Electrica Santiago S.A. (Elesan)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
204
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
25,638,471 27,954,726 31,066,022 33,194,211
CIRCULANTE
4,984,126
6,363,556
8,481,728
8,108,605
Caixa 157,178 328,683 387,422 656,369
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
17,172 0 0 0
Contas a Receber
4,450,876 5,708,272 7,417,458 7,119,694
Estoques de Mercadorias para revenda
68,046 167,553 519,766 58,523
Impostos a Recuperar
160,743 43,240 0 0
Despesas Pagas Antecip
16,690 8,794 7,606 8,876
Impostos Diferidos 95,338 97,989 113,157 230,218
Outros Ativos 18,083 9,025 36,319 34,925
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
5,322,288
5,798,991
6,424,713
7,251,109
Invest em Subsidiarias 4,610,244 5,167,292 5,637,378 6,536,495
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 574,563 519,790 453,663 394,301
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 52,585 53,741 132,163 183,837
A Receber de Control LP 18,795 6,564 8,146 8,920
Impostos Diferidos LP 5,486 0 7,918 5,129
Intangiveis e agio 12,366 12,811 13,080 14,048
Amortizacao Acumulada
-7,459 -8,998 -10,485 -12,654
Outros Ativos varios
55,708 47,791 182,850 121,033
PERMANENTE (não circulante) 15,332,057 15,792,179 16,159,581 17,834,497
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 0 0 0 0
Terrenos 453,677 470,009 479,880 515,391
Construc e Obras Infrs 21,109,089 22,380,452 23,365,814 26,058,264
Equipamentos 2,220,541 2,402,850 1,895,556 2,146,674
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 1,404,855 1,378,399 1,484,039 1,498,376
Reavaliacao 28,610 29,640 30,270 32,492
Depreciacao Acumulada -9,884,715 -10,869,171 -11,095,978 -12,416,700
DIFERIDO 0 0 0 0
25,638,471 27,954,726 31,066,022 33,194,211
RECURSOS DE TERCEIROS 15,202,732 16,554,249 18,589,957 18,910,584
CIRCULANTE
2,893,932
3,689,475
5,288,058
4,477,266
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 1,528,983 1,437,223 2,305,745 3,147,290
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 7,417 27,218
A Pagar a Controlad CP 656,208 1,574,216 1,395,027 542,242
Provisoes CP 376,897 402,924 783,844 301,564
Retencoes CP 158,540 43,444 286,317 392,701
Dividendos obrigatórios 82,007 79,195 78,775 23,988
Result Exerc Futuros CP 91,297 152,473 430,933 42,263
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
12,308,800
12,864,774
13,301,899
14,433,318
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
88,545 91,537 68,066 72,840
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 11,233,436 11,739,438 12,080,119 13,067,615
Provisoes LP 801,750 873,628 1,023,208 1,187,741
Impostos Diferidos LP 0 395 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 185,069 159,776 130,506 105,122
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
10,435,739
11,400,477
12,476,065
14,283,627
Capital Social 7,014,618 7,267,144 7,419,754 7,968,816
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 91,796 95,103 97,100 104,285
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 260,078 269,440 275,098 295,456
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 3,069,247 3,768,790 4,684,113 5,915,070
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
205
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
226,091,732 240,952,932 250,421,641 265,532,944
CIRCULANTE
21,745,090
25,445,291
22,639,031
14,288,262
Caixa
765,390
244,775
159,989
438,302
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
2,720,959
3,023,317
690,073
200,751
Contas a Receber
8,264,461
12,252,682
17,510,343
9,946,384
Estoques de Mercadorias para revenda
1,196,517
1,479,304
1,752,963
2,588,584
Impostos a Recuperar 955,760 401,915 1,244,114 827,016
Despesas Pagas Antecip
81,500
115,364
89,944
93,580
Impostos Diferidos
88,145
87,594
70,244
99,248
Outros Ativos 7,672,358 7,840,340 1,121,361 94,397
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
199,860,746
210,695,788
224,904,006
247,111,510
Invest em Subsidiarias
98,198,806
105,201,505
114,267,485
123,986,063
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 14,128,697 13,559,266 12,743,648 12,505,427
Desagio na Compr de Ac
-3,055
-2,987
-2,870
-2,889
Devedores LP
206,710
166,729
114,617
74,456
A Receber de Control LP 84,314,324 88,867,701 92,401,467 106,590,024
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
15,461
16,018
16,354
17,565
Amortizacao Acumulada
-6,290
-7,827
-9,329
-11,457
Outros Ativos varios
3,006,093
2,895,383
5,372,634
3,952,321
PERMANENTE (não circulante) 4,485,896 4,811,853 2,878,604 4,133,172
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 265,284 302,770 199,601 332,226
Construc e Obras Infrs 3,967,961 4,289,101 1,827,900 4,549,361
Equipamentos 2,230,761 2,308,641 972,068 1,038,254
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 1,354,626 1,931,244 2,979,763 3,456,213
Reavaliacao -68,863 -71,342 -72,840 -78,230
Depreciacao Acumulada -3,263,873 -3,948,561 -3,027,888 -5,164,652
DIFERIDO 0 0 0 0
226,091,732
240,952,932
250,421,641
265,532,944
RECURSOS DE TERCEIROS
119,159,610
126,837,152
130,139,620
133,333,075
CIRCULANTE
12,083,668
70,681,140
18,167,574
15,524,526
Emprestimos e Financiamentos 2,437,079 56,454,077 2,300,484 3,653,658
Fornecedores 1,075,805 1,232,200 1,864,396 1,362,863
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 6,233,362 10,225,133 11,728,603 8,276,512
Provisoes CP 2,000,779 1,670,867 1,916,714 1,901,342
Retencoes CP 125,579 855,204 137,319 162,338
Dividendos obrigatórios 91,111 119,388 86,800 23,340
Result Exerc Futuros CP 119,953 124,271 133,258 144,473
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
107,075,942
56,156,012
111,972,046
117,808,549
Emprestimos e Financiamentos 95,243,775 44,937,025 99,933,271 105,962,364
Debentures
Fornecedores CP
1,202,702 957,395 826,690 601,841
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 9,373,266 9,047,615 10,061,218 10,044,072
Provisoes LP 478,937 575,883 598,361 624,390
Impostos Diferidos LP 34,461 9,467 44,983 167,072
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 742,801 628,627 507,523 408,810
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
106,932,122
114,115,780
120,282,021
132,199,869
Capital Social 77,760,162 80,559,527 82,251,278 88,337,872
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 5,486,711 5,684,233 5,803,602 6,233,068
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 167,998 173,513 177,157 190,267
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 23,517,251 27,698,507 32,049,984 37,438,662
EMPRESA:Empresas Emel S.A. (EMEL)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
206
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
19,908,708 21,675,165 22,759,198 24,696,341
CIRCULANTE
3,752,654
4,947,329
5,547,337
5,996,227
Caixa
136,441
119,475
134,868
154,450
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
3,002,652
4,218,319
4,748,226
4,843,168
Estoques de Mercadorias para revenda
82,838
96,864
102,946
84,900
Impostos a Recuperar 417,885 376,772 444,488 764,694
Despesas Pagas Antecip
45,474
42,469
40,819
34,425
Impostos Diferidos
38,736
76,013
49,430
84,992
Outros Ativos 28,628 17,417 26,560 29,598
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,114,408
4,408,320
4,802,524
5,369,496
Invest em Subsidiarias
2,902,325
3,252,835
3,561,505
4,141,797
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 452,211 422,565 384,548 362,645
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
96,679
87,736
150,018
198,094
A Receber de Control LP 5,889 4,671 4,303 2,631
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
657,304
640,513
702,150
664,329
PERMANENTE (não circulante) 12,041,646 12,319,516 12,409,337 13,330,618
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 672,478 696,688 711,318 763,955
Construc e Obras Infrs 17,339,900 18,129,848 18,207,630 20,001,950
Equipamentos 1,367,973 1,481,631 1,097,128 1,205,039
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 637,866 733,292 828,989 835,893
Reavaliacao 51,787 53,504 54,541 58,274
Depreciacao Acumulada -8,028,358 -8,775,447 -8,490,269 -9,534,493
DIFERIDO 0 0 0 0
19,908,708
21,675,165
22,759,198
24,696,341
RECURSOS DE TERCEIROS
10,978,516
11,884,279
12,189,310
12,558,555
CIRCULANTE
2,195,937
2,838,298
3,052,888
2,817,754
Emprestimos e Financiamentos 184,992 191,995 195,824 209,957
Fornecedores 883,995 840,442 1,259,040 1,650,073
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 659,973 1,390,384 978,113 357,525
Provisoes CP 247,815 278,872 285,587 239,620
Retencoes CP 111,911 14,961 191,901 275,360
Dividendos obrigatórios 59,137 75,606 68,001 38,062
Result Exerc Futuros CP 48,114 46,038 74,422 47,157
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
8,782,579
9,045,981
9,136,422
9,740,801
Emprestimos e Financiamentos 1,477,722 1,342,119 1,173,528 1,046,542
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 6,731,431 7,062,062 7,286,420 7,922,315
Provisoes LP 98,515 115,768 154,157 186,460
Impostos Diferidos LP 260,776 325,949 338,495 415,765
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 214,135 200,083 183,822 169,719
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
8,930,192
9,790,886
10,569,888
12,137,786
Capital Social 6,434,176 6,665,806 6,805,789 7,309,417
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 99,674 103,262 105,430 113,232
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 168,665 174,737 178,406 191,608
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 2,227,677 2,847,081 3,480,263 4,523,529
EMPRESA:Empresa Electrica de Arica S.A. (EMELARI)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
207
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
29,448,144 33,184,074 37,079,547 45,253,484
CIRCULANTE
5,494,017
7,761,369
9,767,284
14,465,182
Caixa
216,560
365,827
361,887
581,400
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
4,941,024
6,875,847
8,695,924
13,412,795
Estoques de Mercadorias para revenda
166,968
180,548
447,969
100,687
Impostos a Recuperar 33,801 173,223 57,925 104,181
Despesas Pagas Antecip
18,289
17,549
11,581
24,492
Impostos Diferidos
94,498
135,315
146,636
195,267
Outros Ativos 22,877 13,060 45,362 46,360
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
6,838,575
7,405,754
8,306,468
9,392,387
Invest em Subsidiarias
6,335,606
6,947,577
7,574,157
8,709,942
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 251,248 228,064 199,948 179,404
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
142,808
124,855
221,528
256,682
A Receber de Control LP 18,700 19,411 17,321 18,536
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
34,495
47,510
48,627
78,818
Amortizacao Acumulada
-6,213
-9,455
-13,112
-19,047
Outros Ativos varios
61,931
47,792
257,999
168,052
PERMANENTE (não circulante) 17,115,552 18,016,951 19,005,795 21,395,915
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 523,139 561,933 575,673 618,272
Construc e Obras Infrs 25,676,798 27,461,191 29,246,510 32,476,502
Equipamentos 2,571,850 2,675,425 1,945,221 2,403,895
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 1,317,628 1,402,413 1,442,729 1,474,827
Reavaliacao -130,735 -136,779 -152,209 -163,988
Depreciacao Acumulada -12,843,128 -13,947,232 -14,052,129 -15,413,593
DIFERIDO 0 0 0 0
29,448,144
33,184,074
37,079,547
45,253,484
RECURSOS DE TERCEIROS
10,288,679
12,172,796
13,867,279
17,991,826
CIRCULANTE
4,006,701
5,636,094
7,297,965
10,832,365
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 1,995,096 2,618,529 3,836,839 8,706,698
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 1,131,464 1,969,656 1,769,517 514,965
Provisoes CP 470,947 534,117 769,340 414,760
Retencoes CP 214,057 215,253 397,358 931,915
Dividendos obrigatórios 51,811 60,952 72,833 10,935
Result Exerc Futuros CP 143,326 237,587 452,078 253,092
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
6,281,978
6,536,702
6,569,314
7,159,461
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
372,080 280,920 128,411 78,285
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 5,240,039 5,483,118 5,674,048 6,161,807
Provisoes LP 248,701 299,607 284,748 266,185
Impostos Diferidos LP 420,469 473,057 482,107 653,184
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 689 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
19,159,465
21,011,278
23,212,268
27,261,658
Capital Social 10,123,012 10,487,441 10,707,677 11,500,045
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 1,832,348 1,898,313 1,938,178 2,081,603
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 99,457 103,038 105,202 112,986
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 7,104,648 8,522,486 10,461,211 13,567,024
EMPRESA:Empresa Electrica Atacama S.A. (EMELAT)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
208
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,411,378,522 3,290,450,979 3,433,498,280 3,581,295,776
CIRCULANTE
160,125,618
220,186,981
217,973,528
385,727,318
Caixa
88,588
564,126
67,051
280,590
Depositos a Prazo CP
38,351,517 183,938 0 25,914,600
Investimentos CP
3,658
3,790
3,869
4,156
Contas a Receber
93,737,897
192,803,120
164,028,832
257,714,819
Estoques de Mercadorias para revenda
4,966,948
10,395,651
4,919,116
28,766,703
Impostos a Recuperar 8,229,246 4,597,457 9,864,328 43,207,805
Despesas Pagas Antecip
1,125,362
648,328
724,414
793,513
Impostos Diferidos
2,311,880
1,819,623
1,577,584
1,852,763
Outros Ativos 11,310,522 9,170,948 36,788,334 27,192,369
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,104,750,014
1,912,927,626
1,979,181,723
1,797,453,901
Invest em Subsidiarias
1,939,313,916
1,771,736,962
1,775,694,763
1,625,159,237
Inv em Outras Empresas
2,134,766
2,213,974
2,250,097
2,431,423
Agio na Compra de Acoes 3,044,664 2,974,882 2,854,198 2,868,698
Desagio na Compr de Ac
-12,824,889
-9,309,327
-7,458,268
-11,941,411
Devedores LP
1,651,313
930,034
848,909
732,465
A Receber de Control LP 141,624,110 119,636,782 183,126,024 160,030,677
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
29,806,134
24,744,319
21,866,000
18,172,812
PERMANENTE (não circulante) 1,146,502,890 1,157,336,372 1,236,343,029 1,398,114,557
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 26,731,111 26,899,708 27,339,725 29,050,294
Construc e Obras Infrs 2,098,397,742 2,218,942,648 2,357,351,590 2,667,818,747
Equipamentos 38,351,985 8,601,339 8,917,292 10,143,535
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 42,271,211 48,319,983 63,251,772 61,198,649
Reavaliacao 11,261,799 11,667,226 11,920,882 12,833,487
Depreciacao Acumulada -1,070,510,958 -1,157,094,532 -1,232,438,232 -1,382,930,155
DIFERIDO 0 0 0 0
3,411,378,522
3,290,450,979
3,433,498,280
3,581,295,776
RECURSOS DE TERCEIROS
1,842,480,541
1,648,192,150
1,639,188,429
1,697,069,136
CIRCULANTE
138,557,605
256,573,348
201,279,703
466,418,596
Emprestimos e Financiamentos 54,846,551 150,460,720 41,354,846 238,064,594
Fornecedores 18,596,300 19,082,761 35,213,972 83,344,234
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 479,231 629,401 22,096,990 156,007
A Pagar a Controlad CP 56,868,169 61,929,469 92,746,782 129,095,528
Provisoes CP 6,288,757 11,250,358 9,427,461 11,000,411
Retencoes CP 261,906 135,852 329,667 390,275
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 1,216,691 13,084,787 109,985 4,367,547
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,703,922,936
1,391,618,802
1,437,908,726
1,230,650,540
Emprestimos e Financiamentos 1,591,605,294 1,307,792,556 1,335,320,398 1,124,617,946
Debentures
Fornecedores CP
24,354,413 23,859,622 24,005,368 21,490,940
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 32,855,442 66,075 67,404 72,133
Provisoes LP 6,922,878 7,726,581 8,299,269 8,492,629
Impostos Diferidos LP 23,212,491 35,702,516 55,259,926 69,799,341
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 24,972,418 16,471,452 14,956,361 6,177,551
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,568,897,981
1,642,258,829
1,794,309,851
1,884,226,640
Capital Social 1,076,448,692 1,115,200,845 1,138,620,063 1,222,877,948
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 211,158,771 218,760,487 223,354,457 239,882,687
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 23,237,060 -34,508,449 -36,943,924 -161,988,361
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 258,053,458 342,805,946 469,279,255 583,454,366
EMPRESA:Empresa Nacional de Electricidad S.A. (ENDESA)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
209
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
3,530,269,491 3,378,990,212 3,723,265,638 3,812,308,032
CIRCULANTE
99,300,301
101,956,387
161,855,436
307,836,123
Caixa
82,267
118,620
162,935
179,342
Depositos a Prazo CP
9,176,155 0 6,949,540 13,292,082
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
29,102,648
44,388,317
103,466,017
189,870,582
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
0
0
Impostos a Recuperar 0 7,604,854 3,914,901 12,215,173
Despesas Pagas Antecip
0
620
21,075
6,432
Impostos Diferidos
42,802,273
44,043,143
36,240,045
19,231,570
Outros Ativos 18,136,958 5,800,833 11,100,923 73,040,942
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,418,792,885
3,265,054,177
3,550,230,661
3,493,412,362
Invest em Subsidiarias
2,250,223,210
2,213,992,672
2,357,240,064
2,460,391,657
Inv em Outras Empresas
15,508,173
13,669,829
12,408,630
11,581,217
Agio na Compra de Acoes 706,355,890 677,727,706 637,700,908 625,779,400
Desagio na Compr de Ac
-635,425
-566,419
-447,665
-390,418
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 434,047,535 352,006,629 482,649,439 327,695,685
Impostos Diferidos LP
0 0 0 8,209,361
Intangiveis e agio
1,473,876
1,526,936
1,559,002
1,674,368
Amortizacao Acumulada
-508,041
-602,822
-693,579
-828,780
Outros Ativos varios
12,327,667
7,299,646
59,813,862
59,299,872
PERMANENTE (não circulante) 12,176,305 11,979,648 11,179,541 11,059,547
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 21,318,134 22,090,135 22,553,982 24,222,818
Equipamentos 2,196,587 2,622,234 2,957,880 3,309,052
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 1,158,196 1,023,716 748,512 861,640
Reavaliacao 33,988 35,189 35,915 38,528
Depreciacao Acumulada -12,530,600 -13,791,626 -15,116,748 -17,372,491
DIFERIDO 0 0 0 0
3,530,269,491
3,378,990,212
3,723,265,638
3,812,308,032
RECURSOS DE TERCEIROS
970,716,349
783,118,784
853,383,729
909,098,401
CIRCULANTE
104,333,608
220,012,143
71,016,192
180,215,300
Emprestimos e Financiamentos 9,094,292 162,741,023 9,900,656 9,404,968
Fornecedores 281,862 406,160 525,253 553,531
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 121,265
A Pagar a Controlad CP 76,122,916 33,921,630 35,887,882 162,240,863
Provisoes CP 18,012,095 21,609,381 23,539,813 5,040,586
Retencoes CP 193,498 108,776 60,099 316,385
Dividendos obrigatórios 53,507 54,918 15,563 387,478
Result Exerc Futuros CP 31,379 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 544,059 1,170,255 1,086,926 2,150,224
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
866,382,741
563,106,641
782,367,537
728,883,101
Emprestimos e Financiamentos 787,118,750 437,284,745 521,058,810 506,470,633
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 100,962,578 0
Provisoes LP 2,565,071 2,746,895 3,130,568 17,950,345
Impostos Diferidos LP 3,520,749 2,886,930 2,567,976 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 73,178,171 120,188,071 154,647,605 204,462,123
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
2,559,553,142
2,595,871,428
2,869,881,909
2,903,209,631
Capital Social 2,283,404,124 2,365,606,672 2,415,284,412 2,594,015,458
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 162,725,821 168,583,951 172,124,214 184,861,405
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros -122,588,994 -236,727,352 -238,342,306 -435,491,419
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 236,012,191 298,408,157 520,815,589 559,824,187
EMPRESA:Enersis S.A. (ENERSIS)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
210
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
281,702,852 325,628,763 437,371,392 454,228,386
CIRCULANTE
24,041,602
17,707,099
56,819,818
62,594,444
Caixa
745,853
306,197
511,824
820,968
Depositos a Prazo CP
0 0 27,727,779 32,312,543
Investimentos CP
2,156,501
1,476,744
3,095,357
12,063,593
Contas a Receber
15,209,391
12,440,801
14,238,033
14,806,402
Estoques de Mercadorias para revenda
635,162
862,028
606,009
782,683
Impostos a Recuperar 2,932,675 1,183,127 1,864,483 60,766
Despesas Pagas Antecip
169,273
509,607
483,628
181,586
Impostos Diferidos
688,839
736,655
850,310
715,766
Outros Ativos 1,503,908 191,940 7,442,395 850,137
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
9,407,767
9,021,037
38,840,305
12,651,278
Invest em Subsidiarias
0
0
0
0
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
1,085,446
0
97,754
65,434
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
9,260,711
10,001,361
10,084,301
10,974,770
Amortizacao Acumulada
-1,839,287
-2,189,685
-2,502,045
-2,984,922
Outros Ativos varios
900,897
1,209,361
31,160,295
4,595,996
PERMANENTE (não circulante) 248,253,483 298,900,627 341,711,269 378,982,664
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 6,955,638 7,856,524 9,194,794 9,327,446
Construc e Obras Infrs 268,566,800 321,626,589 364,188,192 409,472,513
Equipamentos 42,059,452 49,356,775 60,351,649 70,839,401
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 7,586,615 7,689,871 4,853,968 3,768,224
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -76,915,022 -87,629,132 -96,877,334 -114,424,920
DIFERIDO 0 0 0 0
281,702,852
325,628,763
437,371,392
454,228,386
RECURSOS DE TERCEIROS
88,816,008
125,590,331
256,216,462
251,221,458
CIRCULANTE
42,033,353
40,636,944
38,633,586
30,906,642
Emprestimos e Financiamentos 18,923,668 20,375,790 8,240,077 20,345,869
Fornecedores 19,539,912 16,741,467 10,593,904 7,073,550
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 964,942 0 0
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 2,863,491 1,941,381 1,734,368 1,768,785
Retencoes CP 383,114 418,979 316,900 1,533,727
Dividendos obrigatórios 0 0 17,493,250 0
Result Exerc Futuros CP 162,315 15,955 78,271 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 160,853 178,430 176,816 184,711
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
46,782,655
84,953,387
217,582,876
220,314,816
Emprestimos e Financiamentos 38,423,619 71,922,457 196,544,664 191,751,015
Debentures
Fornecedores CP
674,638 1,358,979 3,117,886 6,938,209
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 156,554 162,190 165,596 177,850
Provisoes LP 0 1,555,097 2,318,859 995,469
Impostos Diferidos LP 4,571,896 6,961,071 10,944,250 15,803,271
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 2,955,948 2,993,593 4,491,621 4,649,002
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
192,886,844
200,038,432
181,154,930
203,006,928
Capital Social 110,414,923 114,389,860 116,792,047 125,434,658
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 60,472,186 62,649,185 63,964,817 68,698,214
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 21,999,735 22,999,387 398,066 8,874,056
EMPRESA:Empresa de Servicios Sanitarios del Bio-Bio S.A. (ESSBIO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
211
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
431,675,810 459,640,119 483,554,441 538,654,835
CIRCULANTE
19,473,906
25,332,697
24,341,398
33,303,372
Caixa
88,525
80,856
91,246
93,457
Depositos a Prazo CP
0 5,033,750 0 6,551,621
Investimentos CP
1,258,754
2,209,463
1,495,013
0
Contas a Receber
15,906,443
15,970,187
19,707,295
21,214,759
Estoques de Mercadorias para revenda
170,918
190,747
277,528
277,373
Impostos a Recuperar 183,375 43,567 93,315 469,635
Despesas Pagas Antecip
288,226
315,686
508,692
547,997
Impostos Diferidos
968,707
813,335
856,919
1,127,142
Outros Ativos 608,958 675,106 1,311,390 3,021,388
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
84,675,945
86,522,840
91,320,960
103,729,412
Invest em Subsidiarias
20,879,313
26,169,516
32,127,093
40,469,016
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
89,891
72,896
63,623
49,130
A Receber de Control LP 30,829,890 27,313,069 27,556,631 29,489,703
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
5,713,760
6,475,382
7,394,265
9,246,614
Amortizacao Acumulada
-1,823,705
-2,230,586
-2,535,229
-3,057,196
Outros Ativos varios
28,986,796
28,722,563
26,714,577
27,532,145
PERMANENTE (não circulante) 327,525,959 347,784,582 367,892,083 401,622,051
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 3,470,134 5,016,687 5,257,970 6,105,579
Construc e Obras Infrs 396,429,032 426,482,035 456,289,192 501,951,561
Equipamentos 19,942,048 23,370,631 25,589,985 33,534,502
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 6,998,500 5,698,488 5,728,648 6,302,126
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -99,313,755 -112,783,259 -124,973,712 -146,271,717
DIFERIDO 0 0 0 0
431,675,810
459,640,119
483,554,441
538,654,835
RECURSOS DE TERCEIROS
223,262,125
238,793,106
246,351,920
277,736,680
CIRCULANTE
23,358,120
28,689,549
31,675,156
26,461,152
Emprestimos e Financiamentos 11,631,552 13,838,222 17,738,032 14,170,405
Fornecedores 5,850,642 6,335,742 8,234,944 6,802,884
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 75,194 0 456,430 0
A Pagar a Controlad CP 1,366 1,333 2,246 0
Provisoes CP 1,019,986 1,406,558 1,519,061 2,189,855
Retencoes CP 1,966,845 3,226,983 3,628,569 3,197,925
Dividendos obrigatórios 2,760,376 3,769,686 43,715 48,839
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 52,159 111,025 52,159 51,244
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
199,904,005
210,103,557
214,676,764
251,275,528
Emprestimos e Financiamentos 183,499,510 188,509,472 188,749,333 218,376,865
Debentures
Fornecedores CP
8,055,332 10,402,809 11,633,225 13,713,277
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 318,091 367,094 413,600 375,890
Impostos Diferidos LP 8,031,072 10,824,182 13,880,606 18,809,496
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
208,413,685
220,847,013
237,202,521
260,918,155
Capital Social 162,384,715 168,230,565 171,763,407 184,473,899
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 13,407,419 13,890,087 14,181,778 15,231,230
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 241,351 250,039 255,290 274,181
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 32,380,200 38,476,322 51,002,046 60,938,845
EMPRESA:Esval S.A. (ESVAL)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
212
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
389,924,485 406,700,939 385,645,577 429,666,785
CIRCULANTE
19,351,139
19,040,804
12,182,388
18,219,443
Caixa
672,699
608,657
334,685
214,496
Depositos a Prazo CP
0 0 0 9,904
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
14,741,791
13,957,130
10,871,836
14,155,783
Estoques de Mercadorias para revenda
1,820,413
2,327,215
176,496
147,269
Impostos a Recuperar 1,298,188 1,146,764 147,459 963,264
Despesas Pagas Antecip
98,172
126,392
82,970
52,187
Impostos Diferidos
1,282
22,890
47,127
54,579
Outros Ativos 718,594 851,756 521,815 2,621,961
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
269,727,683
276,405,263
336,986,755
371,946,152
Invest em Subsidiarias
250,245,998
254,816,192
315,143,056
348,797,092
Inv em Outras Empresas
156,881
162,529
165,942
73,026
Agio na Compra de Acoes 9,976,252 9,670,816 9,195,366 9,147,073
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
506
60,287
513,306
577,621
A Receber de Control LP 292,028 0 308,714 288,767
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
76,875
79,504
81,009
86,121
Amortizacao Acumulada
-3,844
-7,843
-11,927
-16,313
Outros Ativos varios
8,982,987
11,623,778
11,591,289
12,992,765
PERMANENTE (não circulante) 100,845,663 111,254,872 36,476,434 39,501,190
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 4,413,056 4,574,042 2,886,254 3,129,495
Construc e Obras Infrs 12,761,322 14,141,569 12,402,170 14,374,942
Equipamentos 132,981,097 149,694,061 33,781,494 37,315,416
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 10,873,102 10,777,443 2,118,197 1,793,122
Reavaliacao 19,088,776 19,782,549 9,390,101 10,076,392
Depreciacao Acumulada -79,271,690 -87,714,792 -24,101,782 -27,188,177
DIFERIDO 0 0 0 0
389,924,485
406,700,939
385,645,577
429,666,785
RECURSOS DE TERCEIROS
180,069,711
185,199,687
142,085,938
166,075,220
CIRCULANTE
46,465,314
36,114,136
22,276,528
20,564,630
Emprestimos e Financiamentos 34,382,662 23,239,185 12,393,500 9,370,556
Fornecedores 4,012,300 3,474,845 1,895,739 1,682,301
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 2,514,132 2,850,334 2,771,821 2,611,227
Provisoes CP 2,472,706 3,175,971 2,643,295 4,034,982
Retencoes CP 477,026 508,110 309,165 295,663
Dividendos obrigatórios 1,885,468 2,033,989 2,181,725 2,461,765
Result Exerc Futuros CP 608,930 739,062 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 112,090 92,640 81,283 108,136
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
133,604,397
149,085,551
119,809,410
145,510,590
Emprestimos e Financiamentos 117,904,364 132,294,602 117,352,832 143,245,418
Debentures
Fornecedores CP
577,006 962,034 906,314 667,875
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 942,649 948,001 491,960 418,378
Impostos Diferidos LP 4,121,594 4,452,868 991,071 1,095,135
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 10,058,784 10,428,046 67,233 83,784
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
209,854,774
221,501,252
243,559,639
263,591,565
Capital Social 110,039,116 114,000,524 116,394,535 125,007,730
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 1,809,315 1,874,450 1,913,813 2,055,435
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros -556,310 -6,542,209 -5,725,131 -13,125,878
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 98,562,653 112,168,487 130,976,422 149,654,278
EMPRESA:Gasco S.A. (GASCO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
213
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 227,812,745 249,398,095 653,039
CIRCULANTE
0
26,022,956
30,599,647
111,368
Caixa
0
72,122
58,563
532
Depositos a Prazo CP
0 11,355,794 5,052,913 3
Investimentos CP
0
2,855
1,065
2
Contas a Receber
0
6,949,168
10,871,404
49,760
Estoques de Mercadorias para revenda
0
5,877,481
6,670,847
13,567
Impostos a Recuperar 0 0 680,394 1,149
Despesas Pagas Antecip
0
243,046
241,705
1,094
Impostos Diferidos
0
96,561
170,897
694
Outros Ativos 0 1,425,929 6,851,859 44,567
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
5,714,255
15,677,289
42,524
Invest em Subsidiarias
0
39,014
56,966
50
Inv em Outras Empresas
0
41,983
36,203
97
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
1,371,643
1,455,022
757
Amortizacao Acumulada
0
-418,496
-725,648
-187
Outros Ativos varios
0
4,680,111
14,854,746
41,807
PERMANENTE (não circulante) 0 196,075,534 203,121,159 499,147
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 2,053,275 2,132,754 4,030
Construc e Obras Infrs 0 51,340,869 60,415,085 245,279
Equipamentos 0 220,216,708 228,803,653 430,910
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 936,636 1,324,054 2,083
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 -78,471,954 -89,554,387 -183,155
DIFERIDO 0 0 0 0
0
227,812,745
249,398,095
653,039
RECURSOS DE TERCEIROS
0
113,846,307
125,266,575
356,862
CIRCULANTE
0
28,321,458
23,857,993
42,998
Emprestimos e Financiamentos 0 23,126,619 13,087,744 20,132
Fornecedores 0 3,159,196 8,230,749 12,686
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 28,947 18,101 0
A Pagar a Controlad CP 0 197,671 186,869 606
Provisoes CP 0 1,006,255 1,874,545 7,337
Retencoes CP 0 343,462 65,484 448
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 459,308 394,501 1,789
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
85,524,849
101,408,582
313,864
Emprestimos e Financiamentos 0 70,663,500 85,603,520 262,684
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 12,931
Impostos Diferidos LP 0 6,329,987 7,849,558 17,520
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 8,531,362 7,955,504 20,729
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
113,966,438
124,131,520
296,177
Capital Social 0 96,071,687 117,240,796 268,160
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 -532 3
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 0 17,894,751 6,891,256 28,014
EMPRESA:Empresa Electrica Guacolda S.A. (GUACOLDA)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
214
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
12,198,640 13,243,744 13,672,060 15,118,129
CIRCULANTE
1,735,890
1,886,609
2,078,527
2,633,591
Caixa
66,071
70,682
74,669
132,525
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
1,570,222
1,687,145
1,833,771
2,382,218
Estoques de Mercadorias para revenda
28,303
41,683
54,348
58,506
Impostos a Recuperar 0 54,698 81,932 13,407
Despesas Pagas Antecip
38,785
946
2,368
955
Impostos Diferidos
32,509
31,455
31,439
45,980
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,969,883
4,140,765
3,781,513
3,910,005
Invest em Subsidiarias
901,594
1,050,727
717,156
724,632
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
3,524,728
3,651,618
3,728,302
4,002,563
Amortizacao Acumulada
-456,439
-561,580
-663,945
-817,190
Outros Ativos varios
0
0
0
0
PERMANENTE (não circulante) 6,492,867 7,216,370 7,812,020 8,574,533
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 57,225 59,313 60,506 64,938
Construc e Obras Infrs 10,277,666 11,392,791 12,497,561 14,180,251
Equipamentos 476,147 629,975 681,879 740,335
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 120,139 128,795 130,214 141,277
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -4,438,310 -4,994,504 -5,558,140 -6,552,268
DIFERIDO 0 0 0 0
12,198,640
13,243,744
13,672,060
15,118,129
RECURSOS DE TERCEIROS
4,455,536
4,240,442
3,383,767
2,688,526
CIRCULANTE
1,238,638
1,521,815
1,141,597
1,181,546
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 131,080 179,979 254,182 270,329
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 18,509 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 680,264 851,063 384,439 311,988
Provisoes CP 85,019 99,775 115,710 151,078
Retencoes CP 96,669 99,449 132,616 164,311
Dividendos obrigatórios 163,917 233,864 239,570 254,176
Result Exerc Futuros CP 63,180 57,685 15,080 29,664
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,216,898
2,718,627
2,242,170
1,506,980
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 3,027,327 2,483,535 1,941,689 1,120,838
Provisoes LP 146,036 141,265 136,510 132,546
Impostos Diferidos LP 43,535 93,827 163,971 253,596
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
7,743,104
9,003,302
10,288,293
12,429,603
Capital Social 4,076,012 4,222,749 4,311,427 4,630,473
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 3,258,897 4,251,217 5,673,512
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 3,667,092 1,521,656 1,725,649 2,125,618
EMPRESA:Compañia Electrica del Litoral S.A. (LITORAL)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
215
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 110,823,999 116,138,142 127,142,882
CIRCULANTE
0
9,522,107
10,788,499
12,599,204
Caixa
0
669,682
767,903
1,578,641
Depositos a Prazo CP
0 1,467,000 2,210,000 1,500,675
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
0
6,183,282
6,269,072
7,733,890
Estoques de Mercadorias para revenda
0
609,108
884,000
1,100,859
Impostos a Recuperar 0 81,778 0 0
Despesas Pagas Antecip
0
309,693
411,437
441,464
Impostos Diferidos
0
190,924
225,424
242,175
Outros Ativos 0 10,640 20,663 1,500
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
3,899,620
4,243,140
3,875,424
Invest em Subsidiarias
0
0
0
0
Inv em Outras Empresas
0
15,959
16,310
17,517
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
686,024
613,348
342,078
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
1,097,814
1,215,208
1,351,776
Amortizacao Acumulada
0
-153,399
-160,054
-195,181
Outros Ativos varios
0
2,253,222
2,558,328
2,359,234
PERMANENTE (não circulante) 0 97,402,272 101,106,503 110,668,254
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 6,031,437 6,387,308 6,861,411
Construc e Obras Infrs 0 99,418,769 105,048,851 118,470,025
Equipamentos 0 24,964,887 27,306,513 30,022,529
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 4,442,681 5,267,594 6,317,599
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 -37,455,502 -42,903,763 -51,003,310
DIFERIDO 0 0 0 0
0
110,823,999
116,138,142
127,142,882
RECURSOS DE TERCEIROS
0
61,583,977
60,798,132
65,565,065
CIRCULANTE
0
6,933,210
8,150,104
13,316,198
Emprestimos e Financiamentos 0 3,586,767 4,014,676 9,196,436
Fornecedores 0 1,696,005 2,264,853 2,246,903
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 196,626 472,610
A Pagar a Controlad CP 0 347,084 402,831 0
Provisoes CP 0 381,842 441,971 413,721
Retencoes CP 0 897,149 821,780 966,389
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 22,163 7,367 20,139
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 2,200 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
54,650,767
52,648,028
52,248,867
Emprestimos e Financiamentos 0 49,720,353 46,699,893 45,289,804
Debentures
Fornecedores CP
0 56,488 496,761 1,190,254
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 695,814 360,230 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 4,178,112 5,091,144 5,768,809
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
49,240,022
55,340,010
61,577,817
Capital Social 0 38,254,657 39,058,005 41,948,297
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 0 10,985,365 16,282,005 19,629,520
EMPRESA:Empresa de Servicios Sanitarios de Los Lagos (LOSLAGOS)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
216
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 121,783,615 110,755,077 105,492,987
CIRCULANTE
0
8,407,810
6,762,938
9,008,943
Caixa
0
110,042
297,041
290,399
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
0
5,586,119
4,980,124
6,615,286
Estoques de Mercadorias para revenda
0
213,718
181,216
117,517
Impostos a Recuperar 0 53,082 0 0
Despesas Pagas Antecip
0
595,876
407,425
1,093,563
Impostos Diferidos
0
578,802
578,802
578,802
Outros Ativos 0 1,270,171 318,330 313,376
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
43,069,799
41,606,406
43,465,035
Invest em Subsidiarias
0
16,976,778
39,779,025
41,951,216
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 24,095,104 0 0
Impostos Diferidos LP
0 1,199,299 1,199,298 1,199,299
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
0
798,618
628,083
314,520
PERMANENTE (não circulante) 0 70,306,006 62,385,733 53,019,009
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 133,637 294,901 168,955
Construc e Obras Infrs 0 63,914,514 67,627,005 58,767,590
Equipamentos 0 58,840,074 60,287,662 64,236,430
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 24,553,572 24,484,516 25,127,665
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 -77,135,791 -90,308,351 -95,281,631
DIFERIDO 0 0 0 0
0
121,783,615
110,755,077
105,492,987
RECURSOS DE TERCEIROS
0
57,441,238
54,711,517
50,407,909
CIRCULANTE
0
12,452,599
12,785,271
16,507,890
Emprestimos e Financiamentos 0 6,144,806 6,866,705 9,098,059
Fornecedores 0 4,720,124 4,235,711 4,122,612
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 2,240 0
A Pagar a Controlad CP 0 640,578 1,071,819 1,982,805
Provisoes CP 0 645,250 334,547 967,175
Retencoes CP 0 301,841 274,249 337,239
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
44,988,639
41,926,246
33,900,019
Emprestimos e Financiamentos 0 24,520,655 18,280,778 10,569,650
Debentures
Fornecedores CP
0 1,460,092 776,172 552,740
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 18,945,325 22,768,996 22,671,120
Provisoes LP 0 62,567 100,300 106,509
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
64,342,377
56,043,560
55,085,078
Capital Social 0 131,298,853 134,056,129 143,976,283
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 933,020 952,613 1,023,106
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 136,502 139,369 149,682
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 0 -68,025,998 -79,104,551 -90,063,993
EMPRESA:Compañia Electrica del Litoral S.A. (Manquehue)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
217
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 465,604,250 474,159,631 538,598,532
CIRCULANTE
0
32,537,512
31,210,970
23,801,145
Caixa
0
792,872
1,152,418
1,471,218
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
8,576,540
6,068,738
80,059
Contas a Receber
0
19,211,736
19,726,315
16,479,750
Estoques de Mercadorias para revenda
0
2,715,639
3,009,326
3,248,067
Impostos a Recuperar 0 125,900 116,896 827,795
Despesas Pagas Antecip
0
114,114
101,268
533,477
Impostos Diferidos
0
0
0
0
Outros Ativos 0 1,000,711 1,036,009 1,160,779
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
35,283,763
36,362,168
75,545,468
Invest em Subsidiarias
0
118,353
114,523
1,681,470
Inv em Outras Empresas
0
20,288,279
20,714,333
22,247,193
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
1,141,947
1,184,609
1,100,670
A Receber de Control LP 0 298,979 1,625,893 38,595,016
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
44,313
93,985
55,843
Amortizacao Acumulada
0
-11,298
-13,898
-17,505
Outros Ativos varios
0
13,403,190
12,642,723
11,882,781
PERMANENTE (não circulante) 0 397,782,975 406,586,493 439,251,919
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 0 798,226 814,989 875,298
Construc e Obras Infrs 0 432,920,688 455,760,700 506,195,905
Equipamentos 0 2,410,730 2,505,046 2,618,881
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 0 24,718,911 25,061,890 27,069,586
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 -63,065,580 -77,556,132 -97,507,751
DIFERIDO 0 0 0 0
0
465,604,250
474,159,631
538,598,532
RECURSOS DE TERCEIROS
0
205,651,462
209,668,232
241,690,150
CIRCULANTE
0
26,540,251
28,150,748
35,502,232
Emprestimos e Financiamentos 0 8,405,995 8,562,387 9,270,960
Fornecedores 0 5,377,124 5,221,661 5,127,927
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 2,596 4,489 2,120
A Pagar a Controlad CP 0 100,222 123,655 2,996,017
Provisoes CP 0 8,796,382 10,988,771 16,099,167
Retencoes CP 0 3,351,031 3,028,178 1,176,772
Dividendos obrigatórios 0 0 0 0
Result Exerc Futuros CP 0 239,537 0 570,193
Impostos Diferidos CP 0 267,364 221,607 259,076
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
179,111,211
181,517,484
206,187,918
Emprestimos e Financiamentos 0 155,137,064 149,277,495 168,882,601
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 1,163,937 1,731,389 2,316,030
Impostos Diferidos LP 0 22,810,210 30,508,600 34,989,287
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
259,952,788
264,491,399
296,908,382
Capital Social 0 156,678,146 159,968,387 171,806,047
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 19,391,599 19,798,823 21,263,936
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 467,194 477,005 237,614
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 0 83,415,849 84,247,184 103,600,785
EMPRESA:Metrogas. (METROGAS)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
218
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
335,198,171 338,670,521 354,419,483 397,262,357
CIRCULANTE
19,654,605
24,044,358
44,315,990
77,994,995
Caixa
2,675
2,894
29,337
17,226
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
0
0
0
0
Contas a Receber
19,363,896
23,879,999
44,115,061
77,794,952
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
0
0
Impostos a Recuperar 366 0 0 0
Despesas Pagas Antecip
287,668
161,465
171,592
182,817
Impostos Diferidos
0
0
0
0
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
201,505
203,884
198,795
221,881
Invest em Subsidiarias
17,803
16,270
17,791
15,743
Inv em Outras Empresas
70,045
72,565
66,297
85,905
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
104,253
108,006
110,274
118,434
Amortizacao Acumulada
-18,235
-21,591
-24,802
-29,599
Outros Ativos varios
27,639
28,634
29,235
31,398
PERMANENTE (não circulante) 315,342,061 314,422,279 309,904,698 319,045,481
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 862,833 893,895 912,667 980,204
Construc e Obras Infrs 473,745,993 490,800,849 503,594,099 540,860,062
Equipamentos 1,848,111 1,914,643 1,954,851 2,099,297
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 1,324,607 1,857,056 1,313,828 1,717,586
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -162,439,483 -181,044,164 -197,870,747 -226,611,668
DIFERIDO 0 0 0 0
335,198,171
338,670,521
354,419,483
397,262,357
RECURSOS DE TERCEIROS
144,514,986
130,644,423
137,856,569
137,807,076
CIRCULANTE
63,123,325
18,668,168
49,257,470
60,670,430
Emprestimos e Financiamentos 30,974,021 91,823 13,405,136 0
Fornecedores 21,727,061 1,416,160 1,510,717 1,176,175
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 15 0 14,214,160 9,296,572
A Pagar a Controlad CP 7,857,434 649,052 1,111,608 398,489
Provisoes CP 17,991 810,237 808,034 788,640
Retencoes CP 1,369,112 1,290,691 1,801,873 8,010,760
Dividendos obrigatórios 1,177,691 14,410,205 16,405,942 40,999,794
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
81,391,661
111,976,255
88,599,099
77,136,646
Emprestimos e Financiamentos 13,935,000 12,812,500 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 61,475,528 82,111,930 70,905,033 58,725,206
Provisoes LP 648 21,216 27,555 35,145
Impostos Diferidos LP 5,980,485 17,030,609 17,666,511 18,376,295
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
190,683,185
208,026,098
216,562,914
259,455,281
Capital Social 161,921,504 167,750,678 171,273,442 183,947,677
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 18,961,791 19,644,416 20,056,949 21,541,163
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 9,799,890 20,631,004 25,232,523 53,966,441
EMPRESA:Empresa Electrica Pehuenche S.A. (Pehuenche)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
219
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
5,931,249 8,282,147 7,870,614 9,879,407
CIRCULANTE
1,706,960
7,878,772
7,466,796
9,138,588
Caixa
10,760
392,109
223,706
17,547
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
1,084,812
7,378,362
7,109,119
8,789,492
Contas a Receber
60,406
11,942
37,593
235,175
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
0
0
Impostos a Recuperar 96,353 96,359 96,363 96,374
Despesas Pagas Antecip
0
0
15
0
Impostos Diferidos
227,531
0
0
0
Outros Ativos 227,098 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,213,946
393,762
393,059
688,515
Invest em Subsidiarias
0
80,383
162,858
598,423
Inv em Outras Empresas
4,163,275
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 225,533 3,001 3,684
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
50,671
87,846
227,200
86,408
PERMANENTE (não circulante) 10,343 9,613 10,759 52,304
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 9,716 10,066 10,277 50,895
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 5,320 5,511 6,109 7,765
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -4,693 -5,964 -5,627 -6,356
DIFERIDO 0 0 0 0
5,931,249
8,282,147
7,870,614
9,879,407
RECURSOS DE TERCEIROS
11,739
2,613,035
702,961
940,058
CIRCULANTE
11,739
2,093,330
702,961
940,058
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 5,565 2,085,367 541,342 36
Debentures 0 0 48,284 389,459
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 3,399 0 0 0
Provisoes CP 1,239 6,094 0 4,013
Retencoes CP 1,106 1,439 2,839 5,222
Dividendos obrigatórios 430 430 110,496 541,328
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
519,705
0
0
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 519,705 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
5,919,510
5,669,112
7,167,653
8,939,349
Capital Social 6,533,483 6,768,689 6,910,831 7,422,232
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados -613,973 -1,099,577 256,822 1,517,117
EMPRESA:Empresa Electrica Pilmaiquen SA (Pilmaiquen)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
220
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
75,648,098 77,751,885 120,614,553 123,846,415
CIRCULANTE
24,084,697
27,400,810
65,296,036
62,320,112
Caixa
96,430
60,475
1,355,997
498,795
Depositos a Prazo CP
15,050 14,862 0 0
Investimentos CP
10,585,026
4,155,862
18,764,086
8,205,821
Contas a Receber
6,514,892
9,551,974
3,623,446
10,292,232
Estoques de Mercadorias para revenda
5,894,505
8,018,062
9,016,557
10,215,875
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip
413,591
95,325
351,377
507,224
Impostos Diferidos
467,101
527,362
666,020
1,006,515
Outros Ativos 98,102 4,976,888 31,518,553 31,593,650
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,888,397
4,054,900
2,939,858
4,512,953
Invest em Subsidiarias
0
0
0
0
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
8,338,704
8,484,950
8,741,844
9,025,411
Amortizacao Acumulada
-4,380,607
-4,745,238
-5,863,743
-6,383,683
Outros Ativos varios
930,300
315,188
61,757
1,871,225
PERMANENTE (não circulante) 46,675,004 46,296,175 52,378,659 57,013,350
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 545,695 501,738 551,024 767,034
Construc e Obras Infrs 56,987,461 60,096,775 71,959,430 74,523,233
Equipamentos 13,848,046 14,167,550 17,208,442 23,858,363
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 474,347 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -25,180,545 -28,469,888 -37,340,237 -42,135,280
DIFERIDO 0 0 0 0
75,648,098
77,751,887
120,614,552
123,846,415
RECURSOS DE TERCEIROS
34,209,867
33,039,850
71,589,419
73,204,352
CIRCULANTE
22,884,614
21,577,788
61,936,123
63,627,589
Emprestimos e Financiamentos 4,406,247 3,468,600 3,577,661 4,281,902
Fornecedores 4,113,612 4,958,950 3,815,106 6,240,886
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 2,988,779 448,438 1,603,559 3,844,588
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 1,354,482 1,662,550 3,324,243 4,040,933
Retencoes CP 782,590 1,269,975 1,551,917 1,813,214
Dividendos obrigatórios 8,367,689 5,150,625 36,734,910 34,240,338
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 871,215 4,618,650 11,328,727 9,165,728
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
11,325,253
11,462,062
9,653,296
9,576,763
Emprestimos e Financiamentos 8,918,400 8,507,500 5,430,378 5,354,856
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 351,162 660,612 878,976 908,838
Impostos Diferidos LP 2,055,691 2,293,950 3,343,942 3,313,069
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
41,438,231
44,712,037
49,025,133
50,642,063
Capital Social 9,766,205 8,979,512 9,328,005 8,687,262
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 - 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 31,672,026 35,732,525 39,697,128 41,954,801
EMPRESA:Sociedad Punta del Cobre S.A. (Pucobre)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
221
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
11,311,515 12,265,263 10,445,878 10,682,404
CIRCULANTE
3,321,270
4,249,673
2,868,211
3,648,731
Caixa
260,896
124,028
37,271
268,482
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
401,693
566,551
705,992
912,887
Contas a Receber
1,062,102
2,438,304
1,218,747
1,589,135
Estoques de Mercadorias para revenda
1,348,962
1,083,096
761,272
800,610
Impostos a Recuperar 212,501 0 71,300 0
Despesas Pagas Antecip
19,771
15,422
51,131
60,556
Impostos Diferidos
15,345
22,272
22,498
17,061
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,388,763
4,887,214
4,740,171
4,407,828
Invest em Subsidiarias
3,925,994
3,778,080
3,569,903
3,139,351
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 404,742 388,254 364,695 357,623
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
47,255
0
0
0
A Receber de Control LP 0 709,720 794,179 892,784
Impostos Diferidos LP
10,772 11,160 11,394 18,070
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
0
0
0
0
PERMANENTE (não circulante) 3,601,482 3,128,376 2,837,496 2,625,845
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 213,306 220,985 225,626 242,322
Construc e Obras Infrs 4,283,156 4,437,350 4,533,140 4,872,056
Equipamentos 15,924,710 16,379,753 17,011,075 18,255,413
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 791,279 702,085 729,878 913,226
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -17,610,969 -18,611,797 -19,662,223 -21,657,172
DIFERIDO 0 0 0 0
11,311,515
12,265,263
10,445,878
10,682,404
RECURSOS DE TERCEIROS
4,258,878
4,690,768
3,434,414
3,206,613
CIRCULANTE
2,997,331
3,877,716
2,360,616
2,410,782
Emprestimos e Financiamentos 1,745,772 2,421,420 1,423,113 1,342,746
Fornecedores 354,688 573,659 522,801 601,102
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 51,960 0 87,114
A Pagar a Controlad CP 756,220 652,448 204,006 215,061
Provisoes CP 119,369 117,432 183,020 135,936
Retencoes CP 20,985 60,500 27,379 28,526
Dividendos obrigatórios 297 297 297 297
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,261,547
813,052
1,073,798
795,831
Emprestimos e Financiamentos 450,252 0 304,953 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 363,858 381,700 427,938 484,958
Impostos Diferidos LP 447,437 431,352 340,907 271,164
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 39,709
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
7,052,637
7,574,495
7,011,464
7,475,791
Capital Social 3,355,170 3,475,956 3,548,951 3,811,573
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros -38,298 1,215 -11,608 -174,635
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 3,735,765 4,097,324 3,474,121 3,838,853
EMPRESA:Sopracal, Calerias e Industrias S.A. (Soprocal)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
222
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
743,585,535 746,021,136 919,102,123 791,009,908
CIRCULANTE
112,264,819
211,379,599
273,962,569
190,814,840
Caixa
170,007
45,100
230,525
66,440
Depositos a Prazo CP
6,659,258 0 5,578,382 38,446,874
Investimentos CP
7,073,963
34,633,212
8,524,096
7,309,378
Contas a Receber
85,641,166
163,091,337
231,591,247
107,412,957
Estoques de Mercadorias para revenda
5,506,555
3,897,562
16,699,477
21,084,746
Impostos a Recuperar 1,499,406 2,082,288 4,658,945 3,110,279
Despesas Pagas Antecip
392,967
414,100
500,447
699,106
Impostos Diferidos
3,698,906
6,277,612
5,556,554
4,934,896
Outros Ativos 1,622,591 938,388 622,896 7,750,164
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
581,171,995
459,127,225
565,906,612
528,838,637
Invest em Subsidiarias
323,644,834
200,216,838
282,103,346
422,830,834
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 7,065,602 10,856,288 10,663,239 9,379,427
Desagio na Compr de Ac
0
0
-1,015,800
-630,683
Devedores LP
1,115
14,862
15,972
17,850
A Receber de Control LP 239,128,502 237,815,375 260,255,125 86,360,440
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
2,042,314
1,882,412
1,955,468
1,821,147
Amortizacao Acumulada
-42,362
-249,588
-473,295
-645,558
Outros Ativos varios
9,331,990
8,591,038
12,402,557
9,705,180
PERMANENTE (não circulante) 50,148,721 75,514,312 79,232,942 71,356,431
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 28,201,653 26,382,475 23,533,235 21,916,731
Construc e Obras Infrs 32,561,078 61,985,338 58,450,566 61,459,864
Equipamentos 29,149,790 24,514,412 31,248,099 30,685,308
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 6,256,258 5,476,062 13,852,788 7,958,407
Reavaliacao 744,686 684,700 711,273 662,416
Depreciacao Acumulada -46,764,744 -43,528,675 -48,563,019 -51,326,295
DIFERIDO 0 0 0 0
743,585,535
746,021,137
919,102,124
791,009,908
RECURSOS DE TERCEIROS
214,820,288
223,057,936
340,953,736
204,734,490
CIRCULANTE
98,132,500
217,939,598
173,886,560
45,291,670
Emprestimos e Financiamentos 5,906,211 133,040,387 16,305,509 4,396,932
Fornecedores 1,609,771 4,621,725 2,540,565 4,032,504
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,618,690 3,233,362 231,590 0
A Pagar a Controlad CP 84,931,038 72,144,112 151,244,013 30,243,533
Provisoes CP 1,505,537 2,031,550 1,694,065 1,668,434
Retencoes CP 1,964,278 2,743,925 1,474,188 3,543,130
Dividendos obrigatórios 87,512 103,012 119,255 225,598
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 922,721
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 509,463 21,525 277,375 258,818
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
116,687,788
5,118,338
167,067,176
159,442,820
Emprestimos e Financiamentos 111,480,000 0 160,102,450 152,043,699
Debentures
Fornecedores CP
616,484 545,300 452,532 361,949
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 925,841 1,145,438 1,477,382 1,484,485
Impostos Diferidos LP 3,665,463 3,427,600 5,034,812 5,552,687
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
528,765,247
522,963,201
578,148,388
586,275,418
Capital Social 266,094,956 244,660,325 254,155,533 236,697,527
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 84,104,414 80,609,588 82,621,604 81,037,812
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 178,565,877 197,693,288 241,371,251 268,540,079
EMPRESA:Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A. (SQM)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
223
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
8,300,753 8,683,152 9,256,503 10,416,886
CIRCULANTE
2,668,731
3,696,277
4,200,064
2,038,820
Caixa
27,793
129,531
8,608
37,618
Depositos a Prazo CP
0 0 0 0
Investimentos CP
131
0
0
0
Contas a Receber
1,650,961
2,614,433
4,077,525
1,411,878
Estoques de Mercadorias para revenda
193,125
41,394
0
0
Impostos a Recuperar 19,091 9,459 66,221 523,915
Despesas Pagas Antecip
57,673
20,326
5,683
15,524
Impostos Diferidos
0
30,277
41,172
49,030
Outros Ativos 719,957 850,857 855 855
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
77,824
55,454
13,800
2,838,793
Invest em Subsidiarias
1,468
1,547
1,619
1,697
Inv em Outras Empresas
0
0
0
0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
69,858
36,043
0
76,760
A Receber de Control LP 0 0 0 2,753,838
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
6,498
17,864
12,181
6,498
PERMANENTE (não circulante) 5,554,198 4,931,421 5,042,639 5,539,273
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 53,447 55,379 56,542 60,761
Construc e Obras Infrs 4,880,905 4,954,759 5,056,555 5,475,119
Equipamentos 8,112,005 8,336,402 8,472,655 8,946,321
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 387,642 404,886 1,080,919 1,790,226
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -7,879,801 -8,820,005 -9,624,032 -10,733,154
DIFERIDO 0 0 0 0
8,300,753
8,683,152
9,256,503
10,416,886
RECURSOS DE TERCEIROS
929,506
885,280
1,030,298
1,432,900
CIRCULANTE
790,664
668,078
872,617
1,133,280
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 104,809 243,305 450,646 596,538
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 0 0 0
A Pagar a Controlad CP 329,055 79,690 23,740 76,585
Provisoes CP 127,918 178,371 221,166 282,792
Retencoes CP 77,648 59,504 54,277 29,127
Dividendos obrigatórios 86,820 97,555 106,829 116,709
Result Exerc Futuros CP 8,671 9,653 15,959 31,529
Impostos Diferidos CP 55,743 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
138,842
217,202
157,681
299,620
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures
Fornecedores CP
0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 19,116 18,676 22,045 22,031
Impostos Diferidos LP 112,334 194,329 135,636 229,211
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 7,392 4,197 0 48,378
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
7,371,247
7,797,872
8,226,205
8,983,986
Capital Social 2,484,586 2,574,031 2,628,086 2,822,564
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 4,886,661 5,223,841 5,598,119 6,161,422
EMPRESA:Compañia de Telefonos de Coyhaique SA (TELCOY)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
224
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
134,368,954 125,390,455 128,305,437 149,929,547
CIRCULANTE
28,489,567
17,229,081
23,773,185
23,605,642
Caixa
386,654
505,251
148,257
169,163
Depositos a Prazo CP
5,571,758 0 0 0
Investimentos CP
1,546
0
0
0
Contas a Receber
19,693,184
14,482,103
21,300,583
17,482,275
Estoques de Mercadorias para revenda
630,109
738,957
1,087,717
4,295,790
Impostos a Recuperar 129,643 0 0 336,340
Despesas Pagas Antecip
275,020
496,156
459,066
533,780
Impostos Diferidos
349,380
308,678
597,979
591,254
Outros Ativos 1,452,273 697,936 179,583 197,040
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
26,369,579
32,080,021
31,218,794
42,447,584
Invest em Subsidiarias
22,810,479
29,433,521
29,520,000
39,914,103
Inv em Outras Empresas
2,073
2,148
2,193
2,355
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0
0
0
0
Devedores LP
800,531
529,150
237,447
1,207,887
A Receber de Control LP 839,935 447,660 0 0
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
0
0
0
0
Amortizacao Acumulada
0
0
0
0
Outros Ativos varios
1,916,561
1,667,542
1,459,154
1,323,239
PERMANENTE (não circulante) 79,509,808 76,081,353 73,313,458 83,876,321
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO
0 0 0 0
Terrenos 966,222 1,001,143 1,022,167 1,121,781
Construc e Obras Infrs 79,115,073 79,853,168 82,053,537 88,585,368
Equipamentos 83,700,460 90,509,647 94,695,123 104,401,840
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 7,862,715 9,176,097 11,359,731 22,691,637
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -92,134,662 -104,458,702 -115,817,100 -132,924,305
DIFERIDO 0 0 0 0
134,368,954
125,390,455
128,305,437
149,929,547
RECURSOS DE TERCEIROS
70,373,483
57,697,336
58,059,790
72,516,335
CIRCULANTE
19,309,950
14,900,800
21,863,509
19,695,540
Emprestimos e Financiamentos 14,319,556 7,092,048 10,171,433 8,566,540
Fornecedores 1,459,479 2,297,015 3,023,326 5,941,776
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 0 228,426 816,363 0
A Pagar a Controlad CP 1,279,277 2,548,990 4,452,026 1,547,613
Provisoes CP 1,340,479 2,059,156 2,351,092 2,493,248
Retencoes CP 582,533 309,377 583,480 482,763
Dividendos obrigatórios 174,477 218,311 235,761 235,573
Result Exerc Futuros CP 154,068 147,173 229,725 427,723
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 81 304 303 304
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
51,063,533
42,796,536
36,196,281
52,820,795
Emprestimos e Financiamentos 44,822,148 36,992,159 30,145,085 43,473,572
Debentures
Fornecedores CP
0 117,147 500,122 312,089
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 8,738 0 0 2,753,838
Provisoes LP 1,078,512 224,065 221,225 248,919
Impostos Diferidos LP 5,094,810 5,429,487 5,329,849 5,420,755
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 59,325 33,678 0 611,622
CRÉDITOS DIFERIDOS
0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS
0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
63,995,471
67,693,119
70,245,647
77,413,212
Capital Social 25,970,989 26,905,944 27,470,969 29,503,821
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados 38,024,482 40,787,175 42,774,678 47,909,391
EMPRESA:Compañia Nacional de Telefonos, Telefonica del Sur S.A. (TELSUR)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
225
Valores em CLP$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,224,689 1,242,134 2,013,302 2,131,394
CIRCULANTE
1,065,969
961,837
1,616,314
1,277,045
Caixa
17,072
3,307
22,079
23,692
Depositos a Prazo CP
173,170 0 0 0
Investimentos CP
0
10,252
0
0
Contas a Receber
674,175
793,844
1,467,826
1,143,484
Estoques de Mercadorias para revenda
0
0
0
0
Impostos a Recuperar 0 2,101 10,526 12,316
Despesas Pagas Antecip
33,275
42,916
47,377
49,639
Impostos Diferidos
32,663
25,360
27,842
28,044
Outros Ativos 135,614 84,057 40,664 19,870
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
10,250
7,562
5,373
356,917
Invest em Subsidiarias
0
0
0
0
Inv em Outras Empresas
875
854
1,384
1,487
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac
0 0 0 0
Devedores LP
0
0
0
0
A Receber de Control LP
0
0
0
354,602
Impostos Diferidos LP
0 0 0 0
Intangiveis e agio
29,387
30,417
31,055
33,342
Amortizacao Acumulada
-20,012
-23,709
-27,066
-32,514
Outros Ativos varios
0
0
0
0
PERMANENTE (não circulante) 148,470 272,735 391,615 497,432
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 0
0 0 0
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 168,983 176,884 180,599 220,504
Equipamentos 176,910 320,376 193,997 357,633
INTANGÍVEL 0 0 0
Outros Ativos 44,139 40,017 123,056 74,976
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada -241,562 -264,542 -106,037 -155,681
DIFERIDO 0 0 0 0
1,224,689 1,242,134 2,013,302 2,131,394
RECURSOS DE TERCEIROS
993,518
989,857
1,685,675
1,641,714
CIRCULANTE
489,549
637,078
1,484,087
1,111,795
Emprestimos e Financiamentos 0 0 537,566 302,989
Fornecedores 416,429 555,565 670,948 718,774
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 11,185 0 26,251 0
A Pagar a Controlad CP 976 29,597 87,474 31,451
Provisoes CP 20,022 24,997 37,434 27,996
Retencoes CP 16,669 11,877 8,042 20,974
Dividendos obrigatórios 0 0 102,754 0
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 24,268 15,042 13,618 9,611
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 0 0
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
503,969
352,779
201,588
529,919
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 372,350
Debentures
Fornecedores CP 0
0 0 15,047
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 503,969 352,779 201,588 142,522
CRÉDITOS DIFERIDOS
0
0
0
0
OUTROS PASSIVOS
0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
231,171
252,277
327,627
489,680
Capital Social 144,290 149,484 152,623 464,506
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 37 39 40 41
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal 0
Lucros acumulados
86,844
102,754
174,964
25,133
EMPRESA:Transam Comunicaciones S.A. (TRANSAM)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
226
11 Anexo D – Demonstrações Financeiras das Empresas
Mexicanas
Valores em MX N$ MIL
2004 2005 2006 2007
V ALOR ES V ALOR ES VA LORES VALORE S
194,615 ,867 22 9,986,828 320,670,669 349,121,317
C IRCU LANTE
55,310,998
60,164,861
108,711,539
82,326,814
C aix a
2,427,459 4,481,678 7,637,938 5,450,111
Inves tim entos CP
16,680 ,219 8,299,926 35,830,453 6,571,939
C ontas a Receber
21,706 ,123 31,828,662 42,233,437 46,090,948
E stoques de Mercador ias p ara revenda
11,242 ,932 12,952,265 19,341,655 21,060,031
Im postos a Recu perar 0 0 0 0
D espes as Pagas Antecip 0 0 0 0
Im postos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 3,254,265 2,602,330 3,668,056 3,153,785
R EALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não c irculante)
652,052
485,743
559,690
589,615
Inves t em Subsidiarias 547,438 14 451,904 566,287
Inv em O utras Em pres as 104 ,614 485,729 107,786 23,328
A gio na Com pra de Acoes 0 0 0 0
D esagio na C ompr de Ac 0 0 0 0
D evedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Im postos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
A m ortizacao Acum ulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
P ERM ANENTE (não circulante) 138,652 ,817 16 9,336,224 211,399,440 266,204,888
INVESTIM ENT OS
IMOBILIZAD O LÍQUID O 84,911 ,189 11 1,837,174 137,906,020 167,083,907
Terrenos 0 0 0 0
C onstruc e Obras Infrs 0 0 0 0
E quipamentos 0 0 0 0
INTA NGÍV EL
Outros Ativos 0 0 0 0
R eavaliacao 0 0 0 0
D epreciacao A cum ulada 0 0 0 0
DIFER IDO 53,741 ,628 57,499,050 73,493,420 99,120,981
194,615 ,867 22 9,986,827 320,670,668 349,121,317
R ECUR SOS DE TERCEIRO S 117,050 ,034 14 4,328,788 211,044,745 222,263,545
CIRCULANT E
47,540,339
80,406,280
121,676,732
114,960,432
E m prestim os e Financ iam entos 4,942 ,356 11,507,078 7,372,228 8,519,806
Forne cedores 35,643,376 5 4,411,451 60,572,989 70,731,411
D ebentur es 449 ,989 5,499,827 17,891,775 11,433,100
S alários, fér ias e enc argos s ociais
Im postos a Reco lher 5,367 ,808 5,643,357 21,265,999 9,567,308
A Pagar a Controlad C P 0 0 0 0
P rovis oes CP 0 0 0 0
R etenc oes CP 0 0 0 0
D ividendos obrigatórios
R esult E xerc Futuros CP 0 0 0 0
Im postos Diferidos CP 0 0 0 0
P artes Relacionad as
Outras contas a pagar 1,136 ,810 3,344,567 14,573,741 14,708,807
E XIGÍVE L A LO NGO PRAZO (não circulante)
62,354,117
51,527,973
85,811,806
84,799,487
E m prestim os e Financ iam entos 19,937 ,781 6,348,787 27,461,563 18,126,814
D ebentur es 36,128 ,085 45,179,186 58,350,243 66,672,673
Forne cedores C P 0 0 0 0
Im postos a Reco lher
Im postos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
P rovis oes LP 0 0 0 0
Im postos Diferidos LP 0 0 0 0
P rovis ão para contin gência
Outras contas a pagar 6,288 ,251 0 0 0
CRÉ DITOS DIFERIDO S 7,155,578 8,819,283 0 0
OUTRO S PASS IVO S 0 3,575,252 3,556,207 22,503,626
R ES ULTADO D E EX ER CICIO S FUTUROS 0 0 0 0
R ECUR SOS PRÓPRIOS (não circulante)
77,565,833
85,658,039
109,625,923
126,857,772
C apital Social 32,794,251 3 3,876,444 35,231,049 36,552,039
R eserv a Reaval de Cap 0 0 0 0
A gio na V enda de A coes 0 0 0 0
R eserv as de R eavaliacao 0 0 0 0
P art Acionis tas M inorit 1,659,370 1,022,243 659,352 633,702
E xc ess o Correc Pat Liq -9,614 ,241 -1 5,668,709 -13,074,209 -4,001,202
Outros 0 0 0 0
R ecom pra de Ac oes 11,817,354 6,432,887 6,490,533 12,644,315
R eserv a Legal
Lu cros acum ulados
40,909 ,099 59,995,174 80,319,198 81,028,918
EM PRES A: América Móvil, S .A.B. d e C.V . (AM X)
S INO PS E DA ESTRUTURA PATRIM O NIAL
ELEME NTOS
ATIV O
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
227
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
8,628,534 10,833,379 19,173,246 19,830,677
CIRCULANTE
1,234,853
2,739,095
3,163,386
3,722,920
Caixa
24,273 24,893 263,287 183,019
Investimentos CP
529,525 1,866,153 914,582 1,390,858
Contas a Receber
540,468 709,927 1,642,673 1,868,006
Estoques de Mercadorias para revenda
58,186 61,366 99,336 167,889
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 82,401 76,756 243,508 113,148
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
162,554
72,631
719,578
1,044,785
Invest em Subsidiarias 0 0 13,615 15,249
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 19,746 18,800 19,937 18,254
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 142,808 53,831 686,026 1,011,282
PERMANENTE (não circulante)
7,231,127
8,021,653 15,290,282 15,062,972
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 6,203,920 7,035,035 13,528,075 13,679,871
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 0 0 0 0
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 1,027,207 986,618 1,762,207 1,383,101
8,628,535 10,833,377 19,173,246 19,830,677
RECURSOS DE TERCEIROS 3,035,551 3,755,971 11,574,561 11,080,331
CIRCULANTE
1,005,612
948,953
3,234,175
3,328,421
Emprestimos e Financiamentos 108,309 0 0 0
Fornecedores 595,041 545,648 1,849,646 1,848,934
Debentures e outros creditos com custo 0 0 355,222 373,854
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 40,704 47,017 60,355 136,556
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 261,558 356,288 968,952 969,077
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,027,548
2,732,475
7,965,549
7,494,902
Emprestimos e Financiamentos 0 0 5,625,176 2,240,091
Debentures 1,969,194 2,694,426 1,768,165 4,753,963
Fornecedores CP e credtores varios 58,354 38,049 572,208 500,848
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Creditos Diferidos 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 52,564 292,429 199,494
OUTROS PASSIVOS 2,391 21,979 82,408 57,514
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
5,592,984
7,077,406
7,598,685
8,750,346
Capital Social 7,098,985 8,037,604 8,363,399 8,870,062
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 140,463 515,849 527,309 741,671
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados -1,646,464 -1,476,047 -1,292,023 -861,387
EMPRESA: Axtel S.A. de C.V. (AXTELCPO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
228
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
2,136,664 2,472,811 3,025,114 8,962,746
CIRCULANTE
618,989
677,949
727,387
1,765,906
Caixa
169,479 305,337 368,044 683,797
Investimentos CP
0 0 0 0
Contas a Receber
215,265 289,770 214,164 930,392
Estoques de Mercadorias para revenda
47,127 18,454 30,709 49,572
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 187,118 64,388 114,470 102,145
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
22,037
44,759
48,429
52,619
Invest em Subsidiarias 22,037 44,759 48,429 52,619
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 1,495,638 1,750,103 2,249,298 7,144,221
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 1,365,701 1,680,054 2,179,865 5,435,460
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 528 621 1,078 3,901
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 129,409 69,428 68,355 1,704,860
2,136,663 2,472,811 3,025,113 8,962,746
RECURSOS DE TERCEIROS 506,178 703,325 894,914 5,391,791
CIRCULANTE
256,969
361,969
479,204
1,465,312
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 103,213 171,716 326,002 744,329
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 58,112 58,868 65,491 35,732
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 95,644 131,385 87,711 685,251
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
249,209
341,356
415,710
3,926,479
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 2,457,495
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 249,209 341,356 415,710 1,468,984
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
1,630,485
1,769,486
2,130,199
3,570,955
Capital Social 1,616,245 1,670,113 1,737,812 1,803,137
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit -6,569 -13,106 48 1,083,806
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 20,809 112,479 392,339 684,012
EMPRESA: Empresas Cablevision, S.A. de C.V. (CABLECPO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
229
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
263,986,171 264,393,568 293,712,738 310,108,482
CIRCULANTE
63,157,117
56,948,237
67,782,818
69,448,975
Caixa
1,093,173 2,513,483 3,446,592 3,714,773
Investimentos CP
28,518,672 21,366,271 14,253,529 18,512,112
Contas a Receber
30,160,102 29,860,833 42,222,557 38,059,680
Estoques de Mercadorias para revenda
1,355,470 1,162,556 1,760,603 3,247,843
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 2,029,700 2,045,094 6,099,537 5,914,567
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
998,456
1,045,778
3,525,995
10,061,788
Invest em Subsidiarias 732,643 1,038,748 3,519,657 6,794,148
Inv em Outras Empresas 265,813 7,030 6,338 26,220
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 3,241,420
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 199,830,598 206,399,553 222,403,925 230,597,719
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 151,341,440 154,088,514 165,656,570 171,143,053
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 33,137,322 31,340,338 30,357,061 25,990,140
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 15,351,836 20,970,701 26,390,294 33,464,526
263,986,170 264,393,567 293,712,737 310,108,482
RECURSOS DE TERCEIROS 172,485,071 168,198,118 202,092,662 203,391,355
CIRCULANTE
51,555,079
49,991,128
69,427,426
67,386,257
Emprestimos e Financiamentos 12,344,120 4,927,728 13,412,354 8,358,571
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 3,643,744 13,762,541 8,249,629 16,275,686
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 6,970,008 1,730,203 6,127,374 3,541,317
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 28,597,207 29,570,656 41,638,069 39,210,683
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
120,929,992
118,206,990
132,665,236
136,005,098
Emprestimos e Financiamentos 60,219,433 58,492,607 73,401,718 80,138,872
Debentures 42,369,874 44,541,225 40,958,005 34,965,850
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 18,340,685 15,173,158 18,305,513 20,900,376
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
91,501,099
96,195,449
91,620,075
106,717,127
Capital Social 5,888,434 6,070,353 6,314,752 6,549,597
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 557,709 576,278 599,584 622,123
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 69,575,658 68,331,759 57,076,452 59,262,795
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 15,479,298 21,217,059 27,629,287 40,282,612
EMPRESA: Carso Global Telecom, S.A. de C.V. (TELECOMA1)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
230
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
105,406,251 100,051,748 115,706,357 132,720,112
CIRCULANTE
25,682,719
27,802,144
38,876,281
45,191,803
Caixa
7,030,596 6,824,727 10,745,281 11,100,042
Investimentos CP
3,959,808 6,694,974 13,543,592 19,224,228
Contas a Receber
7,313,166 6,153,750 8,923,523 9,083,481
Estoques de Mercadorias para revenda
5,927,978 4,658,781 5,183,332 5,403,689
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 1,451,171 3,469,912 480,553 380,363
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
135,064
3,092,684
3,313,714
3,949,904
Invest em Subsidiarias 135,064 3,092,684 3,313,714 3,949,904
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 79,588,468 69,156,920 73,516,362 83,578,405
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 63,574,286 56,129,658 61,370,853 65,761,722
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 3,072,796 4,201,578 6,583,622 12,473,694
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 12,941,386 8,825,684 5,561,887 5,342,989
105,406,252 100,051,748 115,706,355 132,720,112
RECURSOS DE TERCEIROS 59,003,634 42,258,767 44,714,900 46,933,769
CIRCULANTE
14,541,232
13,845,424
13,799,320
14,168,446
Emprestimos e Financiamentos 2,228,672 741,402 2,231,981 2,203,967
Fornecedores 4,182,755 2,370,405 2,633,035 3,167,665
Debentures 0 0 344,970 1,200,000
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 5,708,840 7,315,347 6,679,358 5,664,609
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 2,420,965 3,418,270 1,909,976 1,932,205
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
44,462,402
28,413,343
30,915,580
32,765,323
Emprestimos e Financiamentos 23,399,916 4,033,899 6,359,812 4,446,850
Debentures 2,044,946 12,526,434 14,099,835 15,358,290
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 19,017,540 11,853,010 10,455,933 12,960,183
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
46,402,618
57,792,981
70,991,455
85,786,343
Capital Social 22,863,590 23,622,586 24,443,117 25,320,898
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 161,557 166,936 173,687 180,216
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 10,975,031 15,699,430 18,251,664 21,052,266
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 12,402,440 18,304,029 28,122,987 39,232,963
EMPRESA: Grupo México, S.A. B. de C.V. (GMEXICOB)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
231
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
10,972,545 10,822,342 11,774,732 17,782,280
CIRCULANTE
1,027,691
1,324,243
2,371,452
2,693,289
Caixa
3,926 29,522 29,474 343,522
Investimentos CP
27 10,026 0 101,636
Contas a Receber
694,346 784,832 1,650,840 1,578,832
Estoques de Mercadorias para revenda
329,392 59,339 126,353 96,709
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 0 440,524 564,785 572,590
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
2,107
2,176
2,287
2,373
Invest em Subsidiarias 2,107 2,176 2,287 2,373
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 9,942,747 9,495,923 9,400,993 15,086,618
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 7,071,993 6,288,555 5,579,197 7,101,414
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 1,076,589 1,353,408 1,892,691 4,262,988
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 1,794,165 1,853,960 1,929,105 3,722,216
10,972,546 10,822,340 11,774,733 17,782,280
RECURSOS DE TERCEIROS 12,121,227 12,898,325 10,056,387 14,496,141
CIRCULANTE
12,096,032
12,606,379
2,881,311
4,445,315
Emprestimos e Financiamentos 8,833,580 8,405,990 291,114 1,747,188
Fornecedores 682,314 745,265 789,889 1,494,163
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 137,167 260,012 864 39,100
Outros Credores c custo 0 0 131,223 366,534
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 2,442,971 3,195,112 1,668,221 798,330
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
25,195
1,153
6,161,306
8,913,577
Emprestimos e Financiamentos 0 0 6,089,626 8,284,723
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores CP 24,717 673 71,680 306,766
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 478 480 0 322,088
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 290,793 1,013,770 1,137,249
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
-1,148,681
-2,075,985
1,718,346
3,286,139
Capital Social 7,814,865 8,075,316 8,402,628 11,525,278
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 1,536,657 1,587,870 1,652,230 1,700,702
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit -69,544 -70,131 -80,188 -88,145
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados -10,430,659 -11,669,040 -8,256,324 -9,851,696
EMPRESA: Grupo Iusacell, S.A. de C.V. (CEL)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
232
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 4,882,619 8,022,581
CIRCULANTE
0
0
1,237,533
3,343,297
Caixa
0 0 64,206 63,597
Investimentos CP
0 0 670,914 2,475,937
Contas a Receber
0 0 467,921 770,514
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 34,492 33,249
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
6,127
9,254
Invest em Subsidiarias 0 0 0 0
Inv em Outras Empresas 0 0 6,127 9,254
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 3,638,959 4,670,030
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 0 0 3,181,831 4,189,311
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 0 0 30,465 51,820
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 426,663 428,899
0 0 4,882,617 8,022,581
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 2,688,194 3,028,976
CIRCULANTE
0
0
871,396
600,037
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Fornecedores 0 0 489,350 488,103
Debentures 0 0 276,047 0
Salários, férias e encargos sociais 0
Impostos a Recolher 0 0 26,376 67,182
Outros Cred c/Custo CP 0 0 37,521 8,087
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 42,102 36,665
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
1,671,660
2,220,476
Emprestimos e Financiamentos 0 0 0 0
Debentures 0 0 1,631,325 2,173,240
Fornecedores CP 0 0 40,335 47,236
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 2,635 2,801
OUTROS PASSIVOS 0 0 142,503 205,662
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
2,194,423
4,993,605
Capital Social 0 0 3,206,931 5,410,251
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 243,432 825,946
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 494 513
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 -1,256,434 -1,243,105
EMPRESA: Maxcom Telecomunicaciones S.A. de C.V. (MAXCOM)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
233
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
0 0 5,505,613 9,929,670
CIRCULANTE
0
0
1,862,053
1,488,708
Caixa
0 0 537,803 693,544
Investimentos CP
0 0 1,006,120 288,052
Contas a Receber
0 0 137,771 169,824
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 48,283 119,339
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 132,076 217,949
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
46,315
51,645
Invest em Subsidiarias 0 0 0 0
Inv em Outras Empresas 0 0 46,315 51,645
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 0 0 3,597,245 8,389,317
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 0 0 2,611,258 4,251,693
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 0 0 40,424 294,606
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 0 0 945,563 3,843,018
0 0 5,505,612 9,929,670
RECURSOS DE TERCEIROS 0 0 3,279,902 3,722,614
CIRCULANTE
0
0
967,292
598,513
Emprestimos e Financiamentos 0 0 277,188 51,967
Fornecedores 0 0 648,612 444,202
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais 0
Impostos a Recolher 0 0 0 0
Outros Cred c/Custo CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 0 0 41,492 102,344
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
0
0
2,051,076
3,124,101
Emprestimos e Financiamentos 0 0 1,919,205 2,886,214
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores CP 0 0 131,871 237,887
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 261,534 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
0
0
2,225,710
6,207,056
Capital Social 0 0 966,578 921,849
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 4,818 2,152,218
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 88,476 127,739
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 0 0 1,165,838 3,005,250
EMPRESA: Megacable Holdings S.A.B. de C.V. (MEGACPO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
234
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
981,472,870 1,084,817,954 1,204,734,013 1,331,127,064
CIRCULANTE
254,101,853
304,629,376
384,923,768
430,535,252
Caixa
23,798,569 46,380,413 92,291,173 67,386,638
Investimentos CP
63,902,199 79,343,640 96,392,590 106,431,247
Contas a Receber
129,445,459 122,658,384 132,193,889 164,081,398
Estoques de Mercadorias para revenda
36,955,626 52,632,561 59,815,317 92,635,969
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 0 3,614,378 4,230,799 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
28,659,069
27,749,958
32,530,151
33,982,057
Invest em Subsidiarias 25,901,788 27,749,958 32,386,285 33,825,079
Inv em Outras Empresas 1,133,146 0 143,866 156,978
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 1,624,135 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 698,711,948 752,438,620 787,280,094 866,609,755
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 614,384,124 669,307,823 710,487,943 792,521,388
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 78,986,307 79,771,718 73,723,826 72,011,620
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 5,341,517 3,359,079 3,068,325 2,076,747
981,472,870 1,084,817,954 1,204,734,012 1,331,127,064
RECURSOS DE TERCEIROS 947,018,734 1,112,776,794 1,164,780,262 1,279,323,324
CIRCULANTE
147,531,653
171,149,259
169,926,524
284,131,120
Emprestimos e Financiamentos 29,572,510 31,025,849 24,277,395 48,733,571
Fornecedores 27,500,519 32,215,474 35,758,795 37,293,790
Debentures 21,206,915 6,534,135 39,563,095 22,789,902
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 45,607,752 70,761,756 43,376,119 144,072,393
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 23,643,957 30,612,045 26,951,120 31,241,464
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
457,216,298
521,923,680
505,474,271
429,355,127
Emprestimos e Financiamentos 177,530,323 176,789,023 150,037,096 145,589,088
Debentures 279,685,975 345,134,657 355,437,175 283,766,039
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 3,849,383 28,813,663 7,769,242 8,198,989
OUTROS PASSIVOS 338,421,400 390,890,192 481,610,225 557,638,088
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
34,454,136
-27,958,840
39,953,750
51,803,740
Capital Social 253,075,048 289,964,600 327,739,272 366,797,440
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 0 0 0
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados -218,620,912 -317,923,440 -287,785,522 -314,993,700
EMPRESA: Petroleos Mexicanos (PMXCB)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
235
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
22,090,787 24,404,668 32,493,262 35,891,223
CIRCULANTE
5,899,192
7,576,607
13,107,196
15,253,267
Caixa
16,273 164,006 62,348 77,063
Investimentos CP
653,204 45,117 963,133 430,758
Contas a Receber
2,197,381 3,217,778 4,954,726 4,423,781
Estoques de Mercadorias para revenda
2,943,178 4,064,035 6,954,262 9,973,760
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 89,156 85,671 172,727 347,905
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
1,689,614
1,539,260
1,874,859
2,187,299
Invest em Subsidiarias 1,663,496 1,430,904 1,582,352 1,785,901
Inv em Outras Empresas 19,229 24,790 204,186 306,323
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 6,889 83,566 88,321 95,075
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 14,501,981 15,288,801 17,511,207 18,450,657
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 13,819,938 14,786,928 16,348,562 17,666,779
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 300,090 349,283 988,625 649,645
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 381,953 152,590 174,020 134,233
22,090,786 24,404,670 32,493,263 35,891,223
RECURSOS DE TERCEIROS 10,379,077 12,873,406 18,173,232 17,324,187
CIRCULANTE
2,056,259
4,498,900
8,268,781
7,569,496
Emprestimos e Financiamentos 504,922 1,003,359 751,813 1,353,844
Fornecedores 890,513 1,196,710 1,922,652 2,133,862
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 146,960 974,513 1,193,965 587,091
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 513,864 1,324,318 4,400,351 3,494,699
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
8,322,818
8,374,506
9,904,451
9,754,691
Emprestimos e Financiamentos 5,225,477 5,101,343 6,562,843 6,207,643
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 3,097,341 3,273,163 3,341,608 3,547,048
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
11,711,709
11,531,264
14,320,031
18,567,036
Capital Social 3,193,435 3,299,761 3,431,224 3,560,205
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 692,835 582,607 780,850 1,071,506
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 7,825,439 7,648,896 10,107,957 13,935,325
EMPRESA: Industrias Peñoles, S.A. de C.V. (PE&OLES)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
236
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
1,435,867 1,582,937 1,659,780 1,700,445
CIRCULANTE
218,062
331,440
389,535
400,741
Caixa
3,477 4,268 4,671 3,102
Investimentos CP
17,516 82,879 93,384 163,909
Contas a Receber
184,522 233,903 265,970 200,370
Estoques de Mercadorias para revenda
0 0 0 0
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 12,547 10,390 25,510 33,360
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
23,544
0
0
0
Invest em Subsidiarias 0 0 0 0
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 23,544 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 1,194,261 1,251,497 1,270,245 1,299,704
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 472,815 475,396 463,786 461,555
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 3,114 3,220 3,286 3,239
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 718,332 772,881 803,173 834,910
1,435,868 1,582,936 1,659,781 1,700,445
RECURSOS DE TERCEIROS 560,446 581,109 322,601 294,420
CIRCULANTE
391,031
445,377
260,828
230,685
Emprestimos e Financiamentos 54,750 56,618 0 0
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 0 0 0 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 18,575 26,151 87,540 50,847
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 317,706 362,608 173,288 179,838
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
169,415
135,732
61,773
63,735
Emprestimos e Financiamentos 109,500 56,618 0 0
Debentures 0 0 0 0
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 59,915 79,114 61,773 63,735
CRÉDITOS DIFERIDOS 0 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
875,422
1,001,827
1,337,180
1,406,025
Capital Social 1,089,677 1,165,327 1,089,457 1,130,410
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 0 0 0 0
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 511 560 643 680
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados -214,766 -164,060 247,080 274,935
EMPRESA: Grupo Radio Centro, S.A. de C.V. (RCENTROA)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
237
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
252,991,583 255,833,140 284,841,164 172,484,297
CIRCULANTE
60,100,065
56,736,917
72,476,755
30,708,153
Caixa
1,093,098 2,513,387 1,085,994 1,072,121
Investimentos CP
19,405,362 21,239,001 9,289,730 3,680,802
Contas a Receber
30,107,947 29,776,879 19,989,174 19,293,912
Estoques de Mercadorias para revenda
1,355,469 1,162,556 1,647,238 2,191,110
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 8,138,189 2,045,094 40,464,619 4,470,208
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
793,578
822,855
853,613
1,096,486
Invest em Subsidiarias 732,644 815,825 848,093 881,862
Inv em Outras Empresas 60,934 7,030 5,520 214,624
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 192,097,940 198,273,368 211,510,796 140,679,658
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 151,984,749 154,088,514 120,098,273 120,648,559
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 27,807,882 31,229,592 89,589,191 17,368,749
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 12,305,309 12,955,262 1,823,332 2,662,350
252,991,584 255,833,142 284,841,164 172,484,297
RECURSOS DE TERCEIROS 145,166,744 141,888,633 167,915,220 130,335,895
CIRCULANTE
48,496,388
45,836,560
58,579,626
32,620,186
Emprestimos e Financiamentos 12,344,120 3,225,247 2,813,231 1,416,060
Fornecedores 0 0 0 0
Debentures 849,977 11,710,334 5,900,055 10,866,200
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 6,953,720 1,723,513 3,464,561 2,008,785
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 28,348,571 29,177,466 46,401,779 18,329,141
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
76,844,657
78,144,447
78,428,086
79,179,854
Emprestimos e Financiamentos 42,083,579 41,248,600 42,820,131 44,964,004
Debentures 34,761,078 36,895,847 35,607,955 34,215,850
Fornecedores CP 0 0 0 0
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 0 0 0 0
CRÉDITOS DIFERIDOS 1,724,526 0 0 0
OUTROS PASSIVOS 18,101,173 17,907,626 30,907,508 18,535,855
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
107,824,840
113,944,509
116,925,944
42,148,402
Capital Social 28,001,076 28,178,140 26,996,524 9,402,560
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 18,751,457 19,828,290 20,161,325 20,919,197
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 13,957,440 10,168,183 3,388,364 39,034
Excesso Correc Pat Liq -66,218,731 -72,297,269 -64,182,510 -78,833,257
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 113,333,598 128,067,165 130,562,241 90,620,868
EMPRESA: Telefonos de México S.A. de C.V. (TELMEX)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
238
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
73,921,054 74,851,684 83,030,460 98,543,961
CIRCULANTE
34,086,896
33,581,689
47,500,533
52,026,860
Caixa
390,525 544,582 675,840 843,531
Investimentos CP
16,250,810 14,233,362 15,134,902 26,461,365
Contas a Receber
12,477,937 14,466,900 15,270,718 20,080,027
Estoques de Mercadorias para revenda
4,256,668 3,758,778 3,826,063 3,988,677
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 710,956 578,067 12,593,010 653,260
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
6,757,719
7,587,504
5,710,661
7,947,753
Invest em Subsidiarias 6,551,983 6,520,803 1,684,545 2,346,949
Inv em Outras Empresas 205,736 1,066,701 4,026,116 5,600,804
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 0 0 0 0
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 33,076,439 33,682,491 29,819,266 38,569,348
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 19,159,560 19,728,532 20,975,932 25,171,331
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 4,760,287 3,940,693 3,453,254 5,298,747
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 9,156,592 10,013,266 5,390,080 8,099,270
73,921,054 74,851,682 83,030,460 98,543,961
RECURSOS DE TERCEIROS 46,317,037 44,987,780 46,426,100 58,043,663
CIRCULANTE
8,781,975
6,798,015
8,050,705
8,337,293
Emprestimos e Financiamentos 86,179 246,135 6,122 488,650
Fornecedores 2,135,250 2,954,721 3,450,752 4,457,519
Debentures 3,210,911 94,321 980,245 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 1,558,762 1,055,793 1,179,477 684,497
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Outros Cred c/Custo CP 86,176 97,696
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 1,790,873 2,447,045 2,347,933 2,608,931
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
22,231,857
20,143,349
21,213,597
29,896,132
Emprestimos e Financiamentos 5,011,399 3,679,779 7,174,288 9,194,658
Debentures 13,932,392 14,457,448 10,621,036 15,238,729
Fornecedores CP 1,916,618 1,186,932 1,120,414 1,035,134
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 1,371,448 819,190 2,297,859 4,427,611
CRÉDITOS DIFERIDOS 15,303,205 18,046,416 17,161,798 19,810,238
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
27,604,017
29,863,902
36,604,360
40,500,298
Capital Social 9,570,503 9,889,455 10,126,208 10,267,570
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 4,076,580 4,212,438 4,383,179 4,547,944
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit -120,545 850,871 1,583,092 3,611,187
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 14,077,479 14,911,138 20,511,881 22,073,597
EMPRESA: Grupo Televisa, S.A. de C.V. (TLEVISACPO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
239
Valores em MXN$ MIL
2004 2005 2006 2007
VALORES VALORES VALORES VALORES
18,789,079 18,317,659 21,421,465 19,173,498
CIRCULANTE
6,766,798
6,559,105
9,998,900
7,226,157
Caixa
344,374 150,708 560,499 119,624
Investimentos CP
407,829 1,191,197 2,547,033 1,558,845
Contas a Receber
5,609,420 4,612,689 6,184,465 4,594,491
Estoques de Mercadorias para revenda
405,175 604,511 706,903 953,197
Impostos a Recuperar 0 0 0 0
Despesas Pagas Antecip 0 0 0 0
Impostos Diferidos 0 0 0 0
Outros Ativos 0 0 0 0
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
3,522,927
3,239,194
1,935,063
2,230,069
Invest em Subsidiarias 1,847,607 360,097 532,193 558,258
Inv em Outras Empresas 0 0 0 0
Agio na Compra de Acoes 0 0 0 0
Desagio na Compr de Ac 0 0 0 0
Devedores LP 1,675,320 2,879,097 1,402,870 1,671,811
A Receber de Control LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Intangiveis e agio 0 0 0 0
Amortizacao Acumulada 0 0 0 0
Outros Ativos varios 0 0 0 0
PERMANENTE (não circulante) 8,499,354 8,519,360 9,487,502 9,717,272
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LÍQUIDO 2,145,400 2,441,725 2,780,151 2,984,629
Terrenos 0 0 0 0
Construc e Obras Infrs 0 0 0 0
Equipamentos 0 0 0 0
INTANGÍVEL
Outros Ativos 1,250,781 1,339,254 1,644,069 1,375,496
Reavaliacao 0 0 0 0
Depreciacao Acumulada 0 0 0 0
DIFERIDO 5,103,173 4,738,381 5,063,282 5,357,147
18,789,079 18,317,661 21,421,464 19,173,498
RECURSOS DE TERCEIROS 14,857,993 14,205,839 17,156,361 14,784,880
CIRCULANTE
2,757,261
3,243,707
4,552,230
3,755,325
Emprestimos e Financiamentos 666,067 413,898 701,878 0
Fornecedores 237,069 219,886 279,937 378,510
Debentures 612,393 1,597,436 793,387 0
Salários, férias e encargos sociais
Impostos a Recolher 282,936 117,673 483,195 799,226
A Pagar a Controlad CP 0 0 0 0
Provisoes CP 0 0 0 0
Retencoes CP 0 0 0 0
Dividendos obrigatórios
Result Exerc Futuros CP 0 0 0 0
Impostos Diferidos CP 0 0 0 0
Partes Relacionadas
Outras contas a pagar 958,796 894,814 2,293,833 2,577,589
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (não circulante)
4,990,795
5,289,615
7,305,141
7,337,031
Emprestimos e Financiamentos 1,580,847 108,907 3,416 0
Debentures 2,007,946 3,890,596 5,999,477 6,000,000
Fornecedores CP 1,348,944 1,282,609 1,302,248 1,301,247
Impostos a Recolher
Impostos parcelados
A Pagar a Controlad LP 0 0 0 0
Provisoes LP 0 0 0 0
Impostos Diferidos LP 0 0 0 0
Provisão para contingência
Outras contas a pagar 53,058 7,503 0 35,784
CRÉDITOS DIFERIDOS 7,109,937 5,672,517 5,298,990 3,692,524
OUTROS PASSIVOS 0 0 0 0
RESULTADO DE EXERCICIOS FUTUROS 0 0 0 0
RECURSOS PRÓPRIOS (não circulante)
3,931,086
4,111,822
4,265,103
4,388,618
Capital Social 1,030,338 967,977 808,326 776,300
Reserva Reaval de Cap 0 0 0 0
Agio na Venda de Acoes 10,806 24,856 23,907 12,290
Reservas de Reavaliacao 0 0 0 0
Part Acionistas Minorit 0 82,474 149,871 -442
Excesso Correc Pat Liq 0 0 0 0
Outros 0 0 0 0
Recompra de Acoes 0 0 0 0
Reserva Legal
Lucros acumulados 2,889,942 3,036,515 3,282,999 3,600,470
EMPRESA: TV Azteca, S.A. de C.V. (TVAZTCACPO)
SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL
ELEMENTOS
ATIVO
PASSIVO
PUC-Rio - Certificação Digital Nº 0611972/CA
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